京東與菜鳥之間的比拼，這一次延伸到了英國快遞行業。

根據市場消息，京東集團正考慮對英國快遞公司Evri進行收購，并已提交了初步的非約束性報價，該報價已成功進入了下一階段的競購流程。在這場競購中，競爭對手包括菜鳥物流以及波蘭快遞公司InPost等。

據悉，Evri的所有者正在考慮包括出售公司在內的多種方案，整個公司的估值，包括債務在內，約為20億英鎊（約合186億元人民幣）。目前，私募股權基金Advent International持有Evri 75%的股權，而德國Otto集團則持有剩余的部分。

Evri有什么能力？為何能值近200億元？

Evri，前身為Hermes，自1974年創立以來，已經發展成為英國最大的包裹配送公司（每年處理超過7億個包裹）。在2023財年，Evri的營收達到了14.64億英鎊（約合136億元人民幣），與前一年相比基本持平。然而，公司的稅前利潤從2022年的0.48億英鎊盈利轉為2023年的0.77億英鎊虧損。

Evri擁有一個龐大而高效的物流網絡，這包括三個最先進的自動化分撥中心——其中位于Barnsley的中心是歐洲同類中規模最大的；在英國各地擁有大約25個區域配送點和約400個本地配送單元，這些設施支持著公司的最后一英里快遞網絡；此外，Evri還擁有一支龐大的重型貨車（HGV）車隊，用于高效地在網絡中轉運包裹，其中包括190輛壓縮天然氣（CNG）牽引車，這是英國所有專注于包裹遞送的公司中最大的CNG車隊；Evri還擁有20,000多名快遞員和超過14,000個ParcelShops和儲物柜以支持配送和退貨服務。

資料來源：Evri，整理：羅戈網

在業務范圍上，Evri提供廣泛的服務，包括英國及歐洲境內的尾程清關、派送服務，以及包裹便利店取件和自助退件服務。在全球范圍，Evri為超過220個國家和地區提供包裹寄送、跟蹤和退貨服務。為了進一步提升服務能力，Evri在英國、歐盟和美國建立了領先的履行方案。但需要注意的是，Evri核心能力基本集中在英國本土，國際物流業務仍需依靠當地合作方的物流體系。

Evri不僅服務于個人用戶，還為包括Next、M&S和Frasers等在內的80%的大型零售商提供服務。此外，Evri還與亞馬遜英國站合作，成為其Seller Fulfilled Prime（賣家自配送）的承運商，這對于企業來說意味著能夠通過使用Evri的服務來提高配送效率和客戶滿意度，并接觸到數千萬的Prime會員，從而為更多的業務機會和市場擴展帶來可能性。

在截至2023年2月的財政年度中，Evri面臨了一系列的挑戰，導致其業務增長不明顯。公司年度收入維持在14.64億元英鎊，與前一年幾乎持平。調整后的EBITDA為2.19億元英鎊，相較于去年的2.62億元英鎊有所下滑，反映出調整后EBITDA利潤率從17.9%降至14.9%。這可能是因為在艱難的經營環境下，公司遭遇了成本上升的壓力。

數據來源：Evri，整理：羅戈網

稅前利潤由盈轉虧，從2022年的0.48億元英鎊轉為2023年的虧損0.77億元英鎊，這一轉變凸顯了宏觀經濟環境對業務造成的負面影響，包括利率的上升和通貨膨脹的加劇。凈債務小幅增至13.02億元英鎊，然而，經營活動產生的現金流依舊保持強勁，達2.49億元英鎊。

非財務指標也反映了業務的動態變化，包裹量同比略有下降，每件包裹的碳排放量顯著減少至467克，表明公司在環境責任方面取得了進步。總體而言，盡管市場環境充滿挑戰，Evri在保持運營韌性的同時，也在環境績效上取得了積極進展。公司計劃在2035年前實現凈零排放，致力于減少其碳足跡。

需要注意的是，2021年的比較數字基于Hermes Parcelnet Limited（集團的主要交易公司），除了凈債務，后者是在合并的基礎上計算的。

未來，Evri的戰略重心將雙管齊下，一方面深化成本控制機制，另一方面加速市場版圖的拓展。在成本控制層面，將通過優化第一英里和最后一英里的網絡與加大自動化投入，提升資源利用率及作業效率，進而增加配送密度，確保成本優勢的持續穩固。而在市場開拓方面，Evri將目光鎖定于四大潛力領域——國際物流、履約服務、非家庭場景配送（OOH）以及中小企業服務，通過深化這些領域的服務內容與市場滲透，驅動業務的全面擴容與升級。

京東與菜鳥物流為何要競購Evri？

京東對Evri的興趣主要源于其考慮在布局歐洲零售業務后的物流需求。今年2月，有報道指出京東已向倫敦證券交易所提交文件，表明其“正在評估一項可能的但處于非常初步階段的交易，其中可能包括對Currys全部發行股本的現金收購要約。”

盡管在3月份，京東表態已放棄對Currys提出收購要約，但京東一直將歐洲市場視為海外布局的核心重點。尤其是在國內互聯網企業紛紛拓展海外市場的大背景下，各大公司不僅通過自建的方式擴展海外電商業務，同時也采用投資和收購的途徑。例如，阿里巴巴已經并購了東南亞的Lazada、土耳其的Trendyol和南亞的Daraz，而TikTok也在2024年完成了對印尼GoTo集團旗下電商子公司Tokopedia的收購。

目前，在跨境電商領域，已經形成了以阿里的速賣通、拼多多的Temu、抖音的TikTok電商以及快時尚巨頭SHEIN為首的“出海四小龍”，這些平臺受到了眾多海外消費者的青睞。

相比之下，作為國內電商“三巨頭”之一的京東，在國際市場上的表現相對較弱，與這些競爭對手的差距逐漸增大。因此，京東對Currys的潛在收購被視為其“卷土重來”的戰略舉措。

Evri在英國本土的強大物流能力正好可以滿足京東布局歐洲零售業務的物流需求。此前，京東已在英國進行了多項物流領域的投資，包括購買位于倫敦衛星城的物流倉庫和英格蘭北部唐卡斯特的配送中心，以及斥資2.5億英鎊從高盛手中收購的位于英國的大型物流資產包。

目前，京東物流已與Evri建立了戰略合作伙伴關系。通過這種合作，Evri能夠利用京東在英國本土的物流倉庫，以及國內保稅倉和物流網絡的高效履約能力，將其在英國的落地配送能力轉換為全網攬收能力。

如果京東成功收購Evri，雙方將能在資源和網絡方面進一步協同，實現資源共享和優勢互補，并顯著增強京東在歐洲市場的物流能力。同時，借助Evri強大的配送能力和京東自營的海外倉，京東可以為出海賣家們提供綜合倉儲和配送解決方案，大大提升服務質量和效率。

菜鳥物流競購Evri的意圖在于增強其國際物流服務能力，尤其是在英國和歐洲地區的落地配送能力。歐美市場對于中國出海賣家而言是極其關鍵的布局區域，同時也是阿里巴巴國際業務重要的增長市場。隨著中國電商行業出海趨勢的加速，英國成為了眾多跨境商家的目標市場之一。從市場需求角度來看，英國的零售商和消費者都傾向于選擇高效的物流服務，然而國際快遞通常需要數周的時間。

菜鳥物流在全球范圍內采取的是自建網絡的戰略，這種策略涉及對全球物流網絡的重資產投入，包括提升技術能力、在國內市場建立獨立的攬收網絡、開發智能關務系統、構建跨境運輸線路、建立航空貨運中心、自建eHub和海外倉庫，以及搭建境外末端物流網絡。菜鳥物流計劃每年以1-2個國家的速度拓展其海外本地物流網絡，特別是在歐洲、北美、東南亞等關鍵市場。

通過競購Evri，菜鳥物流希望進一步加強其在英國本土的物流網絡資源投入，提高服務質量并縮短配送時間。借助Evri強大的配送能力，菜鳥不僅可以提升在英國乃至歐洲的物流服務效率，還能將業務擴展到更多歐美國家，并支持阿里巴巴集團的全球化戰略。

至于京東與菜鳥物流競購Evri的情況，最終成功的關鍵將取決于多方面因素，包括價格、戰略協同性以及未來增長潛力等。

你怎么看？最終誰會成功獲得Evri呢？