終于官宣了！

9月底，彭博社消息稱百世快遞將出售。業(yè)內(nèi)消息稱買家是極兔快遞。

今天，靴子終于落地！10月29日，百世集團(tuán)和J&T極兔速遞共同宣布，百世集團(tuán)同意其在國(guó)內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)約68億元人民（11億美元）的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給極兔。

據(jù)百世集團(tuán)CEO周韶寧發(fā)布的內(nèi)部信顯示，百世集團(tuán)將把國(guó)內(nèi)快遞相關(guān)公司的股權(quán)、資產(chǎn)、網(wǎng)點(diǎn)、轉(zhuǎn)運(yùn)中心、人員、技術(shù)、系統(tǒng)等轉(zhuǎn)讓給極兔速遞。未來，百世將集中精力聚焦快運(yùn)、供應(yīng)鏈、國(guó)際核心物流業(yè)務(wù)，打造國(guó)際化的綜合智慧供應(yīng)鏈服務(wù)。

據(jù)悉，就該業(yè)務(wù)的并購事宜，百世目前預(yù)計(jì)將獲得約39億元人民幣（6億美元）現(xiàn)金。此前被傳出將出售百世集團(tuán)股份的阿里最終并未出售，目前百世與極兔雙方就轉(zhuǎn)讓相關(guān)事宜正在穩(wěn)步推進(jìn)中。據(jù)晚點(diǎn)報(bào)道，消息人士稱，在百世的斡旋下，極兔、百世和阿里三方在收購前達(dá)成了協(xié)議：收購?fù)瓿珊螅⒗飳?huì)長(zhǎng)期保持對(duì)百世快遞中國(guó)區(qū)的接口不變，而百世快遞中國(guó)區(qū)將會(huì)保持獨(dú)立品牌運(yùn)營(yíng)。

本文拋出兩個(gè)問題：

1、極兔+百世快遞會(huì)產(chǎn)生什么化學(xué)反應(yīng)？

2、極兔的打法，讓其上市想象空間有多大？

極兔+百世快遞會(huì)產(chǎn)生什么化學(xué)反應(yīng)？

這只被稱為“印尼的兔子”成立于2015年8月，以印尼為半徑，進(jìn)入了越南、泰國(guó)、菲律賓等8國(guó)，業(yè)務(wù)涉及快遞、快運(yùn)、倉儲(chǔ)及供應(yīng)鏈等多元化領(lǐng)域，業(yè)務(wù)類型涵蓋同城、跨省及國(guó)際件，靠低價(jià)占據(jù)了江湖的一席之地。

2019年極兔收購了有快遞經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的龍邦速運(yùn)，以最短時(shí)間獲得了快遞營(yíng)業(yè)牌照和快遞網(wǎng)絡(luò)。2020年3月，極兔正式在國(guó)內(nèi)起網(wǎng)。

據(jù)官網(wǎng)顯示，極兔速遞在全球擁有近35萬名員工，在中國(guó)省市覆蓋率已達(dá)100%，已建立74個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心。截至2021年1月，極兔在全球擁有超過240個(gè)大型轉(zhuǎn)運(yùn)中心、600組智能分揀設(shè)備、8000輛自有車輛，同時(shí)還運(yùn)營(yíng)超過23000個(gè)網(wǎng)點(diǎn)。

2010年，百世收購匯通，成立百世匯通，后更名為百世快遞，其中國(guó)區(qū)快遞業(yè)務(wù)占集團(tuán)營(yíng)收近六成，一直以來是集團(tuán)核心業(yè)務(wù)，但近年來持續(xù)虧損，今年第二季度，百世快遞業(yè)務(wù)營(yíng)收為42.81億元，同比下降17.1%。知情人士稱，百世尋求通過一系列方案籌集資金，削減債務(wù)。

極兔為何要并購百世快遞國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)？

據(jù)報(bào)道，一名接近交易的人士稱，極兔看中了百世快遞的資源和人才。一方面，極兔在下沉市場(chǎng)網(wǎng)點(diǎn)多，而百世則在一二線城市有比較深的積累，兩者能力有一定的互補(bǔ)；另一方面，正在中東和拉美等地開拓市場(chǎng)的極兔，看上了百世擁有的這支成建制、經(jīng)驗(yàn)豐富的隊(duì)伍。在收購?fù)瓿珊螅瑯O兔將在百世內(nèi)部征召自愿出海人員。

的確，極兔在國(guó)內(nèi)起網(wǎng)接近兩年，快遞網(wǎng)絡(luò)密度的確沒有百世密集，收購百世快遞后將進(jìn)一步拓寬網(wǎng)點(diǎn)密度。

此外，從百世集團(tuán)二季度財(cái)報(bào)來看，百世快遞日單量約在 2500 萬。目前極兔單量預(yù)估為2000萬-2200萬單，一名接近交易的人士表示，兩者合并后的日單量約在 4600 萬單，占市場(chǎng)份額的 14% 。

從2021上半年來看，快遞龍頭中通日均單量約為5600萬單，韻達(dá)上半年約4500萬單。從這個(gè)維度看，極兔和百世快遞合并后，雙方市場(chǎng)份額將躍居快遞行業(yè)第二名。

此前，極兔創(chuàng)始人李杰曾放言，要在2021年底實(shí)現(xiàn)日單量沖破4000萬票，再用最短的時(shí)間成為位列中通、韻達(dá)之后的“中國(guó)加盟制快遞第三”。這一目標(biāo)將在收購百世快遞后，加速實(shí)現(xiàn)。

同時(shí)，百世網(wǎng)點(diǎn)布局多年，的確積累了深厚的網(wǎng)絡(luò)資源及不少物流人才。

但原因僅此而已嗎？

有業(yè)內(nèi)人士稱，淘系資源一直是極兔所看中的。

一直以來，業(yè)內(nèi)便在傳，極兔90%的業(yè)務(wù)來自于拼多多。不管這數(shù)據(jù)差異多少，可以明晰的是，由于拼多多是阿里電商業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁對(duì)手，一直以來難以接入菜鳥網(wǎng)絡(luò)體系，幾乎接不到淘系的單，而并購百世快遞后，處在互聯(lián)網(wǎng)開放的大環(huán)境下，極兔應(yīng)該能順利進(jìn)入菜鳥體系，獲得淘系訂單。

同時(shí)，據(jù)接近交易的人士透露，在交易決策過程中，阿里最大程度尊重了創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)的意見。百世接入的阿里業(yè)務(wù)將保持正常運(yùn)營(yíng)，不會(huì)受到交易影響。這也是阿里對(duì)互聯(lián)互通的積極態(tài)度。這是不是正說明極兔將順利完成并購，接入菜鳥體系？

至于為何淘系資源被極兔如此看中，這得進(jìn)入下一個(gè)話題。

極兔的上市想象空間有多大？

羅戈網(wǎng)認(rèn)為，淘系資源也與極兔上市想象空間有多大有一定關(guān)聯(lián)性。

在正式進(jìn)軍中國(guó)快遞的這一年多以來，極兔發(fā)展勢(shì)頭迅猛，一是通過大量成立控股分公司，采用“直營(yíng)化經(jīng)營(yíng)、網(wǎng)絡(luò)化加盟”的快速組網(wǎng)模式，擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)覆蓋，換取時(shí)間成本，僅用了6個(gè)月的時(shí)間便在各省核心城市鋪設(shè)完了渠道；二是通過低價(jià)策略，截胡通達(dá)系單量，迅速獲取市場(chǎng)份額；三是由于自建加盟網(wǎng)點(diǎn)密度不夠，便采用“蹭網(wǎng)”的方式，即把低價(jià)搶來的訂單，外包給通達(dá)系的加盟商，由外部力量完成交付。

一系列的操作，據(jù)業(yè)內(nèi)消息，2020年6月、10月以及2021年初，極兔日單量分別超500萬、1000萬、2000萬。而如今通達(dá)系中的老大中通，從0到日訂單2000萬用了整整16年，圓通用了18年，韻達(dá)用了19年，申通用了25年，而極兔僅僅用了10個(gè)月。

頭部快遞企業(yè)件量份額情況

這畢竟是用低價(jià)的互聯(lián)網(wǎng)打法打下的天下。在價(jià)格戰(zhàn)再次一戳即發(fā)之時(shí)，政府層面多次嚴(yán)厲發(fā)聲，對(duì)以低價(jià)擾亂行業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)秩序等行為表達(dá)出強(qiáng)烈的干預(yù)意愿，也為當(dāng)前快遞行業(yè)慘烈的價(jià)格戰(zhàn)敲響警鐘。隨后便傳出極兔布局中東和拉美等海外市場(chǎng)的消息。

今年4月，極兔速遞完成了一筆18億美元的融資，由博裕資本領(lǐng)投5.8億美元，紅杉資本和高瓴同時(shí)跟投，投后估值達(dá)到78億美元；今年8月，極兔再次完成2.5億美元融資，業(yè)內(nèi)人士透露投后估值約100億美金；緊接著，極兔又傳出即將上市的消息。

據(jù)消息稱，獲得了大額融資的極兔，現(xiàn)金流充足，預(yù)計(jì)明年在香港上市。而淘系資源的加入，將進(jìn)一步擴(kuò)大極兔的市場(chǎng)想象空間。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，極兔上市估值目標(biāo)為150-200億美金。

同時(shí)，更有意思的是，業(yè)內(nèi)一直在傳播的某則截圖顯示：“公司本次整合，旗下匯集了多品牌極兔、匯森、壹米、優(yōu)速、匯霖，百世也被正式合并進(jìn)來，總體一句話，公司有錢有實(shí)力，要打造一個(gè)知名有影響力的品牌。”

一直與極兔撇清關(guān)系的匯森+壹米也在其內(nèi)？今年7月底，匯森速運(yùn)宣布收購壹米滴答，而官宣顯示，匯森速運(yùn)在海外資源布局等方面獨(dú)具優(yōu)勢(shì)。這個(gè)海外資源是啥？同時(shí)匯森速運(yùn)此前被宣稱獲得百億級(jí)集團(tuán)戰(zhàn)略投資，這個(gè)集團(tuán)是誰？當(dāng)一條條似是而非的線索被扒開，隱隱約約閃現(xiàn)著極兔的影子。

若是該截圖為真，極兔+百世快遞已躍居快遞業(yè)二三名；在運(yùn)聯(lián)研究院2020中國(guó)零擔(dān)30強(qiáng)榜單中，壹米滴答收入達(dá)67.3億元，排名第四，貨量為950萬噸，排名第三，意味著匯森+壹米滴答合并后的快運(yùn)業(yè)務(wù)大概為行業(yè)第三四位；再回到極兔的大本營(yíng)，海外快遞如東南亞業(yè)務(wù)一直是極兔的強(qiáng)項(xiàng)，此前公眾號(hào)愛思考的柚子發(fā)布的一篇文章顯示，就極兔國(guó)外業(yè)務(wù)而言，2020年極兔東南亞達(dá)到了20億利潤(rùn)，21年增長(zhǎng)50%。按50倍PE，1倍PEG，這部分值1000個(gè)億。

總的來看，這是一個(gè)集快遞+大包裹+小票快運(yùn)+大票零擔(dān)+國(guó)際物流的大集團(tuán)，大家想象一下這個(gè)巨無霸的市場(chǎng)空間到底有多大？