快遞行業(yè)進(jìn)入2022年，由于疫情影響，行業(yè)中所有品牌快遞都會(huì)面臨第二季度的利潤(rùn)產(chǎn)出，同樣也會(huì)影響年度財(cái)報(bào)，因此，整個(gè)行業(yè)都是要利潤(rùn)的。

從品牌快遞的“利潤(rùn)空間”臨近0.2元的現(xiàn)實(shí)看，品牌沒(méi)有“降價(jià)空間”給網(wǎng)點(diǎn)參與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的“政策成本”的，是沒(méi)有條件降價(jià)搶量的。因此，所有的品牌快遞都在積極的維護(hù)現(xiàn)有的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，都是要利潤(rùn)的。

申通快遞為什么會(huì)迎來(lái)大幅度的良性循環(huán)，主要基于兩點(diǎn)，首先是行業(yè)增速進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展托底階段。然后是品牌定價(jià)進(jìn)入底層出清后托底階段。

2022年6月17日申通快遞公告，5月實(shí)現(xiàn)快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入25.53億元，同比增長(zhǎng)33.03%；完成業(yè)務(wù)量10.03億票，同比增長(zhǎng)8.09%。快遞服務(wù)單票收入2.55元，同比增長(zhǎng)23.19%。總市值172.52億元。

2021年，快遞行業(yè)完成全年業(yè)務(wù)量1086億件，日均3億件，如果按四個(gè)品牌快遞計(jì)算，每個(gè)品牌日均7500萬(wàn)件。如果按六個(gè)品牌快遞計(jì)算，每個(gè)品牌日均仍然能達(dá)到5000萬(wàn)件。根據(jù)郵政管理部門(mén)數(shù)據(jù)表明2022年日均已經(jīng)達(dá)到3.3億件，整個(gè)快遞行業(yè)增速仍然達(dá)到了10%～15%，如果按2021年的每天平均3億件的大基數(shù)上按13%的增速計(jì)算，2022年仍然會(huì)產(chǎn)生一個(gè)日均4000萬(wàn)件規(guī)模的體量。

那么，申通快遞在行業(yè)積極向上的大環(huán)境上處于什么位置，又有哪些因素在托底申通，下面作兩個(gè)分享。

01

高質(zhì)量發(fā)展托底階段

引導(dǎo)文：申通快遞得益于整個(gè)快遞行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的快車(chē)道，從快遞行業(yè)近期政策梳理及解讀就可以理解。.2021年4月：《浙江省快遞業(yè)促進(jìn)條例（草案）》、《全市快遞市場(chǎng)秩序整頓專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》、《關(guān)于推進(jìn)廣東省郵政快遞業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案》。

2021年7月：《關(guān)于做好快遞員群體合法權(quán)益保障工作的意見(jiàn)》2021年7月8日《快遞末端派費(fèi)核算指引》,督促企業(yè)保持合理的末端派費(fèi)水平。《指引》主要考慮的是要明確核算依據(jù)、核算指標(biāo)。2021年9月1日，行業(yè)整體性上調(diào)派費(fèi)0.1元。

義烏市場(chǎng)底層價(jià)格從2019年的1.1元回歸至0.1公斤1.45元，廣東深圳從1.3元回歸至1.55元。隨著申通東南占比與西北占比的件量改善和價(jià)格改善，派費(fèi)單邊成本同步得到改善。

申通全網(wǎng)單量穩(wěn)定在4000萬(wàn)日均，平均單價(jià)接近2.15元，已經(jīng)逐步越過(guò)盈虧線4100萬(wàn)件和單價(jià)凈成本2.1元。由此產(chǎn)生利潤(rùn)的行業(yè)增速13%僅需二季度與三季度的支撐。

申通歷年投資性虧損折合為0.05～0.1元每單，2021年9月1日行業(yè)派費(fèi)提升，浙江省義烏，廣東省揭陽(yáng)的行業(yè)管理托底支撐了0.05元的上行基礎(chǔ)。

關(guān)鍵是，底層品牌與頭部品牌在市場(chǎng)定價(jià)區(qū)間為0.4～0.5元，申通在行業(yè)定價(jià)體與頭部品牌相差0.3～0.4元的空間優(yōu)勢(shì)，由此，申通獲得0.1元換量500萬(wàn)件的空間增速，在中轉(zhuǎn)成本精細(xì)化管理釋出0.05元的加持上，會(huì)獲得一個(gè)小增速高峰。

評(píng)語(yǔ)：快遞行業(yè)隨著高質(zhì)量發(fā)展的“政策”工具持續(xù)性落地，良性的底層價(jià)格匹配政策落地會(huì)逐步進(jìn)入快車(chē)道，比如說(shuō)派費(fèi)指引，全員社保，消除刷單，行業(yè)防疫，等等，都會(huì)在“二進(jìn)一出”的大基建基礎(chǔ)上改善。

2022年6月1日，商務(wù)部、國(guó)家郵政局等八部門(mén)發(fā)布關(guān)于加快貫通縣鄉(xiāng)村電子商務(wù)體系和快遞物流配送體系有關(guān)工作的通知。

由此可以看出，快遞行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入整體合規(guī)的拐點(diǎn)，因此，只要任何品牌快遞能確保中轉(zhuǎn)成本與行業(yè)持平，日均總量越過(guò)4100萬(wàn)件，所有品牌都會(huì)迎來(lái)利潤(rùn)空間。

02

底層出清后托底階段

引導(dǎo)文：申通受益于底層品牌出清，在快遞行業(yè)，所有的品牌快遞加盟商都知道，在極兔未并購(gòu)百世快遞之前，極兔和百世快遞雙方的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就是雙方的競(jìng)爭(zhēng)。原因是極兔起網(wǎng)是以拼多多系的業(yè)務(wù)渠道為主。然而，百世快遞在所有品牌快遞當(dāng)中，多多系的服務(wù)產(chǎn)品占比達(dá)到了60%左右，雙方在底層價(jià)格戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)是拉低整個(gè)行業(yè)的關(guān)鍵。

自從極兔并購(gòu)百世快遞之后，極兔對(duì)底層價(jià)格重新進(jìn)行了定位，整體性市場(chǎng)底部?jī)r(jià)格平均上行0.3元托底。極兔底層價(jià)格的修復(fù)直接改善了所有品牌快遞的市場(chǎng)部整體性底層價(jià)格。

從近期快遞行業(yè)傳聞，極兔創(chuàng)始人李杰在6月15日在湖北武漢召開(kāi)了首場(chǎng)客戶(hù)見(jiàn)面會(huì)，會(huì)議主題：寄個(gè)快遞，交個(gè)朋友。現(xiàn)場(chǎng)的130多位大客戶(hù)代表參會(huì)，此次極兔釋放的信息更多的表明，極兔距離上市的規(guī)劃已經(jīng)在戰(zhàn)略決策中，極兔上市對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)講，應(yīng)該會(huì)進(jìn)入第二次托底期。

由此可見(jiàn)，申通也會(huì)受益于極兔上市的托底，原因是，申通的產(chǎn)能和運(yùn)能完成3倍改善，投資性虧損持續(xù)性2020～2021年進(jìn)入縮量期，網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)能得到持續(xù)性改善，整體性利潤(rùn)進(jìn)入釋放期。

實(shí)際上，2022年2月14日晚間，申通快遞發(fā)布了2022年第一期員工持股計(jì)劃。根據(jù)公告顯示，持有人范圍為對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有直接且重要影響和貢獻(xiàn)的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心管理人員及核心骨干員工。此次核心管理人員及核心骨干員工持股等同于公司回購(gòu)股權(quán)，及對(duì)申通預(yù)期的反饋。

評(píng)語(yǔ)：在快遞行業(yè)，任何品牌的出清都會(huì)給剩余品牌創(chuàng)造巨大的拐點(diǎn)，從行業(yè)歷史看，每一個(gè)品牌的出清都會(huì)提升剩余品牌日均500萬(wàn)～1000萬(wàn)件單量的集中度跳級(jí)。從電商商家的實(shí)際需求看品牌快遞之間的快遞費(fèi)差額看，申通從日均3500萬(wàn)件增長(zhǎng)至日均4000萬(wàn)件也在情理之中。

2022年6月16日，申通快遞總裁王文彬以視頻方式在川藏省區(qū)年中工作會(huì)議暨網(wǎng)絡(luò)大會(huì)上表示，申通以正面服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的方式進(jìn)行高質(zhì)量發(fā)展。

結(jié)語(yǔ)

快遞行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的托底和底層出清后托底，都為申通創(chuàng)造了行業(yè)機(jī)會(huì)。加上申通自身的產(chǎn)能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)匹配已經(jīng)接近完善，剩下的就是申通全網(wǎng)的銷(xiāo)售渠道改革。

2022 年行業(yè)景氣度很可能進(jìn)一步下探，但是，隨著行業(yè)集中度的提高，物流業(yè)需求和宏觀經(jīng)濟(jì)又存在較大相關(guān)性，品牌快遞網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)能轉(zhuǎn)化成服務(wù)產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道效率與財(cái)報(bào)之間有近一個(gè)季度的時(shí)間差。申通快遞持續(xù)走好可以拭目以待。