今天是“2018鐘鼎美國(guó)物流行”的最后一天，不同于以往，最后一站的參訪行程以“work shop”的形式進(jìn)行，對(duì)“物流領(lǐng)域技術(shù)與投資”等相關(guān)主題內(nèi)容進(jìn)行了探討。當(dāng)日的交流會(huì)邀請(qǐng)到了美國(guó)物流領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)Republic Partners、協(xié)會(huì)TIA(Transportation Intermediaries Association)，WERC(Warehouse Education and Research Council)、系統(tǒng)服務(wù)商Freightfriend等，各方對(duì)美國(guó)物流市場(chǎng)整體情況、投資、技術(shù)發(fā)展及趨勢(shì)等內(nèi)容進(jìn)行了分享。在分享會(huì)上參訪團(tuán)與與會(huì)嘉賓互通有無(wú)，碰撞出不少思維的火花，借此我們對(duì)中美物流市場(chǎng)總體以及兩國(guó)行業(yè)發(fā)展特色進(jìn)行了如下梳理：

1. 中美物流市場(chǎng)總體及3PL行業(yè)概況

2017年，中國(guó)物流整體市場(chǎng)規(guī)模在1.86萬(wàn)億美元（12.1萬(wàn)億人民幣），較之美國(guó)略高，兩國(guó)運(yùn)輸市場(chǎng)規(guī)模基本持平，均在1萬(wàn)億美元左右。中國(guó)通過(guò)公路運(yùn)輸完成的貨運(yùn)量是美國(guó)的兩倍多，達(dá)368億，占總體運(yùn)輸量的78%，相對(duì)而言，美國(guó)各類運(yùn)輸方式的發(fā)展相對(duì)均衡，這也一定程度使得美國(guó)多式聯(lián)運(yùn)業(yè)務(wù)的發(fā)展較為迅速。

中國(guó)3PL市場(chǎng)規(guī)模尚無(wú)官方數(shù)據(jù)，美國(guó)有有相對(duì)完善的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年美國(guó)3PL市場(chǎng)規(guī)模有明顯提升，達(dá)1860萬(wàn)美元，增速達(dá)11.4%，是啤酒產(chǎn)業(yè)的1.7倍、瓶裝水及軟飲產(chǎn)業(yè)的2.4倍、糖果產(chǎn)業(yè)的4倍，增速為美國(guó)GDP的2至3倍，從業(yè)人員12.6萬(wàn)，工資支出75億美元。

從TIA政府事務(wù)主管Will Sehestedt介紹的美國(guó)3PL行業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)3PL市場(chǎng)的仍處在變化與快速發(fā)展中：

      經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)以2-3倍美國(guó)GDP的增速發(fā)展；

      近20年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11.5%；

      25%的零擔(dān)業(yè)務(wù)通過(guò)3PL來(lái)處理；

      28%的運(yùn)力服務(wù)商的主要貨源來(lái)自3PL；

      48%的大型貨主有2至5家物流外包商，38%的貨主有超過(guò)6家外包商；

?   在運(yùn)力市場(chǎng)，3PL也有7%的市場(chǎng)份額。

2. 主要參與者：美國(guó)市場(chǎng)集中度高，中國(guó)企業(yè)增速快

從行業(yè)參與者來(lái)看，CHRW以近148.7億美元的營(yíng)收保持第一位，占美國(guó)3PL市場(chǎng)份額的7%，排名前十的企業(yè)占總體市場(chǎng)36%的份額，前50家企業(yè)占總體市場(chǎng)份額的67%，較2016年有所下降。企業(yè)增速主要在10-15%之間。另?yè)?jù)2016數(shù)據(jù)，美國(guó)3PL企業(yè)數(shù)約2萬(wàn)，行業(yè)參與者規(guī)模仍普遍偏小，從TIA的會(huì)員統(tǒng)計(jì)來(lái)看，超過(guò)75%的TIA會(huì)員是年?duì)I收在1000萬(wàn)美元一下的小型企業(yè)。

安吉營(yíng)收仍保持第一，達(dá)到223.2億人民幣，較上年增長(zhǎng)18.28%，相對(duì)美國(guó)3PL的高市場(chǎng)集中度，中國(guó)3PL市場(chǎng)高度分散，且企業(yè)規(guī)模偏小。中國(guó)3PL排名前十的企業(yè)增速整體高于美國(guó)，企業(yè)的高增速一定程度也代表著行業(yè)整體發(fā)展也處在較快的水平。

3. 3PL行業(yè)投融資

Republic Partners 總經(jīng)理Robert Levin為大家介紹了美國(guó)物流市場(chǎng)及3PL行業(yè)的投資情況。2018年盡管價(jià)格仍處于高位，但今年的EBITDA倍數(shù)已經(jīng)開(kāi)始收縮，與此同時(shí)，EBITDA倍數(shù)與企業(yè)規(guī)模/企業(yè)價(jià)值呈現(xiàn)一定的正相關(guān)性，企業(yè)規(guī)模越大，交易倍數(shù)越高。

歷觀2012-2018年之間美國(guó)物流市場(chǎng)的主要并購(gòu)事件，可以看到，輕資產(chǎn)/無(wú)資產(chǎn)公司的估值倍數(shù)歷年均高于重資產(chǎn)公司（下圖縱軸為企業(yè)估值倍數(shù)：企業(yè)價(jià)值/EBITDA-稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)，氣泡代表交易規(guī)模，藍(lán)色曲線代表輕資產(chǎn)/無(wú)資產(chǎn)公司估值倍數(shù)指數(shù)，綠色曲線代表重資產(chǎn)公司估值倍數(shù)指數(shù)）。

3PL企業(yè)傾向于通過(guò)并購(gòu)填補(bǔ)空白或弱勢(shì)市場(chǎng)，如希杰物流在2018年六月收購(gòu)DSC進(jìn)軍美國(guó)市場(chǎng)，而私募基金（PE）也持續(xù)在關(guān)注物流行業(yè)的優(yōu)秀標(biāo)的。

中國(guó)物流行業(yè)投融資熱度持續(xù)走高，以基礎(chǔ)設(shè)施、3PL、即時(shí)配送、自動(dòng)化等領(lǐng)域?yàn)闊衢T，其中3PL市場(chǎng)大規(guī)模投資并購(gòu)事件主要集中在2017-2018年，聚集了鐘鼎、普洛斯、君聯(lián)等諸多優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)。

4. 3PL需求變化：成本、整體解決方案與可視化

Will Sehestedt介紹，美國(guó)甲方對(duì)于3PL服務(wù)的需求正在發(fā)生變化：

?   電商發(fā)展對(duì)分銷網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)沖擊，在零售行業(yè)表現(xiàn)尤為明顯；

?   貨主的各個(gè)部門對(duì)于第三方物流服務(wù)的需求都在上漲；

?   貨主對(duì)于訂單可視化及追蹤的要求提升；

?   對(duì)3PL服務(wù)的新需求包括網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、商業(yè)分析等。

此處不得不提美國(guó)電商發(fā)展對(duì)于美國(guó)物流的影響。2017年美國(guó)零售業(yè)整體增長(zhǎng)率為4%，而零售電商同比增長(zhǎng)達(dá)16%，規(guī)模達(dá)4530億美元。相對(duì)而言，中國(guó)電商的發(fā)展更加成熟，從規(guī)模、增速到總總體零售額的份額均高于美國(guó)，在社會(huì)銷售品零售總額中的占比已達(dá)到15%，并從純線上逐步走向線上線下一體化。

電商帶動(dòng)電商物流的發(fā)展，物流配送網(wǎng)絡(luò)及最后一公里服務(wù)需求快速上升，電商物流費(fèi)用也達(dá)到了150億美元，美國(guó)包括甲方（Amazon, 沃爾瑪）、包裹及零擔(dān)（FedEx, UPS, ArcBest）、綜合長(zhǎng)途運(yùn)輸（XPO, Schneider）以及初創(chuàng)公司（CargoChief, Convoy, Flexport），都在這個(gè)市場(chǎng)試圖獲取更大的機(jī)會(huì)。中國(guó)電商物流在直接面向消費(fèi)者的服務(wù)以電商平臺(tái)（京東、阿里），快遞公司（順豐、通達(dá)等）及城配企業(yè)（心怡、萬(wàn)象等）為主，同時(shí)眾包平臺(tái)（達(dá)達(dá)、蜂鳥(niǎo)等）也逐漸加入最后100m服務(wù)大軍。

同時(shí)，CSCMP發(fā)布的《美國(guó)物流行業(yè)年報(bào)》中介紹，越來(lái)越多的甲方企業(yè)期望3PL企業(yè)能提供一站式物流服務(wù)及control tower服務(wù)，這也包含了前面所提訂單可視化追蹤等需求。而FreightFriend首席發(fā)展官Ed在介紹美國(guó)物流市場(chǎng)現(xiàn)狀時(shí)，提到美國(guó)物流用工緊缺及逐年上漲的運(yùn)輸價(jià)格，讓美國(guó)甲方企業(yè)面臨著高額物流成本帶來(lái)的盈利壓力。

對(duì)比我們于8月份進(jìn)行的國(guó)內(nèi)合同物流市場(chǎng)調(diào)研，和2017年調(diào)研對(duì)比，今年國(guó)內(nèi)甲方對(duì)于物流成本的關(guān)注明顯提升，而3PL企業(yè)也在試圖通過(guò)運(yùn)力直采等方式，降低服務(wù)成本，提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)也能看到，整體解決方案、基于訂單過(guò)程管控的可視化管理是中美甲方企業(yè)共同的訴求。

5. 3PL業(yè)務(wù)管理：基于SaaS的業(yè)務(wù)協(xié)同軟件

在甲方對(duì)于物流全程管理、訂單全程可視化、供應(yīng)鏈優(yōu)化及商業(yè)分析等訴求下，運(yùn)輸協(xié)同的理念及SaaS化業(yè)務(wù)管理軟件在中美均迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。中國(guó)物流協(xié)同軟件，以SaaS TMS為代表，經(jīng)過(guò)近五年的發(fā)展，已逐漸為大型甲方、3PL等企業(yè)所接受，并帶動(dòng)一批優(yōu)秀的企業(yè)如oTMS、唯智、科箭等發(fā)展，美國(guó)在這方面有更久的探索歷程。

據(jù)TIA及FreightFriend介紹，美國(guó)3PL市場(chǎng)主要有三類參與者：傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)人、科技型經(jīng)紀(jì)人，以及貨運(yùn)平臺(tái)。

三類企業(yè)在資源組織方式上各不相同，傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)人如CHRW主要整合top 250的承運(yùn)商，為甲方提供服務(wù)，類似國(guó)內(nèi)的招商、中外運(yùn)等大型3PL，輕資產(chǎn)但有強(qiáng)大的客戶資源與運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)能力；Uber Freight這樣的科技型經(jīng)紀(jì)人通過(guò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)小型運(yùn)輸公司（10輛車以下）的整合，類似福佑；而貨運(yùn)平臺(tái)在運(yùn)力端則聚焦一定資源能力的中型規(guī)模的承運(yùn)人，類似國(guó)內(nèi)滿幫。相對(duì)而言，美國(guó)市場(chǎng)上的貨運(yùn)平臺(tái)的營(yíng)收能力更強(qiáng)，但服務(wù)能力與穩(wěn)定性較差，在美國(guó)市場(chǎng)的估值相對(duì)科技型3PL要低。

在業(yè)務(wù)管理方面，除了傳統(tǒng)軟件如SAP、Oracle，基于SaaS，通過(guò)連接貨主、各類經(jīng)紀(jì)人、運(yùn)力服務(wù)商的業(yè)務(wù)協(xié)同軟件也在快速發(fā)展，如FreightFriend。

FreightFriend以熟關(guān)系驅(qū)動(dòng)，通過(guò)私有化的交易市場(chǎng)，鏈接運(yùn)力供應(yīng)及需求方，確保交易雙方在一個(gè)相互信任的安全環(huán)境下進(jìn)行信息發(fā)布與交易。

? 只提供相關(guān)交易的技術(shù)服務(wù)，而不是經(jīng)紀(jì)人服務(wù)

? 介于公開(kāi)平臺(tái)與私有平臺(tái)之間，提供一個(gè)私有的、集中化運(yùn)力匹配及交易解決方案

FreightFriend的定價(jià)方式是典型的SaaS的訂購(gòu)模式，基于用戶/賬戶數(shù)、承運(yùn)商規(guī)模、月訂單量，向經(jīng)紀(jì)人及甲方收取1500-10000美元/月，而向承運(yùn)商免費(fèi)開(kāi)放，并分別提供不同的服務(wù)內(nèi)容。

2017年FreightFriend營(yíng)收在22.2萬(wàn)美元，2018年預(yù)計(jì)45萬(wàn)美元，2019年期望實(shí)現(xiàn)300萬(wàn)美元的規(guī)模。在用戶獲取向，目前當(dāng)個(gè)用戶獲取成本約6500美元，但趨于下降，而客戶的續(xù)約率也達(dá)到了90%。

6. 技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)：信息化及自動(dòng)化逐步成為3PL企業(yè)的標(biāo)配

關(guān)于3PL的技術(shù)趨勢(shì)，Will介紹，美國(guó)對(duì)于區(qū)塊鏈技術(shù)的研究雖然一直在進(jìn)行，但尚無(wú)形成標(biāo)準(zhǔn)及應(yīng)用案例，而3PL企業(yè)的技術(shù)差距正在縮小，同時(shí)成功的3PL（不論規(guī)模），都是通過(guò)技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)面對(duì)復(fù)雜環(huán)境的競(jìng)爭(zhēng)力，另外自動(dòng)化發(fā)展也收到3PL企業(yè)的關(guān)注，企業(yè)正在嘗試將一切可以自動(dòng)化的東西進(jìn)行自動(dòng)化改造。

而在我們的3PL調(diào)研中，來(lái)自甲方、行業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)，3PL企業(yè)均非常重視對(duì)于技術(shù)的投入，包括與外部的交互、供應(yīng)鏈優(yōu)化等，另外，隨著甲方對(duì)自動(dòng)化的要求提升，合同物流企業(yè)對(duì)于倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化方面的投入也在增加。

WERC CEO Michael Mikitka最后為參訪團(tuán)介紹了美國(guó)倉(cāng)庫(kù)自動(dòng)化的趨勢(shì)，基于調(diào)研，美國(guó)的倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化最大的應(yīng)用領(lǐng)域是制造業(yè)（占28.5%），其次是零售業(yè)（25.4%）、3PL倉(cāng)庫(kù)（22.7%）。在倉(cāng)儲(chǔ)及配送中心技術(shù)應(yīng)用方面，射頻掃描器/條形碼技術(shù)在2018與2008年的兩次調(diào)研中均據(jù)第一名，其次是WMS。

而關(guān)于數(shù)字化技術(shù)對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)及配送中心的影響，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、仿真軟件、云服務(wù)、傳感器等被認(rèn)為會(huì)是支持庫(kù)內(nèi)業(yè)務(wù)改善的技術(shù)，而移動(dòng)技術(shù)、實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)分析、云服務(wù)被認(rèn)為是增加企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)潛力。

根據(jù)DHL判斷，機(jī)器人與自動(dòng)化、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)分析、AR、云服務(wù)等技術(shù)會(huì)是物流行業(yè)未來(lái)五年發(fā)展的關(guān)鍵，而區(qū)塊鏈、自動(dòng)駕駛、3D答應(yīng)等則將在更長(zhǎng)的時(shí)間里影響行業(yè)的發(fā)展，中美3PL企業(yè)對(duì)于技術(shù)的管理，應(yīng)該結(jié)合趨勢(shì)與客戶需求，進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)布局。

至此，2018鐘鼎美國(guó)物流行正式畫上圓滿的句號(hào)。這幾日鐘鼎美國(guó)物流行參訪團(tuán)的參訪標(biāo)的，覆蓋了從輕資產(chǎn)整車物流平臺(tái)Landstar，到重資產(chǎn)的全美最大卡車租賃及物流服務(wù)商Ryder；從合同物流企業(yè)Yusen，到美國(guó)最大的多式聯(lián)運(yùn)企業(yè)J. B. Hunt；從美國(guó)最大的內(nèi)貿(mào)航運(yùn)企業(yè)Matson，到美國(guó)領(lǐng)先的綜合物流服務(wù)商Schneider等各細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，最后一日，參訪團(tuán)又得以與美國(guó)協(xié)會(huì)TIA、WERC，投資機(jī)構(gòu)Republic Partners，及系統(tǒng)服務(wù)商Freightfriend共同進(jìn)行關(guān)于“物流整體及3PL市場(chǎng)發(fā)展”的探討，可謂收獲滿滿。此行參訪的每家企業(yè)均在數(shù)十年至數(shù)百年不等的發(fā)展歷程中，打磨出獨(dú)特的核心優(yōu)勢(shì)及競(jìng)爭(zhēng)力，每家企業(yè)都值得我們?cè)偕钊胙芯俊?/p>