2月19日，有消息稱：極兔計劃將于今年下半年在香港上市（IPO），并考慮最多出售10%的股份，這意味著其IPO的價值會達到20億美元。截至目前，極兔方面并沒有對此給予正面回應。

作為央視春晚的“全民級IP”，剛借著兔年打了一波廣告，就又傳出其要在港股上市，極兔此番舉動背后究竟透露了什么信號？

極兔為什么兔年上市

實際上，到港上市是極兔繼打算在美上市后的二次嘗試。去年有媒體曾預測極兔會在2022年某個時間段選擇在港上市，但由于去年香港不穩定的金融狀況，被迫擱置了IPO計劃，直到疫情開放后的兔年，極兔依舊保持著南山獵虎的精神，追求上市的夢想。

憑借著拼多多的大量喂食和百世的彈藥補充，極兔粗放式的急速擴張并購，使得其只用了近3年時間就突破了4000萬的單量，成為國內快遞行業的“神速”。要知道通達系最快的中通實現這一目標也用了16年之久。反觀國外方面，極兔仰仗段永平的oppo用兩年時間便成為了東南亞市場單量第二、印尼快遞行業單日票量第一的快遞公司。

根據企查查信息顯示，極兔在2020年3月起網后，主要的融資變動為：2021年4月獲博裕資本、紅杉資本、高瓴資本18億美金戰略融資；2021年8月再獲2.5億美金；2021年11月C1輪達到17.35億美金。

可以發現極兔燒錢的勢頭越發猛烈，眼下只有登陸二級市場才能獲得更多直接融資的機會，在A股全面注冊制以后，雖然降低了對企業盈利的上市要求，可A股快遞企業的整體估值并沒有得到拔高，順豐、韻達、申通、德邦的股價常年萎靡，而相對成熟的美股則因中美關系不穩定遭到了排擠，目前按極兔營收狀況來看，暫時無法滿足港股主板上市要求，但可以模仿其他企業在港股創業板上市。所以極兔選擇港股這一國際資本市場，一來可以向東南亞甚至歐美等金主募錢，二來可以增強自身品牌在國際的影響力和背書，可謂是一石二鳥。

時至今日，極兔的估值已經高達1300億元遠超韻達，僅次于順豐中通。

在規模化和產品溢價增速陷入放緩局面之后，極兔就得通過不斷的融資去求生存，由于估值的水漲船高，極兔當前4000萬的單量顯然無法給未來的利潤空間做支撐，這也就意味著，極兔需要一個新的故事來增加變現渠道和服務特色，倘若沒有的話，一方面無法給資本市場足夠大的未來預期，另一方面品牌和產品也會步入惡性循環的狀態，那么極兔到底怎么做才能成功圈錢呢？

燒錢容易，圈錢難

的確，“品牌口碑”和“產品”這兩個都是需要不斷用錢來喂飽的東西。

極兔在廣告和流量投放上可謂是揮金如土。除了冠名中秋晚會和央視春晚，極兔還頻頻破圈和抖音大V以及體育明星梅西、李寧合作，線下方面則是選擇和了公交站臺和樓宇媒體這種高密度曝光。雖然這些對增加“圈外”認可度來說收效甚微，但極兔還是在努力積累更多的兔粉。此外，因為過去幾年粗放式跑馬圈地給服務留下的隱患造成了不少用戶流失，極兔為了挽回他們，加大補貼力度，降價倒貼大賣家力求合作長久。

好在李杰出身oppo系，在營銷方面深得師傅段永平和師兄黃錚真傳，在拼多多模式影響下，李杰拿出當年鏖戰東南亞的干勁和狂熱，用賣手機的老套路把快遞玩的風生水起，將極兔這一品牌成功打響，得以在國內與通達系相提并論。

而極兔之所以業務起量如此之快，除了背靠拼多多和收購百世以外，還得助于原通達系員工的加盟和助推，當然極兔去年業務投入的大頭不僅包括并購通達不要的網點，還有布局海外網絡上。

去年八月極兔推出了跨境產品“兔旺寶”服務，依托跨境全鏈路資源優勢，針對國內寄至歐美的客戶提供價格優惠、時效穩定的跨境輕小件寄遞服務，僅海外倉自建面積就達到10萬平米。隨著疫情的開放，海外的需求會更加火爆，極兔國際基礎設施上的投入只會越來越多，極兔的資金缺口已經繃不住了。

按照目前的態勢，極兔的輔導上市計劃書應該就在路上，如何講好故事從二級市場成功圈錢，將會是極兔酣戰港股的重大挑戰。首先極兔的上市主體極大可能需要剝離掉原有部分虧損資產，這意味著原先花了不止68億收購的百世，將面臨徹底拋棄的局面，當然大部分加盟商的資產也大概率不會被算作在內。某種程度上，極兔會把出海作為IPO的一大亮點，趁著疫情開放，給投資者洗腦抓緊時間機會搶占市場，畢竟在已經被吃干抹凈的國內市場，快遞出海才是利潤新引擎的增長點。

快遞企業的融資環境變了嗎

猶記得當年圓通借殼大楊創世掀起快遞上市潮，各家公司為實現業績對賭，將價格戰打到了極致拼命搶占市場份額，幾年下來格局也由過去的群雄割據變為三分天下。去年京東物流上市，以及眼下極兔的蠢蠢欲動，從根本上來看是一個質的飛越，在電商滲透率加速見頂的今天，快遞企業如果一味的在存量市場博弈，毛利率永遠無法得到提升，只會無畏的消耗原有資源和精力。

如今極兔的攪局讓無數快遞企業看見了新的轉機。快遞企業先發優勢的確是重資產，但面對愈發內卷的國內市場，戰略上必須采取定性措施，比如向供應鏈一體化求升級，向海外品類求拓寬，向數字化運營求高效，這些都是企業未來圈錢的籌碼，畢竟喂飽肚子才是做大做強的基礎。

極兔的創始人李杰的師傅段永平曾經說過：“守正不出奇”的意思是“守正”不是為了“出奇”。很多說“守正出奇”時腦子里想的都是“出奇制勝”，“彎道超車”啥的。好企業的“奇兵”大多都是熬出來的，不然也奇不了多久。相比其他快遞企業極兔熬的時間并不長，但這個“奇兵”卻成了快遞行業巨大奇跡，就如當年oppo橫空出世殺入國內手機市場時，誰能想到它能扳倒金立中興酷派和小米華為三分天下，而如今的極兔已經可以與順豐京東華山論劍，這一對標UPS的兔子，尾巴會短嗎？