百世策略是否起效？

中國快遞業(yè)數(shù)十年發(fā)展史中，不乏一些極富戲劇性和轉(zhuǎn)折性的橋段，隨著時間成為業(yè)內(nèi)茶余飯后的談資。對于旁觀者來說不過是一段故事，對于親歷者則可能是切身之痛。

譬如在新一輪并購下出清的百世快遞。此前在2021年10月29日，百世集團發(fā)布公告稱，將以11億美元（約合68億人民幣）的價格，向極兔速遞出售中國區(qū)快遞業(yè)務，集團將集中精力和資源，進一步推動供應鏈、快運、國際業(yè)務的深度融合。

外界的一些聲音中，百世成為功敗垂成的悲情角色。這也無可厚非。

畢竟，除了在國內(nèi)快遞市場失去“四通一達”的席位；此后在2022年年初，百世集團還曾收到紐交所發(fā)來的信函，通知本公司不符合紐交所繼續(xù)上市標準中適用的價格標準，原因是百世集團股價不足1美元。

商業(yè)世界的波云詭譎從來是不可預測的，企業(yè)前腳踏空，后腳就殺個回馬槍案例從來不在少數(shù)，這一定也是百世集團的執(zhí)念與渴望——快遞業(yè)務之外，百世集團旗下的快運、供應鏈、國際等業(yè)務被予以重任。

2023年3月9日，智慧供應鏈解決方案與物流服務提供商百世集團（下稱百世）發(fā)布了2022年第四季度及2022年全年未經(jīng)審計財務業(yè)績。借著本次財報，看百世走到了哪一步？

百世“深蹲”

即便過去兩年，百世的同學一定忘不了10月29日這一天。當晚，創(chuàng)始人周韶寧寫了一封內(nèi)部公開信，百世集團將把國內(nèi)快遞相關(guān)公司的股權(quán)、資產(chǎn)、網(wǎng)點、轉(zhuǎn)運中心、人員、技術(shù)、系統(tǒng)等轉(zhuǎn)讓給極兔速遞。

作為交易中的雙方，極兔收獲了百世快遞的基礎(chǔ)建設和加盟商網(wǎng)絡資源，還間接接入淘寶系平臺，市場版圖進一步擴大；百世將收獲一筆資金注入，之后集中精力和資源用來推動供應鏈、快運、國際業(yè)務。

從這里來看，雙方的交易似乎談得上是“天作之合”。真情流露往往藏在細節(jié)里，在內(nèi)部信的筆觸中，周韶寧用“這是一個艱難的決定”來形容此次交易。

畢竟，和“泥腿子”出身的“桐廬幫”創(chuàng)始人不同，百世掌舵人周韶寧是個“異類”，在國外留學工作期間先后進入貝爾實驗室、美國朗訊公司工作后，回國又加入UT斯達康、谷歌中國等擔任高管，于2007年創(chuàng)立了百世物流。

如今在創(chuàng)業(yè)14年后賣掉旗下資產(chǎn)，個中滋味恐怕只有自己能體會。

但此刻“抽身而退”卻是百世的必要抉擇。可以從兩方面來看：

其一：在以“卷”聞名的快遞界，價格戰(zhàn)成為賽道玩家擴大市場最有效的方式。而在2020年，背靠巨頭的三家公司極兔（拼多多）、眾郵（京東）、豐網(wǎng)（順豐）下場入局，新進入者導致快遞競爭加劇。

彼時隨著各方勢力進一步擴大角逐，價格戰(zhàn)再次打響。理所當然，在轟轟烈烈的價格戰(zhàn)之下，惡性競爭取代良性博弈，百世如果不盡快抽身而退，價格戰(zhàn)將使其快遞業(yè)務有被拖入泥潭的風險，進而影響全局。

其二：價格戰(zhàn)作為快遞行業(yè)市場出清的有效方式，眼下，因為政策限制的原因，被階段性叫停。那么現(xiàn)階段賽道中的玩家就可以高枕無憂了嗎？答案是否定的。

對此，業(yè)內(nèi)人士認為，“價格戰(zhàn)未來一定還會有，是不是因為政策原因止住了，也很難說……價格戰(zhàn)仍是這些企業(yè)競爭的重要手段，未來仍然不排除有價格戰(zhàn)的風險。”

且與國內(nèi)較成熟的電商、白電（空調(diào)）對標，在行業(yè)網(wǎng)絡效應強度上，快遞終局時期快遞規(guī)模集中度CR3有望達85%。這意味著，快遞行業(yè)從集中階段向寡頭壟斷階段邁進是必然的，而這將是所有快遞企業(yè)頭上揮之不去的陰影。

近期，根據(jù)多家快遞公司2022年業(yè)績預告，快遞公司分化加劇，譬如韻達正在加速掉隊，從側(cè)面也驗證了上述論述。因此，對于百世而言，與其身處泥潭之中，不如跳出舊巢放手一搏，轉(zhuǎn)而集中精力投入到更加擅長也更具競爭力的供應鏈等業(yè)務中。

戰(zhàn)略“蓄勢”

百世另一個關(guān)鍵的日子是2017年9月20日，當晚，百世創(chuàng)始人周韶寧攜創(chuàng)始團隊股東代表站上紐交所交易大廳的敲鐘臺，伴隨著清脆的鐘聲，代碼為“BSTI”（現(xiàn)為“BEST”）的百世也迎來自己開盤后的第一個交易日。

彼時正值百世成立的第十年，這可以說是周韶寧送給百世十周歲生日的最好禮物。

根據(jù)百世上市之際披露的招股書中顯示，百世集團擁有八條主要業(yè)務線，分別為百世供應鏈、百世快遞、百世快運、百世國際、百世優(yōu)貨、百世店加、百世金融和百世云。

言外之意，周韶寧并不愿意資本市場將百世看成一家快遞公司。在周韶寧眼中，百世從一開始就并不想做一家只負責遞送快件的快遞公司，而是基于技術(shù)、團隊優(yōu)勢的綜合供應鏈服務。

而這正是百世尋求翻身的基本盤。

可以看到，百世向極兔速遞出售中國區(qū)快遞業(yè)務后，全力推進聚焦戰(zhàn)略，聚焦發(fā)展快運、供應鏈和國際核心業(yè)務。快遞行業(yè)專家趙小敏同樣有類似的看法，在他看來，百世出售快遞子公司應是百世集團基于新的戰(zhàn)略作出的決定。

“百世在快運、供應鏈以及國際業(yè)務上的勢頭不錯，接下來可能會是一個發(fā)力方向，百世將有更多的資金和資源全力聚焦在快運、供應鏈和國際業(yè)務上。”

另一方面，長期以來，百世一直在探索內(nèi)部快運、供應鏈、國際網(wǎng)的相互協(xié)同。通過供應鏈云倉、云配網(wǎng)絡+快運大件網(wǎng)絡+國際東南亞本土物流網(wǎng)絡以及北美海外倉，三大業(yè)務形成百世的綜合物流生態(tài)系統(tǒng)，最終把中國、東南亞、北美三大區(qū)域鏈接成“三角形”，搭建起B(yǎng)2B2C和跨境業(yè)務網(wǎng)絡，為客戶提供全球供應鏈服務。

為了使“三角形”更穩(wěn)固，與其他出海玩家不同，百世更注重本地化，譬如在東南亞，百世鋪設本土快遞網(wǎng)絡、搭建海外倉和跨境物流，以及對團隊、物流系統(tǒng)等技術(shù)層面進行本地化改造。

在百世聚焦策略下，現(xiàn)有快運、供應鏈、國際三大核心業(yè)務的協(xié)同效應，賦予了其更強的競爭力。

無論聚焦還是協(xié)同戰(zhàn)略，落地到執(zhí)行層面，高質(zhì)量服務起到?jīng)Q定性作用。拿快運業(yè)務來說，在百世快運2022全國網(wǎng)絡大會上，周韶寧重申快運業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展路徑，“質(zhì)量”正是百世2022戰(zhàn)略關(guān)鍵詞。

會上，周韶寧表示，“百世快運已經(jīng)發(fā)展到新的階段，要落實高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略，加強網(wǎng)絡覆蓋，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大精細化管理，全面推進數(shù)字化經(jīng)營，助力降本增效，以質(zhì)量和運營為基礎(chǔ)，加速快運業(yè)務的發(fā)展，提高產(chǎn)品和服務的綜合能力。”

同樣表現(xiàn)在供應鏈業(yè)務上，具體而言，百世供應鏈主攻KA（Key Account）客戶（主要以世界五百強或中國五百強為主，目前集中四大主行業(yè)的客戶：鞋服、快消、汽配和醫(yī)藥器械）綜合供應鏈解決方案。需要知曉的是，KA客戶供應鏈服務對行業(yè)專業(yè)性要求非常高，每個KA企業(yè)都有其特殊的服務標準和業(yè)務需求。拿鞋服類的全國連鎖型的KA客戶來說，通常采取全國單倉或大區(qū)多倉布局，同樣包含了線上跟線下的銷售渠道，所以需要整體的供應鏈解決方案。

盡管不同行業(yè)在供應鏈上有不同的需求，但共性的因素始終離不開成本和質(zhì)量。對此，百世通過打造“天網(wǎng)+地網(wǎng)”數(shù)智化供應鏈能力，為不同領(lǐng)域的客戶提供高質(zhì)量的供應鏈解決方案。

開啟“狂飆”？

站在如今這個節(jié)點上，無疑是檢驗百世策略是否起效的最佳時機。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，百世集團去年實現(xiàn)營收77.4億元，其中第四季度營收為19.8億元。百世集團首席財務官樊倩怡女士表示：“2022年四季度，得益于降本增效等舉措，集團凈虧損同比大幅縮小52.4%。”

分業(yè)務來看，在快運業(yè)務上，百世重點關(guān)注數(shù)字化改造，降低成本和提高質(zhì)量。因此，該業(yè)務在運營效率和服務質(zhì)量都有了顯著的提高。

2022年，百世快運全年營收48.9億元，凈虧損收窄28.5%；貨運量達870萬噸，其中電商件占比21.2%；四季度，百世快運營收13億元，貨運量達220萬噸。得益于各類降本增效舉措，凈虧損同比收窄69.3%。

作為百世集團的核心事業(yè)部，供應鏈業(yè)務已經(jīng)成為該集團重要的增長點之一。財報顯示，百世供應鏈業(yè)務去年營收為18.2億元，同比增長0.4%，毛利率提高了2.1個百分點至6.1%；運輸貨量同比增長53.6%。

四季度，通過持續(xù)拓展汽配及醫(yī)療行業(yè)客戶，百世供應鏈營收同比增長2.7%至5.0億元，凈虧損同比收窄81.3%；運輸貨量同比增長82.1%；新增及續(xù)簽大客戶30余個。

最后，在國際業(yè)務上，過去一年，東南亞的市場環(huán)境極具挑戰(zhàn)性。對此，百世調(diào)整了組織戰(zhàn)略以應對不斷變化的東南亞市場。作為市場戰(zhàn)略的一部分，百世擴大了中小型企業(yè)的覆蓋面，以此多樣化客戶基礎(chǔ)。

表現(xiàn)在財報上，2022年，百世國際全年營收9.2億元，在東南亞的包裹量達1.2億件；四季度，百世國際營收2.0億元，包裹量為2540萬件。得益于客群多樣化戰(zhàn)略，中小企業(yè)客戶的營收貢獻較同年一季度增長了13個百分點，達40.2%；跨境業(yè)務環(huán)比激增173%。

業(yè)務之外，本次財報主要有兩大亮點，其一：在披露去年業(yè)績表現(xiàn)的同時，百世還給出了三大業(yè)務的盈利預期。周韶寧表示，預計快運和供應鏈將在今年二季度實現(xiàn)盈利，并于全年實現(xiàn)正向現(xiàn)金流及強勁的盈利增長；國際業(yè)務將在部分市場實現(xiàn)盈利。

其二：百世于3月8日公布，董事會已授權(quán)一項股票回購計劃，根據(jù)該計劃，將在未來12個月內(nèi)回購價值人民幣1.4億元（2000萬美元）的美國存托股票。

這兩個信息足以告訴市場：

一、百世推進三大業(yè)務板塊之間聚焦與協(xié)同策略的正確性，效益顯著，已經(jīng)走在上坡路上。正如周韶寧所述，“2022年，面臨疫情等不確定因素，公司持續(xù)推進聚焦和協(xié)同策略，成效顯著。”

二、百世向市場發(fā)出股價被低估的信號。公司回購股票意味著公司認為當前的股價遠低于公司的內(nèi)在價值，百世希望通過股票回購將公司價值嚴重低估的信息傳遞給市場，以穩(wěn)定股價并增強投資者信心。

商業(yè)史上從來不缺在倒下的地方崛起、在殘酷的生死考驗中成長為領(lǐng)頭羊的企業(yè)，從以上來看，百世正在向著“最終的勝利”狂飆。