附財報完整版：順豐控股：2021年半年度報告 .PDF

8月22日晚間，順豐控股（002352）發布2021年半年報。公告顯示，2021上半年，順豐控股實現總營業收入883.44億元，同比增長24.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.6億元；實現每股收益0.17元。

2021上半年順豐實現速運物流業務量51.3億票，在去年同期受益于防疫緊急寄遞需求爆發的業務量高基數下，仍實現同比增長40.4%，兩年平均增長59.5%，高于行業的兩年平均33.4%的增速。根據剛剛發布的順豐7月份經營數據，2021年前7個月，順豐營收已經突破1000億元，超過2020年9個月營收過千億的速度。

在強化國家產業鏈競爭優勢、加快推動制造服務業高質量發展的背景下，順豐把2021年作為承前啟后關鍵年份，積極拓展快運、冷運、同城、國際、供應鏈等多元業務市場，打造綜合服務實力與長期核心競爭，夯實新的增長曲線，保持長期可持續發展。

多元業務創造新增長曲線

2021年上半年，順豐實現總營業收入883.44億元，同比增長24.20%，兩年平均增長32.82%，高于行業的兩年平均19.40%的增速。

在傳統優勢的領域，自2021年4月起，順豐對時效產品進行優化升級，按新口徑追溯調整本報告期及去年同期產品數據，時效快遞業務實現不含稅營業收入461.61 億元，同比增長6.50%，增速放緩主要因去年疫情期間防疫緊急寄遞需求旺盛帶來時效業務增量較大，同比基數較高。新口徑的經濟快遞業務主要服務于主體電商市場，產品注重性價比并提供優質電商件服務，業務增長迅猛，經濟快遞業務實現不含稅營業收入148.90 億元，同比增長 69.16%。

除快遞業務外，在公司積極拓展新業務市場的策略下，其他新業務板塊持續保持高速增長，合計收入同比增長43.77%，貢獻了超過48%的收入增量，占總收入的比重由去年同期的26.69%提高到30.89%。

零擔快運被稱為是“更大的快遞”。面對這個萬億級的市場，順豐快運在已經成為行業貨量和增速第一的頭部企業后，依托集團品牌及網絡優勢，繼續加大資源投入。通過順豐快運直營網、順心捷達加盟網以及靈活的資源合作模式，服務覆蓋To C大件包裹配送，To B小批量調配、大批量調撥及整車運輸，標準快運產品服務體系實現從小到大、從高端到平價的全覆蓋。截至2021年6月底，順豐快運一站式到家服務單量同比增長400%+，服務及時率99.29%，服務品類同比增長45%。2021年上半年，公司快運產品整體對外業務實現不含稅營業收入115億元，同比增長50%。整體零擔貨量同比增長81.3%，直營網貨量同比增長88.7%，加盟網貨量同比增長62.5%，營收規模及業務增速在零擔快運全網型企業中持續保持領先。

隨著消費升級，市場對冷鏈網絡化需求凸顯，而順豐冷運聚焦做覆蓋全國的網絡型綜合冷鏈服務商，抓住了冷鏈產業新發展時期的歷史機遇。在食品冷運領域與各行業頭部客戶進行全供應鏈場景的合作，構建細分行業的供應鏈解決方案。

而強大的冷鏈運輸網絡和高效運輸能力，也成為順豐參與國家鄉村振興，助力農產品上行的參與力量。順豐是國內第一家將生鮮農產品以快遞形式從農戶手中直送城市消費者的快遞物流企業。從“田間”到“舌尖”，順豐堅持的助農思路，就是把好的農產品運出去，更把好的農產品品牌“運”出去。

為此，順豐在田間地頭建設農產品集收點、研發投入適應小批量分撥的移動分揀車、建設貼近產地的生鮮預處理中心、針對眾多生鮮品類設計專屬包裝、在特色農產品豐收季調配專用冷藏車輛、專屬全貨機及多種運力資源等方式，順豐不斷刷新農產品在流通過程中的交付速度、不斷創新生鮮品類在運送過程中的保鮮手段。

憑借自身強大物流網絡、先進包裝技術及快速配送能力，大閘蟹、牛羊肉、活魚、海產品、荔枝、櫻桃、草莓、水蜜桃、松茸等，順豐攻克一個個快遞運輸中難度最高的品類，實現獨具中國特色、覆蓋全國范圍的農產品直送、直達模式。

截至目前，順豐助力農產品上行服務網絡已覆蓋全國2800多個縣區級城市，共計服務4000余個生鮮品種。僅2021年上半年，順豐實現特色農產品運送2139噸、4.17億票，預計助力農戶創收212億元。

此外，依托順豐物流網絡、科技底盤和資源集約化管理的先進經驗，順豐醫藥已處于醫藥第三方物流行業的領先地位。2021年上半年，公司冷鏈業務（含食品冷運及醫藥物流）整體實現不含稅營業收入37.20億元，同比增長14.79%。

順豐同城以“致力于成為領先的優質、高效、全場景的第三方即時配送服務平臺”為愿景，已迅速成長為中國規模最大的獨立第三方即時配送服務平臺。2021年上半年，順豐同城急送對外業務實現不含稅營業收入22.41億元，同比增長77.12%，同樣遠高于行業增速。今年上半年，順豐提出擬分拆同城業務單獨上市，并已在港交所提交上市申請。這不僅拓展了順豐的多元融資渠道，更是順豐同城品牌知名度和市場影響力的重要推手。    伴隨全球消費線上化滲透率提升和跨境電商的高速增長，順豐國際抓住時代機遇，大力發展國際貨代業務。順豐國際快遞業務保持持續增長，業務覆蓋海外78個國家及地區，今年上半年，新開通包括泰國至歐洲、中國內地至南非、巴西至中國內地等8條新流向。同時，順豐國際持續加碼底盤運力，貨代業務穩健增長，大力拓展國際航空網絡，新開通深圳至洛杉磯、深圳至馬尼拉、武漢至河內等9條國際全貨機航線。2021年上半年，順豐國際業務實現不含稅營業收入32.81億元，同比增長12.94%。

日前，順豐要約收購國際物流巨頭嘉里物流已進入到收官階段，這是順豐加速國際化步伐的歷史性節點。這次跨國并購，對完善順豐一體化綜合物流解決方案的能力，有效補充公司在國際貨代、清關等方面的資源與能力，提升國際跨境貨運上的競爭是重要的加速器。

供應鏈業務成為順豐2021年上半年增速最快板塊，依托于順豐在快遞、快運、冷運、倉儲、同城、國際等業務領域擁有的完整產品矩陣及綜合物流服務能力，結合并購整合的順豐DSC和新夏暉在供應鏈領域豐富領先的經驗，順豐為客戶提供具備行業特性的端到端一站式供應鏈解決方案。2021年上半年，公司整體供應鏈業務實現不含稅營業收入52.94億元，同比增長79.02%，營收增速領先行業。

強化資源整合，創造管理效率

2021年上半年，順豐實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7.60億元，同比下滑79.80%，其中第一季度凈利潤為-9.89億元，第二季度凈利潤為17.49億元；實現扣非后歸母凈利潤-4.77億元，同比下滑113.85%，其中第一季度扣非后歸母凈利潤為-11.34億元，第二季度扣非后歸母凈利潤為6.57億元。

一直作為優等生的順豐出現的巨幅業績波動，一度令市場震驚。半年報中，順豐對此也做了詳細分析。首先是疫情亦擾亂了公司正常的網絡擴產節奏，導致資本性開支投入延緩，再疊加業務量暴增，引發去年第四季度業務旺季時速運網絡多環節出現明顯的產能瓶頸，影響網絡運營效率。

同時，為提升網絡處理產能與保障時效和服務穩定性，順豐自去年四季度起并延續至今年，加速多元業務板塊的網絡開拓，并在中轉場地及自動化設備、干支線運力等方面追加資源投入。以夯實運營底盤、提升處理產能和效率，解決前期投入過慢導致的產能瓶頸問題，并從長遠支撐各項業務未來的快速發展。該等資源投入帶來的成本費用的集中體現導致今年上半年利潤承壓。

順豐也正視在管理上存在的問題，積極采取整改措施，持續審視各業務線的資源投放。推動“四網融通”就是其中重要舉措。今年上半年，全國100多個城市全面啟動四網融通。通過加強速運網絡、快運網絡、倉儲網絡及加盟網絡的場地、線路等資源整合優化，并持續開展中轉場自動化設備升級改造，逐步緩解產能瓶頸，通過成本精細化管理深耕，資源利用率、營運效能等指標第二季度環比第一季度在穩步回升。并在第二季度就實現了利潤回正，扣非后歸母凈利潤較第一季度環比增加約17.91億元。

堅持長期主義 成為高效穩定的社會服務基礎設施

憑借完善的全產品體系與多元業態服務能力，順豐的服務已滲透到工業制造、商業流通、農產品上行、食品冷鏈、醫藥流通、跨境貿易、本地生活等各個領域，實現全方位覆蓋；同時，通過網絡資源與服務能力的靈活組合，及時把握市場新機遇，適配新業態，甚至于引領未來供應鏈發展新模式。

在物流行業不斷升級爬坡階段，不進則退。順豐一直堅持前瞻性的投入。投入短期對公司盈利水平造成壓力，但長期來看，有助于進一步夯實圍繞物流供應鏈生態的多元業態服務能力，積累更多行業、更豐富場景下的海量數據與實踐經驗，結合科技技術助力客戶數字化供應鏈轉型，真正成為獨立第三方行業解決方案的數據科技服務公司。

順豐于今年2月份公告非公開發行A股股票預案，擬面向不超過35名特定對象發行股票并募集資金不超過200億元，用以支持公司鄂州機場轉運中心建設、速運設備自動化升級、航材購置維修、陸路運力提升及數智化供應鏈系統建設等項目，并于今年5月末獲得中國證監會發行審核委員會審核通過。后續順豐在獲取正式批文后將擇機發行，屆時將進一步降低公司負債率，財務狀況保持穩健。

順豐的創新永不止步，積極擁抱行業新業態、新模式、新趨勢，促進各行各業供應鏈管理與技術進步，成為高效穩定的社會服務基礎設施。