編者按：比利時郵政是比荷盧地區(qū)的郵政領(lǐng)頭羊，業(yè)務(wù)范圍覆蓋歐洲、北美、亞洲和大洋洲。比利時郵政的國際小包業(yè)務(wù)優(yōu)勢突出，在我國享有“出口小包順豐”的美譽。很多業(yè)界人士都知道比利時郵政是一顆新星，但對它的商業(yè)模式和發(fā)展重點不夠了解。國家郵政局發(fā)展研究中心對比利時郵政2018年報及2022年戰(zhàn)略重點內(nèi)容進行了編譯，供學(xué)習(xí)參考。

比利時郵政創(chuàng)建于1830年，自2011年起實行私有化，目前國有控股比例為51%，非國有機構(gòu)投資者控股比例為36%，在全球擁有80余家子公司，雇員3.4萬人，消費者滿意度得分84%，保持在較高水平。

1. 發(fā)展現(xiàn)狀。2018年，比利時郵政總收入達到38.5億歐元，同比增長27.3%；息稅前利潤3.9億歐元，同比下降20.2%；利潤率11%，與2015年的20.5%的利潤率相比，幾乎下降一半，但與其他郵政部門相比，利潤率仍然處于高水平。從地理范圍看，比利時郵政64%的收入來源于比利時，7%的收入來源于歐洲其他國家，28%的收入來源于美國，1%的收入來源于世界其他國家。從部門來看，郵件零售（MRS）和包裹物流（P&L）兩大部門的收入貢獻分別為52%和47%。從產(chǎn)品來看，傳統(tǒng)信函仍是重要的收入來源（21%），物流服務(wù)經(jīng)過了迅猛發(fā)展，收入占比達到27.4%。

（1）信函業(yè)務(wù)。2018年，比利時郵政的日均信函業(yè)務(wù)量760萬件，同比下降6.2%。其中，傳統(tǒng)信函業(yè)務(wù)量下降了5.8%，疊加漲價因素，收入與上年基本持平。受跨境電商拉動，比利時郵政的國際信函（主要是國際小包）收入同比增長50.1%，是除物流服務(wù)以外收入增長最快的產(chǎn)品。管理層對傳統(tǒng)信函業(yè)務(wù)量的下降早有預(yù)期，也一直在通過各種措施降本增效，但仍無法扭轉(zhuǎn)這一業(yè)務(wù)黯淡的前景。2018年，比利時郵政針對1000名消費者和500家企業(yè)做了一項市場調(diào)查，結(jié)果表明，94%的消費者和92%的企業(yè)不介意信函時限延長，前提是在必要情況下，比利時郵政仍能提供次日投遞服務(wù)。為了壓縮信函成本，將資源投入更有發(fā)展前景的領(lǐng)域，比利時郵政于2019年起引入了“優(yōu)先”和“非優(yōu)先”兩種郵票，分別對應(yīng)1天和3天的全程時限，對時限要求不高的用戶，可以選擇3天時限的服務(wù)。

（2）包裹和物流業(yè)務(wù)。在電商發(fā)展的強力帶動下，2018年比利時郵政的包裹和物流業(yè)務(wù)收入同比增長96.1%，日均包裹業(yè)務(wù)量23.5萬件，同比增長23%，日最高峰值為41.7萬件。其中，物流業(yè)務(wù)的3倍數(shù)增長主要來源于收購企業(yè)Radial[1]，國際包裹收入增長主要來源于美國和歐洲（特別是英國）。比利時郵政擁有2300個接入點（其中有661個是郵政局所）和180個設(shè)在公共場所的包裹自提柜，方便用戶收投包裹。為增進投遞體驗，比利時郵政還開發(fā)了移動APP，用戶不在家的時候，可以通過手機遠程開門，允許投遞員完成入戶投遞。2018年，比利時郵政與DHL成立了一家合資公司“The Benelux Courier”，消費者在荷蘭網(wǎng)購商品，下單不晚于23:59的，次日均可送達比利時。

（3）4項新收購。比利時郵政的收購經(jīng)驗即便與FedEx相比也不遜色，2018年初，比利時郵政完成了4項戰(zhàn)略收購：一是通過美國子公司Mail Service收購了美國公司M.A.I.L，這是一家活躍于美國商務(wù)信函遞送、包裹遞送、廣告營銷市場的公司，此輪收購價為400萬美元（100%控股），當年M.A.I.L為比利時郵政貢獻了1240萬歐元的收入和130萬歐元的利潤。二是通過美國子公司Mail Service收購了美國第三方物流公司IMEX，此輪收購價為810萬美元（100%控股），當年IMEX為比利時郵政貢獻了5570萬歐元的收入和20萬歐元的利潤。三是收購了荷蘭冰鮮電商產(chǎn)品配送公司Leen Manken，此輪收購價為85萬歐元（100%控股），另支付了增資235萬歐元，以及一份150萬歐元的對賭協(xié)議。當年Leen Manken為比利時郵政貢獻了1970萬歐元的收入，虧損為80萬歐元。四是收購了荷蘭電商履約公司Active Ant的母公司Anthill，此輪收購價為400萬歐元（50%控股），后又增資300萬歐元獲得了另外13.6%的股權(quán)，合計持股比例達到63.6%，外加一份80萬歐元的對賭協(xié)議。當年Anthill為比利時郵政貢獻了1290萬歐元的收入和60萬歐元的利潤。

（4）品牌和子公司。比利時郵政擁有16個品牌，除Bpost之外，知名度較高的還有國際業(yè)務(wù)品牌Landmark和第三方物流品牌Radial。收購是比利時郵政囊括多數(shù)品牌的第一步，第二步則是成功地加以重組，將品牌優(yōu)勢配置到不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域，收獲1+1>2的效果。可以說，比利時郵政最大的優(yōu)勢不在于網(wǎng)絡(luò)，而在于能跳出國土面積僅有3萬平方千米的比利時，在國際范圍內(nèi)戰(zhàn)略性地獲取資源，通過股權(quán)進行精準而高效的管理。

比利時郵政的控股公司粗略可劃分為3條線：第一條線對應(yīng)國內(nèi)信函、包裹、零售和金融服務(wù)；第二條線對應(yīng)國際信函、包裹、物流和相關(guān)增值服務(wù)；第三條線對應(yīng)以Radial品牌為主的北美地區(qū)服務(wù)。比利時郵政對絕大多數(shù)一級子公司實行100%控股，一級子公司對二級子公司也基本實行100%控股，相當于比利時郵政對所有的子公司享有絕對支配權(quán)。子公司之間的業(yè)務(wù)有一定程度的重合，但更多的是互補。從事國際業(yè)務(wù)的公司依托分布于英國、荷蘭、德國、西班牙、波蘭、美國、加拿大、中國、新加坡、澳大利亞和新西蘭的樞紐設(shè)施，搭建便捷高效的寄遞網(wǎng)絡(luò)。

上圖中，Euro Sprinters（比利時）運營著比利時郵政的特殊物品物流網(wǎng)絡(luò)。Speos（比利時）經(jīng)營著金融/商業(yè)單據(jù)服務(wù)。Certipost（比利時）提供文檔安全、電子認證等服務(wù)。Ubiway（比利時）經(jīng)營包裹、第三方物流和便利店服務(wù)。AMP（比利時）經(jīng)營印刷品遞送服務(wù)。Ubiway的子公司Kariboo（比利時）依托報刊亭和便利店，建立了一張密集的取送點網(wǎng)絡(luò)。DynaGroup（荷蘭）公司提供個性化服務(wù)，小到護照，大到電視機、洗衣機和家具，均可遞送；還提供一系列維修服務(wù)，從智能手機、到咖啡機，再到無人機，幾乎沒有Dyna不會修理的電器。Mail Service（美國）經(jīng)營跨境郵件（出口）服務(wù)。Landmark（美國）公司和Landmark貿(mào)易服務(wù)公司（加拿大）活躍于北美地區(qū)，提供美國和加拿大之間的跨境包裹寄遞服務(wù)。Landmark（美國）公司還在英國、荷蘭和澳大利亞成立了子公司，不失時機地將業(yè)務(wù)拓展到了歐洲和澳大利亞，其中荷蘭的貿(mào)易服務(wù)子公司專注于為美國賣家提供清關(guān)、稅務(wù)和產(chǎn)品注冊咨詢服務(wù)，幫助賣家將商品銷往歐洲。Landmark（波蘭）公司的業(yè)務(wù)范圍橫跨西歐、中歐和東歐。Apple Express品牌下的美國和加拿大公司，提供當?shù)氐母删€運輸和最后一公里服務(wù)。Radial品牌下的近20家公司，服務(wù)領(lǐng)域各有側(cè)重，支撐Radial成為了電商物流和全渠道技術(shù)方面的領(lǐng)先品牌。

特別值得一提的是比利時郵政的子公司Landmark（英國）公司，該公司位于倫敦希斯羅機場附近，經(jīng)營英國國內(nèi)的郵件、包裹和物流服務(wù)，同時提供國際清關(guān)和安檢服務(wù)。Landmark（英國）公司的全資子公司“比利時郵政（香港）公司”，依托香港機場的國際航線資源和超高效的清關(guān)水平，在發(fā)展國際小包業(yè)務(wù)方面競爭優(yōu)勢突出，在業(yè)界享有“出口小包順豐”的美譽。比利時郵政（香港）公司的2家全資子公司比利時郵政國際物流公司（北京）和比利時郵政（新加坡）公司可稱為左膀右臂，為在亞洲市場發(fā)展業(yè)務(wù)提供了精準的本地化支持。

2. 發(fā)展戰(zhàn)略（2018-2022年）。為了應(yīng)對復(fù)雜多變的商業(yè)環(huán)境，比利時郵政計劃進行一項全面的轉(zhuǎn)型，目標是到2022年成為國際化的電商物流公司，45%的收入來源于國際市場，60%的收入來源于包裹和物流。戰(zhàn)略重點有3項：一是在比利時的郵件、零售和公共服務(wù)領(lǐng)域保持受歡迎的地位；二是在比利時、荷蘭的包裹最后一公里服務(wù)，以及歐洲和亞洲的電商物流方面，成為重要的市場主體；三是在美國電商物流領(lǐng)域發(fā)揮子公司Radial的優(yōu)勢，在2022年前實現(xiàn)1至1.2億美元的息稅前利潤。

對應(yīng)的，2018年5月起，比利時郵政將原有的兩大業(yè)務(wù)板塊MRS和P&L重新劃分為3個業(yè)務(wù)板塊：一是信函和零售板塊，包括傳統(tǒng)信函、廣告營銷、印刷品、零售和增值服務(wù)；二是歐亞包裹物流板塊；三是北美包裹物流板塊。3個板塊收入份額占比分別為51%、20%和29%。2018年6月20日，標準普爾給予比利時郵政長期評級A和短期評級A-1，這一信貸意見反映了資本市場對比利時郵政財務(wù)狀況的良好預(yù)期。