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3月30日晚，中遠海運控股股份有限公司（簡稱“中遠海控”，601919）發布了2022年年報，業績再度刷新紀錄。2022年，中遠海控實現營收3910.58億元，同比增加 573.65億元，增幅17.19%，集裝箱航運業務收入3,840.36億元，同比增加561.08億元，增幅17.11%；中遠海運港口碼頭業務收入97.98億元，同比增加18.67億元，增幅23.54%。

過去一年，中遠海控實現息稅前利潤（EBIT）1,707.78億元，同比增長29.77%；實現稅前利潤總額1,670.97億元，同比增長30.54%；實現凈利潤1,313.38億元，同比增長26.40%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1,095.95億元，增幅 22.66%。每股收益6.83元，加權平均凈資產收益率59.56%，擬向全體股東每股派發現金紅利人民幣1.39元（含稅），2022年度將共計派發現金紅利人民幣547.22億元，再度給股東再度送去喜訊。

過去三年，集運業享受著前所未有的狂歡，各大船公司屢破歷史最佳業績，中遠海控2020年凈利潤為99.27億元，貨運量為2634.45萬TEU；2021年凈利潤為893億元，貨運量為2691萬TEU；2022年凈利潤破千億，貨運量為2441萬TEU，貨運量未明顯增長，凈利潤則直沖云霄。

直到2022年上半年，市場有效運力都還在承壓，下半年，受地緣政治沖突、通脹高企等因素影響，全球經濟增長放緩，集運市場需求疲軟，運價持續下滑。在這一年里，中遠海控攜手海洋聯盟成員鞏固東西干線優勢，持續加強區域市場、新興市場和第三國市場的開發力度；加快業務轉型升級，建設供應鏈全程服務能力；打造數字化供應鏈服務體系；通過資本運作鏈接上下游，參股中遠海運物流供應鏈公司，引入上汽總公司作為戰略投資者，購入上港集團、廣州港等公司股份；加快低碳轉型，訂造12艘24,000標準箱甲醇雙燃料動力集裝箱船等；保持合理的船隊規模和自有船/租入船比重，提升合約貨比重以優化貨源結構，加大直客開發以優化客戶結構，防范市場運價大幅波動。

但市場的挑戰仍是難題，港口圈（ID:gangkouquan）認為，業內人士在驚嘆中遠海控再破業績紀錄的同時，更關注其如何看待集運市場，以及怎樣應對可預期的行業下行周期。2022年分季度來看，中遠海控1-4季度營收分別為1055.30億、1052.62億、1057.62億、745.04億，凈利潤分別為276.27億、371.21億、324.68億、123.79億，四季度營收與凈利潤明顯下跌，2022年各區域貨運量都同比下降，跨太平洋與亞歐兩條干線跌幅尤為明顯。

3月22日，中遠海控回應投資者稱，目前生產經營情況正常，歐美主干航線出口艙位利用率維持較高水平。不過也有數據顯示，主要進口經濟體庫存水平過剩，需求不斷下降，2月亞洲出口至美國的集裝箱運輸量同比下降29%，降幅較一月（17%）繼續擴大，與之相應的是各主要航線運價接近疫情前水平，業內人士普遍認為集運市場要到下半年才會轉好。

從更長遠周期看，集裝箱運輸與全球經濟增長高度相關，世界銀行預測2020-2030全球GDP平均增長率將降至2.2%，低于2011-21年的2.6%，以及2000-2010年的3.5%，因此行業前景并不樂觀。中遠海控認為嚴峻的外部環境表現為既面臨需求增速放緩、貿易格局演變、脫碳進程提速等長期課題，也面臨行業競爭加劇、運力供給增加的現實考驗，將重點在完善全球布局、強化數智賦能、落實成本管控、加快綠色轉型等方面發力。

縱觀中遠海控及其子公司的近年來投資動向，主要方針為“集運+港口+物流”，維持船隊規模競爭力，2022年新訂船舶12艘、運力28.8萬標準箱。截至報告期末，手持新造船訂單共計44艘、合計運力近89萬標準箱；持股港口深化港航協同，平抑市場波動，增持中遠海運港口股份至58.36%，通過股權收購將持有上港集團及廣州港的股份分別提升至15.55%和6.50%，通過二級市場增持，將持有中遠海運港口的股比提升至 58.36%，海外也投資了埃及等新興市場；加碼供應鏈，參股中遠海運物流供應鏈公司，成立供應鏈事業部，子公司中遠海運港口收購廈門海投56%股權，與廈門海滄區政府簽約，延伸碼頭業務鏈；注重產業鏈協同，引入上汽總公司作為戰略投資者，認購中糧福臨門股份等。

事實上，放眼世界，其他主流班輪巨頭也都在進行著類似的布局，中遠海控有中遠海運集運與東方海外的雙品牌優勢，集運與碼頭兩大板塊的協同效應，如何進一步用好三年來積攢下來的巨額現金流，決定了中遠海控是否能有效應對市場挑戰。