三年之期已到，申通阿里合作再生變。

2022年12月27日，申通快遞發布《關于公司股東簽署經第二次修訂和重述的購股權協議之延期協議的公告》，根據《購股權延期協議》約定，阿里網絡或其指定第三方有權自該協議生效之日至2025年12月27日（含當日）期間（“行權期”）向德殷投資和陳德軍、陳小英發出書面通知要求購買：上海德潤二實業發展有限公司100%的股權或德潤二屆時持有的4.9%的上市公司股份；以及上海恭之潤實業發展有限公司100%的股權或恭之潤屆時持有的16.1%的上市公司股份。

“變”與“不變”：

總經理換人 公司未“易主”

這是雙方第二次發布購股權協議，行權價格從折合每股價格人民幣20.80元調整至16.50元。2020年9月21日，申通快遞發布公告，公司控股股東德殷投資及實際控制人與阿里巴巴簽署了《經修訂和重塑的購股權協議》（以下簡稱“新《購股權協議》”）。根據新《購股權協議》，阿里巴巴投資32.95億元，間接獲得申通快遞10.35%的股份，累計間接持有申通快遞上市公司25%的股份。根據相關協議，2022年12月27日之前，阿里還有資格向申通購買約20%的股權。

新《購股權協議》由德殷投資、陳德軍、陳小英及阿里網絡共同簽署。陳德軍及陳小英可以實際支配公司股份表決權超過30%，依然擁有公司的控制權。阿里網絡自身或其指定第三方（公司競爭對手除外）有權在行權期內一次性或分批行使購股權，且阿里網絡有權決定通過自身或其指定第三方（公司競爭對手除外）行使全部或部分購股權。如阿里網絡根據新《購股權協議》的約定選擇進一步行使購股權并完成相應股權/股份轉讓，公司的實際控制人可能會發生變更。

新《購股權協議》的簽署確實加速了申通與阿里的合作。根據申通快遞2020年和2021年董事會工作報告，其結合自身的服務能力及網絡優勢，充分借助與阿里及菜鳥網絡業務體系的合作，孵化相關新興業務板塊，如菜鳥裹裹時效產品、C2M、社區團購、4PL、網格倉等相關業務領域，不斷擴大業務規模，提升產品綜合競爭力。

除業務合作外，總經理一職的人選也是新《購股權協議》簽署后為申通帶來的主要變化之一。2021年2月1日，申通快遞第五屆董事會第一次會議以8票全票同意的結果審議通過了《關于聘任總經理的議案》，同意聘任王文彬擔任公司總經理，全面負責公司的經營管理工作，任期三年，自2021年2月1日起至2024年1月31日止。申通快遞官網信息顯示，王文彬2007年至2020年期間擔任阿里巴巴集團副總裁，阿里云總裁，菜鳥網絡科技有限公司總經理、首席技術官兼快遞事業部總經理等多個要職。

“利多”與“利空”：

市場競爭激烈 穩定壓倒一切

從市場占有率看，新《購股權協議》簽署后，申通快遞依然保持了頭部企業的市場競爭力，但與身前的中通、韻達和圓通仍有相當明顯的差距，并且被身后的順豐快速追趕。

表為2017年至2021年中通、韻達、圓通、申通、順豐市場占有率和5家企業合計市場占有率

2017年至2021年，中通、韻達、圓通、申通、順豐市場占有率均有所提升。其中，申通從9.7%升至10.2%。把時間范圍縮短至2019年至2021年，申通市場占有率則在新《購股權協議》簽署后處于調整階段，分別為11.6%、10.6%和10.2%。

對于申通快遞和阿里合作的新變化，有接近雙方管理層的業內觀察人士告訴《快遞》雜志記者，當下，申通的經營管理已經由具有多年阿里職業背景的王文彬全面負責。一旦阿里獲得申通的公司控制權，就意味著以陳德軍為代表的申通創始團隊將放棄公司控制權并逐漸退出，同時客觀上也提升了申通與阿里在電商市場的一眾競爭者繼續合作的難度。因此，對申通來說，最大限度地保持現狀的穩定和平衡比較符合企業發展利益。

快遞行業專家趙小敏在接受《快遞》雜志記者采訪時表示，從總體來說，雙方的合作效果已經顯現，基本達到投資者的預期。如果完全按照新《購股權協議》行權，對比協議簽署時和當下申通快遞股價，阿里將不可避免地承受財務損失。對申通來說，2023年將迎來企業創立30周年，作為國內首批民營快遞企業，發展至今殊為不易。無論阿里是否行權，申通都要持續改善市場表現，保持并擴大自身市場競爭力，做好投資者的預期管理。