10月25日，全球快遞物流巨頭聯合包裹 (UPS.US)發布第三季度業績。財報數據顯示，公司第三季度的日均包裹量達2290萬，總營收為241.61億美元，同比增長4.2%，低于市場預期的243億美元。本季度每股攤薄收益為2.96美元；調整后的每股攤薄收益為2.99美元，市場預期2.84美元。

較去年同期增長10.3%。報告期內，UPS的總利潤為31.13億美元，同比增長了7.5%，調整后增長6.0%。

在國際業務方面，公司第三季度營業利潤達9.97億美元，調整后為10.04億美元，總收入額達47.99億美元。據統計，UPS的包裹每件收入增長6.4%，促進總收入增長1.7%。此外，該公司GAAP業績包括稅后轉型和2700萬美元的其他費用，即每股攤薄收益0.03美元。

聯合包裹在美國國內和國際包裹業務的收入較去年同期有所增長，但由于空運和海運貨運代理業務的下滑，該公司供應鏈解決方案的收入下降了6.3%。該公司表示，物流和醫療保健業務的增長抵消了部分下滑。

據了解，聯合包裹還重申了全年營收預期為1020億美元，調整后的營業利潤率約為13.7%。盡管該公司首席執行官Carol Tomé稱目前的宏觀經濟環境“非常活躍”，但該公司仍將資本支出預期從55億美元左右下調至50億美元。

UPS首席執行官：凱蘿 · 多梅  Carol Tomé

向全球UPS員工表示由衷的感謝，大家持續為客戶提供優質卓越的服務，一往無前、進無止境的精神令人贊許。盡管宏觀環境復雜多變，仍堅定不移地執行公司戰略，向著2022年全年財務業績目標穩步邁進。

按業務劃分，聯合包裹在美國國內和國際包裹業務的營收較去年同期有所增長，但由于空運和海運貨運代理業務的下滑，該公司供應鏈解決方案的營收同比下降了6.3%。

據悉，貨運代理是該公司的大批量托盤運輸業務，與小包裝服務不同，其在世界各地運送大量貨物，管理海關和邊境物流。該服務有時使用聯合包裹的車輛，也可以將貨物整合到其他車輛及其路線上。

UPS還表示，其物流和醫療保健業務的增長抵消了上述的部分下滑。據了解，這家航運巨頭在上一個季度遭遇了運量下降的困境，但運費上漲部分抵消了這一影響，其中出貨量下降的原因是與亞馬遜等大客戶的業務減少。

UPS重申2022年全年財務業績目標：

本年度綜合收入約為1020億美元。

本年度調整后綜合營業利潤率約為13.7%。

本年度調整后資本回報率高于30%。

UPS預期：

本年度資本支出約為50億美元。

本年度經董事會批準后的股息支付額約為52億美元；股票回購計劃規模預計至少為30億美元。

相比之下，該公司的競爭對手聯邦快遞(FDX.US)在10月份下調了其假日運量預期，幾周前，該公司報告需求疲軟，宣布上調費率，并詳述其削減成本的舉措。不僅如此，聯邦快遞首席執行官Raj Subramaniam提到了嚴峻的宏觀經濟環境，并表示他預計經濟將進入“全球衰退”。

聯邦快遞前銷售高管、行業顧問Dean Maciuba在談到聯合包裹時表示：“他們是更好的商業人士，執行力也更好，而且該公司的盈利能力持續且顯著高于聯邦快遞。”

分析師和投資者表示，聯合包裹似乎在發現和應對快遞業務放緩方面做得更好。擁有更多飛機和卡車數量的聯邦快遞因快遞業務放緩而受到了沉重打擊。盡管聯邦快遞撤銷2023財年業績指引的舉動給了聯合包裹做出同樣舉動的借口，但聯合包裹仍保持了今年的財務預期不變。

與此同時，聯合包裹的銷售團隊一直在努力招攬新業務。據兩位知情人士透露，市值達73億美元的樂高從聯邦快遞轉向了聯合包裹。相關公司均不愿就此置評。聯邦快遞表示，客戶根據特定需求更換運輸公司并不罕見。

不過，未來仍有重大挑戰。作為衡量聯合包裹和聯邦快遞等物流公司需求的指標，全球空運和海運進口貨運量正在下滑。此外，顧客對亞馬遜本月節前促銷的反應不溫不火，這表明，由于對通脹和衰退的擔憂降低了對年終節日季的預期，聯合包裹最大客戶的快遞需求有所減弱。分析人士對明年美國經濟的預期也不樂觀，并且，屆時聯合包裹與工會司機和包裹處理人員之間的合同將到期，這將使該公司面臨停工和更高的員工成本的風險。

Wells Fargo維持聯合包裹評級為增持，最新目標價為207美元。

UBS維持聯合包裹評級為買入，最新目標價為196美元。

Raymond James維持聯合包裹評級為強力買進，最新目標價為210美元。

Credit Suisse維持聯合包裹評級為跑贏大盤，最新目標價為204美元。

Cowen & Co.維持聯合包裹評級為市場持平，最新目標價為187美元。

Argus Research維持聯合包裹評級為買入，最新目標價為190美元。