成熟的國際標準是我國企業進行ESG披露和提升ESG評級的重要參考，也對推動我國ESG標準的形成具有重要意義。

上一篇ESG專題文章《ESG專題一|看完這張表，讀懂我國的ESG政策》介紹了中國ESG政策的發展脈絡，并總結了我國ESG政策的三個特點。雖然我國監管部門不斷強化引導ESG信息披露，并從多份政策文件中提出建立強制性ESG信息披露的要求，但除了中國香港，我國ESG披露配套的實施規則仍然不足，實踐中我國上市公司披露ESG的數量和質量均不高。

因此，實踐中成熟的國際標準是我國企業進行ESG披露和提升ESG評級的重要參考，也對推動我國ESG標準的形成具有重要意義。

本篇文章是ESG專題系列文章的第二篇 ，主要介紹國際主流的ESG披露標準。首先，我們還是來直觀地看圖表，了解主要的國際可持續發展政策和標準脈絡：

注：香港聯交所的ESG披露制度詳見上一篇文章。

受篇幅所限，本文主要介紹國際主流的ESG標準，包括：GRI《可持續發展報告標準》、SASB《可持續會計準則》、TCFD氣候信息披露框架、ISSB《國際財務報告可持續發展披露準則》以及證券交易所ESG披露指南相關情況。

01 GRI《可持續發展報告標準》

GRI是由聯合國環境規劃署（UNEP）和非政府組織“對環境負責經濟體聯盟（CERES）”共同發起成立。自2000年發布第一版《可持續發展報告指南》以來，GRI指南經歷了多個版本的變遷，最新的《可持續發展報告標準》于2021年發布。GRI標準是目前全球應用最廣泛的可持續發展報告框架。

除了通用標準以外，GRI還發布了多個行業標準，例如油氣行業標準、煤炭行業標準，農業、水產養殖和漁業行業標準。新版標準包含3個范疇框架：GRI 1基礎、GRI 2一般披露、GRI 3 實質性議題。

圖源：SEE官網

據聯合國聯合國可持續證券交易所（SSE）倡議官網顯示（2023年4月20日查詢），全球各證券交易所ESG信息披露指引中引用的主流標準及占比情況如下：GRI（96%）、SASB（79%）、IIRC（76%）、CDP（70%）、TCFD（63%）、CDSB（36%）。

02 SASB《可持續會計準則》

可持續發展會計準則委員會基金會（SASB）是美國的一個非營利組織，現已兼并至國際財務報告準則基金會旗下，致力于促進投資者與企業交流對財務表現有實質性影響且有助于決策的相關信息。

2018年，SASB發布了首套具有全球適用性的可持續發展會計準則，在傳統行業分類的基礎上，SASB創建了可持續工業分類系統，將企業分為77個行業（涵蓋11個領域），并制定了完整的會計和披露準則，在環境、社會資本、人力資本、商業模式與創新、領導力與治理五個維度設立相關議題和指標。

SASB準則在實質性議題的定義過程中更多考慮對財務決策的影響，其受眾主要為投資者。SASB可與其他披露標準結合使用。例如采用SASB標準做一般性披露，輔以TCFD標準進行氣候相關議題披露。

03 TCFD 氣候信息披露框架

氣候相關財務信息披露工作小組（TCFD）披露框架于2017年推出，覆蓋了治理、戰略、風險管理和目標四個主題領域。TCFD旨在幫助金融機構充分評估氣候和變化對企業運營的影響，包括向低碳經濟轉型有關的潛在風險和機遇。隨著各國政府、國際組織和交易所不斷加強對氣候相關指標的披露要求，越來越多的金融機構和企業采用TCFD報告框架披露相關信息。

例如，港交所今年三月發布了《2022上市委員會報告》，提出著重將氣候披露標準調整至與TCFD的建議及國際可持續發展準則理事會（ISSB）的新標準一致。新加坡交易所也要求上市公司使用TCFD氣候信息披露規則。

04 ISSB《國際財務報告可持續發展披露準則》

在推進全球可持續發展的過程中，雖然可持續發展標準眾多，但缺乏全球統一的可持續發展報告標準體系。

2021年11月，國際財務報告準則基金會（IFRS Foundation）宣布了國際可持續準則理事會（ISSB）的正式成立，負責制定國際財務報告可持續披露準則（IFRS Sustainability Disclosure Standard ,簡稱ISDS），以期制定一個全面的可持續發展披露的全球標準，滿足全球投資者關于可持續發展信息的需求。

ISSB標準目的是幫助財務報告使用者獲得更加一致、完整、可比較和可驗證的可持續性財務信息。ISSB的標準是整合了現有國際成熟的ESG標準所制定，于2022年3月發布了 S1《國際財務報告可持續披露準則第1號——可持續相關財務信息披露一般要求》和S2 《國際財務報告可持續披露準則第2號——氣候相關披露》征求意見稿，并于今年2月在ISSB的理事會上通過。

ISDS最終準則預計今年上半年發布，2024年1月1日或之后正式生效。

值得一提的是，歐盟于去年通過《可持續發展報告指令》（CSRD），也期制定一個歐盟統一的可持續發展披露準則，或將改變歐盟ESG報告過度依賴外部標準的歷史。

05 證券交易所ESG披露指南

2009年，由聯合國貿易和發展會議（UNCTAD）、聯合國全球契約(UN Global Compact)、 聯合國環境署金融倡議組織(UNEP FI)及聯合國責任投資原則(UN PRI)共同發起聯合國可持續證券交易所倡議（SSE），此后，越來越多的證券交易所加入SEE，推動上市公司提升ESG績效。

我國的上交所和深交所于2017年加入SEE，港交所于2018年加入SEE。放眼全球，ESG也是證券交易所的必爭之地。據SEE官方統計，全球69家交易所發布了ESG指引。

• 納斯達克證券交易所于2019年發布了《ESG報告指南2.0》，引入了TCFD和GRI相關信息披露內容。值得一提的是，納斯達克交易所本著自愿原則鼓勵上市公司披露ESG信息。

• 新加坡證券交易所自2016年開始將公司發布可持續發展報告的要求從自愿提升為“不遵守就解釋”，并對《可持續發展報告指南》進行了多次修訂，要求所有上市公司自2018年開始必須發布可持續發展報告。2021年，新交所制定了循序漸進的時間表，強化了ESG核心指標、TCFD氣候信息的披露要求。

• 我國香港聯交所在ESG披露方面也走在前列。關于香港聯交所、上交所和深交所相關ESG披露制制度詳見上篇文章：《ESG專題一|看完這張表，讀懂我國的ESG政策》。關于香港聯交所的ESG披露動態有一個最近的更新：今年4月14日，香港聯交所刊發咨詢文件，就建議優化ESG框架下的氣候信息披露征詢市場意見。聯交所建議規定所有發行人披露氣候相關信息，推出符合ISSB氣候準則的新氣候相關信息披露要求。