隨著我國經濟的發展和市場化程度的提高，實體企業在發展壯大的過程中，其金融需求也在不斷變化。前不久，銀保監會發布的《中國銀保監會辦公廳關于推動供應鏈金融服務實體經濟的指導意見》(以下簡稱《意見》)中明確鼓勵銀行保險業機構以市場需求為導向，規范發展供應鏈金融，更好地服務實體經濟。

實際上，《意見》的發布，除了指導各大銀行、保險公司更好地開展供應鏈金融業務、助力中小企業發展之外，對于商業保理公司進一步打開供應鏈金融業務空間也具有較強的指導意義。

在業內人士看來，商業保理是傳統金融機構的重要補充，以應收賬款轉讓為前提，是服務產業鏈條上下游小微企業的有效工具。而銀行機構資金實力雄厚，與供應鏈條上的核心企業開展合作則具備突出優勢，加強銀行與商業保理公司合作，可為供應鏈條上的不同企業提供多樣化、長鏈條和全周期的金融服務，助力實體經濟發展。

市場在哪？小微應收賬款仍是一片藍海

自2012年商業保理公司試點以來，我國商業保理行業發展迅猛，已累計提供應收賬款融資達3萬億元，服務的中小企業數量超過300萬家，在破解中小企業融資難融資貴、服務實體經濟方面發揮了重要作用，保理行業的市場認知度和受重視程度也得到逐步提高。

“當前，我國商業保理市場需求旺盛，行業潛力巨大。”商務部國際貿易經濟合作研究院副院長曲維璽表示，當前，小微企業應收賬款這一藍海還有待深挖。截至2018年12月末，全國規模以上工業企業應收賬款達143418.2億元，比上年增長28.6%。而從應收賬款分布的行業來看，主要有計算機、電子設備制造、電器器材制造、通用設備制造、汽車制造等行業，這也與商業保理服務的領域緊密相關。

從政策層面觀察，近年來，中小企業應收賬款問題也已受到國家有關方面的高度重視。在2017年，人民銀行等七部委就曾印發《小微企業應收賬款融資專項行動工作方案》，提出商業保理公司應專注于小微企業應收賬款融資業務，提供貿易融資、銷售分戶賬管理、客戶資訊調查與評估、應收賬款管理與催收的綜合服務。

基于市場需求和國家政策的支持，企業應收賬款這一市場中還有很大的成長空間。為了更好地推動解決中小微企業應收賬款問題，業內專家認為，隨著國家鼓勵銀行業機構開展供應鏈金融服務，商業保理公司可和銀行展開更為深入的合作，挖掘應收賬款融資這一藍海。除了傳統的再保理和信貸之外，銀行與商業保理公司在搭建供應鏈金融平臺方面大有可為，通過利用金融科技，可以實現核心企業的信用多級流轉，從而將服務延伸至二級、三級甚至更上游的中小型供應商，從而實現銀行融資的全覆蓋。

關鍵何在？找到差異化服務契合點

面對市場需求，業內人士認為，推進銀行與商業保理公司的合作，需要找到雙方差異化服務的契合點。

實際上，商業銀行作為金融機構，具備吸收存款的功能，有較強的資金優勢，而商業保理公司雖沒有吸收存款的功能，但卻具備深耕產業鏈上下游市場的服務能力。

“銀行擅長的是主體信用評級，更多的是依托于供應鏈金融中的核心企業進行授信，交易信用是其短板。”業內人士表示，在這種場景之下，銀行難免會受到一些特定行業和客戶的限制，在業務開發半徑和上升空間上受到一些制約。

銀行與商業保理公司合作，則可有效解決這一問題。商業保理企業具備貼近市場、深耕市場的專業化服務能力，其集合貿易融資、商業資信調查、應收賬款管理及信用風險擔保于一體，有利于在供應鏈中處于弱勢地位的小微企業將應收賬款變現，實現資金流和貨物流的匹配，甚至在獨特的細分領域和細分行業還具備資產管理能力。

某城商行交易銀行部負責人表示，在商業保理公司剛剛誕生的時候，銀行普遍對保理公司的人認知度較淺，有的銀行甚至認為保理公司就是一個資產中介，主要是將一端的資產介紹給銀行。隨著保理公司近幾年的茁壯成長，銀行也看到商業保理公司實際上在細分行業內有著較好的專業能力和風控能力，同時也擁有非常優質的核心客戶資源。在某種程度上，保理公司對細分行業產業鏈的熟悉程度、對行業交易規則的了解程度可能比銀行還要到位，這可以成為銀行與保理公司合作的出發點。

據了解，當前保理行業內已涌現出一批專門服務于醫療、工程、貿易、教育、物流等細分領域的專業保理公司，為供應鏈上的核心企業、上下游中小企業和銀行等金融機構提供著專業化和定制化的服務。

如何合作？多種業務模式逐步推進

當前，銀行機構與商業保理公司的合作正在逐步深入。以往最傳統的模式是再保理，保理公司作為資產提供方，先行受讓相應債權，之后再保理給銀行，資產打包工作由銀行完成。

而隨著市場的發展，當前，保理公司已不單扮演著資產提供方的角色，還可以與銀行共同搭建供應鏈金融平臺，共同推出資產證券化產品等。已有一些銀行與保理公司合作，推出一些Pre-ABS產品、ABS產品增信，并通過共同搭建供應鏈金融平臺，實現了核心企業的信用多級流轉，以此延伸到更上游和更小的供應商。

此外，商業保理公司還可以與銀行完成一些技術上的對接。比如，保理公司可以提供系統或操作層面的支撐，銀行在這一過程當中，只要完成核心企業或者買方授信等基礎性工作，通過線上平臺進行放款，后續的資產審查工作將交由保理公司來完成。

為了進一步擴大“銀商合作”，多位保理行業從業人士均認為，商業保理公司還需夯實內控，在專業領域有強大的風控能力和對產品的確權能力。國藥融匯(上海)商業保理有限公司副總經理胡海江表示，保理機構在把自身業務功能和銀行機構進行銜接時，需要做到三點，一是向銀行機構提供細分行業的底層資產情況；二是明確構建完整的產業鏈金融服務體系；三是做到專業化，夯實內控體系。