01 行業競爭激烈，極兔燒錢應對

距離極兔全網業務量破500萬的消息傳開已有一個多月，而下半年國慶大促、雙十一、雙十二、年貨節等電商大促節也在步步緊逼。沒有經過雙十一洗禮的快遞新兵，還不足以叫板久經沙場的通達百快遞老兵；當然，假如極兔能夠經受住雙十一等下半年電商大促的考驗，那么極兔在快遞行業就算初步有了一席之地，值得通達百拿出全力來應對。

目前，極兔參與市場競爭的主要方式——又或是唯一方式，就是“燒錢”。當然，并非是極兔疏于運籌，短于策略，目前通達百各家主要的競爭手段也不得不通過燒錢來實現，因為這是行業的業務模式使然：收件——中轉——派件，寥寥幾字概括行業基本業務邏輯。行業發展至今，收件端在打價格戰，打價格戰搶市場，要燒錢；中轉環節需要買地、買設備、建中心、投產能，也要燒錢；派件端要建網點、建末端、發派費，還是要燒錢。

存在的兩方面區別是：一方面，通達百等快遞頭部公司都已上市，融資手段遠多于還未上市的極兔；另一方面，老牌快遞公司全網大盤的勢力基本確定，基礎設施建設也已成規模，2020年上半年加盟系公司的財報表明各家目前普遍仍在盈利（除了百世），但極兔的網絡卻還在建設中，且目前顯然還沒能扭虧轉盈。所以，說白了，極兔來錢的渠道不如通達系，但燒錢的速度卻比通達更快更急。

02 資金對于快遞行業有多重要？

并非所有問題都關于錢，但百分之九十九的問題可以用錢解決。目前，快遞行業的進入門檻已經非常之高，這種高壁壘極大程度上來源于對資金的高要求。從最初投資中心，到中期起網招加盟商，到起網后的市場競爭，每個步驟都需要巨額資金投入。行業高壁壘的好處在于，自動將一些缺乏資金實力的玩家排除在外，讓行業現有競爭秩序不至于被進一步擾亂。但對資金的高要求，也考驗著行業內的每一位參與者，對極兔這樣的新秀而言挑戰壓力更大：據網絡公開資料顯示，極兔目前在派件端給出的派費，要比同行高出2-5毛/票，而收件端給的價格也低于同行30%-50%，更不必說極兔總部給新進加盟商每月的各項補貼。

資金重要性自然不言而喻，而在目前快遞行業的發展階段，燒錢不再是一項短期的、爆發式的、速戰速決的商業行為。指望燒兩三年錢，就能做好基礎設施、網絡建設、提升市場占有率的時代已經一去不返了。目前，各家品牌都在持續不斷地加強對收、轉、派三方面的投資，極兔在毫無先發優勢的條件下，不僅要燒錢，而且要做好持續燒錢多年的準備。道理很簡單，在行業由龍頭階段向寡頭階段過渡時，只有行業淘汰掉一兩家公司后，價格戰才能放緩，而在此之前，為了能夠不被市場淘汰，在價格戰上燒錢又是必須的。

03 極兔燒錢，難在哪里？

雙壹看來，極兔目前燒錢的難點有三。

第一，入局時間導致業務量的增長不直接減緩燒錢速度，甚至可能隨著業務量增大，極兔燒錢速度更快。通常看來，在行業競爭不太激烈，各家品牌專注于自身市場時，只要業務量達到一定水平，那么自然將會攤低固定成本，最終實現扭虧轉盈。但目前，業務量多少已經和盈利能力強弱沒有直接關系，比如百世2020年上半年日均業務量接近2000萬票，但上半年凈虧損7.8個億。換言之，當極兔達到1000萬票日均業務量時，更大的業務量未必能讓極兔實現盈虧平衡，反而可能由于屆時的市場環境，而需要持續的在收、轉、派三方面更快、更猛地燒錢。

第二，承接第一點，極兔的燒錢不僅是一時一刻一年兩年的事，這要求極兔有著非常強大的融資能力，來支持極兔在今后3-5年持續燒錢。這對于尚未上市的極兔而言并非易事。極兔早期發展的資金來源于極兔海外業務盈利的支撐，與OV系背景投資者的投資。但快遞行業的投資布局需要品牌自身能夠迅速形成“自我造血”的能力，否則投資燒錢就是個無底洞，只見錢進去，不見錢出來。但現在，極兔想形成“自我造血”并不容易，尤其是網絡建設的滯后，導致派件端不得不依賴其它快遞品牌，并間接造成收、轉、派在最后環節的斷層。在極兔能夠充分建設產能、完善網絡布局之前，極兔還是只能依靠燒錢來維持生存，而這還是需要極兔能持續不斷的融資，來紓解資金上的壓力。

第三，極兔需要權衡投資燒錢的主次方向，考慮不同業務板塊的協同。單從收件端看，極兔的主要客戶來源是拼多多，目前與淘系客戶無緣。雖然網傳極兔與拼多多的曖昧關系，但拼多多的業務量遠高于極兔的操作能力。截止到今年5月底，拼多多日均在途物流包裹數超過6500萬，而到7月極兔的日均業務量才穩定在500萬以上。拼多多本身對接入平臺的快遞品牌要求頗高，比如對于常規品類商品拼團成功后2日內必須發貨，否則將進行罰款；又如對于已發貨的商品，若24小時不更新物流信息，那么消費者可以進行虛假發貨投訴，成立后平臺也會予以相應罰款等。所以，依賴拼多多為收件來源的極兔能否保質保量地消化掉拼多多提供的票件，這一點目前還存疑。加上雙壹近期了解到，極兔不少中心在場地與設備上的投資還比較滯后，所以當下業務量的燒錢擴張還要兼顧產能提升的速度與派件網點建設的速度。

這樣看來，資金保障對于目前的極兔而言至關重要，網傳極兔入局快遞行業時攜帶的資金足夠極兔“燒兩年”，但兩年時間距離快遞行業價格戰結束、行業徹底走向寡頭時代，目前看來似乎還遙遙無期。所以，在接下來的2年時間里，極兔最重要的任務之一還是保證資金充裕，將提升產能與布局網絡作為燒錢的主要方向，以此來一步步發展壯大自身，在快遞行業中站穩腳跟；而步步逼近的雙十一與其它接踵而來的電商大促，將成為考驗極兔有無資格參與行業競爭的試金石。