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全球供應鏈運行監測全景圖（2022年6月27日第25周）_羅戈網_i6Sp06GEIsXG.xlsx

全球供應鏈運行監測

我們整理了全球供應鏈運行監測全景圖（第28周），涉及到全球供應鏈的各流程。針對每個流程，展示了最新的相應指標數據、點評，方便大家全面驗證與投資。

本期投資策略思考

2）7月上旬中國主要港口外貿集裝箱吞吐量保持7.60%高位增長，中國港口擁堵狀況有部分改善，而美東港口和北歐港口擁堵繼續加劇，德國碼頭工人第三次罷工影響下，北歐港口擁堵已接近今年2-3月俄烏沖突所引發的港口擁堵峰值。

3）美國長洛港口和奧特蘭港口集卡司機罷工，堆場擁堵加劇，后續提還柜時間或進一步延長，目前供應鏈擁堵加劇仍未反映至運價上。

4）選取具備估值保護與現金保護的公司，按照凈現金與凈資產比，凈現金與市值比的財務框架進行選擇，結合行業自身特點選取標的。

全球供應鏈各流程點評

中國國內卡車&鐵路運輸：本周受上海部分地區疫情反復影響，公路貨運流量有所回落，其中7月17日恢復至2019年的83%，恢復至去年同期的64%；上海周邊區域江蘇同樣回落至2019年的115%，恢復至去年同期的82%。

中國港口：7月上旬，中國主要港口外貿集裝箱吞吐量保持7.60%高位增長，出口需求仍然旺盛。本周中國港口擁堵狀況有所改善，在港運力環比上周下降3.4%；渤海、長江和珠江三個主要地區的船舶排隊時間均有縮短，但等待時間仍然高于平時水平，其中寧波港和青島港等泊時間仍然居前。

集裝箱海運：本周運價繼續承壓，目前SCFI較1月份的峰值下跌約20%，但包含即期和長協價的CCFI指數表現相對較好，較2月份的峰值僅下跌約9%，合約貨比例較高的承運商盈利狀況仍然較好。集裝箱船的租船費率仍保持高位，本周環比上周微降0.03%，主要受運價疲弱壓力影響。

美國港口：美國港口仍然是主要的擁堵熱點，擁堵運力占所有等泊運力的33%。其中擁堵最嚴重的是薩凡納港口，上周等泊船舶達到創紀錄的45艘。北歐港口擁堵將達到2022年2-3月俄烏沖突期間港口擁堵峰值，本周德國港口第三次舉行罷工（7月14日至16日長達48小時），漢堡港已不堪重負，部分集裝箱船已經等待了一個多星期，擁堵運力正轉向鹿特丹、安特衛普等其他港口，預計未來一周擁堵將更加惡化。

堆場：本周洛杉磯和長灘港集卡車司機于7月13日舉行罷工，奧克蘭港卡車司機于7月18日舉行罷工，以抗議一項有爭議的加州法律“AB5法案”。預計AB5法案的影響或將是持續性的，部分貨主提前加快提柜速度，目前洛杉磯港堆存重箱仍接近去年10月的歷史高位；長灘港更多貨物轉向卡車運輸，導致長洛港外40尺柜車架滯留數量繼續飆升。

卡車&鐵路運輸：本周受長洛港口和奧特蘭港口集卡司機罷工影響，長灘港于7月14日和7月17日的部分時段關閉碼頭閘口，部分運輸任務暫停。預計后續堆場擁堵惡化，提還柜時間延長，美國卡車周轉時間或進一步提升，車架滯留時間同樣提升。

倉庫、包裹派送：7月美國物流倉庫平均租金價格繼續上漲，環比6月上漲4%，同比上漲12.0%，倉儲空間供應仍然十分緊張。近期最后一公里交付時間有所回升，截至7月18日平均交付時間為5.1天，高于2022年全年平均值4天。

消費者：7月中旬美國百貨商店和連鎖店銷售增速繼續保持10%以上增速。從6月美國零售額情況來看，汽油、食品等零售額同比增長明顯，主要受通脹影響；日用品、電子和家用電器零售額分別同比下降2.9%和9.1%。