引言

本報告研究了現階段跨境電商物流市場的市場規模、發展階段、產業生態、服務環節、商業模式和優秀參與者實踐，總結行業發展特征。結合安永-博智隆的研究方法，我們對跨境物流行業主要參與者的競爭能力和經營表現進行了評估。同時，安永-博智隆團隊還對跨境物流的行業新風向進行預判，并對未來的機遇與挑戰進行了系統性分析。本報告有助于電商企業、物流企業、投資者、政府規劃和監管機構等了解行業現狀與趨勢，積極調整策略，擁抱新機遇。

一、跨境電商行業概覽

1、市場規模

近年來，隨著互聯網技術不斷發展完善，互聯網滲透率持續走高，線上購物已經從國內走向國際，中國跨境電商市場從2015年開始高速增長并延續至今。同時，國家持續出臺多項支持性政策，進一步促進跨境電商行業快速規范的發展。特別是2020年受新冠影響，線下消費受到抑制，消費者轉向線上購物，這為同時作為最大消費市場和最大供應基地之一的中國帶來新的發展機遇。

基于國家統計局數據和公開資料整理，2021年中國跨境電子商務市場的整體規模已經達到14.6萬億元人民幣，過去5年間的年復合增長率接近18%。同時，傳統外貿逐步向線上轉移，滲透率呈現逐年上升趨勢，2021年跨境電商整體滲透率達到40%[1]。

結構上而言，中國出口電商的交易金額占比達到整體市場規模的80%，而進口電商的交易金額約占整體市場20%，出口規模為進口規模的近4倍[2]。

出口電商：受益于政策加持、外貿轉型、海外需求增長、線上流量紅利持續爆發，中國出口電商依舊處于快速成長期。我們認為標桿品牌在品牌化布局、多渠道經營、數字化轉型方面都在加速發力，同時在精細化運營、本土化運營等方面投入更多資源。安永-博智隆測算2020年出口電商交易規模達到9.7萬億元，同比增速21.25%；2021年出口電商雖經歷平臺關店風波，預計交易規模仍將超過11萬億元，出口電商前景依然廣闊。

進口電商：2021年中國進口電商交易規模預計達3.1萬億元，發展趨近成熟，過去5年間的年復合增長率為25%[3]。受疫情影響，國外供應鏈穩定性出現波動，進口電商交易規模增速有所放緩。后疫情時代，隨著全球供應鏈正常化、中國經濟復蘇帶來國內消費升級、國家雙循環政策的推進，我們預期進口電商交易規模將進一步提高。

2、驅動因素

通過安永-博智隆團隊對市場的分析，我們認為消費者偏好、供應鏈優勢、利好政策、基礎設施成熟是推動中國跨境電商市場快速增長的四大因素：

- 消費者偏好：中國人均可支配收入的增長，中國消費者消費結構不斷優化，對健康有機、品質生活等消費認知的不斷提高，推動進口消費需求持續增長。另一方面，新冠疫情促使海外消費者加大購物轉到線上，而海外以Z世代為代表的年輕消費群體更傾向于網上購物，減少前往線下商店或購物中心消費的頻率。

- 供應鏈優勢：中國及周邊地區依托高效率、低成本的優勢成為“世界工廠”。盡管疫情期間國際供應鏈出現不穩定情況，但中國憑借嚴格疫情管控仍保持著世界供應鏈可靠樞紐的地位。除了產品供應鏈，內容生產也激發線上流量大爆發，催生直播電商、社交電商等新型模式，不僅在中國受到歡迎，在世界范圍內也廣泛流行，成為平臺新的增長動力。

- 政策利好：國家政策的支持，為跨境電商行業帶來重大發展機會。從進口政策來看，政府已出臺多項政策放松對進口產品類別和數量的限制，降低增值稅和消費稅，鼓勵進口需求的進一步增長。全面經濟伙伴關系協定的簽訂和各國利好政策的出臺，將有效鼓勵國內品牌拓展海外市場，激發跨境出口電商的發展活力。

- 基礎設施成熟：全球范圍內互聯網和電商相關基礎設施不斷完善，特別是歐美和東南亞等國家，線上支付、倉儲物流、轉運清關等產業基礎配套設施日趨成熟，為跨境電商快速發展奠定基礎。

3、產業生態圖

經過多年發展，中國跨境電商生態發展相對成熟，各細分區間都有知名參與者，主要鏈路由供應商向跨境電商平臺提供產品，再由跨境電商平臺提供多元化渠道觸達終端消費者。此過程中，由多領域服務商為跨境電商交易主體提供服務保障，服務提供者主要為營銷服務商、金融服務商、技術服務商以及物流服務商等。

具體而言，跨境電商平臺交易參與者可以分為出口電商、進口電商兩大類。在供應商供貨環節，主要的市場活動參與者有原材料商、生產制造商、零售商等。跨境電商平臺包括出境B2B、出境B2C、入境B2B、入境B2C等平臺，跨境電商平臺通過與物流服務商合作，將貨物高效配送至各類終端消費者（圖一）。

圖一: 跨境電商產業鏈圖譜

來源：公開資料整理、網經社、安永-博智隆分析

4、跨境電商標桿品牌

經過多年發展和精耕細作，中國跨境電商領域涌現出不少消費者耳熟能詳的跨境電商品牌。這類標桿品牌首先入駐于某國際大型電商平臺，后續逐步建立強大的供應鏈能力、成熟的物流體系和精準的營銷策略，可根據消費者需求的快速反饋，打造自身品牌優勢，迅速搶占市場并提升份額。

- 強供應鏈控制：標桿品牌積累了龐大的工廠和供應商資源，以獲取強大的供應鏈控制力。另外，標桿品牌亦通過高效的數字化管理為上下游賦能，形成強大的供應鏈協同效應。

- 成熟的物流體系：標桿品牌著眼于海內外倉儲資源的整合與布局，從而掌握跨境商品流通的重要競爭砝碼。其次，標桿品牌重視與各物流服務提供商及擁有成熟物流體系的本地配送合作方的密切合作，提升末端交付時效，優化用戶體驗。

- 定制化的營銷策略：標桿品牌把握社交媒體和短視頻的流量紅利，將流量從搜索平臺轉至社交平臺和短視頻/直播平臺；另外，標桿品牌注重本地化運營體系建設，通過建設本地站點，使用符合當地的語言界面，使消費者更易于實現門戶訪問。與此同時，標桿品牌符合當地的產品推廣策略以及產品開發設計方案，加快本土化運營能力的實現。

5、未來發展趨勢

展望未來，安永-博智隆預測跨境電商行業有四個關鍵趨勢：新興市場、新消費群體、新興的商業模式和跨境電商的全渠道拓展。

-新興市場：公開數據顯示，東南亞五國的電商GMV近五年以35%的年均復合增長率高速增長；東南亞及中東是近期最具發展前景的新興市場之一，從長遠來看，非洲和南美市場也表現出巨大潛力。目前，由于人均可支配收入較低和物流基礎設施建設不成熟，非洲和南美物流和分銷成本約為商品成本的2-4倍，這兩個市場都需要時間等待物流設施建設與經濟發展的完善成熟，但從長遠來看有巨大的潛力。

-新消費群體：對個性化與定制化產品的需求將不斷加強，體現在90后和Z世代占中國跨境電商消費者的50%[4]。隨著跨境電商消費主力逐漸轉變為以90后與Z世代為代表的年輕一代消費群體，其背后更注重自身多樣化、個性化的訴求也將在跨境電商消費上體現。另外，個性化品類占比將進一步提升，以美妝、家居為代表的更能彰顯消費者個性化訴求的品類占比提升明顯。

-新商業模式：直播電商、社交電商等新型B2C跨境電商模式正在快速崛起，隨著內容消費成為產業中愈發重要的一環，其帶來的影響將導致跨境電商新商業模式的百花齊放。商業模式隨之將由純粹的產品銷售向服務銷售轉移，隨著跨境電商的不斷發展，單純的產品銷售已不足以滿足客戶的需求，品牌與商家需要提供一系列的增值服務，如：送貨上門、付款方式、退貨等。

-全渠道拓展：鑒于某國際大型電商平臺封號事件的負面影響，品牌不會只停留在一個平臺上，而是在一個集中化的運營模式下向不同的平臺拓展；向線下的滲透趨勢將進一步提升，不僅源于線上流量激烈競爭，且線下渠道仍然是與終端用戶的最佳觸點，尤其是涉及到服務時，更需要線下渠道的布局。

二、跨境電商物流現狀和發展趨勢

1、市場規模

受益于跨境電商行業的快速發展，各國物流基礎服務和設施進一步完善，全球經濟貿易活動日益一體化等因素的影響，中國跨境物流行業增長迅速，基于運聯智庫數據，2021年中國跨境電商物流市場規模預計為2.5萬億元人民幣。

- 出口電商物流：受益于疫情帶來的線上流量紅利和全球消費者消費行為線上滲透率提高。安永-博智隆測算2021年跨境電商出口物流行業規模將達到1.9萬億元人民幣，整體占比77%。隨著環境變化，此預測數據會有變動。其中，按交付模式劃分，出口直郵模式約占跨境物流總體規模的12%，海外倉占65%；按終端客戶劃分，出口2B端約占總體規模56%，出口2C端約占總體規模的21%。未來，全球電商消費滲透率的提升將進一步帶動中國跨境電商的發展，從而進一步帶動跨境出口電商物流的發展。

- 進口電商物流：2021年市場規模測算約0.6萬億元人民幣，占整體市場規模的23%，按照交付模式劃分，可分為直郵和保稅倉物流模式。

2、跨境物流企業圖譜

我們拆分了中國跨境物流企業的產業圖譜，將中國跨境電商物流企業劃分為點、線、平臺三種模式：

- 點狀模式：倉庫公司呈“點型”分布，圍繞倉庫資源提供跨境服務，受上游的需求影響較大，增長主要依靠倉庫面積的增加和倉儲資源的積累。

- 線狀模式：傳統貨代公司主要做專線服務，即組織單線跨境物流活動，圍繞點對點航線提供“線型”全流程服務，現階段表現出較高的規模效應與性價比。

- 網絡平臺模式：跨境電商物流網絡的平臺型公司，具有對接跨境物流資源能力，以及攬件、倉儲、運輸、清關、派送等資源分配能力。

3、鏈路節點

中國跨境電商物流鏈可分為七個關鍵節點，需要強大的整合能力來實現端對端的全流程履約服務，主要由前端攬收、運輸和分揀、海關清關、海陸空干線運輸、目的地清關、海外倉儲和分揀、尾程運輸組成。大多數跨境電商物流企業無法完全打通這7個環節，需要與第三方物流等多方資源合作以承擔各個節點配送任務，因此資源整合能力對跨境電商物流企業至關重要(圖二)。

圖二：跨境物流鏈路節點拆分

來源：公開資料整理、國海證券、安永-博智隆分析

4、商業模式

通過分析直郵模式和海外倉模式的差異，我們可以看到海外倉低價、高時效且質量可靠的特性，使其成為跨境電商客戶的優先選擇（圖三）。同時，基于公開資料的數據整理和內部分析，安永-博智隆使用CP矩陣模型得出頭部服務商展現出強的競爭能力。

圖三：跨境物流主要商業模式對比

來源：S&P Capital IQ、中信證券、公開資料整理、安永-博智隆分析

- 直郵模式：直郵主要有郵政網絡、快遞、專線等形式。直郵模式在可追蹤能力、時效性、計費方式，產品價格方面有明顯區別。郵政網絡在價格上具有比較優勢但時效性上較為弱勢；國際商業快遞時效最快，但價格也相對較高；專線在在各個方面都較為平均，現階段具備較高的規模效應與性價比優勢。

- 海外倉：海外倉模式主要由跨境電商賣家備貨至海外倉，再由其發貨，其在價格、時效性、丟件率中都有較好的表現。未來，將使其成為跨境電商客戶的優先選擇。

- CP矩陣分析：安永-博智隆通過研究中國跨境電商物流企業的競爭能力（Capability）和經營表現(Performance)，分析企業開展跨境物流業務的能級，并給出綜合評分。整體上看，跨境物流行業領先服務商的綜合得分較高，業務經營表現得分與其跨境競爭能力得分呈現正相關關系，即擁有強競爭能力的企業，總體得分自然更高。（圖四）

圖四：安永-博智隆跨境物流企業評分矩陣方法論

來源：安永-博智隆分析

得分較高的服務商展現出強的競爭能力，主要體現在四個方面，即運營優勢、業務拓展優勢、增值服務建設優勢和數字化建設優勢：

- 業務運營優勢：領先服務商掌握核心物流資源、更好打通核心物流節點，體現在物流價格、時效性、海外倉資源布局上具有比較優勢。

- 業務拓展優勢：領先服務商產品線完備，業務拓展能力更強，其產品覆蓋更多的國家和地域，訂單吞吐量更大，如某頭部跨境物流企業，自營多條國際專線，擁有幾百萬平方米海外倉，多個全球中轉樞紐，年訂單處理量過億，產品覆蓋全球主要國家和地區，體現出較強的業務拓展優勢。

- 增值服務建設：領先服務商可針對跨境電商打造定制化物流服務和產品、如自主化退件、高效口岸清關、多樣化末端配送等一站式、綜合化的服務。

- 數字化建設：領先服務商注重數字化和信息化的自主研發和能力建設，體現在WMS[5]、OMS[6]、ERP[7]、倉儲自動化、大數據和人工智能領域的應用，致力于技術賦能業務，提升效率。

5、跨境電商物流領先服務商

通過多年積累，跨境物流標桿品牌擁有多元化的服務布局，較強的渠道控制能力、較強的融資能力、戰略客戶拓展能力。

- 多元化的服務布局：除傳統專線直郵模式外，領先服務商加深布局海外倉。通過海外倉提供倉儲、揀選和包裝、分揀和增值服務，領先服務商亦利用智能倉庫大腦，提升運營效率。同時，領先服務商提前布局分銷服務、供應鏈融資服務、定制化解決方案，形成服務生態閉環，不僅幫客戶解決物流問題，還可以幫客戶解決銷售問題，向一站式跨境綜合服務解決方案提供商演進。

- 較強的渠道控制：頭部跨境物流參與者通過各種手段加強對海外合作渠道的控制，如：傳統貨代拓展自營客戶模式，加強運力資源控制；合同物流服務商與企業簽訂定期物流服務合同并通過個性化服務增強用戶粘性。

- 融資能力：投資者更加關注規模較大、產品差異化、海外布局廣、管理能力強的跨境物流公司；跨境物流領先服務商能獲得更多資金支持，布局國內和國際的物流網絡。

- 戰略客戶拓展能力：領先服務商更加注重各主流電商平臺的戰略拓展，聯合戰略客戶在航空運輸和尾程運輸等方面獲得更顯著的規模效應。

6、未來趨勢

安永-博智隆認為“資源集中、一站式服務、資本賦能、數字化轉型”是跨境電商物流發展的四大趨勢：

- 資源集中：現階段，跨境物流產業上下游高度集中，跨境物流服務提供商針對上下游議價能力較差，且跨境物流行業的資源利用率和組織效率低下，行業未來面臨進一步整合，縱觀未來，呈現出以下兩大整合趨勢：其一，電子商務平臺直接對所有的關鍵物流節點和物流服務提供商進行整合；其二，行業內自發整合低效的物流資源。

-一站式服務：線上流量紅利催生新型電商零售模式，新電商零售催生跨境物流“進化”體現在多樣化的跨境電商平臺，對基礎跨境物流提出新的要求，促使傳統跨境物流服務商向跨境物流綜合解決方案提供商進化，并對基礎設施升級，形成新的服務模式。

-資本賦能：行業紅利引起資本市場的高度關注，大量資金流入跨境電商物流行業，推動物流公司打通新的物流節點、引進智能化設備等；同時，資本助力跨境物流企業加速物流資源整合，促使企業圍繞行業上下游和周邊進行增值服務布局，加速向一體化解決方案提供商轉型。

-數字化轉型：機器人與倉儲自動化、大數據、人工智能和傳感、云計算、無人機和自動駕駛技術、區塊鏈技術等先進技術在跨境物流的核心節點將得到更多應用，進一步賦能跨境物流行業，提升消費者體驗和降低運營成本。

7、機遇與挑戰

后疫情時代，跨境出口呈現出諸多新特征，為跨境物流帶來新的挑戰與機遇。機遇方面，我們認為有四大機遇：

其一，應加強海外倉布局，著重優化選址，增加海外倉數量，實現成本規模效應；另外，應增加倉儲的SKU數量，保障供應鏈暢通。

其二，提升運營效率和數字化轉型迫在眉睫，跨境物流企業應著力于智能化轉型，強調傳統的貨倉升級改造，以倉儲自動化建設提升單倉運營效率，并應用大數據和云計算提升物流數據的可追蹤性和透明度。

其三，中國跨境物流企業應滿足定制化需求，定制化提供海外倉增值服務、一站式的跨境物流綜合服務；由傳統物流企業轉型成為分銷與供應鏈綜合服務一體化服務提供商。

其四，目的地并購和供應鏈整合，保障末端供應鏈的穩定，跨境物流企業應通過目的地并購、聯盟、自建等方式，控制跨境物流主干線，保證尾貨及時交付和運輸穩定性。

挑戰方面，我們有四大挑戰。其一，全球供應鏈中斷，物流成本激增為買賣雙方都造成不同程度的困擾，國際航空運輸熔斷，客機停運，導致空運價格飆升，物流成本激增，是正常情況的2-5倍[8]。同時，海外末端公路及倉儲處理效率大幅下降，整體派送時效大幅延長，直接影響服務質量和客戶消費體驗。

其二，行業內還存在工業信息化程度建設異質化，中小物流企業仍在使用原始的手工操作，缺乏信息化建設；且由于數據標準不統一及海外數據監管問題，海外物流信息難以統一追蹤，跨境物流數據的標準化建設難度較大。

其三，跨境電商物流行業面臨人才缺口達450萬，年增長率達30%[9]。

其四，疫情推動跨境電商物流賽道從業者翻倍增長，傳統貨代悉數入局，此外國際跨境電商平臺、國內電商平臺，甚至是跨境電商賣家都參與其中，加之資本的持續關注，跨境電商物流行業面臨更加激烈的競爭態勢。