出人意料的蘇寧半年報

在近日發(fā)布完2019年半年報之后，蘇寧易購的股價應(yīng)聲而漲，市值重新跨過千億大關(guān)！

總體來看，蘇寧易購的這份半年報的確在很多方面超出預(yù)期，特別是考慮到這是在蘇寧完全拋掉阿里股票后的第一份半年報，用思聰少爺?shù)脑捳f：蘇寧這波不差！

① 營收持續(xù)增長，繼續(xù)入圍世界500強企業(yè)名單。2019年上半年，蘇寧易購的營業(yè)收入為1346.18億元，同比增長21.63%。這樣的增長速度和營收規(guī)模也讓蘇寧連續(xù)第三次入圍世界500強企業(yè)名單，并且排名大幅上升94位，增長速度遠遠超出友商。

② 利潤下降并沒有外界預(yù)期的那樣不堪。作為拋售完阿里股票后的第一份半年報，蘇寧易購半年報內(nèi)取得了21.39億元的利潤。雖然利潤同比下降高達64.37%，但如果考慮到這是在大手筆收購萬達廣場和家樂福中國的前提下取得的，那么，蘇寧易購的盈利水平還是讓人信服的。

③ 獲客能力顯著提升。截至今年6月30日，蘇寧易購注冊會員達到4.42億，和京東、拼多多的用戶總量不相上下。這也說明，蘇寧收購萬達廣場和家樂福中國之后，已經(jīng)部分實現(xiàn)了流量上的轉(zhuǎn)化，特別是考慮到對家樂福中國的改造還沒有最終完成，蘇寧易購的總用戶規(guī)模未來還有進一步上升的空間。

④ 精耕線下實體收到回報。截至今年6月30日，蘇寧易購擁有自營及加盟店面7503家，蘇寧小店及迪亞天天自營店面合計5368家，線下實體店的規(guī)模無人能及，這也將加速打通蘇寧線上線下的全場景零售，為蘇寧的未來發(fā)展提供更大的想象空間。

蘇寧到底做對了什么？

飛瀑之下，必有深淵，蘇寧脫胎換骨的半年報背后，有哪些規(guī)律可循？

① 堅定地向全場景零售邁進。隨著時代的發(fā)展和生活節(jié)奏的加快，一方面，以馬云為代表的“新零售”總是會給傳統(tǒng)零售實體以致命一擊；另一方面，電商巨鱷們卻在這時紛紛掉轉(zhuǎn)馬頭，大手筆收購商超等商業(yè)實體。而蘇寧易購則趁機加大了全場景零售布局，它在全國建立的成千上萬的自營店，如今已逐漸形成線上線下融合的消費生態(tài)。

② 適時補強大型百貨和大型商超短板。如今的幾大電商巨頭中，阿里收購了中國規(guī)模最大、發(fā)展最快的大賣場運營商歐尚，改造大潤發(fā)后成績斐然；京東早就和多年來一直位居世界500強之首的沃爾瑪深度合作，二者結(jié)合后的互補作用也讓彼此得到了更大發(fā)展。

相對而言，蘇寧在大型百貨和大型商超上的布局并不明顯，而在巨資收購了萬達百貨、家樂福中國之后，蘇寧也及時補強了這方面的短板，具備了抗衡其它電商巨頭的實力。

③ 多元化建設(shè)，加強用戶體驗。其實，蘇寧易購發(fā)展到現(xiàn)在，早就不是一個單純的家電品牌或電商品牌，而是一個有實力的綜合服務(wù)商。比如，近年來很多人眼見著蘇寧的物流、金融等版塊一步步崛起，這也讓蘇寧易購在開拓多元化服務(wù)的同時，能夠不斷加強用戶的使用體驗。

其實，從蘇寧目前的戰(zhàn)略規(guī)劃來看，其野心并不算小：它現(xiàn)在所做的，就是在復(fù)制一個阿里巴巴。至少從業(yè)務(wù)形態(tài)上看，阿里巴巴業(yè)務(wù)所涵蓋的電商、商業(yè)實體、物流、金融支付、大文娛、投資等，蘇寧易購統(tǒng)統(tǒng)在做。而且從目前來看，做得是相當(dāng)不錯。

核心業(yè)務(wù)還是家電

當(dāng)然，尺有所短，寸有所長，蘇寧的核心還是家電。根據(jù)《2019年中國家電行業(yè)半年度報告》顯示，2019年上半年，中國家電市場規(guī)模達到 4125億元。其中，家電占比最高的還是蘇寧，市場份額為22.4%，持續(xù)領(lǐng)跑全渠道第一；而京東、天貓、國美則分別位列二至四位。

蘇寧的家電市場份額這么高，和強大的線下渠道不無關(guān)系，正是這些年來蘇寧一直堅持布局全國連鎖店，以及用蘇寧小店等充分實現(xiàn)下沉。在家電線下市場，蘇寧的優(yōu)勢非常明顯，占比達到18%，是排名第二的傳統(tǒng)家電巨頭國美的2倍多。

但對蘇寧而言，真正的隱患來自線上家電：目前在線上家電方面，蘇寧還是始終被京東死死壓制，而天貓還在后面緊追不舍。考慮到這些年來線上家電交易增長的速度明顯超過線下交易，同時家電只是京東和天貓綜合服務(wù)的子體系之一，而家電一直是蘇寧的重中之重，如果連核心業(yè)務(wù)都不能對“友商”形成壓倒性優(yōu)勢，想在綜合實力上趕上對手又談何容易？所以，蘇寧搶奪線上家電市場份額已經(jīng)刻不容緩。

總之，從最新發(fā)布的蘇寧易購2019年半年報中，既看到了蘇寧強勁的增長趨勢，也清晰地看出和“友商”相比，蘇寧目前還有需要進一步提高的地方，這也讓蘇寧的易購生活有了努力的方向。就像羅曼·羅蘭所說的：世界上只有一種英雄主義，那就是認清真相后依然熱愛生活！f