后疫情與后流量時代，供應(yīng)鏈的確定性“護盤效應(yīng)”顯現(xiàn)。

增長，一直是企業(yè)經(jīng)營繞不開的話題。而“互聯(lián)網(wǎng)流量紅利不再”，已經(jīng)是業(yè)界共識。所以，近兩年來“私域經(jīng)營”就成了熱門課題。

消費者導向來尋找增長新動能也沒錯，但拋開流量玩法的技術(shù)性討論，更深層次的挖掘——用戶為什么要持續(xù)選擇這個平臺或品牌？這或許更貼近商業(yè)的本質(zhì)。

拿剛過去的雙11來說，大部分商家和渠道平臺都太難了！因為有多方面不確定因素，比如疫情的原因，一些地方臨時發(fā)不出貨，那退單率自然會提高。

就此，鯨商剛好分別聽到兩種聲音：一個是某三線城市的消費者，他反饋雙11期間他們那大部分物流都停了，只有京東和順豐還能正常送達；另一個是某新銳滋補食品品牌創(chuàng)始人給出的反饋，他說沒想到自己新品雙11大促在京東平臺上增速是最高、交付是最省心的。

由此可見，京東已經(jīng)吃到“供應(yīng)鏈”的紅利，實現(xiàn)確定性的持續(xù)增長，所以能在后疫情時代、后流量時代，穩(wěn)如泰山。這背后是京東過去20年來，持續(xù)不斷地在“供應(yīng)鏈”千億重金投入，才構(gòu)建了行業(yè)競爭壁壘。

效果可以從最新發(fā)布的財報來感知，而深層次的原因，我們得從京東供應(yīng)鏈構(gòu)建的“底層邏輯”來探究。

高質(zhì)量增長是“主旋律”

11月18日晚，京東集團發(fā)布2022年第三季度財報，當季凈收入為2435億元人民幣，同比增長11.4%。若按收入類別計算，其凈服務(wù)收入為465億元，同比增長42.2%，占凈收入比例達19.1%。若按收入部門劃分，其中京東零售收入2119億元，同比增長7%，比上個季度的4%有所提升，是整個消費大環(huán)境下的真實寫照。

再看京東集團的盈利能力，也有大幅提升。2022年第三季度按非美國通用會計準則（Non-GAAP）經(jīng)營利潤為99億元人民幣，2021年同期為46億元人民幣。一部分是來自經(jīng)營層面盈利空間改善，2022年第三季度京東的綜合毛利率為14.9%，去年同期為14.2%。細分來看，京東集團的核心零售經(jīng)營利潤率為5.2%，較去年同期的4.0%，也有所提升。

眾所周知，京東自營業(yè)務(wù)占比高是其一大特色，因此零售效率又是不容忽視的一項重要指標。即便疫情反復(fù)，物流受限導致多地商品流轉(zhuǎn)阻礙重重，但京東在今年第三季度末時，仍能保持著31天左右的庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)，在1000多萬自營SKU的規(guī)模下，仍然能夠?qū)崿F(xiàn)效率遠高于國美、蘇寧等傳統(tǒng)零售企業(yè)。

消費者維度，截至2022年9月30日，京東過去12個月的活躍購買用戶數(shù)為5.883億，較2021年同期的5.522億增長了6.5%，而相比今年二季度環(huán)比凈增超過750萬。此外，京東DAU（日均活躍用戶數(shù)）、用戶購物頻次和ARPU（用戶平均貢獻收入）等指標繼續(xù)保持快速增長。

期間費用方面，京東2022年第三季度的履約開支約144億元，與上年同期的143億元僅增加0.5%，該部分費用主要花在采購、倉儲、配送、客戶服務(wù)及支付處理開支等方面。該季度的履約費率約為5.9%，較上年同期的6.5%，有明顯的下降，能在疫情反復(fù)的大環(huán)境不犧牲訂單數(shù)，而降低了整體履約費率，足見京東供應(yīng)鏈深度，在不斷提升其履約效率。 

此外，值得注意的是京東在2022年第三季度市場營銷開支也有所減少，約為76億元，而上年同期為78億元；市場營銷費率也從去年同期的3.6%，降低為今年三季度的3.1%。由此可見，過去一年來京東的活躍用戶增長、營收增長、經(jīng)營效率提高，并非靠砸錢做營銷買流量來換取的。

因此，從京東庫存周轉(zhuǎn)率穩(wěn)定在高效值區(qū)間，履約效率卻在提升、營銷投入還在降低可以判定，京東降本增效初見成效，已步入高質(zhì)量增長時代，而這背后整體得益于京東多年來對供應(yīng)鏈能力的持續(xù)建設(shè)。

用京東集團首席執(zhí)行官徐雷的話總結(jié)：“京東持續(xù)聚焦提升各業(yè)務(wù)版塊的經(jīng)營效率，幫助我們在行業(yè)面臨挑戰(zhàn)的環(huán)境下仍然取得健康增長。我們高興地看到數(shù)百萬中小企業(yè)，尤其在鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)，更深度地參與到京東的高質(zhì)量增長中，這些企業(yè)依賴京東獲得高效的供應(yīng)鏈解決方案和可持續(xù)增長的機會。”

拆解京東供應(yīng)鏈的“底層邏輯”

2020年618前夕，京東戰(zhàn)略定位從“零售和零售基礎(chǔ)設(shè)施提供商”，升級為“以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)”，是因為厚積，才能薄發(fā)。

美國知名管理大師詹姆斯·柯林斯30年前，通過研究18家標桿企業(yè)著成《基業(yè)長青》一書中得出一個結(jié)論：高瞻遠矚的公司是“造鐘，而不是造時”，具體來說，就是要不斷地做有建設(shè)性的事情，每天圍繞價值點的創(chuàng)造而行動。

京東創(chuàng)始人劉強東也有類似的觀點：“創(chuàng)造價值才能得到回報”，是所有商業(yè)模式的基礎(chǔ)。對此，他曾提出過“十節(jié)甘蔗”理論，把零售、消費品行業(yè)的價值鏈分為創(chuàng)意、設(shè)計、研發(fā)、制造、定價、營銷、交易、倉儲、配送、售后等十個環(huán)節(jié)，其中前5個歸品牌商，后面5大環(huán)節(jié)則歸零售商。

而每一節(jié)“甘蔗”都代表一定的利潤（生存）空間，行業(yè)的整體競爭激烈程度，決定了“甘蔗”的長短。從這個維度，我們可以把京東持續(xù)重金投入供應(yīng)鏈建設(shè)這件事，理解為京東要在整個零售、消費品大流通中，創(chuàng)造新的價值點和自我可控性，不受外界分配制度所左右。

因此，鯨商認為京東供應(yīng)鏈壁壘的構(gòu)建，并非是從2007年京東自建物流開始，而那只是一個重要的標志性節(jié)點和戰(zhàn)略核心。化繁為簡，我們可以從品質(zhì)、效率、協(xié)同，三個方面來理解京東供應(yīng)鏈的“底層邏輯”。

品質(zhì)，相信大家都聽到過，京東自創(chuàng)立第一天起就杜絕賣假貨，而他們起家的3C數(shù)碼、家電品類，客單高、重決策，當時互聯(lián)網(wǎng)并不發(fā)達，信任體系還不完善，所以一直被線下國美、蘇寧等渠道把控。

京東能在當時的環(huán)境下，用嚴格的供應(yīng)商采銷體系，上游直達品牌原廠，下游貼近用戶需求，在線完成逆襲，并把標品供應(yīng)鏈能力延伸到非標領(lǐng)域，結(jié)合技術(shù)能力在消費趨勢洞察、商品生命周期、品類屬性等維度，來進行多類目經(jīng)營，涵蓋生活的方方面面，SKU數(shù)量已過億。

豐富的品類選擇，良好的品質(zhì)把關(guān)，長久以來讓京東在正品口碑方面，高凈值用戶的積累，從而又吸引數(shù)以萬的新老品牌入駐，形成良性循環(huán)。截至2022年第三季度，京東零售已連續(xù)7個季度取得第三方商家數(shù)量20%以上的同比增長，越來越多的第三方商家選擇在京東入駐開店，獲得了高效的供應(yīng)鏈解決方案和可持續(xù)增長的機會。

與此同時，京東還在不斷滲透與消費者更近的生活場景，整合供應(yīng)鏈“最后一公里”。比如，去年完成對達達集團的控股，加碼京東到家在同城零售的力度，覆蓋超過8.7萬家實體店；今年以來，打造潮酷購物空間的京東MALL，陸續(xù)在昆明、石家莊等地開業(yè)。

效率，帶來服務(wù)體驗提升，用戶復(fù)購率提高。比如，近期國家郵政局發(fā)布關(guān)于2022年第三季度快遞服務(wù)滿意度調(diào)查和時限準時率測試結(jié)果的通告，京東快遞等公眾滿意度較高，以高質(zhì)量服務(wù)持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展。調(diào)查顯示，2022年第三季度，用戶快遞服務(wù)公眾滿意度得分為82.2分，同比上升2.4分。今年以來，京東快遞通過內(nèi)部精細化管理不斷提高寄遞服務(wù)標準，并持續(xù)加碼寄遞安全，讓消費者收得放心、寄得安心。

值得注意的是，京東物流2022年第三季度外部客戶收入達到248.7億元，同比增長67.8%，外部收入占比69.5%，較上年同期57.6%的占比，提升約12%，當然這背后有一部分是來自今年上半年收購德邦物流的并表。在大件物流配送的布局，將進一步強化京東在大家電、家居、廚衛(wèi)等類目供應(yīng)鏈履約效率的提升。此外，京東物流還成為首批接入抖音電商“音需達”服務(wù)的物流企業(yè)，為抖音用戶提供送貨上門服務(wù)。

正因為京東不惜重金自建物流，才保障了疫情反復(fù)下京東保供體系的堅固，今年上半年上海疫情爆發(fā)期間，京東物流的支援就是典型案例。一直以來，京東物流從未停止過對物流基礎(chǔ)設(shè)施的布局，截至今年三季度京東物流運營的倉庫數(shù)量超過1500個，含云倉在內(nèi)，運營倉庫總面積超過3000萬平方米。在近期公布的標普CSA評級中，京東物流評分在全球運輸企業(yè)中位于前列，ESG成果獲得國際權(quán)威機構(gòu)的認可。

協(xié)同，京東“一體化供應(yīng)鏈體系”的建設(shè)，讓京東“脫虛向?qū)崱奔铀傧虍a(chǎn)業(yè)帶、產(chǎn)業(yè)鏈滲透。拿剛過去的雙11來說，京東踐行“三網(wǎng)通”，把貨網(wǎng)、倉網(wǎng)、云網(wǎng)進行深度融合，成為實體經(jīng)濟與數(shù)字經(jīng)濟相結(jié)合的有效路徑之一。

制造業(yè)方面，京東開放供應(yīng)鏈技術(shù)，攜手超2000個品牌實現(xiàn)了C2M反向定制合作，實現(xiàn)“打造爆品-助力實體企業(yè)數(shù)字化升級-樹立產(chǎn)業(yè)帶降本增效標桿-推動產(chǎn)業(yè)質(zhì)造升級”，同時不斷推動供應(yīng)鏈數(shù)智化協(xié)同，幫助制造業(yè)全面提升運營水平，實現(xiàn)精益生產(chǎn)和質(zhì)造升級。

農(nóng)業(yè)方面，緊跟鄉(xiāng)村振興步伐，京東構(gòu)建“高質(zhì)量農(nóng)產(chǎn)品-消費升級-農(nóng)民增收”的正循環(huán)，融合的“三網(wǎng)通”供應(yīng)鏈體系，推行溯源化、品牌化、標準化三大舉措，推動企業(yè)流通提效、反哺農(nóng)戶提高種養(yǎng)殖標準、推動土地改良產(chǎn)區(qū)優(yōu)化等。京東11.11開門紅，農(nóng)產(chǎn)品覆蓋2000+地標產(chǎn)業(yè)帶，上線國家地標產(chǎn)品SKU超過12萬個，其中超20個地標產(chǎn)業(yè)帶成交金額同比增長超100%。

技術(shù)串聯(lián)供應(yīng)鏈的“飛輪效應(yīng)”

2020年5月，劉強東發(fā)布《京東是誰》的內(nèi)部信，表示京東將“堅定不移地轉(zhuǎn)型成為一家技術(shù)驅(qū)動的供應(yīng)鏈服務(wù)公司。”2021年6月18日，他又發(fā)股東信，稱面向未來十年，京東將潛心打造新一代基礎(chǔ)設(shè)施——京東數(shù)智化社會供應(yīng)鏈。

今年4月，徐雷接任京東集團CEO一職，努力踐行著京東的“數(shù)智供應(yīng)鏈”戰(zhàn)略路線，并未吝嗇京東對技術(shù)研發(fā)的投入，今年前三季度共計125.27億人民幣的研發(fā)費用投入。

單看基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)規(guī)模，截至今年第三季度末，京東供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施的資產(chǎn)規(guī)模已達到1267億元，同比增長65%。雙11前夕，京東物流亞洲一號西安智能產(chǎn)業(yè)園2期正式投入運營，建成了西北地區(qū)首個全流程柔性生產(chǎn)物流園區(qū)，應(yīng)用北斗新倉模式。此后，陜西省內(nèi)95%京東自營訂單可實現(xiàn)當日達或次日達。

而618期間，義烏和溫州兩個“亞洲一號”同步開業(yè)，浙江形成以杭州為主倉群，寧波、義烏、溫州三處二級倉群構(gòu)成的“一主三副”物流網(wǎng)絡(luò)。至此，京東物流在全國擁有44座“亞洲一號”大型智能物流園區(qū)。

京東的供應(yīng)鏈布局，既能考慮到當?shù)叵M者的產(chǎn)品“下行”需求，又能兼顧到當地產(chǎn)業(yè)帶供應(yīng)鏈“上行”需求，且背后還是技術(shù)的力量，用技術(shù)的變來應(yīng)對供應(yīng)鏈不同場景、不同需求的不同解決方案。

曾擔任京東集團首席戰(zhàn)略官的廖建文此前對外解釋為，圍繞“商品供應(yīng)鏈+物流供應(yīng)鏈”的能力建設(shè)，源于技術(shù)層面的深度鏈接、深度數(shù)據(jù)、深度技術(shù)運營（區(qū)塊鏈、IOT、量子科技等）、深度智能。由此，構(gòu)成京東增長的“新飛輪”。

用京東零售CEO辛利軍的話來詮釋，作為以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的技術(shù)與服務(wù)企業(yè)，京東持續(xù)構(gòu)建“鏈網(wǎng)融合”的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施和解決方案：

“貨網(wǎng)”指的是京東全時段、全渠道、全場景的商品交易網(wǎng)絡(luò)，是“三網(wǎng)通”流動的商品細胞；“倉網(wǎng)”指的是京東覆蓋全國、輻射全球的倉儲配送網(wǎng)絡(luò)，是“三網(wǎng)通”堅實的設(shè)施軀干；“云網(wǎng)”作為構(gòu)筑“貨網(wǎng)”和“倉網(wǎng)”的技術(shù)底座，指的是以京東云為技術(shù)服務(wù)品牌的數(shù)智服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，是“三網(wǎng)通”高效的技術(shù)神經(jīng)。

在《從義烏看供應(yīng)鏈“升維之戰(zhàn)”》一文中，鯨商給出過自己的理解：以京東物流為代表的數(shù)實融合的供應(yīng)鏈物流企業(yè)，正在打造一個“開源”的生態(tài)，既像樂高積木，在其底層物流模塊上，讓商家自選符合自身情況的組合進行長效經(jīng)營；又像一塊“海綿”，具有極大的縱深性與柔韌性，在包容、吸收更多合作伙伴的同時，更是經(jīng)濟著陸和產(chǎn)業(yè)迭代底部的緩沖。 

雖然說“科學技術(shù)是第一生產(chǎn)力”，但在京東身上有個“奇怪”現(xiàn)象，即京東整體員工數(shù)，并未因為技術(shù)迭代升級減少，反而在過去一年互聯(lián)網(wǎng)大廠裁員潮中，過去三個月里京東出現(xiàn)了7萬多人的增長，截至2022年9月30日，京東體系員工總數(shù)近50萬人。其中，京東物流和德邦并表后，今年三季度給一線員工薪酬福利支出達到112億元。

供應(yīng)鏈管理、倉儲、分揀等環(huán)節(jié)，可以通過“黑科技”實現(xiàn)智能化、無人化，不過在“最后一公里”向客戶交付商品或服務(wù)時，人與人之間有“溫度”的接觸，才能體現(xiàn)供應(yīng)鏈技術(shù)發(fā)展中助推生產(chǎn)、生活的“人間煙火”氣息，這或許正是科技與人文的另一種詮釋吧