6月29日，數(shù)字貨運(yùn)服務(wù)商合肥維天運(yùn)通信息科技股份有限公司（俗稱(chēng)“路歌”）發(fā)布在港交所的IPO招股書(shū)，路歌的募資員工圖將用于進(jìn)一步升級(jí)并加強(qiáng)我們的數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)，旨在滿(mǎn)足客戶(hù)更多元化的業(yè)務(wù)場(chǎng)景下更深入的需求，并堅(jiān)持不懈地改善數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)的用戶(hù)體驗(yàn)。

早前，路歌董事長(zhǎng)馮雷表示，路歌有幸推動(dòng)并見(jiàn)證了貨運(yùn)行業(yè)的數(shù)字化變革。為物流公司和貨主企業(yè)等托運(yùn)方以及貨車(chē)司機(jī)提供便捷、高效及標(biāo)準(zhǔn)化的全鏈路數(shù)字貨運(yùn)服務(wù)及解決方案，幫助企業(yè)降本增效，幫助貨車(chē)司機(jī)獲得更多權(quán)益保障，推動(dòng)數(shù)字貨運(yùn)生態(tài)的可持續(xù)生長(zhǎng)與繁榮。

關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)

2019年、2020年及2021年，數(shù)字化貨運(yùn)業(yè) 務(wù)的收入分別為人民幣3,535.0百萬(wàn)元、人民幣4,639.6百萬(wàn)元及人民幣6,277.9百萬(wàn)元，卡加業(yè)務(wù)的收入分別為人民幣17.8百萬(wàn)元、人民幣14.1百萬(wàn)元及人民幣9.7百萬(wàn)元。維天運(yùn)通業(yè)務(wù)主要由三個(gè)部分組成：數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)、卡友地帶及卡加車(chē)服。

招股書(shū)顯示，2021年全年，線(xiàn)上GTV達(dá)380億人民幣，同比增長(zhǎng)36.2%；營(yíng)業(yè)收入達(dá)62.97億元，同比增長(zhǎng)35%；凈利潤(rùn)5,074.4萬(wàn)元，同比增95%，調(diào)整后凈利潤(rùn)達(dá)8,730.9萬(wàn)元，同比增111%。招股書(shū)顯示，路歌2019年、2020年、2021年?duì)I收分別為35.61億元、46.65億元、62.97億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率33%。

截至2021年12月31日，維天運(yùn)通擁有超過(guò)2.7 百萬(wàn)名注冊(cè)用戶(hù)，致力于為貨車(chē)司機(jī)打造促進(jìn)交流、互助的「在線(xiàn)+線(xiàn)下」小區(qū)。于過(guò) 去的十年中，積累了龐大且忠實(shí)的貨車(chē)司機(jī)用戶(hù)基礎(chǔ)，能夠推出貨車(chē)銷(xiāo) 售及后市場(chǎng)綜合解決方案組合－卡加，通過(guò)解決中國(guó)貨車(chē)司機(jī)于其業(yè)務(wù)全生命周期的 需求，為彼等賦能。

主要股東與融資過(guò)程

董事會(huì)和管理層

馮雷，51歲，公司執(zhí)行董事兼董事長(zhǎng)。馮雷亦是本公司創(chuàng)始人。馮雷在信息技術(shù)領(lǐng)域擁有近30年的經(jīng)驗(yàn)和積累的專(zhuān)業(yè)知識(shí)。馮先生主要負(fù) 責(zé)制定本集團(tuán)的總體戰(zhàn)略規(guī)劃及監(jiān)督業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。除擔(dān)任本公司董事外，馮先生目前亦 擔(dān)任我們?nèi)舾筛綄俟镜膱?zhí)行董事或監(jiān)事。

葉圣先生，42歲，擔(dān)任本集團(tuán)執(zhí)行董事兼首席技術(shù)官。他主要負(fù)責(zé)制定本集團(tuán)技 術(shù)戰(zhàn)略和開(kāi)發(fā)創(chuàng)新項(xiàng)目以?xún)?yōu)化本集團(tuán)的產(chǎn)品與服務(wù)。葉先生目前亦擔(dān)任本集團(tuán)若干附 屬公司的執(zhí)行董事或監(jiān)事。 在加入本集團(tuán)之前及于2002年12月至2010年7月，葉先生擔(dān)任北京怡和佳訊首席 技術(shù)官，主要職責(zé)為監(jiān)督技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目及開(kāi)發(fā)產(chǎn)品戰(zhàn)略。葉先生于2018年7月至2021 年9月?lián)伟不諏幐璧谋O(jiān)事，以及于2018年11月至2019年9月?lián)芜B江金網(wǎng)運(yùn)通及連江 慧連的監(jiān)事。安徽寧歌、連江金網(wǎng)運(yùn)通及連江慧連均為本公司的附屬公司，并通過(guò)撤銷(xiāo)注冊(cè)自愿解散， 葉先生于2001年7月獲得中國(guó)南京大學(xué)理學(xué)學(xué)士學(xué)位

王瑤女士，48歲，為本集團(tuán)執(zhí)行董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)。王女士主要負(fù)責(zé)本集團(tuán)的整體 的財(cái)務(wù)管理及風(fēng)險(xiǎn)控制。王女士擁有超過(guò)20年的大型企業(yè)財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)和大型團(tuán)隊(duì)管 理經(jīng)驗(yàn)。 在加入本集團(tuán)之前及于2017年5月至2019年7月，王女士擔(dān)任阿里巴巴集團(tuán)控股 有限公司（一家于紐約證券交易所（代號(hào)：BABA）及聯(lián)交所（股份代號(hào)：9988）上市的 公司，主要從事電子商務(wù)、零售、互聯(lián)網(wǎng)和科技）綜合財(cái)務(wù)部門(mén)資深總監(jiān)，負(fù)責(zé)管理賬 務(wù)核算、中臺(tái)財(cái)務(wù)管理和海外財(cái)務(wù)。于1998年5月至2017年4月，她在華為技術(shù)有限公 司擔(dān)任多個(gè)高級(jí)管理層職位，包括企業(yè)業(yè)務(wù)首席財(cái)務(wù)官、南太平洋地區(qū)首席財(cái)務(wù)官及 稅務(wù)管理副總裁，該公司主要從事電信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、為企業(yè)提供運(yùn)營(yíng)和咨詢(xún)服務(wù)與設(shè)備 以及制造消費(fèi)通信設(shè)備。 王女士自1998年起為獲中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)認(rèn)可的中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師。她于1995 年7月獲得中國(guó)天津大學(xué)工業(yè)催化學(xué)士學(xué)位，并于1998年1月獲得該校管理工程碩士學(xué) 位。

龍科，38歲，為本公司副總裁、董事會(huì)秘書(shū)兼聯(lián)席公司秘書(shū)之一。龍先生主 要負(fù)責(zé)管理本集團(tuán)資本運(yùn)作、對(duì)外投融資、信息披露、維持投資者關(guān)系事宜及實(shí)施董 事會(huì)決議案。 在加入本公司之前，龍先生從多個(gè)國(guó)有資產(chǎn)管理公司積累了豐富的投資經(jīng)驗(yàn)。于 2008年7月至2017年4月，他歷任中國(guó)兵器裝備集團(tuán)三家附屬資產(chǎn)管理公司（即南方工 業(yè)資產(chǎn)管理有限公司、南方德茂資本管理有限責(zé)任公司和南方九鼎投資管理有限公司） 的投資經(jīng)理和投資總監(jiān)。于2017年4月至2021年2月，龍先生擔(dān)任北京汽車(chē)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)投 資有限公司投資總監(jiān)，主要負(fù)責(zé)制定汽車(chē)售后市場(chǎng)及自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的投資決策，該公 司主要從事有關(guān)新能源、自動(dòng)駕駛技術(shù)和先進(jìn)制造業(yè)的投資管理。 龍先生于2006年7月獲得四川師范大學(xué)管理學(xué)學(xué)士學(xué)位，并于2008年6月獲得中 國(guó)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位。

董事、監(jiān)事及高級(jí)管理層薪酬

截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個(gè)年度各年，董事收取的薪酬總額 （包括薪金、花紅、津貼及實(shí)物福利、退休金計(jì)劃供款及社會(huì)福利以及以權(quán)益結(jié)算的股 份支付費(fèi)用）分別約為人民幣1.65百萬(wàn)元、人民幣1.99百萬(wàn)元及人民幣4.69百萬(wàn)元。

截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個(gè)年度各年，監(jiān)事收取的薪酬總額 （包括薪金、花紅、津貼及實(shí)物福利、退休金計(jì)劃供款及社會(huì)福利以及以權(quán)益結(jié)算的股 份支付費(fèi)用）分別約為人民幣0.60百萬(wàn)元、人民幣1.89百萬(wàn)元及人民幣1.80百萬(wàn)元。

截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個(gè)年度各年，高級(jí)管理人員（董事除 外）收取的薪酬總額（包括薪金、花紅、津貼及實(shí)物福利、退休金計(jì)劃供款及社會(huì)福利 以及以權(quán)益結(jié)算的股份支付費(fèi)用）分別約為人民幣1.11百萬(wàn)元、人民幣3.88百萬(wàn)元及人 民幣6.99百萬(wàn)元。

截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個(gè)年度，本集團(tuán)概無(wú)向董事、監(jiān)事 及高級(jí)管理人員支付或應(yīng)付其他款項(xiàng)。截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個(gè)年度各年，向本公司五名最高薪 酬人士（不包括董事、監(jiān)事及最高行政人員）支付的薪酬總額（包括薪金、花紅、津貼 及實(shí)物福利、退休金計(jì)劃供款及社會(huì)福利以及以權(quán)益結(jié)算的股份支付費(fèi)用）分別約為人 民幣3.33百萬(wàn)元、人民幣4.88百萬(wàn)元及人民幣5.77百萬(wàn)元。

業(yè)務(wù)模式和運(yùn)營(yíng)指標(biāo)

負(fù)債與現(xiàn)金流

App曾遭下架

2020年11月及12月，自工信部的下屬機(jī)構(gòu)中國(guó)信息通信研究院處收到若干通知，聲稱(chēng)維天運(yùn)通可能違反關(guān)于隱私的有關(guān)條例及法規(guī)，因?yàn)榫S天運(yùn)通的卡友地帶App以 及與維天運(yùn)通的卡友地帶App掛鉤的若干第三方軟件開(kāi)發(fā)工具包被發(fā)現(xiàn)存在不當(dāng)收集及處 理用戶(hù)信息（如在APP初次運(yùn)行時(shí)未經(jīng)用戶(hù)授權(quán)便收集用戶(hù)設(shè)備的MAC地址）。于2020 年12月，維天運(yùn)通的卡友地帶App被工信部暫時(shí)停止在若干主要App平臺(tái)下載。為應(yīng)對(duì)有關(guān) 暫停，維天運(yùn)通采取詳細(xì)措施以提升維天運(yùn)通在隱私保護(hù)方面的合規(guī)情況。請(qǐng)參閱「業(yè)務(wù) － 數(shù) 據(jù)隱私及個(gè)人信息保護(hù) － 為保證數(shù)據(jù)隱私及個(gè)人信息保護(hù)合規(guī)性采取的措施」。于全 面整改后，針對(duì)維天運(yùn)通的卡友地帶App的停用處理已于2021年1月解除。考慮到(i)針對(duì)卡友地帶App的停用處理已于2021年1月解除；(ii)工信部并未就卡友地帶App的暫時(shí)下架 而對(duì)維天運(yùn)通處以罰款；及(iii)本集團(tuán)為確保持續(xù)合規(guī)而實(shí)施的加強(qiáng)內(nèi)控措施，維天運(yùn)通的中國(guó) 法律顧問(wèn)認(rèn)為，維天運(yùn)通將繼續(xù)因此次臨時(shí)App下架而遭受進(jìn)一步行政處罰的風(fēng)險(xiǎn)為低。鑒于上述因素及中國(guó)法律顧問(wèn)觀(guān)點(diǎn)，董事認(rèn)為此次臨時(shí)App下架并非重大或系統(tǒng)性事 件。

基礎(chǔ)概況

路歌成立于2002年，根據(jù)招股書(shū)，其核心業(yè)務(wù)主要包括三個(gè)部分：數(shù)字貨運(yùn)業(yè)務(wù)、卡友地帶和貨車(chē)銷(xiāo)售及后市場(chǎng)綜合解決方案組合——卡加。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，路歌已為超過(guò)9,600家托運(yùn)方及230萬(wàn)名貨車(chē)司機(jī)提供了服務(wù)，累計(jì)完成超過(guò)2,870萬(wàn)份托運(yùn)訂單。具體到2021年，其運(yùn)輸訂單數(shù)量達(dá)1,050萬(wàn)單，同比增長(zhǎng)45.8%。2018至2021年，路歌線(xiàn)上GTV分別為171億、234億、279億和380億，在報(bào)告期內(nèi)亦實(shí)現(xiàn)了超過(guò)30%的年復(fù)合增長(zhǎng)率。

路歌還擁有貨車(chē)司機(jī)職業(yè)社區(qū)“卡友地帶”，截至2021年底，該平臺(tái)線(xiàn)上注冊(cè)用戶(hù)人數(shù)超過(guò)270萬(wàn)人。2021年注冊(cè)會(huì)員數(shù)超過(guò)11.5萬(wàn)人，卡加養(yǎng)車(chē)線(xiàn)下服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋20個(gè)省114個(gè)城市。