“你以為它是個吹風機，其實它是個刮胡刀。“

----周星馳，《國產(chǎn)凌凌漆》

Costco（以下簡稱C家）很牛，2018財年主營業(yè)務收入為1384.34億美元，會員費收入為31.42億美元，歸屬C家凈利潤為31.34億美元。

這是什么概念？

乍一看，會員費成為其幾乎全部利潤的來源。

付費會員制是國內很多零售商、互聯(lián)網(wǎng)公司追捧C家的原因，無數(shù)便利店、電商奉為圭臬。

雷布斯比較厲害，看得透徹，不是學付費會員而是學如何高質低價。

他曾坦言，有三家企業(yè)的范例對他創(chuàng)建小米影響深遠。

一家是同仁堂，讓他知道要堅守品質；

一家是海底撈，讓他懂得口碑是超預期；

而第三家是Costco，讓他了解如何能夠將高質量的產(chǎn)品賣得便宜。

雷軍回憶，幾年前自己和金山一幫高管去美國，CEO張宏江一下飛機就租輛車直奔Costco，后來同行的7、8個人也去了，回來以后很激動。

而激動的原因是，商品價格實在是低，比如兩個新秀麗品牌的大箱子，國內要賣大概9000人民幣，而Costco只要150美元，合人民幣900元。

今天我們就來探究下：為什么C家的東西這么便宜？

話不多少，上財報。

弱水三千，只取一瓢飲。零售業(yè)最重要的兩個指標是毛利率和費用率，把關鍵信息摘出來后，

我們可以發(fā)現(xiàn)：C家的毛利率為11.04%，費用率為10.02%。

毛利率比國內同行低了10%左右，是沃爾瑪?shù)囊话搿?/p>

費用率亦是如此。

毛利率很好理解，毛利率 =（售價-進價）/ 售價。很多文章都寫過了，C家有一條鐵律，內部規(guī)定所有商品的毛利率不得超過14%。

也就是說，主動控制加價率。不能超過14%，如果超過了得跟董事會審批通過。

此外，通過減少SKU數(shù)，大規(guī)模集采，還能壓低進價。也就是說，在別家拼命提高毛利率的時候，C家故意放水，就是要賣得便宜，畢竟會員交了錢，便宜一點很正常嘛。

但是費用率還是比別人低10%，就令人費解了。

很多企業(yè)艱苦奮斗精益運營降本增效，費老鼻子勁，才能把費用率降低1%！

C家究竟是何方神圣，一下子砍掉10%？！

搞連鎖超市的，費用無非就是房租、人工、水電、攤銷、損耗、促銷費用、倉儲費等。

而其中人工、房租是零售業(yè)的費用大頭。

咱們先看房租。

購物中心、百貨商場、社區(qū)超市和便利店的房租不太一樣，比如百聯(lián)、步步高以百貨商場為主，地段一般位于城市中心，房租費用相對高些；永輝以社區(qū)超市為主，房租費用相對低一些。

但是總體，都在3～5%左右。

而C家，就不一樣了，各位讀者猜一猜它的房租/收入比為多少？

265/138434= 0.19% ！！！

這是什么概念？

零售業(yè)有句老話，彎腰撿鋼，到頭來還是給地產(chǎn)商打工。

要知道，整個零售業(yè)的凈利潤率普遍不超過3%。

即便如此，看看華聯(lián)步步高們，哪個不是要乖乖的上交房租及物業(yè)費？

咱們接著往下看。

80%的自有物業(yè)！總共762家門店，有605家是Own Land and Building！

底下的備注也很有意思：

1、157份租約中有106份是土地租賃，Costco擁有該建筑物。

2、在2018財年，Costco從其在韓國的前合資伙伴處購買了剩余的股權和三個以前租賃的地點。

C家一邊開超市，一邊把地皮和樓買了？

房租的探討先到這里。

C家為什么還沒有進入中國，我想讀者朋友們心里應該有點數(shù)了。

其他的費用，C家也有節(jié)省的招數(shù)。

比如超低SKU，集采提高議價能力，降低進貨成本；

倉儲式布局、超大包裝、取消導購人員降低人工、倉儲等運營成本；

幾乎不投廣告，依靠口碑相傳節(jié)省營銷費用；

……

結語

零售業(yè)鼻祖沃爾瑪拋出了EDLP（Every Day Low Price）的概念，唬得一眾電商零售商紛紛搞起了低價策略。

其實鼻祖留了一手。

正所謂問渠哪得清如許，為有源頭活水來，看得見的是EDLP，看不見的是EDLC（Every Day Low Cost）。

一句話，沒有EDLC做支撐的EDLP，都是耍流氓。