2019年12月23日，錢大媽宣布完成近10億人民幣D輪融資。在資本寒冬尤其是生鮮行業嚴冬之際，竟然傳來了錢大媽融資的消息。這不禁讓生鮮行業的創業者振奮人心，看到了這個行業光明的未來，悟到了現在不過是黎明前的黑暗。

然而，事實是這樣嗎？

剖解錢大媽，其優勢已經無需贅言，反倒是各種隱患，或讓高舉高打的錢大媽遭遇命運的滑鐵盧。因為創業就是如此，只要你有一塊短板，有一處隱患，就可能倒在整個行業的前面。樂觀的看，也可能會不斷收縮戰線，降速擴張，真正做一家在強敵環伺下自我蛻變的公司。

-01-加盟模式不可控，為未來埋下管理和標準化隱患

錢大媽在生鮮賣場領域，說其是擴張速度第一的，可以說沒有其他賣場敢說第二。篤定的是，有擴張才能上規模，有規模就能有在原產地、二批等談判采購的話語權，也能形成規模效應，從而拿到更低成本和更新鮮的食材，尤其是像肉禽這樣的鮮食。

其實，也正是因為擴張兇猛，成本可控，錢大媽才喊出了“不賣隔夜肉”的口號。去過或路過錢大媽門店的朋友都知道，錢大媽的招牌中“不賣隔夜肉”的slogan格外顯眼，這一slogan也讓錢大媽在消費者心中形成了一種錢大媽能“不賣隔夜肉”，也必然會不賣隔夜菜等等。可以說，錢大媽這個策劃和創意還是緊扣消費者心智和需求預期的。

然而，擴張容易的錢大媽，實際上并非全部直營，而是有半數以上的門店都是加盟的。而就錢大媽目前的管理能力，能不能真正做到像肯德基加盟那樣的統一高標準管理，相信大家都是心知肚明的。

可以說，錢大媽雖然通過加盟模式實現了快速的甚至是地毯式的擴張，其門店距離社區最近的甚至只有250米左右，真正解決了最后一公里的生鮮消費難題。

不過，加盟是把雙刃劍，雖然能短時間內達到廣泛擴張的目的，但是隨著加盟門店數量的增加，尤其是對加盟店店長和店員缺乏定期的培訓指導，加盟門店反而會降低錢大媽在用戶中的品牌形象，這相當于為了擴張、為了數據而搬起石頭砸自己的腳。

尤其是在門店標準化等方面，更是長期的、持續的建設和完善過程，而加盟店主卻往往是只為了自己的利益考慮，很難與“東家”一起做更大的事業，只愿意守住自己的一畝三分田。

這，自然不利于錢大媽的未來發展，甚至說，如果錢大媽不去花費時間理清加盟體系，做好標準化建設，其百億估值實在是很難撐起。

-02-左右強手夾擊，社區生鮮這塊風水寶地人人覬覦

錢大媽在社區生鮮領域的確起步較早，這讓其占據了先機，也通過不斷擴張的門店和“不賣隔夜肉”的slogan在當地率先搶占了社區居民的心智。

然而，是肥肉，總是會被覬覦的。縱觀目前的社區生鮮賽道，無論是盒馬鮮生還是永輝這樣的傳統零售企業，都在向社區生鮮猛下賭注。這對錢大媽而言，其加起來的融資，也敵不過這樣的身后打老虎，一場社區生鮮惡戰或在2020就會打響。

屆時，錢大媽如何守住既有成果和優勢，又如何能跟得上資本的節奏，在社區生鮮變成資本游戲的情境下，還能穩健發展，我們還要打一個大大的問號。

近年來，如何打通最后一公里、最后300米，是從當年火得一塌糊涂的社區O2O到如今的社區生鮮企業都在探索的重要命題。就錢大媽而言，其通過加盟模式，甚至實現了對最后250米的打通，這的確是錢大媽的優勢。

然而，社區生鮮門檻高嗎？其實對像盒馬鮮生、永輝等來說，根本不算門檻。只要想進入，是分分鐘能密集開店的。這就不能不讓我們再對錢大媽百億估值能否撐起打個問號。畢竟，在巨頭環伺之下，初創企業往往要么被收購，要么被埋沒。

而錢大媽是否能站隊甚至被并購，或許是2020年社區生鮮的一件頗值得玩味的話題，畢竟左右手都是巨頭級的對手，錢大媽的加盟模式又天生不夠穩定，店主對錢大媽的忠誠度也可想而知。如此，或許一夜間社區生鮮就會發生天翻地覆的變化也說不定。

-03-線下瘋猛擴張，線上薄弱，兩條腿不一般長暗藏危機

盡管前幾年線上線下連接的社區O2O最終統統敗北，但就目前來看，社區生鮮卻真的離不開線上線下的聯動和融合。

這對錢大媽來說，無疑是一大挑戰。向來善于線下瘋猛擴張的錢大媽，盡管也提供線上訂購，但相對于盒馬鮮生的前店后倉、每日優鮮等的前置倉，線上薄弱的錢大媽還需要好好補課。

因為現在就連60歲左右的老年人也會熟練網購和使用各種APP，他們自然而然也會被線上買菜肉著迷。甚至說，這不是在消費，而是在消遣。在玩手機的消遣過程中，順手就把中午和晚餐的食材下單買好了。

這其實是一場線上線下深度融合、倉配體系效率的抗衡。盡管錢大媽擁有多家門店，但是大多數門店相對較小，SKU甚至可以數的過來，因此，其難以實現盒馬鮮生的前店后倉模式。而錢大媽以線下門店賣場為主業，短期內也不太可能會去建設鋪遍全城的前置倉。

這種兩條腿不一般長，或對錢大媽而言暗藏危機。因為當大媽們都習慣線上買食材，錢大媽的門店還價值幾何？由此來看，其百億估值僅憑“不賣隔夜肉”一句話，同樣是難以撐起的。

-04-門店三個時間點設計，抓不住年輕人的胃

買菜，一天里可以分為三波，大清早是買新鮮菜的，中午是為午餐做準備的，而晚上六七點則是年輕人下班后去買食材的。

與之對比，錢大媽能讓早上買新鮮菜的大爺大媽們得到滿足，也能讓買午餐食材的消費者滿意。但是尷尬的是，在晚上六七點這個年輕人買菜的最高峰，錢大媽里擠滿的卻是等著買打折肉菜的周邊社區大媽，而這正是錢大媽的時間點設計所在，即，以打折去清庫存。

顯然，這無論從氛圍、氣氛還是調性來說，都會讓年輕人感覺這不是自己來的地方。而且事實更糟糕的是，在這個時間段，基本上沒有新鮮的蔬菜，這讓年輕人更是無法從中獲得消費滿足感。

很簡單，年輕人自然會轉而用手機在盒馬或每日優鮮等APP上下單，正所謂吃一塹長一智，年輕白領們到底還會不會光顧離家幾百米的錢大媽，我們也要打個問號。

整體來看，錢大媽能在資本寒冬之際融資，的確是振奮人心的好事。但是其百億估值如果僅僅是延續和復制既有模式，不去針對用戶分群和市場環境變化而變，明年或許錢大媽就真成了被逐漸邊緣化的錢大媽了。