自2015年港口整合之風興起以來，截至2023年上半年，全國已有17個省(市)組建港口集團（10個沿海省份、7個長江沿線省份），初步實現了國內港口資源利用集約化、運營一體化、競爭有序化、服務高效化發展目標。正所謂“眾人拾柴火焰高，眾港合作經濟好”，港口整合為港口企業帶來了更大的資源平臺與更多的發展機遇。那么如今，這些已經完成整合的省級港口集團中，誰又更勝一籌？本文將通過比較主要省級港口集團覆蓋面、吞吐量、財務數據等方面，為各位圈友揭開這層面紗。

一、港口集團的覆蓋面

從貨物吞吐量上看，年貨物吞吐量超10億噸的省級港口集團只有山東港口集團（以下簡稱“山東港口”）和寧波舟山港集團兩家，分別為16億噸和10.43億噸（圖表1），主要是這兩家港口集團整合相對徹底，除了部分央企、大型民企的件散貨碼頭未參與整合外，市屬港口集團或港務公司都已完成整合。

從全省貨物吞吐量占比上看，只有山東港口占比超過80%，遼寧港口集團超過60%，其他港口集團占比均在60%以下。特別是在擁有內河的省份，由于內河碼頭大部分屬于貨主碼頭，如水泥廠、發電廠等，便會造成港口集團貨物吞吐量在全省港口貨物吞吐量中占比較低。

從整合效果上看，除了江蘇省港口集團外，其他港口集團基本上都已將市級國資港口集團或碼頭劃轉至省港口集團，而連云港港集團、南通港集團遲遲未劃入江蘇省港口集團，內部競爭仍然沒有有效解決。

圖表1：國內主要省級港口集團成員構成及吞吐量情況

注：1、除了上港集團、天津港集團、重慶港務物流集團外，省級港口集團還有湖南港務集團、海南港航集團、四川省港航投資集團、江西港口集團、中豫港口集團等；

2、嘉興港務由浙江海港集團控股。

二、財務數據分析

總資產山東港口遙遙領先，凈資產上港集團暫時領頭。在主要省級港口集團中，2022年總資產超過2000億元的只有山東港口一家，總資產達2520億元，處于遙遙領先；總資產在1000-2000億元之間共7家，其中上港集團在未來三年總資產有望突破2000億元，總資產在1000億元以下共3家（見圖表2）。2022年凈資產超過1000億元的港口企業2家，分別為上港集團和山東港口；凈資產在500-1000億元之間共3家，分別為寧波舟山港集團、河北港口集團和遼港集團；凈資產在500億元以下的港口集團共6家，其中天津港集團2023年有望突破500億元。

圖表2：主要省級港口集團2022年總資產、凈資產情況（億元）

營業收入山東港口保持領先，凈利潤上港集團一馬當先。在主要省級港口集團中，2022年營業收入超過1000億元共2家，分別為山東港口和北部灣港集團，山東港口超出北部灣港集團293億元；營業收入在500-1000億元的只有福建省港口集團1家，其中港口集團營業收入均在500億元以下（見圖表3）。2022年省級港口集團凈利潤超過100億元的只有上港集團；凈利潤在1至100億元共8家；凈利潤為負的有2家，分別為北部灣港集團和遼港集團。從各省級港口集團業務板塊構成來看，營業收入以港口業務為主的港口集團（遼港集團除外），盈利能力普通較好，多元化發展程度較高的港口集團，雖然營收較高，但是凈資產收益率相對較低。（見圖表4）

圖表3：主要省級港口集團的2022年營業收入、凈利潤（億元）

圖表4：主要省級港口集團凈資產收益率

盈利性較強的港口集團仍然以港口業務為主。目前整體盈利性較好的港口集團，港口板塊業務收入相對較高（見圖表5、圖表6），如上港集團、寧波舟山港集團、河北港口集團的港口板塊收入占比均超過30%；以內河港口為主的省級港口集團的港口營收占比較低，如安徽港航、湖北港口均低于10%。北部灣港集團是唯一一家涉及工業生產制造的企業，受市場環境影響，工貿業務也影響整體利潤率。安徽港航的建筑業務收入占總收入的超過60%，受近年來房地產影響，對凈利潤影響較大。

圖表5：省級港口集團各業務板塊營收情況

注：遼港集團含碼頭相關配套業務收入，非純裝卸收入；河北港口集團含港口投資、建設及配套業務收入。

圖表6：各省級港口集團港口板塊營收（億元）及占比

三、假如珠三角地區成立省級港口集團，在全國居哪個位置？

根據2022年深圳港集團、廣州港集團、廣東省港航集團、珠海港控股集團和東莞港務集團的社會責任報告財務數據顯示，上述5家地方港口集團合計總資產2160億元，僅次于山東港口，超過上港集團；凈資產達1323億元，位居全國第一；營業收入超過500億元，緊追福建省港口集團；凈利潤達40億元，緊隨上港集團、山東港口和寧波舟山港集團其后。假如和記港口、招商港口參與整合，那么總資產、凈資產在全國省級港口中將躍居首位。

省級港口集團的成立，主要是為了打通地區之間貿易環節的壁壘，統一費率、統一單證，減少流程環節過多帶來的的成本，但與此同時，省級港口集團也需承擔更多的社會責任，如三年疫情期間，港口集團主動減租、降低費率，在維護社會經濟平穩運行中發揮著不可替代的作用。省級港口集團的成立，意味著地區間的港口將不再是單打獨斗，而是握指成拳，合力下好腹地水運發展的一盤大棋，這一役，誰將拔得頭籌？