行業(yè)動(dòng)態(tài)信息

從交運(yùn)各子板塊相對(duì)滬深300的表現(xiàn)來(lái)看，本周（5月16日-5月20日）交運(yùn)板塊整體保持穩(wěn)定。本周物流綜合板塊上漲2.90%，其中原材料供應(yīng)鏈服務(wù)板塊上漲1.89%。

物流供應(yīng)鏈：疫情形勢(shì)轉(zhuǎn)好下，國(guó)內(nèi)大宗商品需求或?qū)⒒厣?/p>

歐盟推出了更為詳細(xì)的能源獨(dú)立計(jì)劃，重點(diǎn)推進(jìn)天然氣供應(yīng)多元化、節(jié)能以及可再生能源對(duì)天然氣的替代，將資源獲取重點(diǎn)從俄羅斯轉(zhuǎn)向了中東、北非以及北美等地。本周國(guó)際主流原油期貨價(jià)格基本保持在110美元/桶上方，較此前幾周略微抬升。5月18日，歐盟在其3月8日發(fā)布的《歐洲廉價(jià)、安全、可持續(xù)能源聯(lián)合行動(dòng)方案》基礎(chǔ)上推出了更為詳細(xì)的《行動(dòng)方案》，到2027年實(shí)現(xiàn)《行動(dòng)方案》目標(biāo)將額外耗資2100億歐元；到2030年完全實(shí)現(xiàn)停止進(jìn)口俄羅斯化石燃料目標(biāo)累計(jì)將耗資3000億歐元。

上海疫情解封后，國(guó)內(nèi)大宗商品需求或重回正軌，發(fā)改委表示將綜合施策，做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)。隨著國(guó)內(nèi)疫情防控持續(xù)向好，大宗商品需求或重回正軌，警惕個(gè)別品種存在旺季預(yù)期炒作。5月17日國(guó)家發(fā)改委表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、市場(chǎng)空間大，政策工具箱豐富，特別是糧食生產(chǎn)連年豐收，生豬產(chǎn)能充足，工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)供給充裕，完全有條件、有能力、有信心繼續(xù)保持物價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行。國(guó)家發(fā)改委將堅(jiān)持綜合施策、精準(zhǔn)調(diào)控，全力做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作。一是做好糧食保供穩(wěn)價(jià)工作。二是以煤炭為“錨”做好能源保供穩(wěn)價(jià)工作。三是做好礦產(chǎn)品保供穩(wěn)價(jià)工作。四是持續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。

國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)穩(wěn)中向好，整車貨運(yùn)流量持續(xù)恢復(fù)。2022年5月20日，全國(guó)整車貨運(yùn)流量約為2019年日均值的105.71%，同比下降17.51pct。目前上海、吉林整車貨運(yùn)流量分別為2019年日均值的21.72%和80.62%，仍持續(xù)處于低位, 同比下降97.28pct和40.53pct；廣東、福建疫情形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，整車貨運(yùn)流量約為2019年日均值的109.40%和98.37%，同比下降22.85pct和22.77pct。

建議關(guān)注物產(chǎn)中大、建發(fā)股份、廈門象嶼。后疫情時(shí)代全球主要經(jīng)濟(jì)體持續(xù)復(fù)蘇，大宗商品的需求持續(xù)旺盛；疊加俄烏沖突持續(xù)升級(jí)，各類供給或受到?jīng)_擊，大宗商品或?qū)⒂瓉?lái)牛市局面，高景氣度或向供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移。參考?xì)v史過(guò)往趨勢(shì)，大宗商品貿(mào)易商的股價(jià)與大宗商品價(jià)格走勢(shì)趨同。

風(fēng)險(xiǎn)提示

（1）俄烏沖突演變?yōu)槿鎽?zhàn)爭(zhēng)（2）疫情惡化風(fēng)險(xiǎn)（3）物流價(jià)格受政策監(jiān)管變化（4）油價(jià)大幅反彈