營收基數達到千億級別，營收增速依然遠超行業平均增速，實屬不易。更難得的是，面對疫情等不確定因素帶來的挑戰，京東物流在保持穩健增長同時，二季度實現了盈利。

8月23日，京東物流發布了2022年第二季度及上半年業績。財報顯示，2022年上半年京東物流營收達586億元，同比增長20.9%。其中來自外部客戶的收入為人民幣342億元，同比增長29.1%，占總收入的比例達到58.4%，外部收入占比相較2021年同期進一步提高。

來源：《京東物流2022半年報》

在實現營收穩健增長同時，京東物流的盈利能力也得到明顯提升。2021年H1，毛利為18億，而2022年H1，毛利為36.3億，毛利率從3.7%上升到6.2%，二季度經調整后的Non-IFRS凈盈利2.1億元。毛利率上升，財報中解釋道：主要原因是在精細化管理、客戶結構調整、規模經濟效益等因素下實現的。

對于京東物流而言，還有一組數據值得關注：2022第二季度，外部客戶收入同比增長27.7%，而全部營收同比增長20%。外部客戶收入增長跑贏了全部營收，是營收增長的主要驅動力。

那么，是哪些業務拉動了外部客戶收入的增長呢？

“解耦”戰略推動京東物流快速擴大一體化供應鏈業務客戶群

外部客戶收入增長高于全部營收增長，主要是由于客戶數增加所致，有效幫助京東物流快速擴大客戶群，并進一步滲透至一體化供應鏈服務。

一方面，對于很多成熟企業而言，傳統的物流解決方案已經發展到瓶頸階段，越來越多的企業開始從全局視角重新規劃自身的供應鏈。另一方面，大客戶的服務具有一定粘性，且能隨時間逐步深化服務廣度。財報顯示，2022年第二季度，京東物流外部一體化供應鏈客戶數數量達到6.26萬家，同比增長13.2%。

今年5月，京東物流與北汽重卡達成戰略合作，雙方合作的一大亮點就在于商用車售后配件供應網絡優化布局的全面落地。為了提升訂單滿足率以及降低庫存，京東物流為北汽重卡共計規劃10個售后備件倉，提供配件區域庫的代運營及配件物流運輸業務。此外，雙方也將在供應鏈中臺、技術硬件與系統集成等方面開展合作，加強商用車后市場供應鏈的基礎能力。

像這樣的案例還有很多。今年以來，京東物流持續在快速消費品、服飾、家電及家居、3C、汽車和生鮮六大行業深耕，不斷積累具有行業代表性的解決方案和產品。一體化供應鏈由于鏈條較長，參與方較多，所需資源多樣，永遠會面臨需求與供應的匹配，匹配程度關乎效率和成本。京東物流的一體化供應鏈具有三大基石能力：物流基礎設施、物流科技和商流洞察，其對應的是實際運營能力、技術能力和行業理解能力，共同構成了京東物流的“護城河”。

不止是這些行業巨頭，京東物流還通過“解耦”，將其長期積累的解決方案、產品和能力模塊化，以更加靈活、可調用與組合的方式，將不同的組合的解決方案給到同行業的中小企業，并帶來更低的報價和更標準化的服務。

簡單來說，通過服務行業頭部企業，京東物流形成了行業通用的解決方案。因此在向行業中腰部客戶提供產品之時，就是要把這些方案變成更小的模塊和不同的組件，并且用更加低成本、高效率的排列組合，來形成適合中腰部客戶的產品。

從長期去看，伴隨著制造業的轉型升級，分銷渠道的變革，這一塊的市場未來有足夠的增長潛力，預計未來幾年京東物流外部一體化供應鏈收入仍將保持穩健增長。同時由于中腰部客戶需求個性化程度降低，對應業務的利潤率可能相對于大客戶略高，也有望在一定程度上讓京東物流的利潤狀況得到修復。但目前腰部客戶的需求與大客戶可能差異性較大，服務大客戶經驗解耦至腰部客戶的執行效果還需繼續觀察。

除此之外，京東物流還憑借扎實的基礎設施、創新的數字技術能力，還將一體化供應鏈的服務能力延伸至產地產業帶。

發力直播電商等新領域，快遞快運等業務還有更大的進步空間

今年二季度，包括來自快遞、快運等標準化產品在內的其他客戶收入同比增長41.6%，其中散單快遞收入增速超60%。

除了收購跨越速運因素帶動的增長外，京東物流開始與近年來增長迅速的抖音等直播電商平臺展開合作。今年1月，京東物流已經成為抖音電商大促活動特邀物流合作伙伴，承諾為商家提供有保障的物流配送服務，盡全力將快遞安全地送到消費者手上。這一次，既是京東物流進入直播電商市場全力搶業務的一個開端，也是多年堅持社會化業務的成果。

京東快遞有一張純直營高效的快遞網，已取得較好的口碑，在服務和時效上已不輸高端快遞的主流玩家。去年4月，京東快遞宣布再次啟動時效提速。在快遞提速的基礎上，通過加大資源投入，進一步強化公鐵空跨區網絡能力建設，高時效的寄遞體驗。目前，京東快遞寄件主打中高端，有高時效快遞服務，也能做到全場景、個性化的服務體驗。

與此同時，快遞快運作為供應鏈物流解決方案重要的能力基礎之一，快遞快運服務的商流客戶同時可以挖潛帶來倉配等業務的需求，從而帶動一體化供應鏈的收入。

財報顯示，截至2022年6月30日，京東物流已服務某直播電商平臺超1萬個商家，業務量和收入增速持續增長。

此外，京東物流通過戰略投資與合作不斷優化一體化供應鏈物流的核心能力。7月26日，京東物流完成對德邦超50%股權的收購，德邦在大件快遞和快運領域的業務優勢將為京東物流注入更為豐富的資源和渠道，進一步提升京東物流一體化供應鏈效能。

走向海外戰場，打造下一個增長著力點

除了“外部一體化供應鏈客戶業務” 和“快遞快運”外，海外物流業務也將會成為未來京東物流實現高速增長的著力點。

當下，中國產業帶正處于高質量的發展階段，國內有大量優質產品開始在海外市場得到認可，而且整個跨境電商，海外電商不僅在規模上增長，整個的結構和分布也發生了很多變化，以往全球貨物流動都是B2B為主，批量到國外，但最近一年，跨境模式的流通環節訂單呈現的碎片化趨勢愈加明顯。大量中國品牌企業走出去，這必然會給跨境物流帶來大的發展機會。

京東物流的國際供應鏈業務，最早主要服務于京東全球購自營的供應鏈。但隨著京東物流在2017年獨立，京東物流跨境這張網絡對社會進行全面開放，同時不斷在全球網絡的基建上做了大量的投入。

尤其是過去兩年，京東物流更是將海外業務的重要性往前提了一大步，開航線，布局海外倉，做國際化端到端的整體優化......在京東物流看來，跨境和海外物流是重要的市場，要在全球范圍內實施一體化供應鏈物流戰略，要先打好基礎，因此，接下來還會加大力度布局。

財報顯示，截至6月30日，京東物流已在全球運營近90個保稅倉庫、直郵倉庫和海外倉庫，總管理面積近90萬平方米，跨境網絡總倉儲面積同比增長超70%。今年6月6日，京東物流在美國首個自動化倉“洛杉磯2號”正式啟用，至此，京東物流在美國自營海外倉總面積已近100萬平方英尺。京東物流通過設立海外倉、開通跨境專線、智慧化多式聯運等方式，布局48小時買全球、賣全球。

今年上半年，京東物流同中國某知名企業正式達成合作，通過靈活的海外干線運輸資源和豐富的海外本地倉儲運營和服務能力，向該客戶提供了覆蓋歐洲的干線運輸和德國本土的倉儲、大件到門等一體化供應鏈服務。

總體而言，京東物流經過十余年的發展和五年來的不斷開放，從服務大型企業到中小企業，從定制方案到行業解決方案，從國內領先到走向國際，從助力產業帶供應鏈到扶農助農，由此所帶來的價值已顯現。這背后是京東物流數實融合的一體化供應鏈所展現出來的強大的柔性、韌性、敏捷性和確定性，也是多年來積累沉淀的供應鏈物流基礎設施、供應鏈技術和商流洞察能力推動的一體化供應鏈價值積極釋放。

附：一張圖看京東物流2022年上半年業績