“近日，阿里董事會批準菜鳥集團上市計劃，另外有傳聞稱極兔將在下半年登陸港股。屆時，中國所有主流快遞企業(yè)全部實現(xiàn)上市，中國快遞行業(yè)將進入了2.0時代，這也預示著快遞產業(yè)將迎來更多的變革和發(fā)展。我們預計，在更強大資本實力支持下，數(shù)智化升級和收購整合將成為快遞新時代的主要特征。”

01.以價換量的老路還能走多久？

國家郵政局的數(shù)據(jù)顯示，2023年1-4月，全國快遞業(yè)務量累計完成371.0億件，同比增長17.0%；同期，全國快遞業(yè)務收入累計完成3514.4億元，同比增長12.2%。

2023年4月，行業(yè)整體單票收入約9.06元，同比下降約8.5%，環(huán)比下降約2.3%。具體到企業(yè)維度，2023年4月，順豐、韻達、圓通、申通平均單月單票收入分別為15.1元、2.43元、2.37元、2.34元，環(huán)比分別減少0.03、0.10、0.09、0.07元，同比分別減少0.27、0.09、0.14、0.23元。

圖1：2023年4月各快遞企業(yè)平均單票收入環(huán)比下降（單位：元/件）

從業(yè)務量及業(yè)務收入數(shù)據(jù)來看，中國快遞市場增長勢頭依然強勁，但是單票收入?yún)s出現(xiàn)了下降，這說明快遞企業(yè)仍在延續(xù)過去幾年中以價換量的做法。從順豐、韻達、圓通、申通等快遞巨頭的平均單月單票收入來看，單票收入水平不盡相同，但都呈現(xiàn)了不同程度的下降。

可以看出，在快遞行業(yè)的市場競爭越來越激烈、消費者日益注重價格的當下，通過降價獲取更多業(yè)務量的做法，是快遞企業(yè)在當前市場競爭背景下普遍采用的策略。雖然這一策略能夠帶來短期內的市場份額和營收增長，但其帶來的長遠影響和財務風險也不可小覷。

首先，快遞行業(yè)屬于資本密集型產業(yè)，企業(yè)規(guī)模擴大需要大量投入資金，在降價的情況下，如果沒有充足的盈利保障，企業(yè)將面臨資金流緊張等風險。此外，快遞企業(yè)在降價的同時，還需要承擔物流成本的上升。例如，空載、油費、人工成本等都是高昂的支出，這會削弱企業(yè)的盈利能力。因此，快遞企業(yè)應當更加注重控制成本、提高運作效率以及創(chuàng)新發(fā)展新的業(yè)務模式。

其次，快遞企業(yè)在以降價換取市場份額的同時，也可能擾亂了市場秩序，對行業(yè)生態(tài)造成不良影響。價格戰(zhàn)特別容易引發(fā)市場混亂和惡性競爭，這種競爭往往導致產品品質甚至服務質量下降、員工福利受損等問題，給產品和企業(yè)形象帶來負面影響。

顯然，僅僅停留在價格領域的競爭顯然是不夠的。在快速發(fā)展中，以高效便捷的服務為核心的品牌才能真正贏得消費者信任。因此，快遞企業(yè)應當把提高服務質量作為未來的重要戰(zhàn)略目標，在日臻成熟的物流市場中，快遞業(yè)務的高質量、個性化服務才是決定企業(yè)生死的關鍵。

02.通過數(shù)智升級及收購整合開啟第二增長曲線

隨著電商的快速發(fā)展和普及，消費者對物流配送速度和質量的需求也越來越高。為了保持競爭優(yōu)勢，快遞企業(yè)除了降低價格，還需要加強物流服務和技術創(chuàng)新，提升物流服務的便捷性、可靠性和安全性。只有這樣才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

雖然目前快遞行業(yè)CR8達84.9%，第一陣營相對穩(wěn)定，但是并不代表進入第一陣營的企業(yè)能永不掉隊。因此，快遞企業(yè)也需要在保證盈利的前提下，加強服務質量和技術創(chuàng)新，以滿足消費者更高的物流需求和日益增長的市場競爭。

圖2：快遞企業(yè)2023年Q1市場份額（華創(chuàng)證券）

隨著物流行業(yè)的不斷進步和發(fā)展，中國快遞市場也將邁入2.0時代。在這個新時代中，快遞企業(yè)正在進行數(shù)智化升級，并且通過收購整合來提升市場份額和技術實力，以應對市場競爭和消費者需求增長的挑戰(zhàn)。

一方面，數(shù)智化升級成為快遞企業(yè)未來發(fā)展的主要方向。

近年來，快遞企業(yè)一直在積極應用數(shù)字化和智能化技術，以提高運營效率和客戶體驗。數(shù)字化和智能化技術的應用給快遞行業(yè)帶來了重大變化，包括物流網絡的優(yōu)化、配送效率的提高、服務質量的提高。

數(shù)字化和智能化技術在快遞企業(yè)中最重要的應用之一是物流網絡的優(yōu)化。在大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術的幫助下，快遞企業(yè)可以通過預測需求、優(yōu)化路線和更高效地分配資源來優(yōu)化物流網絡。例如，可以使用人工智能算法分析配送路線、交通狀況和天氣預報的數(shù)據(jù)，以優(yōu)化配送路線并縮短配送時間。這可以幫助快遞企業(yè)節(jié)省成本，提高交付效率，并提高客戶滿意度。

另一個應用是數(shù)字化和智能化技術可以提高快遞企業(yè)的服務質量。借助數(shù)字技術，企業(yè)可以為客戶提供更個性化、更便捷的服務。例如，企業(yè)可以使用移動應用程序讓客戶跟蹤他們的包裹，安排送貨，并提供送貨服務的反饋。這可以幫助快遞企業(yè)提高客戶滿意度和忠誠度。

此外，數(shù)字化和智能化技術還可以幫助快遞企業(yè)降本增收。在數(shù)字技術的幫助下，快遞企業(yè)可以自動化許多操作流程，如分揀、掃描和標記包裹。快遞企業(yè)還可以利用數(shù)字技術開發(fā)新的服務和商業(yè)模式，如半日達、跨境送達和增值服務。這可以幫助快遞企業(yè)增加收入并擴大市場份額。

在現(xiàn)階段下，快遞企業(yè)開始加強自身的數(shù)字化建設。例如中通正在以科技創(chuàng)新為動力，致力于實現(xiàn)全流程數(shù)字化，推動企業(yè)高質量發(fā)展。為此，中通組建了科研團隊，并持續(xù)加大研發(fā)投入，以實現(xiàn)先進技術與產業(yè)的深度融合，助推業(yè)務價值的高質量交付。同時，中通快遞也在持續(xù)提升自身的科研實力和綜合服務能力。

中通快遞秉承“互聯(lián)網+物流”的理念，為生態(tài)圈業(yè)務打造全場景、全鏈路的數(shù)字化工具，促進數(shù)字化轉型在快遞全周期的應用。中通不斷優(yōu)化和完善信息化系統(tǒng)，發(fā)布中心360、網點360、考勤系統(tǒng)、數(shù)字化廣告牌等產品，不斷拓展業(yè)務服務場景，提高全網的綜合管理效率和數(shù)字化水平。這些措施幫助中通為客戶提供更優(yōu)質的服務，并保障包裹寄遞全過程的安全。

另一方面，進行收購整合是快遞企業(yè)提高市場份額和技術實力的重要手段。

隨著市場競爭的加劇，快遞企業(yè)需要增強自身的實力才能在市場上有更大的話語權。近幾年來，快遞行業(yè)進入大并購時代。先是極兔速遞將以68億元收購百世集團國內快遞業(yè)務，后有京東物流以近90億元收購德邦控股股本權益，近期極兔速遞又以11.83億元收購豐網。

我們回顧聯(lián)邦快遞的發(fā)展史，也可以發(fā)現(xiàn)該企業(yè)正是通過一系列收購整合成長為了全球性綜合物流企業(yè)。自1998年以來，聯(lián)邦快遞企業(yè)通過持續(xù)的收購整合活動，實現(xiàn)了對多家世界各地的物流企業(yè)和運輸業(yè)務的廣泛擴張。其中最著名的收購是在2016年收購荷蘭TNT快遞，并將其納入旗下的收購整合體系中。這一收購使聯(lián)邦快遞成為歐洲地區(qū)的領先物流企業(yè)。

近年來，中國快遞企業(yè)開始進軍海外市場，不過面臨著海外收派網絡不完善的問題，而且由于海外市場不同的快遞監(jiān)管辦法和高昂的物流成本，很多中國快遞企業(yè)無法自行建立起穩(wěn)定的收派網絡。因此，通過收購整合當?shù)乜爝f企業(yè)來解決這一問題，可能是一個不錯的辦法。

中國快遞企業(yè)可以借助當?shù)仄髽I(yè)的收派網絡，快速建立起自己的收派網絡，提高服務質量和客戶滿意度。同時，通過收購整合當?shù)乜爝f企業(yè)可以降低市場開拓成本。在海外市場進軍過程中，企業(yè)需要面對許多的挑戰(zhàn)。例如當?shù)胤伞⑽锪鳝h(huán)境、文化等方面，都需要企業(yè)投入大量的時間和資金來適應和了解。而通過收購當?shù)乜爝f企業(yè)，可以借助其本土化資源和人才優(yōu)勢，降低市場開拓的成本和風險，提高企業(yè)效率和競爭力。

簡而言之，在數(shù)智化和收購整合的雙重驅動下，中國快遞行業(yè)將進一步發(fā)展壯大，并成長為海外快遞市場的重要參與者。隨著中國快遞企業(yè)在海外市場的不斷擴張和收購整合的不斷深入，快遞企業(yè)的規(guī)模和實力將不斷增強，同時也將帶動整個快遞行業(yè)的發(fā)展。未來，中國快遞行業(yè)將面臨著更多的機遇和挑戰(zhàn)，需要快遞企業(yè)不斷創(chuàng)新和提高自身的競爭力，才能在全球快遞市場中占據(jù)更大的份額和地位。