資本總是最敏感的，盡管大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不明朗使得資本格外謹(jǐn)慎，但物流行業(yè)還是有很多領(lǐng)域備受資本青睞，在賽道內(nèi)領(lǐng)跑的運(yùn)輸、配送、合同物流等領(lǐng)域的企業(yè)幾年來(lái)一直是資本方的“寵兒”，而近一兩年來(lái)，那些與科技、智能化、信息化、創(chuàng)新相關(guān)的企業(yè)在“冬天”成為了資本追逐的新對(duì)象，在與“智慧物流”息息相關(guān)的細(xì)分領(lǐng)域，寒潮并沒(méi)有那么凜冽，“億元融資俱樂(lè)部”里依舊十分熱鬧。

（文末附2018年物流行業(yè)投融資事件列表）

物流行業(yè)投融資情況

2018年物流及相關(guān)行業(yè)共發(fā)生了超過(guò)120起投融資事件，運(yùn)輸、物流自動(dòng)化、配送、合同物流、基礎(chǔ)設(shè)施、物流信息化等領(lǐng)域受關(guān)注度最高，其中，物流自動(dòng)化和物流信息化的增長(zhǎng)十分明顯，正印證了整個(gè)物流行業(yè)迎接科技化的大趨勢(shì)。在物流自動(dòng)化的24起融資中，種子、天使、Pre-A及A輪占了19起，可以看出，2018年獲得融資的物流自動(dòng)化企業(yè)大多處于初創(chuàng)和成長(zhǎng)期，十分年輕，正在慢慢為行業(yè)所熟知，有黑馬之勢(shì)。

2018年，福佑卡車、千鳥(niǎo)互聯(lián)、運(yùn)個(gè)貨、餐北斗供應(yīng)鏈、甲乙丙丁、智行者、地上鐵、駒馬、運(yùn)鏈、找油網(wǎng)、凱樂(lè)士獲得了兩次融資，其中運(yùn)個(gè)貨在一個(gè)月內(nèi)完成了天使輪和Pre-A輪；智行者在一周內(nèi)完成了B1輪和B2輪。

在2017年、2018年均獲得投資的企業(yè)是：Geek+、易代儲(chǔ)、G7、閃送、駒馬物流、UU跑腿、唯捷城配、福佑卡車、好運(yùn)虎、找罐車、壹米滴答、商橋物流、天地匯、鴨嘴獸、豐巢科技、熊貓快收、優(yōu)樂(lè)賽、運(yùn)去哪、九曳供應(yīng)鏈、易商紅木、優(yōu)速快遞、凱樂(lè)士、智行者、禾多科技、幫啦跑腿……

在這超過(guò)120起融資事件中，種子、天使、Pre-A及A輪共有74起，占比明顯超過(guò)一半，可以看出投資人比較關(guān)注商業(yè)模式。億元融資大規(guī)模出現(xiàn)，億元及以上有57起（億元級(jí)37起、十億元級(jí)18起、百億元級(jí)2起），占比接近一半，在百億元級(jí)別中，京東物流和滿幫集團(tuán)分別獲得了25億美元和19億美元融資，京東物流更是創(chuàng)下了中國(guó)物流行業(yè)最大單筆融資紀(jì)錄。中通快遞獲得了阿里巴巴與菜鳥(niǎo)牽頭的投資者13.8億美元的投資，也已經(jīng)接近百億元級(jí)。

2018年物流企業(yè)的大額融資還包括：豐巢科技獲順豐、申通等企業(yè)20.7億元增資；達(dá)達(dá)-京東到家獲沃爾瑪、京東5億美金融資；中通快遞獲阿里巴巴、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)13.8億美元戰(zhàn)略投資；駒馬獲得由普洛斯、遠(yuǎn)洋資本等機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資的15億元C輪融資；百度和陽(yáng)光融匯資本聯(lián)合領(lǐng)投獅橋，融資金額達(dá)10億元；G7獲得由厚樸投資領(lǐng)投的3.2億美元融資；Geek+獲由華平投資領(lǐng)投的1.5億美元B輪融資……

巨頭們的選擇

◎京東

劉強(qiáng)東曾在2017年京東四季報(bào)發(fā)布后，公開(kāi)表示“我們計(jì)劃接下來(lái)幾年在京東物流方面的投入主要包括兩大塊，一大塊是資產(chǎn)投資，包括土地、房產(chǎn)以及軟硬件設(shè)備投資，第二塊是對(duì)最新物流技術(shù)的投資。”

如今，成立一年多的京東物流，已經(jīng)投資了十幾家科技企業(yè)，橫跨軟件、硬件、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等多個(gè)領(lǐng)域，獲得數(shù)千項(xiàng)專利，2018年京東還大刀闊斧地對(duì)中國(guó)物流資產(chǎn)、易商紅木這樣的物流地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行了投資，至此京東物流生態(tài)格局已基本成型。

在物流沙龍的采訪中，京東物流投資發(fā)展部負(fù)責(zé)人王曉鵬曾表示，選擇投資標(biāo)的要綜合考慮三點(diǎn)：首先，項(xiàng)目是否長(zhǎng)期符合京東物流業(yè)務(wù)的布局和戰(zhàn)略訴求；其次，項(xiàng)目本身是否具有稀缺性，一旦投了這家公司，京東物流是否就找到了這個(gè)領(lǐng)域最好的合作伙伴；最后，項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、估值是否合理，投資回報(bào)率高低等。比如2018年京東物流領(lǐng)投福佑卡車C+輪融資，是因?yàn)楦Ｓ涌ㄜ噷?duì)提升物流品質(zhì)的發(fā)展理念與京東相符，而且二者達(dá)成戰(zhàn)略合作，是京東物流構(gòu)建共生物流生態(tài)，推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的重要舉措。2018年京東向易商紅木投資3.06億美元，不光因?yàn)橐咨碳t木是亞太地區(qū)的領(lǐng)先物流地產(chǎn)平臺(tái)，還因?yàn)橐咨碳t木是京東主要的倉(cāng)庫(kù)合作伙伴之一，此次投資可以進(jìn)一步加強(qiáng)雙方的合作關(guān)系，鞏固并擴(kuò)展物流網(wǎng)絡(luò)。

在類比上，京東物流將投資標(biāo)的分為模式類和技術(shù)類企業(yè)：對(duì)于模式類企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注賽道的長(zhǎng)寬高、創(chuàng)始人及團(tuán)隊(duì)的能力天花板，關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)健康程度等，尤其關(guān)注技術(shù)對(duì)模式類創(chuàng)新公司的影響和推動(dòng)效果；對(duì)于技術(shù)類企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注技術(shù)壁壘、團(tuán)隊(duì)在該領(lǐng)域的行業(yè)地位，尤其關(guān)注這類公司的變現(xiàn)能力、未來(lái)的商業(yè)價(jià)值等。

除去京東物流本身作為綜合物流企業(yè)對(duì)于投資標(biāo)的布局和構(gòu)建生態(tài)的考慮，京東物流作為投資方對(duì)于物流企業(yè)的選擇標(biāo)準(zhǔn)是很有代表性和參考性的。

（2018年11月，物流沙龍針對(duì)投資布局對(duì)京東物流進(jìn)行了專訪和分析，請(qǐng)點(diǎn)擊《解讀京東物流生態(tài)布局，教你如何投資物流企業(yè)》、《九問(wèn)京東物流，揭秘物流投資背后故事》）。

阿里巴巴

阿里巴巴正在全力推動(dòng)新零售建設(shè)，菜鳥(niǎo)在其中承擔(dān)著推動(dòng)者的角色。快遞公司在倉(cāng)配、跨境、同城配送、云倉(cāng)等領(lǐng)域的布局，正是新零售布局的強(qiáng)大助力。越多的快遞企業(yè)參與其中，也就越有助于推動(dòng)阿里新零售目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。2018年，阿里巴巴、菜鳥(niǎo)與中通快遞宣布達(dá)成戰(zhàn)略投資協(xié)議，阿里、菜鳥(niǎo)等向中通快遞投資13.8億美元，持股約占10%。此前阿里已先后投資了百世、圓通兩大民營(yíng)物流企業(yè)。菜鳥(niǎo)方面表示，選擇中通是由于電商市場(chǎng)依舊龐大，需要有更多方案解決消費(fèi)需求。

菜鳥(niǎo)作為阿里全球物流布局的踐行者，需要能在即時(shí)運(yùn)力、城市貨運(yùn)領(lǐng)域提供支撐的合作方，將智能物流骨干網(wǎng)建設(shè)推進(jìn)到毛細(xì)血管層級(jí)，這也是菜鳥(niǎo)投資點(diǎn)我達(dá)和58速運(yùn)（已更名為“快狗打車”）的重要原因。投資易流科技則是菜鳥(niǎo)提升骨干網(wǎng)效率的重要一步。

同樣是圍繞著國(guó)家智能物流骨干網(wǎng)的建設(shè)，螞蟻金服的投資邏輯主要聚焦在生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的協(xié)同作用，與整個(gè)生態(tài)的發(fā)展緊密相關(guān)，不會(huì)直接做財(cái)務(wù)投資。螞蟻金融致力于創(chuàng)建一個(gè)開(kāi)放的生態(tài)系統(tǒng)，為小微企業(yè)和消費(fèi)者提供包容性的金融服務(wù)。因此，抓住智能物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新機(jī)遇非常重要。2018年年底，螞蟻金服接連領(lǐng)投了兩家與智能物流相關(guān)的公司——?jiǎng)P京科技和中交興路。螞蟻金服看中了凱京科技在物流數(shù)字化和量化模型等方面能力的沉淀，將聯(lián)手凱京打造最懂小微物流企業(yè)和司機(jī)的數(shù)據(jù)、科技與金融服務(wù)；投資中交興路則是螞蟻金服賦能物流新生態(tài)，打造開(kāi)放的物流體系、服務(wù)小微企業(yè)戰(zhàn)略的又一實(shí)踐。

普洛斯

2018年5月，普洛斯正式設(shè)立了隱山現(xiàn)代物流服務(wù)基金，專注于投資物流生態(tài)領(lǐng)域，這也是目前國(guó)內(nèi)首個(gè)物流生態(tài)領(lǐng)域投資的專項(xiàng)基金。

普洛斯對(duì)物流產(chǎn)業(yè)有很深入的研究，在整個(gè)物流鏈接的鏈條上進(jìn)行布局，投資遍布快遞、快運(yùn)、整車、城配、物流技術(shù)等領(lǐng)域，是行業(yè)生態(tài)的打造者。2019年1月，普洛斯和菜鳥(niǎo)對(duì)卡行天下進(jìn)行了戰(zhàn)略增資，并參與了壹米滴答18億元的D輪融資。未來(lái)，普洛斯與菜鳥(niǎo)將在物流技術(shù)、物流運(yùn)作、園區(qū)設(shè)施、物流金融等領(lǐng)域展開(kāi)諸多合作，打造并完善全球智能物流骨干網(wǎng)。

普洛斯投資的細(xì)分領(lǐng)域比較廣泛，2018年投資的物流企業(yè)既有壹米滴答這樣的物流眾包平臺(tái)，也有望家歡這樣的提供供應(yīng)鏈服務(wù)的食材配送商，還有G7這樣的物流科技企業(yè)。不同于阿里偏愛(ài)收購(gòu)或者戰(zhàn)略投資，普洛斯更希望與企業(yè)成為合作伙伴，而不是戰(zhàn)略控制。當(dāng)然，普洛斯也會(huì)戰(zhàn)略投資一些科技平臺(tái)，G7是其中的典型。普洛斯和G7有天然的合作契機(jī)，雙方利用各自在產(chǎn)業(yè)和金融方面的優(yōu)勢(shì)，能共同打造中國(guó)領(lǐng)先的智慧物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，助力產(chǎn)業(yè)升級(jí)和效率提升。

投資趨勢(shì)

從2013年開(kāi)始，物流行業(yè)開(kāi)始真正進(jìn)入資本的視線，此后的融資事件與金額迅速增長(zhǎng)。其中，在2014至2015年迅速增長(zhǎng)的融資事件中，物流平臺(tái)占據(jù)了主要部分。2014年之后，快遞紅利逐漸消退，投資賽道延伸到快運(yùn)、零擔(dān)行業(yè)，物流科技企業(yè)也開(kāi)始嶄露頭角。2016至2017年主流快遞企業(yè)集體上市，拉高了物流行業(yè)的整體資金規(guī)模。

雖然都說(shuō)“資本寒冬”，但2018年物流行業(yè)的投融資熱度沒(méi)有減少太多，當(dāng)然很明顯的，投資熱點(diǎn)在隨著物流發(fā)展的趨勢(shì)而轉(zhuǎn)移，就像我們常說(shuō)的“未來(lái)所有物流公司都是科技公司”，除了領(lǐng)跑賽道的“巨無(wú)霸”，資本還對(duì)有科技屬性、有創(chuàng)新突破的企業(yè)青睞有加，物流設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域備受關(guān)注。

創(chuàng)下全球物聯(lián)網(wǎng)融資新記錄的3.2億美元，是G7的第六輪融資，其近三年融資速度加快，所獲融資額也越來(lái)越大。G7首席財(cái)務(wù)官?gòu)埥荦堅(jiān)诓稍L時(shí)曾表示，沒(méi)想到市場(chǎng)反響那么熱烈，不得不拒絕了一些投資人，只選取對(duì)其戰(zhàn)略發(fā)展有助力的投資者。

資本還推動(dòng)著企業(yè)不斷向智能化、信息化邁進(jìn)。剛剛完成18億元D輪融資的壹米滴答表示，一方面將會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)物流服務(wù)，另一方面將在客戶獲取、核心運(yùn)營(yíng)節(jié)點(diǎn)（例如場(chǎng)站、車線），智能技術(shù)的研發(fā)與投入（自動(dòng)化設(shè)備、全生命周期智能管控）三大方面持續(xù)加大投入、做重。壹米滴答將持續(xù)推動(dòng)智能設(shè)備投放、信息系統(tǒng)建設(shè)與實(shí)施，提升產(chǎn)品覆蓋度、實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)互通，強(qiáng)化服務(wù)穩(wěn)定性和高生產(chǎn)效能；利用“物聯(lián)網(wǎng)+AI”技術(shù)，進(jìn)一步推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)。

資本的涌入，也為智能物流平臺(tái)和技術(shù)公司帶來(lái)了巨大的成長(zhǎng)與想象空間。比如2018年獲得19億美元融資的滿幫集團(tuán)，開(kāi)始將智能調(diào)配車輛調(diào)度、無(wú)人駕駛等作為公司戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)。

多家資本方表示，2018年的“資本寒冬”更多是受經(jīng)濟(jì)周期影響，而撇除了泡沫，整個(gè)市場(chǎng)回歸到理性無(wú)疑是件好事，資本開(kāi)始更關(guān)注科技、運(yùn)營(yíng)與精細(xì)化發(fā)展，而不是注重“故事”。如今整個(gè)智慧物流行業(yè)正處在大風(fēng)將起的階段，相信2019年的投融資盤(pán)點(diǎn)中，我們會(huì)看到很多讓人眼前一亮的物流科技企業(yè)，為行業(yè)帶來(lái)活力和突破。

附2018年物流行業(yè)投融資事件列表：