一方面，航空貨運(yùn)現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)下最大同比跌幅，需求端或?qū)⒊掷m(xù)走弱；另一方面，不同地區(qū)航空貨運(yùn)機(jī)隊(duì)規(guī)模的增加、客運(yùn)航班的逐漸恢復(fù)，供應(yīng)端繼續(xù)回流市場(chǎng)。供需波動(dòng)之下，航空貨運(yùn)市場(chǎng)如何尋找新的機(jī)會(huì)點(diǎn)？

01 即使下跌，貨量和價(jià)格仍遠(yuǎn)高于疫情前

在過(guò)去幾年，由于疫情和地緣政治事件影響，全球?qū)娇肇涍\(yùn)的需求出現(xiàn)了波動(dòng)，航空公司也不得不因此調(diào)整運(yùn)力水平。現(xiàn)在，航空貨運(yùn)行業(yè)仍然受到通貨膨脹、利率和能源成本上漲的影響。

根據(jù)市場(chǎng)分析公司Xeneta收集的數(shù)據(jù)顯示，2022年2月至11月，動(dòng)蕩的全球環(huán)境導(dǎo)致全球航空貨運(yùn)量下降，但12月，貨運(yùn)量逐漸開始穩(wěn)定下來(lái)。

Xeneta旗下Clive Data Services每周進(jìn)行的市場(chǎng)分析發(fā)現(xiàn)，與2021年相比，2022年航空貨運(yùn)的計(jì)費(fèi)重量下降8%，但相比于2019年的-13%，情況有所改善。同時(shí)，空運(yùn)現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)下了35%的最大同比跌幅。

Year-on-year air cargo rate: Changeable weight (% change)

Source: CLIVE Data Services

Air freight spot rates (USD per kg, December 2022)

Source: CLIVE Data Services

該公司報(bào)告稱，2022年12月，航空貨運(yùn)的運(yùn)力恢復(fù)到了2019年水平的93%。“動(dòng)態(tài)負(fù)載系數(shù)”（Clive Data Services用來(lái)衡量空運(yùn)貨物的體積和重量以及可用容量）同比下降7個(gè)百分點(diǎn)至57%，低于2019年12月的數(shù)據(jù)5個(gè)百分點(diǎn)。

Year-on-year air cargo rate: Capacity (% change)

Source: CLIVE Data Services

Year-on-year air cargo rate: Dynamic load factor (% points change)

Source: CLIVE Data Services

Xeneta的首席空運(yùn)官Niall van de Wouw表示：“人們很容易對(duì)全球航空貨運(yùn)市場(chǎng)的低迷持悲觀看法，從而忽略了航空貨運(yùn)市場(chǎng)的發(fā)展歷程。其實(shí)，將2022年與2021年同期相比并沒有什么意義，因?yàn)槟菚r(shí)還沒有俄烏沖突、沒有高昂的能源價(jià)格、沒有飆升的利率，也沒有隨之而來(lái)的生活成本壓力等各種因素影響。”

國(guó)際空運(yùn)貨物協(xié)會(huì)（TIACA）認(rèn)為，如果從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，航空貨運(yùn)行業(yè)發(fā)展形勢(shì)良好。到2023年下半年，航空貨運(yùn)的需求會(huì)相對(duì)有所回升。

市場(chǎng)研究公司The Insight Partners預(yù)測(cè)，航空貨運(yùn)市場(chǎng)將從2022年的1239億美元增長(zhǎng)到2028年的1752.4億美元。波音最新的《世界航空貨運(yùn)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，未來(lái)20年全球貨運(yùn)機(jī)隊(duì)將增長(zhǎng)一倍，年平均貨運(yùn)量增長(zhǎng)達(dá)到4.1%。

盡管當(dāng)前的全球環(huán)境不容樂觀，Xeneta強(qiáng)調(diào)航空公司的整體平均費(fèi)率仍比疫情前高出75%。van de Wouw說(shuō)道：“現(xiàn)在與2020年的情況有所不同的是，如果你是托運(yùn)人，即使費(fèi)率上漲，你仍然要付更多的錢，但是壓力反而會(huì)減少。其實(shí)就航空貨運(yùn)供應(yīng)鏈的長(zhǎng)期可持續(xù)性而言，這將有所幫助。”

Year-on-year air cargo rate: Rates (% change)

Source: CLIVE Data Services

另外，Clive數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2022年12月，全球主要運(yùn)輸通道的空運(yùn)現(xiàn)貨價(jià)格下降幅度更大。

其中，亞太地區(qū)出口的即期費(fèi)率連續(xù)8個(gè)月下降，自去年10月以來(lái)，亞太地區(qū)到北美的即期費(fèi)率下降了13%，相比一年前，這意味著下降了58%，不過(guò)仍然高于2019年的87%；歐洲到北美的12月的航空貨運(yùn)即期費(fèi)率相比10月上漲了7%，相比一年前下降了46%，而相比疫情前（2019年）則高出了80%，其他主要航線市場(chǎng)也是同樣的市場(chǎng)趨勢(shì)。

Changes in air freight rates (% difference, December 2022)

Source: CLIVE Data Services

如果將全球航空貨運(yùn)的貨物量整體與去年同期相比的話，WorldACD市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告稱，2023年第六周和第七周的可計(jì)費(fèi)重量與去年同期相比下降了19%。

其中，亞太地區(qū)的貨物量下降了36%，北美出口的貨物量下降了19%，中東和東南亞出口的貨物量下降了13%，歐洲出口的貨物量下降了12%，皆出現(xiàn)了兩位數(shù)的同比下降。不過(guò)，非洲出口的貨物量反而有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率達(dá)到9%。

航空貨運(yùn)運(yùn)力方面，與上一年相比，整體運(yùn)力增加了17%，各地區(qū)均取得了積極的發(fā)展，最顯著增長(zhǎng)的地區(qū)包括歐洲（+19%），中東和南亞地區(qū)（+18%）以及非洲地區(qū)（+16%）。

目前，全球航空貨運(yùn)價(jià)格相比去年同期下降了26%，其中2023年第七周的平均價(jià)格為2.81美元/公斤，但這個(gè)價(jià)格仍明顯高于疫情前的水平。

02 短期內(nèi)市場(chǎng)不確定性依然存在

基于目前全球各地的情況，航空貨運(yùn)需求難以迅速恢復(fù)，但供應(yīng)端將繼續(xù)回流市場(chǎng)。尤其與近幾個(gè)月海運(yùn)運(yùn)價(jià)的大幅下跌相比，航空貨運(yùn)市場(chǎng)相對(duì)而言更加高效和穩(wěn)定。

事實(shí)上，航空貨運(yùn)領(lǐng)域在供應(yīng)端更加具有競(jìng)爭(zhēng)力和分散性，這意味著航空貨運(yùn)運(yùn)價(jià)不會(huì)像在海運(yùn)集裝箱價(jià)格上看到的那樣瘋狂上漲。因此現(xiàn)在航空貨運(yùn)的下降速度由于貨物量下降變得更加平緩。而且，與疫情前相比，航空貨運(yùn)市場(chǎng)已經(jīng)變得強(qiáng)大許多。

TIACA預(yù)測(cè)，到2023年下半年，航空貨運(yùn)需求可能會(huì)回升。當(dāng)前零售庫(kù)存水平仍然較高，但當(dāng)消費(fèi)者支出恢復(fù)時(shí)，可以預(yù)計(jì)航空貨運(yùn)整個(gè)產(chǎn)品系列的需求都會(huì)有所增加。

03 運(yùn)力持續(xù)增長(zhǎng)，但也面臨下行壓力

如今，許多因素都在推動(dòng)著航空貨運(yùn)市場(chǎng)朝著好的方向發(fā)展，包括不同地區(qū)航空貨運(yùn)機(jī)隊(duì)規(guī)模的增加；客運(yùn)航班的逐漸恢復(fù)等，都在增加航空貨運(yùn)的運(yùn)力和市場(chǎng)覆蓋面。

首先，客運(yùn)航班恢復(fù)方面，國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）報(bào)告稱，2022年，全球全年客運(yùn)量達(dá)到了疫情前（2019年）水平的68.5%，2022年國(guó)際客運(yùn)量同比增長(zhǎng)152.7%，達(dá)到2019年水平的62.2%。

而在航空貨運(yùn)機(jī)隊(duì)方面，印度航空公司最近宣布訂購(gòu)了創(chuàng)紀(jì)錄的470架波音和空客飛機(jī)，就飛機(jī)數(shù)量而言，這是波音公司有史以來(lái)的第二大訂單，就美元價(jià)值來(lái)衡量的話，這是第三大訂單。

IAG Cargo則正在訂購(gòu)25架波音737-8200和25架737-10飛機(jī)。IAG首席執(zhí)行官Luis Gallego將此舉描述為“IAG短途機(jī)隊(duì)更新的重要組成部分”。這些飛機(jī)將于2023年至2027年交付，可用于集團(tuán)內(nèi)任何航空公司的機(jī)隊(duì)更換。

加拿大航空公司引進(jìn)了第2架和第3架貨機(jī)，并開通了13個(gè)新的貨運(yùn)市場(chǎng)。展望2023年，加拿大航空公司貨運(yùn)副總裁Jon Turner表示：“我們準(zhǔn)備在今年迎來(lái)另外4架貨機(jī)。并且繼續(xù)專注于建設(shè)全球航空貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，從而與全球客運(yùn)網(wǎng)絡(luò)相輔相成、并確保托運(yùn)人能夠獲得可靠的全年運(yùn)力。”

此外，航空公司還通過(guò)合作協(xié)議來(lái)拓展貨運(yùn)業(yè)務(wù)。2022年5月，國(guó)泰航空和漢莎貨運(yùn)將瑞士國(guó)際貨運(yùn)納入了他們的合作協(xié)議，實(shí)現(xiàn)了運(yùn)營(yíng)流程的簡(jiǎn)化，包括銷售條款、定價(jià)、合同和亞歐之間的貨物處理等。這三家公司將在網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、銷售、IT和地面處理等方面進(jìn)行合作，貨運(yùn)客戶可以通過(guò)三個(gè)合作伙伴的所有預(yù)訂系統(tǒng)訪問(wèn)整個(gè)合作網(wǎng)絡(luò)。

還有一些航空公司則與航運(yùn)公司合作，以補(bǔ)充集裝箱航空解決方案，并將服務(wù)擴(kuò)展到關(guān)鍵的貿(mào)易航線上。例如，Atlas Air接收了一架B777-200F貨機(jī)，將代表MSC航運(yùn)公司運(yùn)營(yíng)。這架貨機(jī)的運(yùn)營(yíng)是之前宣布的長(zhǎng)期ACMI協(xié)議的一部分，也是Atlas將為MSC運(yùn)營(yíng)的4架新波音777貨機(jī)中的第1架。

雖然航空貨運(yùn)行業(yè)很多層面都在朝著積極的方向發(fā)展，但是TIACA指出，2023年航空貨運(yùn)需要改善的一個(gè)領(lǐng)域是監(jiān)管環(huán)境。航空貨運(yùn)需要一個(gè)更加靈活的制度，以便運(yùn)營(yíng)商可以根據(jù)需求部署設(shè)備。TIACA正通過(guò)國(guó)際民用航空組織（ICAO）機(jī)制與全球快遞協(xié)會(huì)（GEA）合作，試圖在監(jiān)管層面更好地理解這種對(duì)靈活的開放航空貨運(yùn)協(xié)議的需求。

另外，全球經(jīng)濟(jì)將對(duì)航空貨運(yùn)行業(yè)繼續(xù)產(chǎn)生影響，尤其在2023年上半年，產(chǎn)生著重大影響。未來(lái)幾年，隨著貨機(jī)改裝和生產(chǎn)交付，航空貨運(yùn)的運(yùn)力將進(jìn)一步增加。電商需求也將繼續(xù)成為主要的增長(zhǎng)來(lái)源，但相較于2022年，預(yù)計(jì)2023年的需求將有所減弱，從而對(duì)由此產(chǎn)生的額外航空貨運(yùn)能力構(gòu)成收益率下行壓力。

04 創(chuàng)新解決方案，尋找新的效率和市場(chǎng)機(jī)會(huì)

受到俄烏沖突影響，新的航線需要消耗更多燃料，航程也比以前多花4個(gè)小時(shí)，因此，芬蘭航空（Finnair）對(duì)其17架空客A350雙通道噴氣式飛機(jī)的重量規(guī)范進(jìn)行了簡(jiǎn)單修改，使該航空公司能夠在因俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)而被迫繞道俄羅斯的關(guān)鍵亞洲航線上運(yùn)載額外的9噸貨物和乘客。

超大型和重型貨物承運(yùn)商Coyne Airways現(xiàn)在正與在線市場(chǎng)Airblox.com合作，以優(yōu)化貨運(yùn)能力并增加高效運(yùn)營(yíng)。Coyne Airways的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Larry Coyne表示：“我們的目標(biāo)是根據(jù)消費(fèi)者的需求，提供他們所需的航空運(yùn)力，無(wú)論是按艙位還是按公斤計(jì)價(jià)。”

加拿大航空貨運(yùn)最近成為第一家加入CargoWise的北美承運(yùn)人，以增強(qiáng)其數(shù)字能力。這個(gè)電子預(yù)訂平臺(tái)使客戶能夠?qū)崟r(shí)獲取航班時(shí)刻表、定價(jià)和預(yù)訂信息。

達(dá)美航空貨運(yùn)正在實(shí)施IBS Software的iCargo平臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提高盈利能力，并為客戶和合作伙伴提供更好的服務(wù)。該平臺(tái)將為達(dá)美航空貨運(yùn)提供端到端的航空價(jià)值鏈視圖，并提供實(shí)時(shí)的運(yùn)營(yíng)洞察，以實(shí)現(xiàn)基于數(shù)據(jù)的主動(dòng)式業(yè)務(wù)決策。