綜合PMI產出指數為53%

- 53% -

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心采購經理調查發布的2020年3月份綜合PMI產出指數為53%，比上月回升24.1個百分點。該指數是PMI指標體系中反映當期全行業（制造業和非制造業）產出變化情況的綜合指數，由制造業生產指數與非制造業商務活動指數加權求和而成，權數分別為制造業和非制造業占GDP的比重。

其中，2020年3月份，制造業生產指數為54.1%，比上月回升26.3個百分點；非制造業商務活動指數為52.3%，比上月回升22.7個百分點。

2017年至今綜合PMI產出指數走勢圖

制造業PMI為52%

- 52% -

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2020年3月份中國制造業采購經理指數（PMI）為52.0%，比上月上升16.3個百分點。從13個分項指數來看，同上月相比，生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、積壓訂單指數、產成品庫存指數、采購量指數、進口指數、原材料庫存指數、從業人員指數、供應商配送時間指數、生產經營活動預期指數上升，指數升幅在3.0至26.3個百分點之間；購進價格指數和出廠價格指數下降，指數降幅分別為5.9和0.5個百分點。 

特約分析師張立群認為: 3月份PMI指數出現大幅提高，顯示復工復產成績顯著。但目前仍處疫情防控的特殊時期，經濟運行各個方面，包括PMI指數變動均帶有特殊情景下的明顯特點。PMI指數反映的是與上個月的環比變化，由于2月份經濟活動受疫情沖擊最為嚴重，因此3月份PMI指數大幅提高符合預期。要特別注意的是：3月份PMI指數處于榮枯線上，不表明經濟活動已全面恢復；必須與PMI指數常態水平變動所表達的經濟含義加以區別。要充分認識當前國內外經濟形勢的空前嚴峻和復雜，高度重視疫情對社會生產和三大需求的嚴重沖擊，全面落實中央政治局會議的一系列安排部署，把復工復產與擴大內需更緊密地銜接起來，確保中國經濟底部回升勢頭不斷得到鞏固與加強。

生產指數為54.1%，比上月上升26.3個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的生產指數都高于50%，分別為55.3%、53.5%和51.6%。

新訂單指數為52.0%，比上月上升22.7個百分點。從企業規模來看，大型和中型企業的新訂單指數高于50%，分別為53.2%和51.4%；小型企業的新訂單指數低于50%，為49.7%。

新出口訂單指數為46.4%，比上月上升17.7個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的新出口訂單指數都低于50%，分別為47.3%、44.2%和46.3%。

積壓訂單指數為46.3%，比上月上升10.7個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的積壓訂單指數都低于50%，分別為46.4%、45.2%和47.7%。

產成品庫存指數為49.1%，比上月上升3.0個百分點。從企業規模來看，小型企業的產成品庫存指數高于50%，為51.1%；大型和中型企業的產成品庫存指數低于50%，分別為48.6%和48.8%。

采購量指數為52.7%，比上月上升23.4個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的采購量指數都高于50%，分別為53.5%、51.7%和51.8%。

進口指數為48.4%，比上月上升16.5個百分點。從企業規模來看，小型企業的進口指數高于50%，為54.1%；大型和中型企業的進口指數低于50%，分別為48.5%和46.4%。

購進價格指數為45.5%，比上月下降5.9個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的購進價格指數都低于50%，分別為44.6%、45.3%和48.5%。

出廠價格指數為43.8%，比上月下降0.5個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的出廠價格指數都低于50%，分別為43.1%、44.4%和44.8%。

原材料庫存指數為49%，比上月上升15.1個百分點。從企業規模來看，小型企業的原材料庫存指數高于50%，為50.8%；大型和中型企業的原材料庫存指數低于50%，分別為48.8%和48.2%。

從業人員指數為50.9%，比上月上升19.1個百分點。從企業規模來看，大型企業的從業人員指數高于50%，為52.1%；中型和小型企業的從業人員指數低于50%，分別為49.5%和49.7%。

供應商配送時間指數為48.2%，比上月上升16.1個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的供應商配送時間指數都低于50%，分別為49.7%、46.9%和45.9%。

生產經營活動預期指數為54.4%，比上月上升12.6個百分點。從企業規模來看，大型、中型和小型企業的生產經營活動預期指數都高于50%，分別為55.5%、52.5%和54%。

非制造業商務活動指數為52.3%

- 52.3% -

中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2020年3月份中國非制造業商務活動指數為52.3%,環比回升22.7個百分點。由于非制造業沒有綜合指數，通常以商務活動指數來反映非制造業經濟的總體變化。

本月，在中國非制造業PMI各單項指數均出現不同程度上漲，新訂單指數升幅超過20個點；新出口訂單、供應商配送時間和業務活動預期指數升幅 10-20點之間；其余指數升幅在10個百分點以內。

中國物流與采購聯合會副會長蔡進認為：2020年 3月份，商務活動指數明顯回升至52.3%。表明伴隨新型冠狀肺炎疫情得到有效控制，復工復產政策效應顯現，非制造業經濟活動呈現較快恢復態勢。表現在市場需求回升，市場價格和就業活動明顯好轉，企業預期也有明顯改善。建筑業活動回升明顯，有利于推動投資需求回升，拉動經濟較快恢復。一些與復工復產密切相關的生產性服務業，如交通運輸、批發業、銀行業均有明顯回升。與居民消費基本保障有關的零售和郵政業也趨于活躍。總體來看，隨著疫情得到有效控制，復工復產政策效應顯現，推動非制造業經濟加快恢復。但基礎仍需進一步鞏固。還要加大力度擴大需求。助力經濟盡快恢復正常運行。

分行業來看，建筑業商務活動指數為55.1%；服務業商務活動指數為51.8%。21個行業中，鐵路運輸業、航空運輸業、土木工程建筑業、零售業和金融業等12個行業高于50%；生態保護環境冶理及公共設施管理業、水上運輸業、餐飲業和房地產業等9個行業低于50%。

新訂單指數明顯回升。2020年3月，新訂單指數為49.2%，環比回升22.7個百分點。分行業來看，建筑業新訂單指數為48.4%；服務業新訂單指數為49.3%。21個行業中，零售業、航空運輸業、金融業、鐵路運輸業等9個行業高于50%；餐飲業、電信廣播電視和衛星傳輸服務業、水上運輸業和房屋建筑業等12個行業低于50%。

投入品價格指數微幅回升。2020年3月，投入品價格指數為49.4%，環比上升0.1個百分點。分行業來看，建筑業投入品價格指數為52.5%；服務業投入品價格指數為48.9%。21個行業中，郵政業、餐飲業、土木工程建筑業、住宿業、房屋建筑業等11個行業高于50%；鐵路運輸業、互聯網及軟件信息技術服務業、零售業、生態保護環境冶理及公共設施管理業等10個行業低于50%。

銷售價格指數環比回升。2020年3月，銷售價格指數為46.1%，環比上升2.2個百分點。分行業來看，建筑業銷售價格指數為52.5%；服務業銷售價格指數為44.9%。21個行業中，土木工程建筑業、房屋建筑業、裝卸搬運及倉儲業等3個行業高于50%；互聯網及軟件信息技術服務業、建筑安裝裝飾及其他建筑業、郵政業、航空運輸業、道路運輸業等18個行業低于50%。

從業人員指數有所回升。2020年3月，從業人員指數為47.7%，環比上升9.8個百分點。分行業來看，建筑業從業人員指數為53.1%；服務業從業人員指數為46.7%。21個行業中，土木工程建筑業、郵政業、房屋建筑業、水上運輸業等4個行業高于50%；金融業位于50%；零售業、批發業、航空運輸業、生態保護環境冶理及公共設施管理業、裝卸搬運及倉儲業等16個行業低于50%。

業務活動預期指數明顯回升。2020年3月，業務活動預期指數為57.3%，環比回升17.3個百分點。分行業來看，建筑業業務活動預期指數為59.9%；服務業業務活動預期指數為56.8%。21個行業中，鐵路運輸業、郵政業、零售業等7個行業高于60%；房屋建筑業、批發業、航空運輸業、水上運輸業和餐飲業等14個行業低于60%。

01 制造業采購經理調查說明

1.主要指標解釋

采購經理指數（PMI），是通過對企業采購經理的月度調查結果統計匯總、編制而成的指數，它涵蓋了企業采購、生產、流通等各個環節，是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，具有較強的預測、預警作用。PMI通常以50%作為經濟強弱的分界點，PMI高于50%時，反映制造業經濟擴張；低于50%，則反映制造業經濟收縮。

2.調查范圍

涉及《國民經濟行業分類》 （GB/T4754-2017）中制造業的31個行業大類,3000家調查樣本。

3.調查方法

制造業采購經理調查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽樣方法，以制造業行業大類為層，行業樣本量按其增加值占全部制造業增加值的比重分配，層內樣本使用與企業主營業務收入成比例的概率抽取。

本調查由國家統計局直屬調查隊具體組織實施，利用國家統計聯網直報系統對企業采購經理進行月度問卷調查。

4.計算方法

（1）分類指數的計算方法。制造業采購經理調查指標體系包括生產、新訂單、新出口訂單、在手訂單、產成品庫存、采購量、進口、主要原材料購進價格、出廠價格、原材料庫存、從業人員、供應商配送時間、生產經營活動預期等13個分類指數。分類指數采用擴散指數計算方法，即正向回答的企業個數百分比加上回答不變的百分比的一半。由于非制造業沒有合成指數，國際上通常用商務活動指數反映非制造業經濟發展的總體變化情況。

（2）制造業PMI指數的計算方法。制造業PMI是由5個擴散指數（分類指數）加權計算而成。5個分類指數及其權數是依據其對經濟的先行影響程度確定的。具體包括：新訂單指數，權數為30%；生產指數，權數為25%；從業人員指數，權數為20%；供應商配送時間指數，權數為15%；原材料庫存指數，權數為10%。其中，供應商配送時間指數為逆指數，在合成制造業PMI指數時進行反向運算。

5.季節調整

采購經理調查是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的指數均為季節調整后的數據。

02 非制造業PMI說明

1.指標解釋

采購經理指數（PMI），是通過對企業采購經理的月度調查結果統計匯總、編制而成的指數，它涵蓋了企業采購、生產、流通等各個環節，是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一，具有較強的預測、預警作用。由于非制造業沒有合成指數，國際上通常用商務活動指數反映非制造業經濟發展的總體變化情況，以50%作為經濟強弱的分界點，高于50%時，反映非制造業經濟擴張；低于50%，則反映非制造業經濟收縮。

2.調查范圍

涉及《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017）中非制造業的37個行業大類，4000家調查樣本。

3.調查方法

采購經理調查采用PPS（Probability Proportional to Size）抽樣方法，以非制造業行業大類為層，行業樣本量按其增加值占全部非制造業增加值的比重分配，層內樣本使用與企業主營業務收入成比例的概率抽取。

本調查由國家統計局直屬調查隊具體組織實施，利用國家統計聯網直報系統對企業采購經理進行月度問卷調查。

4.計算方法

非制造業采購經理調查指標體系包括商務活動、新訂單、新出口訂單、在手訂單、存貨、投入品價格、銷售價格、從業人員、供應商配送時間、業務活動預期等10個分類指數。分類指數采用擴散指數計算方法，即正向回答的企業個數百分比加上回答不變的百分比的一半。由于非制造業沒有合成指數，國際上通常用商務活動指數反映非制造業經濟發展的總體變化情況。

5.季節調整

采購經理調查是一項月度調查，受季節因素影響，數據波動較大。現發布的非制造業PMI分類指數均為季節調整后的數據。