2月6日，泰國嘉里快遞已向泰國證券交易所提交股權交易報告，順豐（泰國）目前已收購嘉里快遞73.18%的股份，總價值約70.1億泰銖（約14.16億元人民幣）。此前，順豐全資子公司 Flourish Harmony Holdings Co.已經掌握已售的 26.82%股份，價值約25.7億泰銖（當前約5.19億元人民幣）。如果收購順利，順豐控股將拿下嘉里快遞（泰國）100% 的股份，成為嘉里快遞（泰國）的完全所有者和運營商。

這是繼2021年9月，順豐控股耗資175億港元完成對嘉里物流51.5%股權并購后的又一大動作，也是國內企業(yè)首次完全掌控并運營海外本土快遞網絡。

上次是收購嘉里物流股權，這次又完全掌控嘉里物流在泰國的物流運營網絡，即嘉里快遞（泰國），我們不禁要問，為什么又是嘉里？為什么是泰國？在快遞出海的大背景下，這一動作又意味著什么？

對方是嘉里，并非意料之外

順豐與嘉里在發(fā)展上是存在優(yōu)勢互補的，順豐有目標，而嘉里物流有資源。而完全收購嘉里物流的海外本土快遞網絡，即嘉里快遞，或許早已在計劃之中。為什么這么說？

首先，順豐在國際快遞方面，一直選擇深耕東南亞。順豐2025年的發(fā)展戰(zhàn)略中，將目標定為“確保業(yè)務規(guī)模和公司價值亞洲第一、全球前三，持續(xù)健康經營。”在階段性發(fā)展計劃中，年報里提到“將持續(xù)深耕東南亞的快遞和跨境電商物流，輻射亞太，精進歐美產品競爭力，布局全球新興區(qū)域，拓展業(yè)務規(guī)模”。亞洲無可爭議成為順豐出海的主戰(zhàn)場。

反觀嘉里物流，公司的資源恰好集中在東南亞。單以嘉里快遞來說，業(yè)務覆蓋東南亞主要市場，包括泰國、越南、馬來西亞、柬埔寨、印尼和香港，完全符合順豐的市場拓展方向。如此看來，兩方優(yōu)勢互補效果并不好。后來經過調整，收購嘉里物流，借鑒經驗同時，整合海外資源，再到現在的完全收購掌控嘉里快遞（泰國），最終還是要獲取所有權和運營權。順豐走的“借鑒經驗-獲取資源-親自下場”三步走戰(zhàn)略，要自己完全掌握并運營網絡的初衷始終未變。經過幾年的磨合，經驗和資源已經不成問題了，需要的是一個完全掌控的時機，現在這個時機剛好出現。

目前嘉里快遞（泰國）正在經歷虧損。2023年前9個月總營收為89.9億泰銖（當前約18.16億元人民幣），凈虧損為27.2億泰銖（當前約5.49億元人民幣）。2022年，總營收為171.4億泰銖（當前約34.62億元人民幣），凈虧損28.2億泰銖（當前約 5.7億元人民幣）。

雖然嘉里快遞（泰國）處于虧損狀態(tài)，但深耕泰國十余年打造的本地網絡以及品牌影響力還是無可替代。據嘉里快遞官網顯示，嘉里快遞在泰國營運超過1,000個配送中心及超過36,000個服務點，擁有多元服務渠道，并提供覆蓋全國翌日送遞和貨到付款服務，這不是短期內能夠復制的。

由此猜測，或許在最開始收購嘉里物流時，一切就已經計劃好，收購嘉里物流的海外本土快遞網絡只是時間問題。經過三年的經驗學習和資源整合，時機已經成熟，順豐完全收購擁有快遞網絡的嘉里快遞（泰國），就顯得，收購計劃一拍即合。而從結果上來看，確如設想那般，雙方的磨合也比較順利，完美契合。

其次，在運營上，順豐還是更習慣于親自下場，國際化也是一樣。前有豐網的前車之鑒，順豐或許在內部已經達成共識，公司的經營優(yōu)勢在直營下才能更有效果?；乜错権S國際化之路，也是從自己探索開始的，但理所當然。

這對順豐來說，或許是親自運營海外本土快遞網絡的新嘗試，如果成功，再次收購其他地區(qū)的快遞網絡，也不是不可能。

快遞出海的背景下，為什么選擇東南亞？

順豐選擇東南亞，極兔東南亞起網，中通、圓通等等全部聚焦東南亞，東南亞到底有什么魔力？

上游電商市場：增長真快，物流真難，機會真大

東南亞的電商市場發(fā)展迅猛。從2016年到2021年，電商銷售額增長5倍，年增長率40%，線上零售額占比由5%飆升至20%。預計未來五年內，也有15%-25%的年增長率。

雖然市場增長前景好，但基礎設施還有很大提升空間。物流基礎設施參差不齊，對于時效敏感的買家來說，顯然還不能滿足需求。

宏觀環(huán)境：泰國擁有包容的政治文化基礎

泰國主要民營快遞企業(yè)都有外來基因。除了嘉里快遞外，占據較大市場份額的Flash  Express以及近幾年在國內風光無限的極兔速遞，都有國際資本的影子。在國際競爭和貿易摩擦加劇的背景下，這樣包容的環(huán)境，對于急需積累海外拓展經驗的中國物流企業(yè)來說，是一個好選擇。

但是，快遞出海并不像表面上那么簡單。

快遞要怎樣走向國際？

產品上：主要有國際快遞、國際電商、海外本土快遞三類

目前國際快遞能提供的產品主要是三類：國際快遞、國際電商、海外本土快遞。其中前兩個產品服務相對容易，海外本土快遞建立較難。

國際快遞主要是線路資源，核心是能否獲得足夠多國家和地區(qū)的線路。國際電商則是在國際快遞的基礎上，重點擴充了清關和海外倉服務。

海外本土快遞則較難，一方面快遞雖然是服務，但也有基礎設施的屬性，在政治層面阻力較大，就算是獲得運營權力，也會處處受限，成本和風險較大。另一方面，自建需要時間，想要在重重阻力中，在極短的市場窗口期建立起完善的物流網絡，難度太大。目前只有少數國家，如泰國等東南亞國家，有開放的市場。而歐美等主要市場，由于與中國有貿易摩擦以及政治等諸多因素限制，國內企業(yè)想要進入的難度成倍增加，目前則主要選擇建立海外倉，等待發(fā)展時機。

雖然出海困難重重，各家自有妙計。

模式上：多數選擇自建、收購、聯合或聯盟

自建的難度大，并不是主流選擇。自建需交通等基礎設施的保障，也要政治上認同，而這些除了資金成本外，還需要時間成本。以嘉里快遞（泰國）為例，在泰國經營十余年，才達到現在的規(guī)模，這么長的時間相較于日新月異的電商市場來說，顯然會錯失發(fā)展良機。

收購目前是最為穩(wěn)妥熱門的方式。除了順豐之外，京東、阿里等也早早對外國物流企業(yè)進行投資。回顧DHL、UPS等巨頭的發(fā)展歷程，無不是通過并購優(yōu)質資產快速拓展市場、進行全球化布局。從目前來看，收購整合是最為穩(wěn)妥，也是最為常見的方式。

聯合或聯盟的方式目前并不多見，但效果不錯。這種方式在國內并不陌生，最為典型的就是快運品牌壹米滴答。2015年，陜西卓昊物流、湖北大道物流、四川金橋物流、山西三毛物流、山東奔騰物流等6家區(qū)域零擔網嘗試通過聯盟的方式打通全國網，通過這種方式抱團做大，并獲得資本投資，迅速成為國內快運知名品牌，獲得大量市場份額。

而近些年風頭正盛的極兔速遞，則是獨創(chuàng)了具備高度可擴張性的區(qū)域代理模式。這是一種三層加盟制度，即“全國總部–地區(qū)合作商–終端加盟門店”，極兔和地區(qū)合作商簽訂合作關系，地區(qū)內的運營和終端網點招商主要是由地區(qū)合作商負責，而轉運中心和干線運輸的建設地區(qū)合作商也會參與和分擔。以這種模式為基礎，使其快速拓展到了多個區(qū)域市場。如近期起網的中東市場，則是自有配送網絡和本地化的倉儲系統(tǒng)這種稍稍變化的方式，起網并獲取市場的速度和效果驚人。并不是任何人都能像極兔一樣，既懂得運用資本的力量，又有能完全包容當地文化的管理模式，所以目前選擇這種模式的公司很少。

圓通則是采用聯盟的方式，嘗試了一種不同的打法。2023年圓通與世界貨運聯盟聯合創(chuàng)立的世界包裹聯盟（WPA）在新加坡成立，但并沒有選擇極兔那樣快速擴張的方式，而是采取了穩(wěn)扎穩(wěn)打的策略，效果還有待驗證。

近些年快遞出海已經成為國內物流企業(yè)的共同選擇，各家物流企業(yè)都在嘗試符合自己的出海之路。順豐此次收購嘉里快遞，為國內企業(yè)掌控運營海外本土快遞網絡做出了標桿。雖然出海困難重重，但毫無疑問，國內快遞物流行業(yè)運營模式已經處于領先地位，成本和時效的優(yōu)勢已經很明顯，相信在不遠的將來，中國物流企業(yè)必將引領世界物流的變革，為世界造福。