目前累計有33家國內IVD上市公司發(fā)布了第一季度的財務報告，其中19家企業(yè)營收同比上升，17家企業(yè)凈利潤同比上升。邁瑞醫(yī)療、迪安診斷、潤達醫(yī)療、金域醫(yī)學第一季度營業(yè)收入超過10億。

轉眼2020年已經過半，今年的IVD市場可謂是風云變幻，與疫情防控緊密相關的體外檢測企業(yè)一時間風頭無兩。目前累計有33家國內IVD上市公司發(fā)布了第一季度的財務報告，其中19家企業(yè)營收同比上升，17家企業(yè)凈利潤同比上升。邁瑞醫(yī)療、迪安診斷、潤達醫(yī)療、金域醫(yī)學第一季度營業(yè)收入超過10億元。

億歐大健康統(tǒng)計發(fā)現，營收層面，19家企業(yè)實現了同比上升，占比57.58%，14家企業(yè)同比下降，占比42.42%；凈利潤層面，33家企業(yè)中有17家實現了同比上升，其中同比增長超過100%的有7家，占比20.59%，16家同比下降。

33家IVD上市公司營收畫像

4家營收超過10億元

營收層面，33家企業(yè)中，4家第一季度營收超過10億元，占比12.12%；營收在5-10億元區(qū)間內的有6家，占比18.18%；營收在1-5億元區(qū)間內的有16家，占比48.48%；營收在1億元以下的有7家，占比21.21%。

老牌IVD企業(yè)邁瑞醫(yī)療以一季度營收47.41億元、凈利潤13.14億元穩(wěn)居營收、凈利潤雙榜首。

邁瑞醫(yī)療的業(yè)務線綜合性較強，覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學影像三大領域，其2019年的年報中顯示，這三大領域的營收均在40億元以上，毛利率均在60%以上。而今年一季度受新冠肺炎疫情的影響，邁瑞醫(yī)療生命信息與支持產線（監(jiān)護儀、呼吸機、輸注泵），醫(yī)學影像產線（便攜彩超、移動DR），體外診斷產線等儀器，以及與疫情直接相關產品的增長，均呈現不同程度加速。其中對生命信息與支持產線的拉動作用尤為顯著，而體外診斷產線的試劑和醫(yī)學影像產線的臺式彩超的增長則由于醫(yī)院疫情期間的常規(guī)診療、手術量、體檢量的下降而有所放緩。

從今年春節(jié)新冠疫情爆發(fā)至第一季度末，邁瑞醫(yī)療在全國和國際范圍分別交付了超過8萬臺和4萬臺醫(yī)療設備，訂單的暴漲讓邁瑞醫(yī)療“苦惱”地只能設法提高產能，時至一季度末期，其產能已經提高到去年同期的五倍。

區(qū)別于廣泛布局的邁瑞醫(yī)療，營收榜10億以上的剩余三家公司迪安診斷、潤達醫(yī)療、金域醫(yī)學都是IVD行業(yè)的下游公司。

迪安診斷是一家獨立第三方醫(yī)學診斷服務機構，主要提供診斷服務外包業(yè)務。迪安診斷一季度營收15.33億元，凈利潤卻只有0.29億元，雖然位居營收榜第二名，但無論是一季度的營收同比還是凈利潤同比均有下降，主要是因為疫情導致傳統(tǒng)門診量同比顯著下降，產品代理業(yè)務和傳統(tǒng)檢驗業(yè)務均受到一定的影響。

在受到疫情打擊的同時，迪安診斷自主研發(fā)的新冠核酸檢測試劑盒（熒光PCR法），新冠病毒與常見呼吸道病原體多重檢測試劑盒，及聯(lián)合山東欣萊生物、溫州醫(yī)科大學共同研發(fā)的新冠病毒IgM/IgG抗體檢測試劑盒（膠體金法），均已獲歐盟CE認證。這些基于新冠肺炎核酸檢測業(yè)務產生的增量收入，彌補了傳統(tǒng)檢驗業(yè)務收入的缺口，總體而言，一季度檢驗業(yè)務整體收入與去年同期持平。然而隨著國內新冠肺炎疫情得到控制，醫(yī)院門診量、手術量等逐漸恢復，IVD產品代理業(yè)務已出現恢復性增長，后續(xù)有望回升到正常的增速水平。

作為IVD綜合服務商龍頭的潤達醫(yī)療，與迪安診斷一樣遭遇了Q1營收和凈利潤的同比雙下降。但據行業(yè)人士分析，疫情期間潤達醫(yī)療全面負責雷神山醫(yī)院檢驗科的建設、物資配送等，服務能力得到了廣泛認可。因此，在疫情結束之后有望持續(xù)提高市占率，并受益于各層級醫(yī)院檢驗科建設，如PCR實驗室。

雖然營收略遜于仲叔，但排在第四的金域醫(yī)學Q1的營收和凈利潤同比都呈現了正向增長。金域醫(yī)學的主要業(yè)務是第三方醫(yī)學檢驗及病理診斷。疫情期間，金域醫(yī)學在包括湖北、廣東、陜西、湖南、上海等全國28個省市區(qū)陸續(xù)開展篩查、發(fā)熱門診、復工檢測和入境檢測工作，截至4月24日累計檢測量已經超過300萬例，這成為其今年上半年的重要業(yè)績增量。

業(yè)績黑馬 — 碩世生物

與邁瑞醫(yī)療同樣是“雙料冠軍”的碩世生物，一季度營收同比、凈利潤同比漲幅均居于首位。如果說多產品線和國內外業(yè)務“遍地開花”的邁瑞醫(yī)療并不能作為IVD企業(yè)的代表，那么專注于IVD領域的碩世生物可以說是最具代表性的一匹黑馬。

碩世生物提供以分子診斷技術為核心的高端診斷試劑、儀器和第三方醫(yī)學檢驗服務，在今年1月13日，完成了新冠核酸檢測試劑盒以及冠狀病毒通用型核酸檢測試劑盒的研發(fā)。3月，其熒光PCR法和膠體金法新冠檢測試劑盒先后獲得歐盟CE批準，一個月之后，熒光PCR法新冠檢測試劑盒獲得了國家藥品監(jiān)督管理局（NMPA）頒發(fā)的醫(yī)療器械注冊證。

據東方財富Choice數據顯示，碩世生物第一季度營收同比增長276.21%，凈利潤同比增長670.91%。碩世生物一季報中分析稱，因2020年第一季度新冠檢測試劑銷量突增，導致2020年一季度凈利潤已經大幅超過2019年1-6月水平，但與此同時，新冠病毒也可能導致非新冠類產品的銷售受限。

碩世生物董事長在2019年業(yè)績說明會上表示，在一季度業(yè)績猛增的基礎上，其計劃2020年完成4.2億元的銷售額，1.5億元的凈利潤。而這兩項數據，相比2019年都近乎翻倍。雖然一季度新冠病毒檢驗產品受疫情影響銷量大增，但同時其它類主要產品的銷售也受到消極影響。據悉，非抗疫產品的銷量下降在20%左右。

截止一季度末，碩世生物擁有研發(fā)人員105人，占公司總人數的21.88%。專業(yè)領域涵蓋了分子生物學、細胞生物學、免疫學、遺傳學、臨床檢驗學等，形成了跨學科的復合型的研發(fā)團隊。碩世生物對研發(fā)的重視可見一斑，自2016年至2018年其研發(fā)投入占營收的比重均在11%左右且逐年遞增。2019年是碩世生物上市的第一年，其研發(fā)投入占比又破新高，為3904萬元，約占總營收的13%。

無論是“老大哥”邁瑞醫(yī)療，還是“小字輩”碩世生物，都是受到了新冠疫情的“利好”影響，雖然與新冠無關的業(yè)務線情況遭受負面打擊，但第一季度總體的業(yè)績表現仍舊亮眼。

33家IVD上市公司畫像，常規(guī)檢測需求量下降致使5家虧損

從第一季度的凈利潤分布上來看，凈利潤10億元以上的企業(yè)只有邁瑞醫(yī)療，凈利潤1-10億元以上的公司有5家，占比18.18%；盈利企業(yè)中凈利潤1億元以下的公司有22家，占比66.67%；有5家企業(yè)處于虧損狀態(tài)，占比15.15%。

一季度虧損最為嚴重的塞力斯虧損0.27億元，塞力斯主要致力于向醫(yī)療機構提供醫(yī)用耗材供應鏈綜合化運營管理服務。其一季報中稱，受新冠肺炎疫情影響，塞力斯在武漢、河南、山東地區(qū)的銷售收入明顯下滑，其中武漢地區(qū)銷售收入占當期銷售收入的比重最大（為34.57%），同比下降幅度也最大（為-56.99%），從而導致公司收入同比下降。

而在一些地區(qū)，如新疆、內蒙古等地所受疫情的影響相對較小，2020年第一季度銷售收入同比上升，且第一季度山東潤誠、北京供應鏈等子公司形成了增量業(yè)務收入。

據東方財富Choice數據，凈利潤跌幅最大的華康生物醫(yī)學凈利潤同比下降了7922.86%，華康生物醫(yī)學的產品包括男性不育體外診斷試劑、寄生蟲系列檢測試劑及EB病毒檢測試劑等。其一季報中分析，收入減少主要源于其主要產品男性不育體外診斷試劑的銷售顯著減少，這部分收入相較同期減少64.2%。疫情導致各地區(qū)居家隔離，中國多個省市采取的公共衛(wèi)生措施，這不僅影響了華康生物醫(yī)學的銷售收入，還導致華康生物醫(yī)學客戶的還款能力惡化。

除此之外，虧損的三家企業(yè)還有博暉創(chuàng)新、利德曼和透景生命，這三家企業(yè)都屬于IVD中游企業(yè)，主要生產IVD試劑等有關產品。在Q1季報中，三家企業(yè)不約而同地提及了疫情的沖擊。由于體外診斷的終端用戶為醫(yī)院和第三方檢驗檢測機構，一季度受疫情影響，下游經銷商復工時間延遲，終端用戶醫(yī)院和檢測機構的健康篩查類業(yè)務等檢測需求下降。

除此之外，透景生命還提及，“分級診療”、“兩票制”、“按病種付費”等政策對客戶結構、經銷商管理、產品定價等多個方面將產生了一定影響。

綜合營收情況和凈利潤，IVD企業(yè)受疫情因素的影響較大，但根據其業(yè)務方向與疫情的相關聯(lián)程度不同，影響的正負也是涇渭分明。

疫情助推IVD行業(yè)進入黃金期

拋開個企的盈虧，IVD行業(yè)目前可謂是蓬勃發(fā)展，經歷疫情的洗禮，已上市的企業(yè)中更是有不少企業(yè)的市值“水漲船高”。近半年多的時間內，更是有很多IVD企業(yè)成功上市或遞交上市申請。

據華夏基石中國醫(yī)療器械上市公司發(fā)展白皮書，截至2019年10月，我國共有21家上市IVD企業(yè)，市值在100億元以上的企業(yè)僅6家，50億元以上的也僅有12家。時至今日，市值在100億元以上的企業(yè)增至16家，50億以上的8家。邁瑞醫(yī)療市值更是飆升至3362.12億元（2020年6月3日），相較于2019年10月1日的2211.34億元市值，增長了52.04%。

而市值百億元以上的16家企業(yè)中，有6家都是“新貴”企業(yè)。據億歐大健康統(tǒng)計，2019年11月至今上市的IVD企業(yè)有新產業(yè)、萬泰生物、東方生物、泰林生物、碩世生物、普門科技。

6家企業(yè)上市當日股價均有不同程度的增長，相比上市當日閉市時的數據，普門科技和東方生物的市值均有縮水。

除新產業(yè)之外，其他企業(yè)一季度的數據均有所增長。而據新產業(yè)4月27日披露的招股書中解釋，2019年度新產業(yè)的前20大客戶均不是湖北地區(qū)企業(yè)，疫情防控期間限制各地人員流動，終端客戶各級醫(yī)院除新冠病人外，體檢和其他疾病就診人數大幅減少，導致國內一季度銷售收入同比降低約33.39%。

除已經上市的企業(yè)，IVD領域的“明日之星”之江生物、安旭生物、安必平、亞輝龍、浩歐博均等企業(yè)均已遞交上市申請。

4月19日，上交所受理了浩歐博科創(chuàng)板上市申請，浩歐博是IVD行業(yè)中專注于自身免疫檢測領域的幾個本土企業(yè)之一。本月，從事基因診斷產品研產銷的之江生物、專注POCT試劑和儀器研產銷的安旭生物和聚焦病理診斷領域的安必平在科創(chuàng)板遞交的上市申請陸續(xù)獲得受理。之江生物在此次疫情中的表現著實搶眼，其率先研發(fā)的新冠核酸檢測試劑盒（熒光PCR法）是1月份國內最早獲批的試劑盒之一。

總而言之，第一季度部分IVD企業(yè)因搭載上疫情的順風車而業(yè)績有所上漲，部分企業(yè)由于經營范圍、業(yè)務方向與疫情需求不契合而沒有能夠乘風而上。但隨著疫情情況的緩和，企業(yè)的業(yè)務歸于常規(guī)化，長久的發(fā)展未必會因一場疫情而就此改變。