時刻4個半月，零擔快運企業安能物流通過了港交所的上市聆訊，將于10月份在港交所掛牌上市，安能最新的財務數據顯示，截至2021年4月30日止四個月則錄得虧損人民幣2,250.4百萬 元，凈虧損率為79.3%；截至2021年4月30日止四個月，經營活動所得現金凈額為人民幣108.3百萬元。

接下來一段時間，快遞物流行業的故事將頻繁上演，甚至將出現超出行業想象的案例發生。今年和明年會出現一波上市潮流，不僅僅是快運企業，包括上下游企業、設備服務商上市，國企混改以及一些重大股權合作，都有可能在今年和明年完成。

安能加速上市，相當于給市場注入了強心劑；快運行業區域特征明顯且經營狀況各異、水平參差不齊，謀求IPO的過程讓企業強化自身管理、優化結構體系，同時還能獲得資本加持，這是企業最快速且有力的出路。

關鍵財務指標

截至2020年4月30日止四個月錄得利潤人民幣150.5百萬 元，凈利潤率為12.0%，而截至2021年4月30日止四個月則錄得虧損人民幣2,250.4百萬 元，凈虧損率為79.3%，這尤其歸因于截至2021年4月30日止四個月以公允價值計量且 其變動計入當期損益的金融負債的公允價值變動虧損為人民幣2,207.2百萬元。

2018年、2019年及2020年以及截至2020年及2021年4月30日止四個月，貨運總量分別約為7.3百萬噸、8.1百萬噸、10.2百萬噸、2.1百萬噸 和3.6百萬噸；

零擔收入由2018年的人民幣4,813.3百萬元增加10.8%至2019年的 人民幣5,335.0百萬元，并進一步增加32.7%至2020年的人民幣7,081.8百 萬元，并且由截至2020年4月30日止四個月的人民幣1,249.8百萬元增加 127.0%至截至2021年4月30日止四個月的人民幣2,836.5百萬元；

安能的商業模式

安能的董事會和管理層

安能的募資投向

用于在戰略地區興建、升級和潛在收購5至10個 核心樞紐，以適應安能高速的貨量增長，改善安能的網絡結構，并確保實 現穩定和長期規劃。截至最后實際可行日期，安能尚未確定核心樞紐的任 何具體收購目標，或就該等收購簽訂任何協議或承諾。

用于購買約2,000至3,000臺現代化高運力 牽引車及掛車，并與主要的卡車制造商合作，對車型進行個性化定 制，以滿足安能的運營需求。

將用于升級分撥網絡的科技水平和自動化設 施。安能計劃在對分撥網絡的管理中應用人工智能自動化決策系統， 以減少人為錯誤以及對個體員工的依賴。

用于智能運輸管理系統及自動駕駛 技術，以提高運輸安全性及效率。

秦興華持股10.26%，大鉦資本持股27.81%

安能物流董事長兼執行董事王擁軍持股2.46%，安能物流執行董事、首席執行官兼總裁秦興華持股10.26%。核心股東由大鉦資本持有已發行股本總數約27.81%，CDH鼎暉投資持10.39%，CPE(中信產業基金)持股6.87%；主要股東有新世界發展旗下NWS新創建集團、中國平安、凱雷投資、GBA大灣區基金、Goldman Sachs、伊利分別持有已發行股本總數約3.20%、3.03%、2.85%、2.37%、1.06%、0.51%。

管理層股東為合并計算為單一最大股東集團。

透過一致行動協議，他們被視為控制截至最后實際可行日期已發行股本總額的約36.51%；

安能的最新成本結構

經營現金流情況

截至2021年4月30日止四個月，經營活動所得現金凈額為人民幣108.3百萬元， 主要歸因于除所得稅前虧損人民幣2,326.4百萬元，并就下列各項作出調整：(i)非現金 項目，主要包括可轉換可贖回優先股及可轉換貸款的公允價值變動虧損人民幣2,179.8 百萬元、使用權資產折舊人民幣178.7百萬元，及與認沽期權負債有關的預期贖回金額 變動人民幣191.5百萬元；及(ii)流動資金狀況改善導致營運資金變動，主要包括(a)貿 易應付款項及應付票據減少人民幣218.8百萬元，主要由于我們縮短與第三方干線運輸 公司的信用期及擴展自營車隊；及(b)預付款項、其他應收款項及其他資產增加人民幣 102.0百萬元，乃由于我們的業務擴張及自營車隊規模擴大令通行費及卡車保險費的預 付款項增加。

2020年，經營活動所得現金凈額為人民幣722.6百萬元，主要歸因于除所得稅 前利潤人民幣82.9百萬元，并就下列各項作調整：(i)非現金項目（主要包括使用權資產 折舊人民幣467.7百萬元、可轉換可贖回優先股及可轉換貸款的公允價值變動虧損人民 幣392.6百萬元以及物業、廠房及設備折舊人民幣121.6百萬元）；及(ii)流動資金狀況改 善導致營運資金變動，主要包括(a)貿易應付款項及應付票據減少人民幣264.5百萬元， 主要由于我們縮短與第三方干線運輸公司的信用期及擴展自營車隊；及(b)預付款項、 其他應收款項及其他資產增加人民幣116.8百萬元，乃由于我們的業務擴張及我們自營 車隊規模擴大令卡車保險費的預付款項增加

最新負債表現

截至2018年、2019年及2020年12月31日、2021年4月30日以及2021年8月31日， 我們分別錄得其他非流動負債人民幣384.7百萬元、人民幣487.9百萬元、人民幣418.3百萬元、人民幣370.8百萬元及人民幣391.8百萬元。

安能的最新概況

截至2021年4月30日（5月6日，安能物流提交招股書），安能物流連接中國主要一二三線城市的超過2,000個省際直達線 路的151個自營分撥中心（其中有10個核心中轉樞紐和43個中轉樞紐） 而展開；自營車隊（由約2,400輛干線高運力卡車和3,600 多輛掛車組成）并在由第三方車隊運營的超過1,000輛卡車的支持下而 展開（于2021年4月30日），自營車隊和第三方經營的車隊均在安能品牌和標識下以較高運營標準運營；與約29,400名貨運合作商及代理商的通力合作；與貨運合作商和代理 商合作，彼等自費營運網點并管理取件及派送服務，截至2021年4月30日 為中國整個商業體系中360萬個終端客戶提供服務，于2021年4月30日覆蓋 約96%的縣城和鄉鎮。

安能的戰略重點是滿足快速變化的商業體系所帶來的對綜合運輸服務的需求，鞏固安能的行業領導地位，加速中國零擔行業的整合，并在未來幾年內保持強勁 的盈利性增長。擴展終端客戶群體，升級產品供應；強化安能的生態系統；投資關鍵基礎設施；提升營運效率；持續科技創新。

安能描述的優勢

安能運營著中國最大的快運網絡且是增速最快和盈利性最高的快運網絡之 一

具有高度網絡效應的貨運合作商平臺的開創者

一流的營運效率及成本領先優勢

持續科技創新及數字化運營

客戶導向的產品組合和卓越的服務質量

經驗豐富且富有創業精神的管理團隊并擁有世界級股東支持

安能物流的夢想

成為中國商業流通領域最具有效率的連接