盡管掛靠越南的跨太平洋航線正在緩慢增加，但中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)移的進(jìn)程并非能夠一蹴而就。

東南亞地區(qū)對(duì)外貿(mào)易的強(qiáng)勁增長(zhǎng)并不足以彌補(bǔ)中美貿(mào)易爭(zhēng)端給貿(mào)易帶來(lái)的損失。東向跨太平洋集運(yùn)市場(chǎng)貿(mào)易量很可能在年底出現(xiàn)自2009年以來(lái)的首次下降。

根據(jù)PIERS的數(shù)據(jù)(見圖1和圖2)，今年1月至10月，從亞洲到美國(guó)的東向貿(mào)易量增長(zhǎng)幾乎停滯；最后的兩個(gè)月與2018年同期相比情況也不容樂(lè)觀。因此2019年將不可避免地出現(xiàn)貿(mào)易量下降的情況。

圖1 美國(guó)集裝箱進(jìn)口量

數(shù)據(jù)來(lái)源：PIERS

圖2 亞洲至美國(guó)集裝箱貨運(yùn)量同比變化

數(shù)據(jù)來(lái)源：PIERS

正如上圖所示，這一缺口完全是由于北亞地區(qū)（中國(guó)占主導(dǎo)地位）的貿(mào)易量下降造成的。自今年初至10月份，北亞地區(qū)的貿(mào)易量下降了5%。相比之下，截至10月底，東南亞至美國(guó)的貿(mào)易增長(zhǎng)高達(dá)27%。

很多貨主在關(guān)稅不確定的情況下為減少風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)開始從中國(guó)往其他國(guó)家轉(zhuǎn)移其生產(chǎn)地點(diǎn)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，越南目前是這些貨主的首選。越南對(duì)美國(guó)出口總額在今年前9個(gè)月增長(zhǎng)了約35%，這在美國(guó)的貿(mào)易伙伴中非常亮眼。

圖3 2019年前9個(gè)月美國(guó)自各貿(mào)易伙伴國(guó)的進(jìn)口總額同比變化%（以美元計(jì)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：IHS Markit

越南至美國(guó)的出口強(qiáng)勁增長(zhǎng)的一部分原因可能是由于中國(guó)商品在越南非法重新貼標(biāo)出口。但即便越南政府宣稱要遏制該現(xiàn)象，這一趨勢(shì)還在延續(xù)。

圖4 2010-2018年越南集裝箱吞吐量

數(shù)據(jù)來(lái)源：Vietnam Seaports Association (VPA)

盡管越南的數(shù)據(jù)非常亮眼——2010-2018年的集裝箱吞吐量年增長(zhǎng)率達(dá)8%，但誰(shuí)也不應(yīng)貿(mào)然斷定越南就是現(xiàn)成的中國(guó)出口替代國(guó)。

即便受到過(guò)去兩年中美貿(mào)易爭(zhēng)端的影響，中國(guó)在今年前九個(gè)月美國(guó)進(jìn)口總量中所占的份額（以美元計(jì)）降至18%，同比下降了3%，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)東南亞國(guó)家在美國(guó)進(jìn)口總量中所占的合計(jì)份額（越南、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、印尼和菲律賓同期在美國(guó)進(jìn)口總量的合計(jì)份額為7%）。

中國(guó)龐大的機(jī)械出口規(guī)模意味著，在可預(yù)見的未來(lái)，中國(guó)仍將保持其貿(mào)易主導(dǎo)地位，盡管中國(guó)的機(jī)械出口有可能逐漸減少。

產(chǎn)品生產(chǎn)地轉(zhuǎn)移并非易事，貨主必須權(quán)衡眾多因素，包括當(dāng)?shù)貏趧?dòng)力成本和技能水平、基礎(chǔ)設(shè)施、與需求地的鄰近程度、以及政治和法律穩(wěn)定性。而這些因素的重要性也因行業(yè)而異。

此外，即使將產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到別的國(guó)家，也不能保證這些國(guó)家在未來(lái)不會(huì)出現(xiàn)被加征關(guān)稅的情況。因此，這些努力不僅代價(jià)高昂且不一定能保證可靠有效。

貨主在考慮將生產(chǎn)基地遷往哪個(gè)國(guó)家時(shí)所參考的一個(gè)指標(biāo)是世界銀行的物流績(jī)效指數(shù)(LPI)。它根據(jù)6項(xiàng)指標(biāo)衡量一個(gè)國(guó)家的物流“友好程度”，并提供了該指標(biāo)的全球排名情況（見圖5）。

圖5 2018年中越兩國(guó)物流績(jī)效指數(shù)對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：World Bank

以越南為例，它在最新的2018年LPI排行榜中位于第39位，而同期中國(guó)排在第26名，二者之間仍有較大差距。這可能會(huì)使正在或即將把生產(chǎn)中心遷往該國(guó)的貨主駐足三思。

另一個(gè)讓貨主在進(jìn)行生產(chǎn)遷移時(shí)需要深思的因素是，國(guó)外港口的集裝箱航線相對(duì)較少。這可能會(huì)增加運(yùn)輸成本（盡管這是一個(gè)次要考慮因素)。但更重要的是，這可能會(huì)給貨物的順利流通帶來(lái)額外的風(fēng)險(xiǎn)。

Drewry research的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年10月份，每周只有13條跨太平洋航線掛靠越南，僅比去年同期多了一條。這遠(yuǎn)低于掛靠中國(guó)各港口的跨太平洋航線數(shù)量（60條）。隨著需求的增長(zhǎng)，掛靠越南的航線數(shù)量肯定會(huì)增加。但當(dāng)前基礎(chǔ)設(shè)施的制約將限制中短期內(nèi)越南的擴(kuò)張。

圖6 掛靠中國(guó)、越南港口的跨太平洋集運(yùn)航線數(shù)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：Drewry Maritime Research

表1 2019年10月掛靠越南港口的跨太平洋集運(yùn)航線服務(wù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Drewry Maritime Research 

在越南貿(mào)易量快速增長(zhǎng)的背景下，掛靠越南的集運(yùn)航線數(shù)量的缺乏不免令人驚訝。2017年，馬士基首次在越南Vung Tau（Cai Mep國(guó)際碼頭）掛靠了一艘從北歐返航的Triple-E級(jí)集裝箱船（18,000 TEU），還有一些聯(lián)盟也增加了一些遠(yuǎn)洋航線在越南的掛靠。盡管目前越南出口火爆，但越南港口的掛靠航線數(shù)量并無(wú)大幅增長(zhǎng)。

• 今年12月，中遠(yuǎn)(COSCO)、萬(wàn)海(Wan Hai)和太平船務(wù)(PIL)的AC5/SEA/CP1聯(lián)盟集運(yùn)航線將在現(xiàn)有掛靠越南北部港口Haiphong港的基礎(chǔ)上增加對(duì)越南Vung Tau港的掛靠。

• 今年早些時(shí)候，THE聯(lián)盟（Hapag Lloyd、ONE和陽(yáng)明海運(yùn)）將越南Haiphong港加入其PN2航線服務(wù)掛靠港中。

• 另外越南和澳大利亞在今年年初開通了第一條直航航線。CMA CGM集團(tuán)旗下的ANL和APL將胡志明加入了新的AAX航線中。

越南自2007年1月加入世貿(mào)組織以來(lái)經(jīng)濟(jì)更加開放，外國(guó)直接投資（FDI）顯著增長(zhǎng)。這些外國(guó)直接投資與受過(guò)良好教育和有競(jìng)爭(zhēng)力的勞動(dòng)力結(jié)合在一起，幫助該國(guó)將出口從初級(jí)商品轉(zhuǎn)向日益復(fù)雜的制造業(yè)產(chǎn)品。更多的自由貿(mào)易協(xié)定開拓了更廣泛的出口伙伴國(guó)家，美國(guó)已成為其最大的出口目的國(guó)。然而在進(jìn)口方面，越南則更多地依賴中國(guó)、韓國(guó)和日本的原材料和中間產(chǎn)品以完成商品在越南最后的組裝和出口。

越南和其他東南亞經(jīng)濟(jì)體依賴外國(guó)貿(mào)易伙伴來(lái)支持出口，這是它們短期內(nèi)不會(huì)取代中國(guó)的一個(gè)原因。這也間接決定了這些國(guó)家在國(guó)際出口市場(chǎng)上所能占據(jù)的最大份額。至少在目前看來(lái)，中國(guó)越來(lái)越有能力在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)所有的商品以滿足全球日趨增長(zhǎng)的需求。

我們完全有理由相信，越南將繼續(xù)增加其出口份額。隨著中國(guó)正在向消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，越南在地理和經(jīng)濟(jì)上都處于有利地位。這可以彌補(bǔ)越南成品制造方面的一些不足。越南人口比中國(guó)人口年輕，而且越南城鎮(zhèn)化水平不高，有許多潛在的制造業(yè)勞動(dòng)力可以用來(lái)抑制勞動(dòng)力成本上漲。貨主向越南轉(zhuǎn)移生產(chǎn)的熱潮將繼續(xù)，但這并不能扭轉(zhuǎn)貿(mào)易戰(zhàn)所帶來(lái)的頹勢(shì)。

Drewry觀點(diǎn)

世界范圍內(nèi)向美國(guó)的集裝箱出口肯定會(huì)比以前更加分散。但我們相信，在未來(lái)幾年里，從中國(guó)向外轉(zhuǎn)移制造業(yè)的規(guī)模不會(huì)太大。貨主在做決定時(shí)只權(quán)衡留在中國(guó)生產(chǎn)所帶來(lái)的額外關(guān)稅成本和生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移的成本效益是不夠的，還需綜合考量遷移目的國(guó)的可利用產(chǎn)能和基礎(chǔ)設(shè)施。