市值被認為是評價一家上市公司是否優(yōu)秀、是否得到市場認可的一個重要指標(biāo)，這背后映射著一家公司的經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展?fàn)顩r，市場對公司當(dāng)前和未來價值的綜合評估，包括投資者對公司財務(wù)狀況、盈利能力、成長潛力、品牌價值等方面的預(yù)期，在一定程度上可以說明一家公司是否值錢，市值較高的公司通常意味著市場認為其具有較高的價值和投資潛力。

那么，2024年各家物流上市企業(yè)的市值表現(xiàn)情況如何？

上市物流企業(yè)市值T0P20

據(jù)統(tǒng)計，2024年進入上市物流企業(yè)市值前20強的企業(yè)有：中遠海控、順豐控股、上港集團、大秦鐵路、中通快遞、滿幫集團、京東物流、寧波港、東方海外國際、青島港、招商局港口、海豐國際、極兔速遞、圓通速遞、中國外運、中集集團、建發(fā)股份、機器人、唐山港、東航物流。

數(shù)據(jù)來源：wind、同花順

從市值TOP 20來看，主要呈現(xiàn)出以下幾大看點：

首先，前五家物流企業(yè)的市值均突破千億元大關(guān)。其中，中遠海控穩(wěn)居榜首，成為唯一一家市值超過2000億元的物流企業(yè)。值得注意的是，此前兩年，順豐一直占據(jù)行業(yè)市值第一的位置。此外，中遠海控和順豐也是僅有的兩家進入中國市值榜單100強的物流企業(yè)，分別位列第56名和第70名。

其次，在審視2024年物流行業(yè)市值TOP 20的企業(yè)陣容時，我們可以清晰地看到，這些企業(yè)無一不是各自領(lǐng)域的佼佼者，頭部效應(yīng)明顯。

例如，上港集團是全國首家整體上市的港口股份制企業(yè)，2024年上海港年集裝箱吞吐量首次突破5000萬標(biāo)準(zhǔn)箱，創(chuàng)下全球港口集裝箱運輸史上最高紀(jì)錄，并有望連續(xù)第15年居全球首位。大秦鐵路是我國鐵路煤炭運輸龍頭核心企業(yè)，被譽為“中國鐵路在資本市場的戰(zhàn)略旗艦”，在國家“西煤東運”“北煤南運”能源運輸體系中占據(jù)重要地位。中通快遞是加盟制龍頭企業(yè)，以其較強的盈利能力，有望繼續(xù)在行業(yè)保持領(lǐng)先。滿幫集團是行業(yè)領(lǐng)先的數(shù)字貨運平臺，近年來業(yè)務(wù)加速增長，盈利能力也在持續(xù)提升。京東物流是中國最大的一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)商之一，通過接入淘天平臺及加大海外擴張，有望促進長期收入增長。中國外運是是招商局集團物流業(yè)務(wù)統(tǒng)一運營平臺和統(tǒng)一品牌，根據(jù)Transport Topics全球海運/空運貨代50強榜單，2024年中國外運海運貨代位居全球第二、亞洲第一；空運貨代位列全球第五、亞洲第一。東航物流作為我國航空貨運領(lǐng)軍者，市場份額近20%，2021年完成混改并成功上市，成為“航空物流第一股”。

另外，從行業(yè)屬性看，近幾年高市值的企業(yè)主要聚焦于港航行業(yè)（如中遠海控、上港集團、寧波港、青島港、招商局港口、唐山港等）。據(jù)了解，2024年上海出口集裝箱運價指數(shù)與中國出口集裝箱運價指數(shù)均有顯著增幅，平均值比2023年高出148%和64%。運價的上漲也進一步推動了行業(yè)市值的上升。然而，考慮到供需關(guān)系的變化，預(yù)計2025年運價可能會有所回落。

同時，快遞（如順豐、中通、極兔、圓通）也是高市值居多的行業(yè)。從快遞和港航行業(yè)看，以上這些大型港航企業(yè)和快遞企業(yè)通常擁有龐大的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。

市值漲幅T0P20

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，截至2024年末，100強公司總市值合計60萬億元，相較上年末的46.45萬億元大幅增長。這一增長趨勢在物流行業(yè)也得到了體現(xiàn)。2023年，物流行業(yè)中年度漲幅超過30%的企業(yè)僅有5家，而到了2024年，這一數(shù)字顯著增加至12家。

數(shù)據(jù)來源：wind、同花順

市值高達2300億元的中遠海控，以70%的年度漲幅在行業(yè)中名列前茅。這一顯著增長首先得益于整個集裝箱航運市場的景氣程度，推動了中遠海控業(yè)績的強勁提升。2024年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1747.37億元，同比增長29.80%；歸屬于母公司的凈利潤達到381.24億元，同比增長72.73%。特別是在第三季度，公司業(yè)績表現(xiàn)尤為亮眼，營業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比增長72.00%和285.70%，其中集裝箱航運和碼頭業(yè)務(wù)均實現(xiàn)了穩(wěn)健的增長。當(dāng)然漲幅排名考前的海豐國際、青島港等同樣受益于行業(yè)的景氣。

同時，中遠海控在2024年積極實施了股份回購和增持計劃，包括A股和H股的回購，以及控股股東中遠海運集團的增持行動。這些舉措不僅增強了市場對公司的信心，也對公司市值的增長產(chǎn)生了直接的正面影響。

淮河能源以近70%的年度漲幅位居行業(yè)第二，其是一家集物流、貿(mào)易、港口、運輸為一體的國有控股上市公司，近年來以港口為戰(zhàn)略支撐點和物流平臺，向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，重點構(gòu)建形成了煤炭物流和集裝箱外貿(mào)物流兩大業(yè)務(wù)板塊。業(yè)內(nèi)人士認為，淮河能源的上漲主要得益于市場對淮河能源的重組計劃有較高的預(yù)期，尤其是控股股東淮南礦業(yè)多次承諾將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，同時其電力集團的核心資產(chǎn)為優(yōu)質(zhì)大型火力發(fā)電機組，符合當(dāng)前政策鼓勵和支持方向。

值得一提的是，在2024年，滿幫集團和京東物流這兩家在2023年曾經(jīng)歷市值負增長的企業(yè)實現(xiàn)了顯著的市值回升。特別是滿幫集團，其市值漲幅達到了57%。這一漲幅早已有跡可循，滿幫集團在2024年6月被福布斯顧問評為最佳成長股榜單第五名。福布斯顧問指出，自滿幫2021年首次IPO以來，收入和利潤指標(biāo)每年都在增長，預(yù)期滿幫的五年EPS平均年增長率高達29%。就拿最近的業(yè)績來看，滿幫第三季度歸屬于母公司的凈利潤為11.2億元，同比增長了50.16%，營收和利潤均超出了業(yè)績指引。

此外，安能、德馬科技等企業(yè)延續(xù)了上一年大漲趨勢，申通則以30%的漲幅位列快遞股第一，其在2024年的收入、快遞業(yè)務(wù)量和凈利潤均實現(xiàn)了較快增長，比如其2024年前三季度凈利潤實現(xiàn)接近兩倍的增長。

市值跌幅T0P20

從2024年各上市物流企業(yè)的市值變化來看，漲跌情況與企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)和所處行業(yè)的競爭環(huán)境有著密切的聯(lián)系。

數(shù)據(jù)來源：wind、同花順

比如2024年跌幅達63.5%的達達集團，首先這一跌幅與其所在的互聯(lián)網(wǎng)零售行業(yè)整體表現(xiàn)不佳有關(guān)，該行業(yè)整體下跌了0.70%；同時其所在在即時配送和零售領(lǐng)域面臨來自美團、順豐同城等競爭對手的激烈競爭，值得一提的是，順豐同城在該年的股價跌幅也達10%；此外，其財務(wù)表現(xiàn)還受到業(yè)務(wù)調(diào)整和渠道切換的影響，譬如自2024年5月，達達集團開始戰(zhàn)略聚焦京東主站場域，減少對獨立APP的投入，導(dǎo)致廣告收入下降。這些因素共同影響了達達集團的股價表現(xiàn)。

去年實現(xiàn)30%漲幅的盛豐物流在2024年沒想到竟然跌幅達63%！盛豐物流于2023年3月在美上市，是納斯達克“中國合同物流第一股”，其在上市短短幾個月便上漲了一倍多，此后又經(jīng)歷了暴漲暴跌。這可能也與行業(yè)低迷及其業(yè)績表現(xiàn)相關(guān)，2024年前6個月，盛豐物流營收雖然實現(xiàn)了20%左右的增長，但凈利潤也實現(xiàn)了20%左右的下跌。

極兔在2024年的股價波動性也較大，主要原因可能涉及到解禁壓力、業(yè)績表現(xiàn)、行業(yè)競爭和市場估值等，比如2024年4月27日，極兔迎來了上市發(fā)行股份的解禁期。這意味著大量股份可以自由交易，市場上的供給增加，可能導(dǎo)致股價承壓。

同時，2024年智能物流板塊經(jīng)歷了一定的市場波動。盡管在2023年該板塊的股價表現(xiàn)不俗，但到了2024年，包括蘭劍智能、瑞晟智能、中科微至、科捷智能、音飛儲存等在內(nèi)的多家企業(yè)股價均出現(xiàn)了下滑。

最后，需要注意的是，市值并不等同于公司的實際價值。市值可能會受到市場情緒、投機行為等因素的影響，出現(xiàn)波動。因此，在評估公司的投資價值時，除了關(guān)注市值外，還需要結(jié)合公司的基本面分析、行業(yè)狀況、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等多方面的因素進行綜合判斷。

*表格中的市值均為2024年12月31日數(shù)據(jù)，港股和美股按照當(dāng)天匯率轉(zhuǎn)換

作者 | 物流麻將胡

來源 | 物流沙龍

此文系作者個人觀點，不代表物流沙龍立場