供應鏈金融（SupplyChainFinance）,SCF,是商業銀行信貸業務的一個專業領域（銀行層面），也是企業尤其是中小企業的一種融資渠道（企業層面）。

指銀行向客戶（核心企業）提供融資和其他結算、理財服務，同時向這些客戶的供應商提供貸款及時收達的便利，或者向其分銷商提供預付款代付及存貨融資服務。（簡單地說，就是銀行將核心企業和上下游企業聯系在一起提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。）

一般來說，一個特定商品的供應鏈從原材料采購，到制成中間及最終產品，最后由銷售網絡把產品送到消費者手中，將供應商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體。在這個供應鏈中，競爭力較強、規模較大的核心企業因其強勢地位，往往在交貨、價格、賬期等貿易條件方面對上下游配套企業要求苛刻，從而給這些企業造成了巨大的壓力。而上下游配套企業恰恰大多是中小企業，難以從銀行融資，結果最后造成資金鏈十分緊張，整個供應鏈出現失衡。“供應鏈金融”最大的特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業，以核心企業為出發點，為供應鏈提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業，解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業的購銷行為，增強其商業信用，促進中小企業與核心企業建立長期戰略協同關系，提升供應鏈的競爭能力。在“供應鏈金融”的融資模式下，處在供應鏈上的企業一旦獲得銀行的支持，資金這一“臍血”注入配套企業，也就等于進入了供應鏈，從而可以激活整個“鏈條”的運轉；而且借助銀行信用的支持，還為中小企業贏得了更多的商機。

一、從企業立場和銀行立場理解供應鏈金融

供應鏈金融涉及金融機構（銀行、保險、擔保等）、核心企業（一個或多個）、成員企業（供應商、分銷商、物流等），資金效率提高的好處在每個參與者都有體現。但理解這一融資模式的立場，對于銀行和企業并不相同。

從企業一側來看，供應鏈金融是順應供應鏈管理而出現的，而前一個概念與上世紀末全球性外包活動密切相關。簡而言之，越來越多的配套企業以外包商而非核心企業業務分部的形式出現，固然帶來了效率和成本優勢，但也導致融資節點相應增多，資金流在供應鏈內的運行復雜化。站在（核心）企業的角度，供應鏈金融的是一種系統財務管理方案，目的是簡化供應鏈各個節點參差不齊的融資格局，避免出現意外的資金瓶頸。

從銀行一側來看，供應鏈不僅是資金流、產品鏈、信息鏈，還是一條信用鏈條，只不過節點之間的信用水平差異較大，并且會相互影響。核心企業不僅在供應鏈中處于強勢，并且融資能力也無可替代，然而縱覽這一由核心企業驅動的業務鏈條，核心企業的強大信用并未充分利用起來,首先外部輸入資金集中在核心企業，不能對整個供應鏈形成最佳分配方案；其次過多資金沉淀在核心企業，也降低了銀行的博弈能力和資本收益。要改變這一現狀，依托核心企業的信用對供應鏈進行信用重估，將外部資金按需合理分配，對于維護供應鏈信用穩定效果更好。所以銀行對供應鏈金融的解讀，其實是優質信用（核心企業）的擴大化和再利用。

二、供應鏈金融產生的淵源

供應鏈金融的產生有其深刻的歷史背景和市場需求，它發端于20世紀的80年代，是由世界級企業巨頭尋求成本最小化全球性業務外包衍生出供應鏈管理概念。全球性外包活動導致的供應鏈整體融資成本問題，以及部分節點資金流瓶頸帶來的“木桶短板”效應，實際上部分抵消了分工帶來的效率優勢和接包企業勞動力“成本洼地”所帶來的最終成本節約。由此，供應鏈核心企業開始了對財務供應鏈管理的價值發現過程，國際銀行業也開展了相應的業務創新，以適應這一需求。供應鏈金融隨之漸次浮出水面，成為一項令人矚目的金融創新。

三、中國供應鏈金融發展現狀

2001年下半年，深圳發展銀行在廣州和佛山兩家分行開始試點存活融資業務（全稱為“動產及貨權質押授信業務”），年底授信余額即達到20億元人民幣。利用特定化質押下的分次贖貨模式，并配合銀行承兌匯票的運用，結算和保證金存款合計超過了20億元。之后，從試點到全系統推廣，從自償性貿易融資、“1+N”供應鏈融資，到系統提煉供應鏈金融服務，該行于2006年在國內銀行業率先推出“供應鏈金融”品牌，之后，中信銀行、浦發銀行、興業銀行、民生銀行、招商銀行、交通銀行等各家商業銀行，甚至包括四大國有銀行都已涉足于此，許多銀行也獲得了顯著的成效。從實踐中來看，盡管各商業銀行推出的供應鏈金融模式基本類似，但各行從本行的實際出發，從不同的角度來推行供應鏈金融，并形成了各自的品牌。

四、供應鏈金融與傳統信貸的區別

雖然都是滿足企業的融資需求，但供應鏈金融與傳統信貸相比，不只是"個性化解決方案"的營銷口號，而是在思路、實現模式和管理方法都不同。傳統信貸的評估聚焦于單個企業節點，貸款質量基本上由企業經營情況決定。而供應鏈金融的風險關鍵在于鏈條的穩定性，對于供應鏈的評價不僅優先，而且更加復雜。譬如供應鏈節點之間的關系是否"健康"，這一超出經營數據之外的因素在供應鏈金融中至關重要。換句話說，單個節點的信用對供應鏈的貢獻或破壞性，沒有節點之間的業務聯系重要，因為良好的交易模式加上嚴格的監控流程可以消化單個節點的信用波動。

在實現模式上，傳統信貸評估的是企業綜合信用，這一動態指標相對難以掌握，這也是資產支持型融資成為主流的原因。但供應鏈金融強調的是交易確定性和資金封閉性，要求資金與交易、運輸、貨物出售嚴格對應，對供應鏈信息流的掌控程度，決定了供應鏈金融方案的可行性。傳統信貸依賴報表和貨權，在供應鏈金融中還要加上動態信息，因為風險已經從單一節點沿著供應鏈上移。

與一對一的傳統信貸相比，供應鏈金融還附加了核心企業這一變數，其配合意愿、對成員企業的約束力也是影響供應鏈質量的重要指標。換句話說，既然供應鏈金融集成了整個鏈條的信用，那么單一節點的風險也會因此更復雜。

從客戶群體來看，傳統信貸更注重資產價值，對于所在行業的特征沒有嚴格要求。比較而言，供應鏈金融對行業運行模式的要求更苛刻。按照供應鏈的穩定性、產品市場需求的更新進度、核心企業的約束力度，以及未來市場的發展趨勢，不同行業的供應鏈"健康"程度大不相同，現階段供應鏈金融的推廣應該分階段進行。

五、供應鏈金融的好處

“供應鏈金融”發展迅猛，原因在于其“既能有效解決中小企業融資難題，又能延伸銀行的縱深服務”的雙贏效果。

第一，企業融資新渠道

供應鏈金融為中小企業融資的理念和技術瓶頸提供了解決方案，中小企業信貸市場不再可望而不可及。對于很多大型企業財務執行官而言，供應鏈金融作為融資的新渠道，不僅有助于彌補被銀行壓縮的傳統流動資金貸款額度，而且通過上下游企業引入融資便利，自己的流動資金需求水平持續下降。

第二，銀行開源新通路

供應鏈金融提供了一個切入和穩定高端客戶的新渠道，通過面向供應鏈系統成員的一攬子解決方案，核心企業被“綁定”在提供服務的銀行。

“通過供應鏈金融，銀行不僅跟單一的企業打交道，還跟整個供應鏈打交道，掌握的信息比較完整、及時，銀行信貸風險也少得多。”在供應鏈金融這種服務及風險考量模式下，由于銀行更關注整個供應鏈的貿易風險，對整體貿易往來的評估會將更多中小企業納入到銀行的服務范圍。即便單個企業達不到銀行的某些風險控制標準，但只要這個企業與核心企業之間的業務往來穩定，銀行就可以不只針對該企業的財務狀況進行獨立風險評估，而是對這筆業務進行授信，并促成整個交易的實現。

第三，經濟效益和社會效益顯著

供應鏈金融的經濟效益和社會效益非常突出，借助“團購”式的開發模式和風險控制手段的創新，中小企業融資的收益-成本比得以改善，并表現出明顯的規模經濟。

第四，供應鏈金融實現多流合一

供應鏈金融很好的實現了“物流”、“商流”“資金流”、“信息流”等多流合一。

六、供應鏈金融產品介紹

深發

 供應鏈金融系列 

圳發展銀行是國內最全面最專業的供應鏈金融服務提供商，無論企業處于供應鏈的任何環節，深圳發展銀行都有融資解決方案，豐富的貿易融資產品可以全方位地滿足廣大流通企業、生產企業的貿易融資需求。深圳發展銀行的“1＋n”供應鏈服務方案，滲透到以核心企業為中心的產、購、銷各個環節，操作品種涉及糧食、汽車、有色、鋼材、煤炭、礦石、油品、木材、化工等行業。這種融資方案既包括對供應鏈單個企業的融資，也包括該企業與上游賣家或下游買家的段落供應鏈的融資安排，更可覆蓋整個“供—產—銷”鏈條提供整體供應鏈貿易融資解決方案。

深圳發展銀行的貿易融資產品分為三大類：預付類融資、存貨類融資和應收類融資。

PART  預付類融資

 主要包括：先票后貨標準模式、先票后貨擔保提貨模式、未來貨權質押開證模式（國際信用證、國內信用證）、商票保貼等

1、先票后貨標準模式

先票后貨標準模式是一種授信項下對未來貨權的監管和質押模式，由銀行先行開出銀行承兌匯票（或貸款、商票保貼函、信用證等等），并對整個采購過程實施封閉運作，嚴格控制在途貨物單據，當授信資金項下的貨物到達后，形成現貨抵（質）押。

先票后貨標準模式主要適用于現有庫存不足的經銷商，主要解決企業預付款和在途貨物的資金壓力。

2、先票后貨擔保提貨模式

先票后貨擔保提貨模式與先票后貨標準模式的不同之處在于，廠商見銀行指令發貨，貨物無須抵（質）押，直接發送給經銷商，減少中間倉儲環節，加快周轉速度。

3、信用證項下未來貨權質押模式

信用證項下貨權質押模式是指利用信用證的有條件付款特征和其它相關措施控制未來貨權的模式，在貨物到達之前以提單等物權憑證作為質押標的，待貨物到后轉為現貨抵（質）押。

國際信用證項下未來貨權質押模式主要解決進出口企業因自身規模實力限制或缺乏擔保而出現的融資困難。國內信用證項下未來貨權質押模式主要解決上游企業的實力較弱和陌生交易資信不透明問題，引入銀行公信力，促進交易完成。

PART 存貨類融資

主要包括：現貨抵（質）押模式、標準倉單質押模式、非標準倉單質押模式等

1、現貨抵（質）押模式

現貨抵（質）押模式是指受信客戶先將自己合法擁有的動產或貨權進行抵（質）押，銀行經審核確定抵（質）押物所有權明確、數量或價值充足、抵（質）押手續有效后，通過開立銀行承兌匯票或流動資金貸款等方式向企業提供融資支持的業務。要求受信企業在監管倉庫保有一定的最低庫存量，入庫自由；實際庫存量如果高于最低存量，多余部分可以自由出庫；最低存量臨界點以下的貨物出庫，必須補足相應的保證金。

現貨抵（質）押模式適用于正常經營情況下保有一定的存貨量的企業，主要解決企業庫存所占用的資金。

2、標準倉單質押模式

標準倉單質押模式是指以期貨交割倉庫出具的標準倉單作為質押向銀行融資的業務。

該模式適用于棉花、大豆、有色金屬等期貨交易所認可的大宗商品經銷商。

3、非標準倉單質押模式

非標準倉單質押模式是指以具備出單資格的倉儲公司出具的非標準倉單作為質押向銀行融資的業務。

PART  應收類融資

主要包括：國內保理、池融資、信用保險項下國內保理、出口雙保理、離在岸聯動出口保理、融資租賃保理業務、國內保理業務商業匯票結算方式等

1、國內保理業務

國內保理指我行受讓國內賣方因向另一同在國內的買方銷售商品或提供服務所形成的應收賬款，并在此基礎上為賣方提供應收賬款賬戶管理、應收賬款融資、應收賬款催收和承擔應收賬款壞賬風險等的一系列綜合性金融服務。

該業務主要解決企業應收帳款問題。

2、池融資業務

池融資是深圳發展銀行首創的融資理念，具體應用是將企業日常、瑣碎、零散、小額的應收款、背書商業匯票、出口退稅申報證明單據等積聚起來，轉讓給深發展，深發展為企業建立相應的應收賬款“池”，并根據“池”容量為企業提供一定比例的融資，企業可隨需而取，將零散應收賬款快速變現。

深發展“池融資”業務包括出口發票池融資、票據池融資、國內保理池融資、出口退稅池融資、出口應收賬款池融資五大業務內容，全面系統地為盤活企業應收款、融通資金鏈構筑了多維通道。

3、離在岸聯動出口保理業務

離在岸聯動出口保理業務秉承了我行供應鏈金融的理念，把在岸到離岸再到海外用戶這條供應鏈整個納入服務范圍，以全程的應收賬款債權轉讓為基礎，為離岸公司提供信用擔保，為在岸公司提供應收賬款融資。

4、融資租賃保理業務

融資租賃保理是在融資租賃行業的創新應用，其產品功能是，在租賃公司將融資租賃服務產生的未到期應收租金轉讓給銀行的基礎上，銀行為租賃公司提供應收賬款賬戶管理、應收賬款融資、應收賬款催收和承擔應收賬款壞賬風險等的一系列綜合性金融服務。據了解，此產品將使融資租賃市場的各參與方同時受益，是深發展基于融資租賃行業而針對性研發的全新金融服務模式。

5、國內保理業務商業匯票結算方式

國內保理業務商業匯票結算方式是指在國內保理業務項下，若企業交易采用先賒銷后支付商業匯票方式結算，深發展可以“賒銷賬期+商業匯票期限”作為賣方企業的賬期，給予企業更長的融資期限。在取得商業匯票后，深發展還能為賣方企業提供方便靈活的處理，企業既可以選擇到深發展辦理票據貼現，并以貼現款項歸還銀行融資；也可以將商業匯票背書轉讓給深發展，由深發展進行到期托收，并以托收款項來歸還融資。

6、信用保險項下國內保理業務

信用保險項下國內保理是指國內賣方企業在投保信用保險的前提下，我行受讓其因向另一同在國內的買方銷售商品或提供服務所形成的應收賬款，并在此基礎上為賣方提供應收賬款賬戶管理、應收賬款融資、應收賬款催收和承擔應收賬款壞賬風險等的一系列綜合性金融服務。

交行

供應鏈產品介紹

PART  經銷商供應鏈金融產品

1、保兌倉

產品概述：是指生產廠商、經銷商和交行三方進行合作，交行為經銷商向生產廠商購買貨物提供授信支持，并根據經銷商提前還款或補存提貨保證金的狀況開具提貨通知書通知生產廠家發貨，生產廠家憑提貨通知書向經銷商發貨的一項金融服務。

2、廠商銀

產品概述：是指生產廠商、經銷商和交行三方進行合作，由交行為經銷商向生產廠商購買貨物提供授信支持，同時經銷商將所購買的貨物質押給交行，交行指定監管公司對貨物進行監管，并根據經銷商提前還款或補存提貨保證金（或貨物）的狀況通知監管公司釋放相應金額質押貨物的一種金融服務。

3、動產質押

產品概述：是指借款人以其所有的動產質押給交行作為授信擔保，交行指定監管公司對該質押動產進行監管，以貸款、承兌、國際貿易融資等各種融資形式發放的、用于滿足借款人采購貨物所需資金的金融服務。

PART  供應商供應鏈金融產品

1、銀票保貼

產品概述：是指核心企業、供應商和交行三方進行合作，由交行為核心企業開具以供應商為收款人的銀行承兌匯票,并對該銀行承兌匯票進行貼現的金融服務。

2、商票保貼

產品概述：是指核心企業、供應商和交行三方進行合作，由交行承諾將核心企業開具的以供應商為收款人的商業承兌匯票進行貼現的金融服務。

3、國內保理

產品概述：是指交行應供應商（賣方）申請，受讓其在國內貿易中以賒銷方式向核心企業（買方）銷售貨物或提供服務所產生的應收賬款，并為其提供貿易融資、應收賬款管理及催收、信用風險擔保等金融服務。國內保理可分為有追索權保理和無追索權保理。

4、國內信用證

產品概述：是指供應商、供應商所在地交行（協辦行）、生產廠商、生產廠商所在地交行（主辦行）四方合作，由主辦行為核心企業向國內供應商購買貨物提供開立國內信用證的授信支持，同時供應商將上述國內信用證提交當地協辦行申請貿易融資，如信用證議付的一種金融服務。

5、動產質押

PART  類似經銷商動產質押產品

終端用戶供應鏈金融產品

1、法人按揭

產品概述：交行供應鏈項下的法人按揭貸款是指交行向購買工程車輛和機械設備等產品的法人企業發放的分期償還的擔保貸款，用于定向支付貨款。

2、個人按揭

產品概述：交行供應鏈項下的個人按揭貸款是指交行向購買工程車輛和機械設備等產品的自然人發放的分期償還的擔保貸款，用于定向支付貨款。

3、應收租金保理

產品概述：交行作為保理銀行為租賃公司的應收租金提供保理融資服務，當承租人無法按期足額支付應付租金時，由租賃公司對轉讓的應收租金承擔回購責任。

4、買方信貸

產品概述：是指交行為購買生產廠商所生產或銷售的成套設備且符合交行貸款條件的法人借款人發放專項貸款，用于定向支付貨款。

（三）地方性銀行供應鏈金融產品簡介

PART  供應環節

1、應收帳款質押

以向優質的核心企業供貨形成的應收帳款作為質押，向銀行獲得授信支持的一種信用業務。

2、商業承兌匯票貼現

是指商業承兌匯票持票人在票據到期日前將票據背書轉讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現利息后，將資金付給持票人的一種融資行為。（商業承兌匯票：依據購銷雙方合法的商品交易所產生的債權、債務關系且承兌人有支付匯票金額的可靠資金來源而簽發的商業匯票）

3、保證金質押貸款

作為供貨的一種條件，以向核心企業交存一定的保證金作為質押，向銀行獲得授信支持的一種信用業務。

4、商業發票貼現

商業發票主要指貿易發票，即賣方出具給買方的一份債權單據，其上列明所發運貨物的詳情以及買方應付的金額。

5、超短期應收款質押貸款

面向購銷渠道穩定、且買賣雙方為長期合作伙伴的中小企業的賣方客戶（供應商）發放的，以超短期應收帳款作為質押，且買方客戶提供連帶責任保證的貸款。超短期應收帳款帳齡在60天以內，質押率不超過50％，期限最長不超過三個月。

6、國內保理

是指賣方即申請人在采用賒銷等信用方式向買方（債務人、付款人）銷售貨物或提供服務時，以應收帳款為基礎，賣方將應收帳款或相關權利轉讓給銀行，由銀行向賣方提供的集貿易融資、應收帳款管理等于一體的綜合性金融服務。國內保理的種類分為兩種：有追索權保理、無追索權保理。

PART  生產環節

1、固定資產投資貸款

企業為解決客戶生產經營的需要，對固定資產項目的建設、購置、改造及其相應配套設施的建設資金存在需求而向銀行獲得融資支持的一種信用業務。包括基本建設貸款和技術改造貸款。

2、政府采購支付保證項下供應商短期融資

是指政府采購供應商向本行申請的專項用于《政府采購合同》中規定商品生產和收購的人民幣短期融資業務。

3、賣方信貸

生產大型適銷、技術先進設備的企業，因用延期分次收款方式銷售產品，向銀行申請的專項貸款。

4、項目貸款承諾（意向）

是指銀行應客戶的申請，在客戶的項目已經正式立項和出具可行性研究報告，經銀行對項目進行評估論證，在項目符合銀行信貸投向和貸款條件的前提下，對客戶承諾在一定有效期內提供一定額度和期限的貸款，用于指定項目建設的一種表外業務。

5、倉單質押貸款

是指客戶以其合法所有倉單質押，銀行據此給予授信用于滿足其生產經營流動資金需求的一種信用業務。

6、工業廠房抵押貸款

指銀行向借款人發放的以自用標準廠房（現房和期房）為抵押物的貸款。標準廠房是指在經濟開發區或工業集中區內按照國家標準及行業要求進行統一設計和建設，配套齊全、企業可直接入駐，并由投資者對外經營的工業用房。

7、生產設備抵押貸款

指銀行向借款人發放的以其生產設備作為抵押的貸款。作為抵押的生產設備是指在經濟開發區或工業產業園內按照國家標準及行業要求由正規渠道購入，并由投資者運用在生產經營的過程中的大型生產設備。

8、動產抵押

是指客戶以其合法所有且符合本辦法規定的動產進行抵押，銀行據此給予授信用于滿足其生產經營流動資金需求的一種信用業務。

PART  銷售環節

1、核心企業擔保貸款

銀行為賒銷核心企業產品的借款人提供授信支持，并由核心企業進行擔保的一種信用業務。

2、設備按揭貸款

銀行為購買在銀行進行了設備按揭授信企業的產品的企業法人提供設備分期付款業務。該產品既適合于借款人滿足融資的需要，也適用于設備生產商用于銷售的需要。

3、貨物采購封閉管理融資

指由銀行對特許經銷商開出的以信譽優良的生產廠商為收款人的銀行承兌匯票，生產廠商承諾按銀行開出的票面金額在指定的發貨期內向指定收貨人、收貨地點發貨，在貨物未到指定倉庫前，由廠商進行擔保，并承諾在規定期限內對經銷商未銷售貨物予以保價。貨物到達指定倉庫后按倉單質押或動產質押方式管理。

4、保兌倉

指客戶以其合法所有且符合規定的動產（倉單）質押，銀行據此給予授信用于滿足其生產經營流動資金需求的一種業務。動產（倉單）項下信用業務主要包括：短期流動資金貸款、銀行承兌匯票、商業匯票等。

5、買方信貸

銀行對符合貸款條件的企事業單位，購買銀行指定生產廠家的大型成套設備而發放的專項貸款。

七、供應鏈金融實施中的要點和問題

供應鏈金融實現模型可以簡化為確定"1+N"中的"N"，即核心企業。在不同的場合下，這可能演變為"N+N"，即核心企業不只一個。或者演變為"1+1"，即大型企業之間直接交易。譬如在煤炭鋼鐵產業鏈中，上述三種模型都可能出現。只要目的是基于核心企業的批發營銷，那么與核心企業的合作就是解決方案的重點。由于目前供應鏈金融的融資模式種類較多，核心企業的特點也各不相同，除了汽車、鋼鐵等供應鏈管理較完善的行業，實際操作中還有很多要點和難點。

以常見的經銷商-供應商網絡模式為例，這一鏈條節點之間關系較緊密，但交易中的灰色部分也較多，核心企業的約束意識和配合意愿是關鍵。由于銀行不完全具備監管質押物的條件（盡管意愿很強烈），銀行-物流合作模式中第三方物流的專業能力就非常重要。2011年8月深發展(000001,股吧)與中鐵現代物流進行系統對接，就是物流金融合作的代表性案例，其亮點是采用了雙方認可的統一商品編碼。如果是銀行與交易所合作的倉單融資，交易所（交易市場）對會員資金流的把握就是重點。在農產品這個特殊市場，一些地區的核心企業可能從交易市場轉移到供銷公司。對于那些核心企業不只一個的情況，即"N+1+N"，多個核心企業的信息交換和協調是要點，譬如處于煤礦和鋼廠之間的焦煤經銷商。

國外供應鏈金融是在工業化完成的背景下開展的，而國內是工業化與金融服務同時進行，這意味著難點和問題相對更多，主要集中在以下幾個方面。核心企業對成員企業約束不夠，即供應鏈不夠健康和穩定。特別是在銀行與物流企業的合作中，企業誠信是一個障礙。在更多的情況下，供應鏈之間的節點關系較為松散，掌握信息流和資金流難度很大。如果終端存在大型商超等核心企業，信息系統對接較容易，否則要動態監管下游交易首先就有技術障礙。

供應鏈金融雖然一定程度上降低了單個企業的信用風險，但同時也增加了操作風險，因為掌握系統遠比掌握企業困難，風險總是從最薄弱之處尋找出口。換句話說，盡管供應鏈金融可以屏蔽、消化部分信用風險，但可能導致信用風險和操作風險之間的轉換。核心企業以何種標準打造供應鏈，以及核心企業對于供應鏈金融與自身利益的關系評價，很大程度上決定了其配合的主動性。如果銀行仍然按照傳統模式來防范操作風險，很可能無法適應新的信用捆綁格局，這要求方案設計者對供應鏈的可靠性準確評估。

核心企業既然是供應鏈金融的基石，必然也是左右供應鏈信用的最大砝碼。雖然在信用評估中核心企業的風險權重未必最大，但就小概率事件發生后的破壞性來看，對核心企業信用變化應該有預案，這一點在經濟轉型的大背景下尤其必要。以鋼鐵這一供應鏈相對完善的行業為例，目前全行業正處于思考收縮策略甚至退出渠道的關口，金融機構也必須同步抉擇。如果仍以表面現象來判斷供應鏈穩定性，有可能忽略了大型鋼廠這一盲點，導致供應鏈金融方案一開始就有內部薄弱點。

盡管在供應鏈金融中交易的真實性有一定保障，但許多行業的業務流程并不完全透明，方案設計要根據具體情況而定。這固然是體現金融創新能力的機會，但個性化方案不免對銀行管理能力提出更大挑戰，風險方案機制也難以標準化，這是銀行推廣供應鏈金融必須考慮的現實問題。此外，要在原本粗放的行業系統內實行封閉監控和信用捆綁，法律層面也需要突破，否則立法空白處就是未來爭議的土壤