全面“價(jià)格戰(zhàn)”暫息后，國(guó)內(nèi)快遞業(yè)再起波瀾。

繼極兔日前官宣沖刺港股IPO之后，6月28日菜鳥正式發(fā)布自營(yíng)品牌“菜鳥速遞”。

在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)的大屏幕上，菜鳥速遞打出了“自營(yíng)”、“品質(zhì)”以及“好用不貴”的關(guān)鍵詞，來凸顯自己的差異化定位。

菜鳥再“飛”，避免不了引來市場(chǎng)解讀。甚至，當(dāng)6月29日順豐控股盤中股價(jià)大跌時(shí)，有觀點(diǎn)稱這是受菜鳥“攪動(dòng)”，投資者“出逃”。

顯然，這一結(jié)論經(jīng)不起推敲。一方面，菜鳥速遞作為在“丹鳥”基礎(chǔ)上升級(jí)的品牌，算得上是老瓶裝新酒，只不過不能排除瓶子未來會(huì)越來越大的可能；另一方面，在現(xiàn)有快遞行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局下，“極兔式狂奔”幾乎很難復(fù)刻，即便菜鳥對(duì)標(biāo)中高端市場(chǎng)，但短時(shí)間內(nèi)能否形成對(duì)老玩家們的沖擊還有待觀望。

不過，極兔和菜鳥的接連沖擊，終究使得快遞業(yè)生出一些變數(shù)。

當(dāng)后半場(chǎng)戰(zhàn)役打響，快遞龍頭們?cè)撊绾沃聞伲?/p>

“兔”走“鳥”飛

中國(guó)快遞業(yè)狂奔二十年后，極兔通過發(fā)動(dòng)一場(chǎng)“價(jià)格戰(zhàn)”，硬是從“通達(dá)系”等快遞老玩家口中奪下了一塊不小的肥肉。

隨后，今年6月16日，極兔向港交所提交招股說明書，其以“極兔速遞環(huán)球有限公司”之名亮相，全球物流綜合服務(wù)商的定位昭然若揭。

進(jìn)軍中國(guó)快遞業(yè)的三年里，極兔以“價(jià)格屠夫”示人，一舉拿下了國(guó)內(nèi)快遞業(yè)近10%的市場(chǎng)份額。尤其是當(dāng)該公司斥資將百世快遞國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)攬入囊中后，市場(chǎng)地位得到進(jìn)一步鞏固。

當(dāng)然，這也是一場(chǎng)燒錢的游戲。

根據(jù)招股書，2020年至2022年，極兔三年資本開支高達(dá)13.64億美元，經(jīng)調(diào)整累計(jì)虧損21.86億美元。中信建投證券測(cè)算，這三年里，極兔資本開支加虧損總額，消耗了其融資總額的63.7%。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，從2018年3月至今，極兔共計(jì)完成8輪融資，累計(jì)金額達(dá)55.7億美元。尤其是在新近的D輪融資中，順豐、騰訊、高瓴、紅杉等加入，極兔投后估值高達(dá)130億美元。

兼具資本和產(chǎn)能規(guī)模的極兔，向申通等老牌快遞企業(yè)發(fā)起席位挑戰(zhàn)。

自極兔2021年收購(gòu)百世快遞后，其與申通在固定資產(chǎn)規(guī)模上的差距縮短。尤其是在2022年“雙十一”后，雙方一度圍繞“日常單量5000萬(wàn)單”的話題較勁。但申通在“三年百億”產(chǎn)能的計(jì)劃下，預(yù)計(jì)到2023年底常態(tài)吞吐產(chǎn)能將達(dá)到日均5500萬(wàn)單。對(duì)此，中信建投證券分析認(rèn)為，極兔在固定資產(chǎn)規(guī)模與申通仍有差距，同時(shí)需增強(qiáng)自有資源占比。

盡管與國(guó)內(nèi)其他快遞龍頭企業(yè)相比，極兔在轉(zhuǎn)運(yùn)中心數(shù)量上達(dá)到了平均水平，但在加盟商密度、自有干線數(shù)量、終端網(wǎng)點(diǎn)觸達(dá)等方面仍有差距。

可值得肯定的是，奔向資本市場(chǎng)的極兔，已然成為國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)一直不可忽視的力量。

自有了極兔的迅速崛起打樣后，菜鳥速遞的橫空出世，自然會(huì)引起業(yè)內(nèi)熱議。

在產(chǎn)品構(gòu)成上，菜鳥速遞主打半日達(dá)、當(dāng)次日達(dá)兩大時(shí)效產(chǎn)品，產(chǎn)品矩陣涵蓋大件包裹（10kg以上）、中小件（500g-10kg）以及微小件（500g以內(nèi)），并提供送貨上門、夜間攬收等服務(wù)承諾。

不難發(fā)現(xiàn)，菜鳥速遞由菜鳥直送發(fā)展而來，即從原來的天貓超市配送服務(wù)升級(jí)為服務(wù)全國(guó)的快遞網(wǎng)絡(luò)，并主打高性價(jià)比、高質(zhì)量供給。

菜鳥方面回應(yīng)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者稱，菜鳥速遞將采用直營(yíng)模式，“市場(chǎng)上有的同行把品質(zhì)做成了口碑，有的同樣把性價(jià)比做到了極致，菜鳥速遞希望兼具品質(zhì)和性價(jià)比，為市場(chǎng)提供更豐富的供給。”

從回應(yīng)上看，菜鳥速遞可能更多地對(duì)標(biāo)中高端時(shí)效件市場(chǎng)。因而，這與走經(jīng)濟(jì)型快遞路線的極兔形成了差異。不過，若與在直營(yíng)模式和產(chǎn)品屬性更接近的順豐、京東對(duì)比，菜鳥速遞也并不輕松。

“由于順豐和京東已經(jīng)形成較為成熟的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)和品牌心智，菜鳥速遞對(duì)原有參與者的沖擊還有待觀望，其競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)或?qū)⒅饕w現(xiàn)在時(shí)效的落地率和成本價(jià)格方面的差距。”國(guó)聯(lián)證券分析認(rèn)為。

新“價(jià)格戰(zhàn)”？

多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，菜鳥速遞并不會(huì)和“通達(dá)系”等經(jīng)濟(jì)型快遞形成直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

在快遞行業(yè)專家趙小敏看來，菜鳥速遞的推出，實(shí)質(zhì)上是響應(yīng)市場(chǎng)的需求，“菜鳥速遞對(duì)快遞市場(chǎng)來說是一種有益補(bǔ)充，消費(fèi)市場(chǎng)容量足夠大，還有廣闊的發(fā)展空間。”

但需注意的是，無論是中高端快遞還是經(jīng)濟(jì)型快遞，在經(jīng)濟(jì)上行壓力較大以及電商紅利式微的背景下，各大快遞龍頭的競(jìng)爭(zhēng)策略正在發(fā)生變化。

國(guó)家郵政局的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1月至5月，國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)量累計(jì)完成480.9億件，同比增長(zhǎng)17.4%；其中，5月快遞業(yè)務(wù)完成量為109.9億件，同比增長(zhǎng)18.9%。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是快遞業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。自2016年以來，我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量同比增速與實(shí)際GDP同比增速呈強(qiáng)相關(guān)性。對(duì)此，西部證券發(fā)布的研報(bào)預(yù)計(jì)，2023年全年，我國(guó)快遞業(yè)務(wù)量將達(dá)1348.9億件，同比增速 22.0%；未來五年年，電商GMV將保持10%左右的年復(fù)合增速，產(chǎn)業(yè)升級(jí)將成為拉動(dòng)快遞業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的主力。

由于市場(chǎng)份額不斷向頭部集中，新進(jìn)入者很難復(fù)刻“極兔模式”。因而，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為全面“價(jià)格戰(zhàn)”發(fā)生的概率較低，快遞產(chǎn)品化和服務(wù)差異化將成為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵。

具體而言，今年5月份，國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)整體單票價(jià)格為8.94元，同比下降5.3%，環(huán)比下降1.3%，行業(yè)價(jià)格進(jìn)入“8元時(shí)代”。其背后的原因，主要是中通等龍頭企業(yè)2023年份額擴(kuò)張目標(biāo)壓力下行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)，快遞價(jià)格承壓。

不過，這并未演變成全行業(yè)的“價(jià)格戰(zhàn)”。5月份，各快遞公司整體單票價(jià)格表現(xiàn)不一：圓通、申通單票價(jià)格環(huán)比下降，順豐、韻達(dá)則環(huán)比小幅上漲。

中信建投證券分析稱，5月份各家快遞公司單價(jià)變化的背后體現(xiàn)了不同的“競(jìng)爭(zhēng)策略”：為迎戰(zhàn)“618”電商大促，各家快遞公司均在服務(wù)品質(zhì)及產(chǎn)品能力方面進(jìn)行升級(jí)，快遞行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)策略由“低價(jià)換量”向“體驗(yàn)效率”發(fā)展。

事實(shí)上，隨著各大快遞公司疫情期間投產(chǎn)的場(chǎng)地設(shè)備等產(chǎn)能將迎來疫情后正常化運(yùn)營(yíng)，行業(yè)具有產(chǎn)能利用率修復(fù)的內(nèi)在動(dòng)力。

即便是考慮到未來極兔上市后，分析人士也認(rèn)為電商快遞行業(yè)不再具備全網(wǎng)劇烈價(jià)格戰(zhàn)的基礎(chǔ)。

“從去年第三季度以來，快遞行業(yè)進(jìn)入到了新的產(chǎn)能周期。目前周期下，由于成本下降空間遇到瓶頸，以價(jià)換量的策略逐漸失效。”中信建投證券進(jìn)一步分析認(rèn)為。

可以預(yù)見的是，產(chǎn)品服務(wù)分層會(huì)正在帶來新機(jī)遇。即除成本優(yōu)勢(shì)外，打造差異化產(chǎn)品與服務(wù)體系，是對(duì)快遞企業(yè)在立體化競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)的新要求。

不過，西部證券也指出，“細(xì)分到每個(gè)時(shí)效相同、服務(wù)相同的產(chǎn)品領(lǐng)域，成本加成的定價(jià)模式依然不變。因此，細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域中具備規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)的快遞公司，將更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”