2020年2月25日  克里夫蘭，2020年2月25日/美通社/（節(jié)選）

Hyster-YaleMaterials Handling，Inc.（紐約證券交易所代碼：HY）今天宣布， 集團2019年全年叉車出貨量從2018年的約101,900輛減少至約100,300輛，合并收入從2018年的32億美元增加至33億美元。合并營業(yè)利潤從2018年的3,880萬美元增加至2019年的5,390萬美元。截至2019年12月31日止年度的收益為3,580萬美元（合稀釋后的每股2.14美元），而截至2018年12月31日的合并凈收益為3,470萬美元（合稀釋后的每股2.09美元）。截至2019年12月31日，公司的現(xiàn)金狀況為6460萬美元，債務(wù)為2.870億美元，而截至2018年12月31日，現(xiàn)金為8370萬美元，債務(wù)為3.015億美元。

對于2019年全年，公司在籌資活動之前的合并現(xiàn)金流量為3470萬美元，其中包括經(jīng)營活動提供的凈現(xiàn)金7670萬美元減去用于投資活動的凈現(xiàn)金4200萬美元。2018年全年，公司融資活動前的合并現(xiàn)金流量為負(fù)4,330萬美元，其中包括經(jīng)營活動提供的凈現(xiàn)金6,760萬美元減去投資活動所用的凈現(xiàn)金1.109億美元，包括用于收購的7790萬美元現(xiàn)金凈額的最大值。

投資者對海耶集團的發(fā)展分析觀點

Hyster-Yale目前正在執(zhí)行其歷史上規(guī)模最大的計劃。預(yù)計這些計劃將在未來三到四年內(nèi)對公司的競爭力，市場地位和經(jīng)濟表現(xiàn)產(chǎn)生變革性影響。

一段時間以來，公司一直專注于六個核心戰(zhàn)略：

1. 提供最低的擁有成本，同時提高客戶的生產(chǎn)效率。

2. 成為提供以行業(yè)和客戶為中心的解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者。

3. 成為獨立分銷的領(lǐng)導(dǎo)者。

4. 在新興市場中成長。

5. 成為屬具業(yè)務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)者。

6. 成為燃料電池及其應(yīng)用領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。

通常，在過去幾年中已經(jīng)啟動了完全執(zhí)行這些策略所需的項目，現(xiàn)在許多項目正在接近完成。此外，許多支持這些策略的項目是相互關(guān)聯(lián)的，成功的一個項目將促進其他項目的成功。這些項目總共需要并且繼續(xù)需要大量的前期費用和資本支出投資。這些項目涵蓋了Hyster-Yale的廣泛活動，包括公司三大業(yè)務(wù)：Hyster-Yale Group，Bolzoni和Nuvera的產(chǎn)品開發(fā)，供應(yīng)鏈，IT，制造，銷售和市場營銷。

自2017年以來，這些投資（費用和資本）均大幅增加。預(yù)計將繼續(xù)進行進一步的投資，預(yù)計2020年的資本支出將大大高于2019年。這些投資的回報預(yù)計在未來三到四年內(nèi)將增加。在這種情況下，海斯特耶魯集團的營業(yè)利潤預(yù)計將在2020年比2019年顯著改善。預(yù)計上半年的業(yè)績將高于2019年上半年，預(yù)計下半年將進一步大幅改善與2019年下半年和2020年上半年相比，今年的業(yè)績有所改善。預(yù)計到2023年，業(yè)績將進一步改善，并顯著增長。Hyster-Yale Group目標(biāo)是在合理的市場條件下，在此期間實現(xiàn)7％的營業(yè)利潤率目標(biāo)。同樣，Bolzoni的營業(yè)利潤預(yù)計將在2020年增加，這主要是由于美洲業(yè)務(wù)的重組費用花費了250萬美元，此后幾年進一步改善，將實現(xiàn)7％的營業(yè)利潤率目標(biāo)。Nuvera的業(yè)績預(yù)計將在2020年比2019年有所改善，出貨量預(yù)計將在2020年下半年增加。在2021年至2023年的時間里，Nuvera的業(yè)績有望顯著改善。

對于這叉車、屬具、燃料電池三項業(yè)務(wù)中的每一項，預(yù)期進行的投資將通過增加銷量，降低產(chǎn)品成本和提高定價來增加營業(yè)利潤，但在未來幾年中，較高的營業(yè)費用水平會部分抵消這些收益。總體而言，預(yù)計2020年的合并營業(yè)利潤和凈收入將比2019年大幅增加。

Hyster-YaleGroup的產(chǎn)品計劃有望為公司客戶提供更低的擁有成本和更高的生產(chǎn)率，從而為鞏固市場地位奠定基礎(chǔ)。這些計劃的核心是一套涵蓋內(nèi)燃機和電動叉車的模塊化和可擴展的新產(chǎn)品系列，這些產(chǎn)品將為客戶提供更大的靈活性，以滿足他們的應(yīng)用需求，同時使總擁有成本最低。預(yù)計在2020年下半年推出這些產(chǎn)品中的第一個，并推出一系列新的平衡重叉車。該范圍將全面擴展，以包括更大的平衡重叉車，大型叉車和倉庫叉車。Hyster-Yale Maximal在中國推出的叉車將進一步提供產(chǎn)品服務(wù)。Hyster-YaleMaximal的叉車系列旨在為全球市場提供高質(zhì)量，可靠，低強度的叉車，為中國市場提供標(biāo)準(zhǔn)叉車。這些叉車將在Hyster的全球范圍內(nèi)逐步推出^? UT和耶魯^? UX品牌服務(wù)于低強度的客戶應(yīng)用。該發(fā)布于2019年第四季度在JAPIC，巴西和拉丁美洲市場開始，預(yù)計在2020年期間擴展到所有國家。此外，Hyster-Yale Group在印度的合作伙伴有望提高本地大型叉車的產(chǎn)量。在2019年，北美推出了新的站駕式和新的自動前移叉車，某些市場推出了一系列新的低成本3類叉車，包括步行式和堆高式叉車全球產(chǎn)品。預(yù)計所有這些新產(chǎn)品都將在2020年對業(yè)績產(chǎn)生重大影響。2020年初，海斯特-耶魯大學(xué)推出了一款新的3至5噸集成鋰離子電池叉車，為美洲和EMEA市場帶來了許多人體工程學(xué)優(yōu)勢，并預(yù)計在今年晚些時候推出7至9噸的版本。此外，公司預(yù)計將在2020年第一季度末推出面向美洲市場的新型前移式叉車。 為了進一步提高客戶的生產(chǎn)率，海斯特耶魯集團（Hyster-YaleGroup）與行業(yè)合作伙伴一道，繼續(xù)為倉庫叉車開發(fā)自動化解決方案。這些產(chǎn)品中的一些已經(jīng)在當(dāng)今市場上銷售，但是新的解決方案和客戶有望在未來幾年內(nèi)逐步開發(fā)。Hyster-Yale Group繼續(xù)擴大遠程監(jiān)控產(chǎn)品的銷售，新一代的叉車將提供完全集成的遠程監(jiān)控解決方案。最后，Hyster-Yale Group預(yù)計將在未來幾年內(nèi)為1類，2類和3類叉車引入新的燃料電池BBR，從2020年第二季度的第一個型號開始，預(yù)計隨著時間的推移將移動燃料電池BBR業(yè)務(wù)收支平衡。

這些新產(chǎn)品的推出將導(dǎo)致供應(yīng)鏈采購以及公司在世界各地的各種制造工廠發(fā)生重大變化。隨著這些新產(chǎn)品在未來幾年內(nèi)推向市場，從可靠合作伙伴處采購的全球合并零件量有望降低成本并提高質(zhì)量。Hyster-Yale Group在Berea，Craigavon和Greenville的制造工廠正在經(jīng)歷重大變化，并有望降低成本和提高生產(chǎn)率，而大多數(shù)其他工廠將看到更適度的變化。Hyster-Yale Maximal工廠預(yù)計將在中國開展生產(chǎn)。過渡的第一階段在2019年第四季度完成，第二階段預(yù)計將在2020年底完成。

Hyster-Yale集團目前擁有400多種叉車型號，其中包括Hyster-Yale Maximal美科斯型號，通過定制這些叉車以滿足特定客戶需求的能力得到了加強。即將推出的新產(chǎn)品的模塊化性質(zhì)將增強Hyster-Yale在行業(yè)和個人客戶層面以最低成本并更詳細地滿足客戶需求的能力。為了從這些計劃中獲得預(yù)期的全部收益，Hyster-Yale繼續(xù)在其銷售和營銷組織中進行大量支出投資，以重新調(diào)整各行業(yè)集團的團隊，該計劃的支出幾乎處于成熟水平。在市場營銷中，添加了以行業(yè)為中心的資源以制定行業(yè)策略。更高優(yōu)先級的行業(yè)戰(zhàn)略已經(jīng)在北美和歐洲完成。大多數(shù)戰(zhàn)略已于2019年在所有國家和集團內(nèi)部完成，但將在未來幾年內(nèi)成熟并得到加強。為了支持這些行業(yè)戰(zhàn)略的執(zhí)行，海斯特耶魯集團已投資了更多針對行業(yè)的銷售能力，以支持其經(jīng)銷商。這種以行業(yè)為中心的結(jié)構(gòu)在大客戶直銷計劃中取得了巨大成功，現(xiàn)在正與新的經(jīng)銷商支持團隊一起部署。這些投資大部分在北美進行，在歐洲，中東和非洲地區(qū)的實施程度較小。預(yù)計明年將在全球其他地區(qū)增加銷售能力，同時公司將尋求降低其他地區(qū)的成本以控制支出?？傮w而言，公司相信這些項目將使其成為在全球范圍內(nèi)交付以行業(yè)和客戶為中心的解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者。

盡管新的銷售團隊將支持經(jīng)銷商的銷售工作，但公司還打算繼續(xù)提高其全球經(jīng)銷商的能力。核心目標(biāo)是要有完全能力最大化海斯特的潛在的經(jīng)銷商^?和耶魯^?所在地區(qū)的品牌。Hyster-Yale Group致力于幫助經(jīng)銷商增強其業(yè)務(wù)在各個領(lǐng)域的卓越表現(xiàn)，包括領(lǐng)導(dǎo)力，銷售，零件，服務(wù)，融資，租賃和二手車，這些代理商將得到其支持。為了幫助這些計劃發(fā)揮最大作用，公司計劃在未來幾年內(nèi)投資于增強的數(shù)字客戶體驗系統(tǒng)。這些舉措合在一起構(gòu)成了一種新穎，獨特的競爭方式，服務(wù)于全球市場。

博爾佐尼（Bolzoni）也正在尋求非常激進的項目來擴大其全球市場地位。這些項目包括通過原Hyster-Yale Group Sulligent工廠的能力來增強Bolzoni的北美市場服務(wù)能力，現(xiàn)在在該工廠生產(chǎn)屬具，并通過供應(yīng)氣缸和各種其他零件繼續(xù)為Hyster-Yale Group提供工廠支持。2019年，博爾佐尼（Bolzoni）逐步淘汰了其在伊利諾伊州霍姆伍德（Homewood）工廠的生產(chǎn)，完成了從到薩利金（Sulligent）的制造轉(zhuǎn)移。博爾佐尼（Bolzoni）仍在荷姆伍德（Homewood）維護配送中心和某些其他業(yè)務(wù)。這項重組于2019年完成，博爾佐尼（Bolzoni）預(yù)計2020年不會再有任何與重組相關(guān)的成本。

美洲屬具市場份額增長的機會很大。為了幫助抓住這一點，Bolzoni計劃引入更廣泛的本地生產(chǎn)屬具，并縮短交付周期，以服務(wù)其客戶群。博爾佐尼（Bolzoni）還正在提高其在北美的銷售，市場營銷和產(chǎn)品支持能力，并正在巴西建立一個小型組裝部門，以服務(wù)拉丁美洲市場。此外，它還開發(fā)了一條標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線來自其在中國的一家工廠補充其優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品線。此外，Bolzoni還計劃繼續(xù)擴展該標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品線。Bolzoni當(dāng)前出色的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品系列以及這些標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品以及以行業(yè)為中心的戰(zhàn)略，有望使Bolzoni能夠大幅提高其在美洲，JAPIC和EMEA地區(qū)的銷售額。這些新計劃有望提高Bolzoni的市場地位和盈利能力，尤其是在未來兩到三年內(nèi)。

Nuvera即將從一個專注于將領(lǐng)先技術(shù)商業(yè)化的風(fēng)險投資企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€基于產(chǎn)品的公司，不僅服務(wù)于叉車市場，而且服務(wù)于重型應(yīng)用，例如公共汽車和叉車以及汽車應(yīng)用部門，開發(fā)的產(chǎn)品線不斷擴大。Nuvera預(yù)計其核心技術(shù)將在明年轉(zhuǎn)向新一代燃料電池堆設(shè)計，并在每個市場中得到廣泛應(yīng)用。它成功為中國首臺45kW發(fā)動機認(rèn)證在2019年進行車輛認(rèn)證。Nuvera致力于不斷提高其燃料電池發(fā)動機的質(zhì)量和成本。這些性能和成本因素有望在未來兩年內(nèi)達到目標(biāo)。隨著在2019年將非燃料電池發(fā)動機部件的開發(fā)責(zé)任以及1級和2級BBR的整體組裝工作移交給Hyster-YaleGroup，Nuvera現(xiàn)在完全專注于燃料電池組和發(fā)動機。為了提高成本基礎(chǔ)，Nuvera繼續(xù)致力于產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，開發(fā)低成本供應(yīng)商以及使堆疊生產(chǎn)的各個要素自動化。機器人堆棧組裝線已經(jīng)開發(fā)了一段時間，Nuvera在2019年第四季度首次將其上線。目標(biāo)是減少2020年的虧損，并在近期至中期實現(xiàn)收支平衡。從長遠來看，Nuvera有望為公司的整體收益做出重大貢獻。

總而言之，海斯特耶魯公司認(rèn)為它正處于業(yè)務(wù)的拐點。2019年的業(yè)績反映了對公司戰(zhàn)略計劃的持續(xù)投資以及其實施進度。公司預(yù)計在2020年將開始這些投資的成熟收益，因此，預(yù)計2020年的營業(yè)利潤和凈收入將比2019年顯著增加。努力減少美國主要供應(yīng)商最嚴(yán)重的短缺 現(xiàn)已取得成功，2019年期間發(fā)生的供應(yīng)商短缺到年底已得到普遍解決，在2020年第一季度還有一定程度的影響。盡管公司仍在由于第232節(jié)和第301節(jié)關(guān)稅帶來大量額外成本，第301節(jié)關(guān)稅已在一定程度上被政府授予的豁免所減輕，并被公司的供應(yīng)鏈集團部分抵銷，從而確保了非中國供應(yīng)商的篩選和降價進行談判。

對于2020年全年，預(yù)計融資活動之前的合并現(xiàn)金流量將比2019年大幅增加。

預(yù)計到2020年和2021年，上述三家公司的新項目中相當(dāng)一部分都將完成，該公司認(rèn)為，這些計劃的全面影響可以在未來幾年內(nèi)提高盈利能力。其余計劃預(yù)計將主要在2022年和2023年到期，盡管一些計劃（尤其是涉及經(jīng)銷商結(jié)構(gòu)和卓越表現(xiàn)的計劃）更多地具有持續(xù)改進項目的性質(zhì)，而不是在給定時間達到成熟度的項目。當(dāng)然，獲利的絕對水平將反映實際的市場需求水平，這在2019年有所減弱，尤其是在EMEA地區(qū)。盡管市場仍處于強勁水平，但市場似乎處于低迷狀態(tài)，目前預(yù)計適度且持續(xù)時間有限。因此，到2020年，公司目前預(yù)測所有地理區(qū)域的叉車市場都將強勁但較低。該公司繼續(xù)以不會對海斯特-耶魯?shù)臉I(yè)務(wù)前景造成重大損害的方式預(yù)測英國退歐過渡的解決方案。 

冠狀病毒流行的影響每天都在繼續(xù)發(fā)展，這種情況的后果存在很多不確定性。目前，與包含在冠狀病毒疫情相關(guān)管控的政府指令和中國農(nóng)歷新年的影響，該公司在中國的工廠的投產(chǎn)已被推遲，但預(yù)計在接下來的幾周內(nèi)將會加速。此時間取決于適當(dāng)?shù)墓檬聵I(yè)，運輸和其他支持服務(wù)以及供應(yīng)商提供的組件。此外，目前尚無法預(yù)測病毒的影響和傳播，可能會影響公司在世界其他地區(qū)（包括意大利）的運營。Hyster-Yale將繼續(xù)監(jiān)視全球冠狀病毒情況及其對公司業(yè)務(wù)的影響，并將采取必要的進一步行動，以維護其全球員工和合作伙伴的健康與安全，并解決所有生產(chǎn)和供應(yīng)鏈問題可能會出現(xiàn)。

公司相信，專注于中期業(yè)務(wù)在市場地位和利潤率方面的改進的投資者將會發(fā)現(xiàn)，海斯特－耶魯公司的重點與這些投資目標(biāo)是一致的。