目前，我國物流行業仍處于效率不高的狀態，2021年社會物流總費用16.7萬億元，社會物流總費用與GDP的比值為14.6%，和美國約8%的水平相比，供應鏈效率有較大提升空間。通過智能物流系統升級等實現物流自動化、智能化是提升物流運作效率的重要途徑之一。

近幾年智能物流裝備行業發展快速，其中，資本市場提供了極大的加持。9月15日，智能物流和智能制造解決方案提供商——科捷智能登陸科創板，其2019年至2021年期間歸母凈利潤年均復合增長率達到160.68%，增長態勢強勁。

近日，已上市的倉儲物流系統集成商紛紛發布了半年報，其中既有凈利潤增長173.27%的企業，也有凈利潤下降56.09%的企業。面對競爭激烈、難度大的行業，以及上半年的疫情反復，這些智能物流行業第一梯隊的企業利潤大漲或下滑的原因是什么，他們選擇了哪些前景較好的行業和差異化的發展路線，以此取得突破？今天我們就來捋一捋。

（數據來源：各公司半年報）

行業挑戰及企業的破局

智能物流裝備行業發展勢頭正勁，但行業也存在著很大的競爭壓力。近年來，越來越多的企業開始進入物流裝備相關領域，其中不乏技術研發能力較強的國外企業以及具備一定資金實力的國內企業，使得國內市場競爭日益激烈。

倉儲物流系統集成的特點包括：涉及面廣，對集成技術要求高；定制化特點突出；高端技術運用廣泛；實施過程中不可控因素多等。同時，智能倉儲物流自動化系統具有投資規模大、使用期限長的特點，單一主體客戶短期內通常不會重復購買智能倉儲物流自動化系統。

已上市的倉儲物流系統集成商已經具備了極強的自主研發能力、定制化能力和極高的項目管理水平，目前他們的破局主要朝著三個方向：

1、極為重視制造業

在智能制造背景下，智慧物流作為制造業的生產服務型紐帶，通過大數據、互聯網和物聯網技術的支撐，充分整合各項生產與流通資源，打通原材料采購、產品生產與市場銷售的流通環節，實現原材料供應者、生產者和消費者之間的互聯互通，成為制造業物流的必然發展方向。智慧物流系統和智能制造系統日漸成為煙草、新能源、3C、醫藥、商業流通等行業提高競爭力的必要手段。

公開數據顯示，到2024年，我國智能制造業產值規模預計將超過4.5萬億元。如此龐大的市場，頭部倉儲物流系統集成商勢在必得。

2、戰略資源動態地向最有景氣度和需求的行業領域傾斜

近年來，頭部倉儲物流系統集成商紛紛大力跟進石化、大消費、冷鏈、醫藥、汽車、電商物流、軍工、半導體等潛在市場容量極大的行業。

當然倉儲物流系統集成商也不止看重利潤，比如像新能源、農牧業、服裝等行業的智能倉儲市場處于充分競爭格局，毛利率比較低，但由于這些行業屬于“十四五”重點支持行業，基于穩健發展的經營理念，倉儲物流系統集成商持續完善地承接并交付了相關項目。

3、大力開拓海外市場

當前，全球的物流及制造行業對自動化存儲、輸送和搬運裝備和系統的需求在進一步擴大，頭部倉儲物流系統集成商已具備了為海外本地客戶提供產品的快速交付能力和從銷售、方案規劃到項目交付的全系列服務能力。近年來布局的海外銷售和服務網絡，可以部分抵消疫情帶來的海外市場的風險，頭部倉儲物流系統集成商正利用全球“后疫情時代”的非接觸經濟發展機會，向著成為具有全球影響力的智能物流裝備企業邁進。

今天國際：通過打造標桿項目來加大推廣效應

今天國際是專業的智慧物流和智能制造系統綜合解決方案提供商，成立以來完成了近30個行業數百個大型智慧物流項目和智能制造項目。其中，智慧物流系統可以為客戶實現物流設備自動化出入庫作業和物流配送中心智能化配送與信息化管理；智能制造系統可以為客戶實現生產制造各個流程、工序間物料輸送、生產資源調配等環節的自動化作業。

2022年上半年，今天國際實現營業收入11.63億元，同比增長94.59%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.07億元，同比增長173.27%。

今天國際上半年營業收入大幅增長，主要是由于上半年業務訂單同比大幅增長59.56%，同時盈利能力逐步提升。上半年，今天國際實現收入的項目主要是新能源行業、煙草行業及石化行業項目，合計占比98.27%，其中，新能源行業營收貢獻增長較快。

新能源領域，今天國際上半年持續獲得了比亞迪、寧德時代、欣旺達等新能源行業重要客戶的訂單。

石化領域，今天國際上半年共獲取中國石化工程建設有限公司天津南港自動化立體庫項目訂單1.29億及某大型石化煉化產品立體庫項目訂單4.099億。

煙草領域，今天國際上半年再度中標中國煙草總公司全國統一煙草工業生產經營管理平臺行業調控項目-打掃碼系統開發與實施入圍項目。

可以看出，今天國際憑借多年積累的行業經驗，目前已完成或正在實施一系列規模大、復雜程度高、具有重大影響力的智慧物流系統項目，通過與各行業的龍頭企業合作打造標桿項目來擴大推廣效應。今天國際目前在跟進的石化、大消費、冷鏈、醫藥、汽車、電商物流、軍工、半導體等都是潛在市場容量極大的行業。

蘭劍智能：航空航天行業訂單取得重大突破

蘭劍智能主要從事以智能物流機器人為核心的智慧物流系統的研發、設計、生產、銷售及服務，面向不同行業提供成熟有效的全流程智慧物流系統解決方案，是國內少數具備軟硬件自研自產能力的智慧物流系統領域優勢企業。

蘭劍智能的盈利模式主要包括向客戶銷售智能倉儲物流自動化系統、基于智能倉儲物流自動化系統的RaaS代運營服務、售后運營維護服務和技術咨詢規劃服務四個方面。

2022年上半年，蘭劍智能實現營業收入4.30億元，同比增長131.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3123.58萬元，同比增長87.51%。

上半年，蘭劍智能克服新冠疫情反復及芯片等原材料供應鏈不暢的不利因素影響，在航空航天、通信設備、新能源、工程機械、食品、電商、醫藥、煙草等行業持續取得訂單，繼續保持較高的客戶粘度。新能源領域，在原材料庫、極片生產環節持續獲得訂單的同時，研制了面向化成分容環節的專用堆垛機設備并取得了案例應用。

上半年，蘭劍智能新增訂單金額6.31億元，航空航天行業訂單取得重大突破，簽訂合同和中標金額累計達到1.54億元。

為給不同客戶的個性化需求提供量身定制的解決方案，蘭劍智能建立并完善了以客戶需求為導向的定制化項目設計及實施流程，公司形成了標準化的規劃方案設計流程、研發部門對售前及項目實施的技術支持流程、物流設備柔性化生產流程，為不同客戶、同一客戶的不同階段的需求量身定制整體性、差異化的創新解決方案。

音飛儲存：發力智能制造、冷鏈等行業

音飛儲存為客戶提供智能制造、智能物流的規劃設計及系統集成、核心設備及軟件的研發、設計、生產、銷售及運營服務等業務，具備貨架、穿梭車和堆垛機三類核心設備的規模化生產能力。音飛儲存“音飛”品牌和“羅伯泰克”品牌經過多年積累形成，均是行業領先的品牌。

2022年上半年，音飛儲存實現營業收入5.09億元，同比增長34.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7474.47萬元，同比增長20.91%。

上半年，音飛儲存聚焦主營主業，將經營目標不斷分解，簽約及中標項目金額較去年同期增長50.01%，訂單增長主要來源是智能制造、食品冷鏈、跨境電商、橡膠輪胎、新能源鋰電、光伏、陶瓷、半導體、紡織等行業。

智能制造的發展，離不開智慧物流的支撐，離不開智能倉儲的協作與配合。上半年，音飛儲存智能制造相關行業訂單額較去年同期增長182.17%。音飛儲存與智能制造系統集成商達成戰略合作伙伴關系，將公司的智能物流系統與智能制造的工業流程深度融合，將公司的智能物流裝備和物流管理信息系統應用于智能制造的采購、生產、倉儲、配送等環節，在整個制造過程中實現高度的信息化、自動化和智能化，使得小批量、定制化和個性化生產成為可能。

疫情之下，我國冷鏈物流基礎設施有望加速發展。上半年，音飛儲存在冷鏈行業得到迅速發展，行業訂單額較去年同期增長68.18%，獲得的重大合同包括：華恒建設集團有限公司與音飛儲存簽署荻灣冷鏈物流基地建設項目設備采購安裝工程分包框架合同，合同金額暫定為9000萬元（含稅）。

另外，音飛儲存在電子商務相關、新能源鋰電和光伏、紡織等行業都取得了可觀的訂單額增長。

德馬科技：穩步推進全球化戰略

德馬科技主要從事智能物流系統、關鍵設備及其核心部件的研發、設計、制造、銷售和服務，擁有自主研發的“從核心軟硬件到系統集成”的完整技術鏈條，具備較強的產業鏈競爭優勢，其輸送分揀技術、驅動技術兩大類關鍵核心技術處于國際先進水平。

2022年上半年，德馬科技實現營業收入6.42億元，同比增長9.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4670.84萬元，同比增長20.23%。

上半年疫情反復，封控加強，德馬科技持續以全球化戰略為核心，在建設全球化的制造、銷售和服務網絡的同時快速擴大市場，繼續保持在電商、快遞、商超、煙草、醫藥、服裝等行業的市場推廣和訂單的增長；加速在智能制造領域布局；加速在3C電子、服裝紡織、精細化工、食品生產、機動車回收拆解等行業和領域的布局；同時持續發力新能源市場。

雖然受全球疫情及國際戰略形勢的影響，人員流動受到了極大的限制，但德馬科技克服了困難，得益于近十年的海外布局，德馬科技在全球共擁有7家全資子公司，業務穩定覆蓋30+個國家和地區。

德馬科技與韓國最大的紐交所上市電商企業Coupang簽訂了近2億人民幣的智能物流系統項目，上半年該項目在順利實施和交付中；還簽訂與實施了亞馬遜的印度、日本項目；俄羅斯最大的電商，也是歐洲最大的電商之一的OZON公司的智能物流項目；東南亞與臺灣地區最大的電商shopee的智能配送中心項目；以及西班牙、德國和美國的跨境電商智能物流項目；以色列的航空貨運、巴西的本地郵政快遞項目等等具有全球和區域影響力的標桿項目。目前德馬科技的海外項目都未受疫情影響，在順利實施交付中。

在國際市場競爭中，德馬科技已具備與國際先進同行同臺競技的研發能力與技術水平，公司將通過不斷完善公司的海外研發體系，實現產品本土化，提高其全球化的技術創新實力。

東杰智能：重點深耕新能源、石化、鋼鐵行業

東杰智能是國內領先的智能制造綜合解決方案提供商，專注于智能物流系統的研發、設計、制造、安裝與調試，主要產品包括智能物流輸送系統、智能物流倉儲系統、智能涂裝系統和智能停車系統，已實施項目1300余個。

2022年上半年，東杰智能實現營業收入5.18億元，同比下降4.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3720.58萬元，同比下降12.38%。

東杰智能表示，疫情期間公司克服供應鏈危機，利用自身產能優勢，力保高質量交付，獲得了戰略客戶的一致認同，經營狀況良好。營業收入小幅下降，主要原因在于中集智能出表后相關收入沒有合并計入，疊加疫情反復的影響；歸屬于上市公司股東的凈利潤有小幅下降，主要原因在于資產減值損失增加及其他收益減少。

新能源、石化、鋼鐵行業是東杰智能聚焦行業戰略的重點深耕行業，市場空間廣闊，發展潛力巨大。

東杰智能已經成為寧德時代、蜂巢能源、國軒高科、新理想等新能源行業標桿客戶的供應商或準入供應商。上半年，東杰智能與寧德時代簽訂的近5000萬訂單，在疫情反復期間全部按時交付。

在石化領域，東杰智能成功簽訂金誠石化6450萬立體倉庫訂單，該項目是東杰智能在煉化領域智能輸送及智能倉儲系統的首個項目。

在鋼鐵領域，東杰智能已經獲得濰坊特鋼、寶武鋼鐵集團、馬鋼集團，江蘇永鋼集團的智能物流倉儲系統的大額訂單，成為國內鋼鐵線材領域市場占有率最高的智能物流系統供應商。上半年，東杰智能持續深耕鋼鐵行業龍頭客戶，鞏固競爭優勢。

中科微至：受到快遞物流裝備行業需求下滑影響

中科微至為客戶提供面向輸送、分揀、倉儲的智能物流系統綜合解決方案，并通過自主研發及部分生產相機、分揀小車、動態稱重、電滾筒等核心部件，實現了智能物流裝備系統全產業鏈的布局。中科微至是國內少數幾家掌握智能物流裝備系統及其核心部件研發、設計、生產一體化能力的公司。

2022年上半年，中科微至營業收入6.87億元，同比增長25.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3189.33萬元，同比下降56.09%。

在快遞分揀業務方面，上半年中科微至通過產品創新和服務進一步提升在客戶內部的滲透率。同時，發展了將擺輪與單件分離設備銷售給集成商的合作模式，也進一步開拓了快遞電商的新客戶。在產品上，公司的每小時分離排序達一萬件的10K單件分離設備在某重點客戶應用場景里首次替代了進口設備，為客戶提供了更優的解決方案。上半年，中科微至的智能倉儲系統在新能源、食品飲料、冷鏈等行業開始布局，并取得了初步成效。

上半年，受多個城市疫情管控的影響，全國快遞服務企業業務量累計完成512.2億件，同比增長3.7%，而2021年上半年的同比增速為45.78%，同比增速下滑。上半年整體快遞物流市場的投資意愿有所下降，快遞物流裝備行業的需求也有所下滑。中科微至聚焦智能物流輸送分揀及倉儲業務，實現了收入的同比增長。但同比往年，下游客戶建設投資的需求放緩，市場競爭加劇，公司的產品銷售價格也有下降，毛利率下降。

中科微至表示，今年的快遞物流市場面臨需求放緩和競爭加劇的挑戰。受疫情影響，中科微至6月末的在手訂單24.8億，相比去年6月末有所下滑。今年下半年國內疫情多點發散，市場也面臨挑戰。

作者 | 郭嘉

來源 | 物流沙龍

此文系作者個人觀點，不代表物流沙龍立場