海斯特-耶魯物料搬運公布 2023 年第三季度業績

2023 年 10 月 31 日

2023 年第三季度亮點：  

• 由于銷量增加、有利的定價和匯率變動，合并收入較 2022 年第三季度增長 19%，達到 10 億美元

• 與 2022 年第三季度的虧損相比，合并營業利潤為 5860 萬美元 

• 由于產品利潤率高于預期且運營費用低于預期，叉車運營利潤和利潤率分別為 6510 萬美元和 6.8%，大幅超出預期

• 每個積壓訂單的平均銷售價格比 2022 年第三季度增長 21%，比 2023 年第二季度增長 7%

• 博爾佐尼 (Bolzoni) 營業利潤為 290 萬美元，而 2022 年第三季度則為虧損

• 合并凈利潤為 3580 萬美元，截至 2023 年 9 月 30 日的凈利潤為 1.083 億美元

• 2024 年全年業績預計與 2023 年類似

克利夫蘭，2023 年 10 月 31 日/美通社/ -- 海斯特-耶魯物料搬運公司（紐約證券交易所股票代碼：HY）報告了截至 2023 年 9 月 30 日止三個月和九個月的以下綜合業績。所有比較均與截至 2023 年 9 月 30 日止的三個月進行2022 年 9 月 30 日，除非另有說明。

叉車業務業績

2023 年第三季度叉車收入比 2022 年增長 19%，而同期綜合單位出貨量增長 5%。收入增長得益于美洲銷量和零部件銷量的大幅增長，以及之前在所有地區實施的漲價帶來的有利影響。有利的銷售組合轉變（主要轉向價格更高、容量更大的 4 級和 5 級叉車）以及有利的外匯走勢（主要在歐洲、中東和非洲地區）也促進了收入增長。 

2023 年第三季度單位出貨量環比下降 7%，主要是由于季節性工廠停工導致美洲和歐洲、中東和非洲地區的出貨量減少。盡管過去一年供應商限制已基本消除，但第三季度少數關鍵零部件供應問題對業務造成了負面影響。此外，持續的熟練勞動力短缺阻礙了本季度計劃生產率增長和出貨量的進展。

2023 年第三季度叉車營業利潤較上年大幅增長，營業利潤率為 6.8%。這一同比增長使本季度的利潤率增加了 52%。由于有利的性價比和銷售組合的改善，所有地區的產品利潤均顯著增加。有利的貨幣走勢也促進了利潤的增加。員工相關費用、產品責任和保修成本的增加部分抵消了利潤的增長。

該公司第三季度業績大幅超出第二季度收益發布中的預期。好于預期的產品利潤率、更高的零部件銷售額和更低的運營費用推動了利潤的提高。

從地域上看，美洲地區 2023 年第三季度的收入增長了 1.452 億美元，即 25%，而營業利潤較 2022 年第三季度增長了 6450 萬美元。產量增加帶來的產品利潤率提高和有利的銷售組合抵消了員工人數的增加。相關的產品開發和產品責任費用。

歐洲、中東和非洲地區報告稱，2023 年第三季度收入增長 2450 萬美元，即 15%，營業利潤為 240 萬美元，而 2022 年則出現大幅虧損。價格上漲的好處和有利的貨幣走勢足以抵消單位和零部件數量下降的影響，運營費用增加。新產品推出問題和零部件短缺繼續限制第三季度的生產和發貨水平，特別是在荷蘭奈梅亨工廠。

由于有利的銷售組合以及較低的材料和貨運成本，JAPIC 2023 年第三季度的毛利潤較上年有所改善。這些改進足以抵消更高的制造成本和更低的單位產量的影響。JAPIC 收入和出貨量同比下降，主要是由于去年出貨量強勁，加上來自其他地區的產品 2023 年交貨時間不利。2022 年，運營業績略有改善，毛利潤的增長大部分被運營費用的增加所抵消。

市場評論

許多外部市場因素，包括最近以以色列/加沙沖突為證的地緣政治不穩定，繼續給全球經濟環境帶來很大的不確定性。因此，加上 2020 年至 2022 年大流行期間交易量異常高，2023 年世界某些地區的市場活動一直在放緩，特別是歐洲、中東和非洲地區。

最新公開的叉車市場數據顯示，與去年強勁的水平相比，除中國和印度外的所有主要地區的 2023 年第二季度新單位預訂活動均有所下降。公司內部估計表明，2023 年第三季度全球叉車市場預訂量與上年相比繼續下降，其中美洲下降速度加快，歐洲、中東和非洲地區下降速度放緩。

展望未來，2023年第四季度全球叉車市場預計將較2022年第四季度出現下滑。2024年，全球市場預訂量預計將大致與2023年水平相當，預計上半年的下滑預計將被下半年有所增加。2023 年和 2024 年全年，大多數地區的市場單位量預計將保持強勁并高于大流行前的水平。

綜合戰略視角 

公司認為 2023 年業績的改善歸功于全球大流行開始以來采取的行動。這些行動包括實施關鍵戰略、項目和重大流程改進，所有這些都使公司能夠更好地實現長期大幅增長。公司相信其成熟的叉車和Bolzoni業務是這一改進的基礎，而Nuvera燃料電池業務的大幅增長前景預計將在未來幾年實現。

運營角度 - 叉車業務

由于全球市場需求強勁但不斷下降，以及公司繼續專注于利潤豐厚的預訂訂單，公司 2023 年第三季度的叉車預訂量較 2023 年第二季度下降 15%，較上年同期下降 12%。展望未來，由于預計市場份額的增長，第四季度的預訂量預計將同比增加。盡管全球叉車市場整體持平，但由于市場份額持續增長，繼 2024 年第一季度小幅下降之后，公司預計 2024 年預訂量將較 2023 年有所增加。這些預期增長主要是公司戰略舉措日趨成熟的結果。計劃產量增加加上 2024 年上半年預期市場水平下降，預計將有助于公司在 2024 年縮短交貨時間和積壓，接近大流行前的水平。然而，考慮到目前的預期，改善交貨時間和某些產品線的積壓水平可能會在一段時間內保持在最佳水平以上。某些產品線，例如倉庫產品，預計將在 2024 年恢復到更正常的交貨時間和積壓水平。該公司的長期積壓訂單價值達 35 億美元，幾乎相當于一整年的收入，應該可以作為該公司的初始減震器。如果 2024 年預訂量下降幅度超過預期，則業務將會減少。

與去年同期相比，預計 2023 年第四季度綜合出貨量將小幅下降，其中美洲地區在預期生產率提高的帶動下略有增長，但預計將被持續產品推出導致歐洲、中東和非洲地區出貨量減少所抵消問題。隨著零部件限制的消失，以及公司專注于在溫和的市場環境下維持其設施的完整生產線，預計 2024 年全年產量和出貨量將比 2023 年有所增加。

第三季度平均單位積壓價格和利潤率繼續保持較高趨勢，這主要是由于去年為抵消通貨膨脹而實施的定價帶來的好處。2023 年第三季度的平均預訂價格與 2023 年第二季度持平，并且與上一年相比略有下降，這主要是由于產品組合的原因。材料成本總體穩定。遠期經濟指標表明，2023 年第四季度和 2024 年全年，名義通脹將出現一些增長，特別是勞動力成本。該公司預計，由于較高的成本，在 2023 年剩余時間和 2024 年將保持強勁的價格成本比。已定價的積壓訂單已發貨。總體而言，該公司認為，2023 年第四季度的平均單位利潤率將比上一年有所改善，并在 2024 年全年保持在合理水平。預計勞動力和管理成本的增加將削弱 2024 年有利的性價比，導致毛利率較2023年小幅下降。公司將繼續密切監控勞動力和材料成本，以及關稅和競爭的影響，并將相應調整遠期定價。

上述因素以及公司日趨成熟的戰略舉措所帶來的好處，預計將導致 2023 年第四季度叉車收入和營業利潤較上年增長。由于預期混合轉向利潤率較低的銷售渠道、勞動力和制造成本上升以及運營費用增加，預計 2023 年第四季度的運營利潤將較強勁的第三季度有所下降。展望未來，叉車業務預計2024年收入將增長，營業利潤預計與2023年持平。然而，這些預測對全球供應鏈調整和公司生產能力的影響高度敏感。

戰略視角 - 叉車 從廣泛的角度來看，叉車業務擁有三大核心戰略，預計將隨著時間的推移改變公司的競爭力、市場地位和經濟績效：

• 提供能夠以最低擁有成本提高客戶生產力的產品，包括低強度應用。通過向市場推出各種車輛創新，包括新的模塊化和可擴展產品系列、叉車電氣化項目以及操作員輔助系統（OAS）、動力選項和技術方面的技術進步，叉車業務在這一領域的能力預計將得到增強。車輛自動化；

• 通過轉變公司的銷售方式，確保滿足廣泛終端市場的各種客戶需求，成為提供以行業和客戶為中心的解決方案的領導者；和

• 通過專注于有效協調經銷商和主要客戶覆蓋范圍、提高經銷商卓越性并確保全球杰出的經銷商所有權，成為獨立分銷領域的領導者。

公司的高優先級項目繼續取得進展。過去兩年，該公司在歐洲、中東和非洲和美洲市場推出了其核心模塊化、可擴展的 2 噸至 3.5 噸內燃機叉車。鑒于目前的積壓情況較長，產量正在逐步增加。2023 年的預訂和發貨量將加速。預計將于 2023 年第四季度在 JAPIC 市場推出。預計 2024 年和 2025 年，2 噸至 3.5 噸電動叉車平臺也會得到類似的增強。模塊化、可擴展的產品平臺預計將增強業務的多個領域，包括降低供應鏈成本、提高營運資本水平和幫助優化公司的制造足跡，同時為客戶提供更可定制的產品，更好地滿足他們的需求。

叉車業務的關鍵項目包括用于目前以內燃機叉車為主的應用的電動叉車，這些叉車利用了電動動力總成選項的進步。該公司目前在洛杉磯港擁有第一臺電動燃料電池集裝箱裝卸機。2023年第三季度，公司向西班牙巴倫西亞港交付了一臺電動燃料電池正面吊。海斯特-耶魯預計于 2024 年上半年向德國漢堡的客戶交付一臺新型電動燃料電池碼頭牽引車和一臺電動燃料電池空集裝箱裝卸機。該公司正在探索歐盟和美國境內其他電氣化項目的選擇狀態。該公司還有一些關鍵項目專注于將其技術進步應用于其他 OAS 和自動化產品選項。

值得注意的是，在 2023 年第三季度，該公司與一家技術服務提供商達成協議，共同開發用于自動叉車解決方案的進一步機器人軟件技術。

運營和戰略視角 - BolzoniBolzoni 預計，由于預計市場下滑，2023 年第四季度收入將較 2022 年第四季度小幅下降。盡管預計收入會下降，但由于持續嚴格的成本控制，營業利潤預計將比去年第四季度有所增加。預計 2023 年第四季度營業利潤將與 2023 年第三季度相當。博爾佐尼預計 2024 年收入將與 2023 年相當。預計營業利潤將同比增長，因為單位利潤率的提高預計將足以抵消成本上升的影響。

博爾佐尼的核心戰略是成為屬具業務的領導者。在此背景下，博爾佐尼繼續致力于在全球范圍內推動其“一家公司 - 3 個品牌”的方針，增加其美洲業務，并專注于加強其為全球市場的關鍵附件行業和客戶提供服務的能力。作為該方法的一部分，博爾佐尼還打算增強其在北美和歐洲的銷售、營銷和產品能力，以支持其特定行業的銷售戰略。 

運營和戰略前景 - NuveraNuvera 的核心戰略是成為重型燃料電池市場的領導者。Nuvera 繼續專注于將 45kW 和 60kW 燃料電池發動機應用于重型車輛應用，而純電池電氣化無法為這些應用提供足夠的解決方案。因此，這些應用預計將在短期內具有巨大的燃料電池采用潛力。Nuvera 已宣布與多個第三方合作開展多個項目，以在洛杉磯港和瓦倫西亞港等目標應用中測試 Nuvera ?發動機。Nuvera 預計到 2024 年中期，將有更多產品在中國和印度的巴士應用、荷蘭的船舶應用以及德國港口進行測試。Nuvera 還在開發一款用于重型應用的新型、更大的 125kW 燃料電池發動機，預計將于 2025 年上市，并計劃銷售用于固定和移動發電機應用的模塊化燃料電池。

2023年第四季度和2024年，Nuvera計劃重點增加客戶產品演示和客戶預訂。Nuvera 正在擴大其在歐洲和中國的業務。目前客戶的重復訂單已被預訂，預計 2023 年第四季度和 2024 年的銷售額將高于去年同期。與 2022 年相比，該業務還預計 2023 年第四季度的虧損將減少，這主要是由于預計出貨量增加，以及預計收到政府用于燃料電池研發的資金導致成本降低。Nuvera 預計到 2024 年，銷售額將增加，開發成本將適度提高，從而實現與 2023 年相當的經營業績。燃料電池發動機演示數量的增加將顯著增強未來燃料電池發動機技術采用的基礎并提高財務回報。

綜合展望 在綜合層面，2023 年第四季度的營業利潤和凈利潤預計將比 2022 年第四季度的盈利水平大幅提高，盡管未達到 2023 年第三季度的水平。2024 年，公司預計營業利潤和凈利潤收入與 2023 年相似。公司在 2023 年叉車和博爾佐尼業務的營業利潤率達到 7%，總資本回報率超過 20% 的目標方面取得了扎實進展，預計 2024 年將取得進一步進展。然而，要滿足這些期望，公司將必須有效管理其持續的零部件和勞動力成本，并提高生產水平。

減少庫存和產生現金的計劃預計將在 2023 年第四季度和 2024 年取得進一步進展。公司致力于通過持續的營運資本行動計劃以及對資本支出和運營費用的持續約束來降低杠桿并增強現金流。2023 年全年資本支出預計約為 4200 萬美元。營運資本控制仍然是公司重點關注的領域。庫存水平仍然較高，高于大流行前的水平，但正在緩慢下降。最大限度地利用現有庫存的努力預計將有助于減少過剩庫存水平，尤其是在 2024 年。供應限制仍然是間歇性的問題，勞動力限制會定期導致某些生產和庫存使用中斷。然而，公司預計 2023 年剩余時間和 2024 年庫存將持續改善。由于這些行動，公司預計 2023 年全年融資活動前現金流量將較 2022 年大幅增加，預計將在 2023 年全年取得進一步進展。