行業動態信息

從交運各子板塊相對滬深300的表現來看，本周（8月29日-9月2日）交運板塊整體保持穩定。本周物流綜合板塊下跌1.09%，其中原材料供應鏈服務板塊上漲1.34%。

物流供應鏈：七國集團對俄石油價格設限，俄氣斷供

七國集團對俄石油價格限制達成協議，俄氣斷供加劇歐洲能源危機。9月2日，包括美國、英國、德國等在內的七國集團（G7）就對俄羅斯石油出口設置價格上限達成一致，該決議將與歐盟的下一批制裁一起生效，包括從12月起禁止通過海運進口俄羅斯石油。俄羅斯方面表示，若該協議實施俄羅斯將停止向上述國家供應石油產品。截至9月2日，布倫特原油期貨價格收報93.02美元/桶，環比上周下降7.89%。天然氣方面，9月2日俄羅斯天然氣工業股份公司表示，由于例行檢修過程中發現多處設備故障，北溪1號天然氣管道將完全停止輸氣，直至故障完全排除。9月2日IPE英國天然氣期貨價格收于502.95便士/色姆，同比增長194.74%。

8月中國大宗商品指數（CBMI）環比7月回升1.0個百分點，供應指數和庫存指數均出現回落，銷售指數則明顯回升。從指數的變化情況來看，本月CBMI回升至2021年5月份以來的最高水平，顯示供應壓力有所緩解，商品需求開始回暖，之前供需錯配的矛盾正在緩和，國內大宗商品市場開始出現積極的變化。進入9月份，隨著天氣好轉，傳統施工旺季的來臨，全國性的需求有望進一步好轉，加之在國常會釋放利好政策的背景下，預計市場信心有望得到恢復。

國內疫情防控多點散發，疊加快遞傳統淡季和油價高企因素，整車貨運流量仍未完全恢復。截至9月2日，全國整車貨運流量約為2019年日均值的105.38%，同比下降16.95pct。其中上海整車貨運流量分別約為2019年日均值的98.33%，同比下降15.00pct；上海周邊省份江蘇、浙江整車貨運流量分別約為2019年日均值的122.36%和107.44%，同比下降3.96pct、13.08pct。

風險提示

（1）俄烏沖突演變為全面戰爭（2）疫情惡化風險（3）物流價格受政策監管變化（4）油價大幅反彈

重要提示：

證券研究報告名稱：《七國集團對俄石油價格設限，俄氣斷供加劇歐洲能源危機》 

對外發布時間：2022年9月7日

報告發布機構：中信建投證券股份有限公司 

本報告分析師：韓軍    

執業證書編號：S1440519110001

本報告研究助理：李琛

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