團隊成員介紹

韓軍：交通運輸行業(yè)首席分析師，曾供職于上海國際航運研究中心，3年政府規(guī)劃與市場咨詢經(jīng)驗，曾負責(zé)或參與為交通運輸部、上海市交通委、港航企業(yè)等提供決策咨詢服務(wù)二十余項。6年交通運輸行業(yè)證券研究經(jīng)驗，深入覆蓋航運、港口、高鐵、快遞、物流板塊，擅長把握周期性和政策性投資機會。2021年第十九屆新財富最佳分析師交通運輸行業(yè)第五名，2021年新浪財經(jīng)金麒麟最佳分析師交運物流行業(yè)第四名，2021年第十五屆賣方分析師水晶球交通運輸行業(yè)入圍。2022年第十六屆賣方分析師水晶球交通運輸行業(yè)第四名，2022年Wind第10屆金牌分析師交通運輸行業(yè)第五名。

梁驍：交通運輸行業(yè)研究助理，南開大學(xué)碩士，先后供職于中集集團物流板塊、順豐控股、京東物流，曾參與撰寫《國家多式聯(lián)運標準修訂建議報告》并為交通物流相關(guān)十四五規(guī)劃建言獻策；多年受聘京東物流專家委員會顧問并參與IPO項目。具有豐富的交運物流行業(yè)研究經(jīng)驗以及資源，擅于把握和挖掘公司長期價值，覆蓋快遞、物流與供應(yīng)鏈板塊。

李琛：交通運輸行業(yè)研究助理，上海財經(jīng)大學(xué)國際商務(wù)碩士，覆蓋高鐵、航空機場、高速公路、大宗商品供應(yīng)鏈板塊。

行業(yè)動態(tài)信息

從交運各子板塊相對滬深300的表現(xiàn)來看，本周（4月10日-4月14日）交運板塊整體保持穩(wěn)定，快遞板塊下跌2.34%。

物流：3月快遞件量同比增速預(yù)計約27.6%，菜鳥半日達服務(wù)持續(xù)推進

2023年3月快遞業(yè)務(wù)量同比增速預(yù)計將在27.6%左右，業(yè)務(wù)收入同比增速有望超23%。3月全月日均業(yè)務(wù)量約為3.5億件，遠高于2022年同期，單日峰值接近4億件。根據(jù)國家郵政局監(jiān)測數(shù)據(jù)，2023年3月，快遞業(yè)務(wù)量同比增速預(yù)計將在27.6%左右，業(yè)務(wù)收入同比增速有望超23%。一季度，快遞業(yè)務(wù)量、業(yè)務(wù)收入同比增速預(yù)計將分別為12.7%和9.9%。一季度，行業(yè)發(fā)展逐月提速，3月行業(yè)呈現(xiàn)出強大的發(fā)展韌性。截至3月9日，年內(nèi)快遞業(yè)務(wù)量已突破200億件，較2022年提前6天。3月全月日均業(yè)務(wù)量約為3.5億件，遠高于2022年同期，單日峰值接近4億件。

近期菜鳥和天貓超市進行北京半日達動員，菜鳥稱北京半日達正在按計劃推進，重點城市都會逐步上線。菜鳥半日達2023年3月于杭州首發(fā)，預(yù)計2023年將覆蓋20個城市，其中千萬級別人口以上的城市實現(xiàn)百分百覆蓋率，但具體開通時間仍有待通知。菜鳥半日達打造的1212模式，以中午12點和午夜12點作為下單截止時間，分別在當日下午9點前和次日上午12點前送達，超過了目前物流行業(yè)大規(guī)模配送速度的極限。這也被認為是菜鳥長期打造的柔性數(shù)智供應(yīng)鏈能力的體現(xiàn)，可以隨著消費需求的變化，不斷產(chǎn)生新的物流服務(wù)。

京東物流啟動經(jīng)營單元組織調(diào)整：總部推行事業(yè)部制，取消原有區(qū)域劃分。近期京東啟動了新一輪的組織架構(gòu)調(diào)整，京東物流此次將在總部推行事業(yè)部制，聚焦供應(yīng)鏈、快遞快運等核心業(yè)務(wù)成立前臺事業(yè)部。在區(qū)域?qū)用?，取消原有的七大區(qū)域劃分，將省份作為具體的經(jīng)營單元，直接向總部相關(guān)事業(yè)部負責(zé)人匯報；同時各省份的權(quán)責(zé)也有較大變化，將擁有更大的經(jīng)營決策、管理、人事任免等權(quán)利。

風(fēng)險提示

（1）疫情再次加劇造成全球經(jīng)濟的大面積崩潰

（2）電商快遞需求增長低于預(yù)期

（3）快遞行業(yè)價格戰(zhàn)愈演愈烈

（4）勞務(wù)用工成本提升超出預(yù)期