鐘鼎資本投資的如德邦、貨拉拉、G7、滿幫等企業如今已成長為各自領域內響當當的存在。作為一家投資機構，鐘鼎資本是如何看待物流行業科技升級的投資機會呢？12月17日，由羅戈網舉行的“第三屆中國物流科技創新企業年會暨物流資本峰會”，鐘鼎資本執行董事何川為我們帶來了答案。

鐘鼎資本執行董事何川

（本文根據此次演講現場速記整理。）

感謝物流沙龍的邀請，其實在物流科技方面，包括我在內的絕大多數投資人是不能代表科技最前沿的，能代表的是前面分享的來自各大物流巨頭的技術負責人們和來自創業公司的企業家們。大家知道為什么很多物流科技公司的估值看起來很高嗎，那就是因為投資人們看不明白啊。一種情況是公司不行，但是投資人不懂，覺得他行，所以明白人從外面看就覺得估值很高。還有一種情況是公司真的很好，但是投資者們一開始看不懂，等到大家后知后覺都看明白時，估值就被抬得很高了。

物流行業其實還是腳踏實地干活，偏運營的公司比較多，你看我們團隊今年上市的三家公司，中谷物流是做內貿集裝箱海運的，天元集團是做物流耗材一站式采購平臺的，海晨物流是做合同物流的。雖然這三家優秀的公司也都用一些有科技含量的設備或是軟件，但從本質上說還算不上物流科技公司。所以上個月Tracy讓我來說說物流科技時，我還是挺緊張的，不知道如何去定義什么是物流科技公司，我們投的那些物流公司哪些算是科技的，很巧的是前兩周波士頓咨詢發布了一個新興市場科技百強企業，全球選了100家公司，中國有40個，有意思的是其中有三家是我們之前投過的項目，一個是整車運輸平臺福佑卡車、一個是增值稅發票管理軟件公司票易通、還有一個是智能快遞柜豐巢。

之前有把鐘鼎投的物流公司做過一個分類，一大類是運營型的，屬于挖礦的，另一大類是服務型的，為那些運營型公司提供服務的，屬于賣水的。服務型公司中又可以分成設備耗材類的，就是“硬”的，還有一類是提供數據或交易服務的，屬于“軟”的。波士頓咨詢選的這三家公司還正好挺典型的，每個類型一個。福佑卡車是屬于以科技為核心能力的物流運營型公司，豐巢是屬于以智能物流設備為快遞行業提供服務的公司，而票易通是屬于為物流公司提供數據服務的公司。

今天我的分享內容主要是三塊，一是我們之前投過的物流科技公司，二是選了三家典型公司做個介紹，三是對未來趨勢的一些看法。

一、鐘鼎資本在物流科技領域的布局

我們按照前面說的三個類型來說下鐘鼎在物流科技上的布局。在物流運營領域，我們投了京東物流、跨越速運、福佑卡車、生生物流、貨拉拉和滿幫等公司。這里面大家可能對生生物流還不太熟悉，生生是給生物醫藥公司做冷鏈運輸的，它跟物流科技有什么關系呢？是因為生生的冷鏈包裝材料做的特別好，經過多年的研發和對產品的不斷打磨，他的保溫箱可以在不需要外部供能的環境下精準穩定地維持固定溫度，這樣就可以通過普通的交通工具進行控溫冷鏈運輸。好的物流包裝技術加上好的物流運營管理，生生物流已經成為生物醫藥冷鏈運輸行業的龍頭企業了。

物流科技設備領域我們也投了不少公司，這個領域最主要的驅動因素就是人力成本的上升。我們投資的公司中，既有像欣巴、金峰這類做自動化分揀設備的成熟技術公司，我們稱之為白科技公司，也有不少還沒有完善商業化應用的黑科技公司。

物流數據和交易服務領域我們投了像G7，票易通，牛卡福，壹站科技等公司。

二、3個物流科技領域案例  

第一個案例是福佑卡車，它的商業模式可能大家也清楚。平臺一端是貨主，有大型物流公司例如德邦京東順豐，還有一些中小型物流公司，另外一端是車隊或司機。對福佑來說有三個最核心的模塊：智能報價、智能分單和智能服務。我們以智能報價為例，智能報價就是要在一個較短的時間內給客戶提供一個合適的報價，報價不能太高也不能太低，太高的話這個訂單做不了，太低的話自己也不賺錢。

報價看似簡單，但是需要考慮的因素特別多，只靠人工效率低，準確性差，經驗無法沉淀，還有可能滋生腐敗。福佑卡車現在是通過AI算法來實現自動報價的，系統通過近5000多個特征來計算報價，并通過機器學習的方式使它的報價越來越完整和精確。

第二個案例是票易通。票易通是做增值稅發票管理軟件的，我們投票易通和物流還是有挺大淵源的，因為物流是中國第一個營改增的行業，2012年就開始了，等到2016年中國全面實施營改增的時候，我們對于營改增對一個行業的沖擊和票易通產品的價值是很清楚的。票易通現在服務多個行業，物流也是其中之一，德邦、普洛斯等等都是他的客戶。

票易通現在已經服務的全球500強客戶就有140家，通過增值稅發票連接的上下游有100多萬家，年度發票金額近10萬億，發票上的數據非常全，包括買方賣方、品名、稅號、單價、數量等等信息全部都有。這是一個海量的數據，阿里一年的GMV也才5萬多億，而且票易通上的數據是很難作造假的，畢竟通過多繳稅的方式來造假的成本太高。

票易通目前在經過客戶授權的前提下，已經開始利用數據做一些供應鏈金融等延伸服務。今年票易通把物流作為一個非常重要的戰略核心方向，不單單是服務物流行業，更是要和物流公司合作共贏一起打造一個四流合一的生態，希望在座的物流行業朋友們以后能和票易通多多合作。

第三個案例是?？ǜ＜瘓F（萬金油+寶兌通），服務于物流公司的加油加氣平臺，大家知道加油加氣支出要占到一家物流公司成本的30%以上，而傳統的實體卡模式非常的復雜，有諸多的弊端。目前牛卡福平臺上已經有油站3000多個，LNG站近500個，為物流公司提供了一個全國范圍內的加油加氣網絡，物流公司可以通過這個網絡用電子卡的方式和司機進行結算，司機通過二維碼的方式去加油加氣。

對物流公司的好處是什么呢？一是降低成本，通過?？ǜＦ脚_，使用方可以實時知道整條線路的油氣價格，可以選擇最合適的油站加油，其次?？ǜＭㄟ^集采也可以為物流公司分享返利；二是提升管理效率，通過平臺可以把加油加氣信息完全數字化，讓物流公司知道加油的數據，更好地管理司機，此外還可以統一開票；三是降低資金成本，比傳統的實體卡要減少物流公司至少30%的資金占用。因為產品夠犀利，?？ǜ０l展很快，目前可以說是中國最大的物流后市場公司，單月開票收入已經超過10億元。

三、未來物流科技趨勢

這個物流趨勢雷達圖挺好的，DHL每年都會出一版。左邊的點代表的是社會和商業趨勢，右邊的點代表的是物流技術趨勢。點離圓心越遠，代表的是時間維度上越長的趨勢，在最遠端可能是10年以后的趨勢，最近的是3-5年的趨勢。離中軸線越近，代表這個趨勢的影響力很大，越遠代表越小。

為挑出重點，我畫了這個紅色的圈，圈里的這些對我們來說就是比較重要的一些趨勢了。左邊的社會和商業趨勢包括新零售全渠道、物流平臺、不斷上升的人力成本、冷鏈和環保需求。右邊的物流技術趨勢包括大數據、物聯網、機器人、人工智能和自動駕駛等等，鐘鼎在這些領域均有所布局。

最后感謝大家，希望未來多向大家學習，有機會一起合作。