注：排名按照2018年各公司（合同）物流的毛收入。該數據按照公開的報道，或者根據 Armstrong & Associates公司的估計，并按照全年平均匯率轉換為美元，以減少匯率波動的影響。

1  排名概覽

首先，我依然覺得，Armstrong公司的這個排名，主要還是針對企業的合同物流業務進行評比的，即去掉了快遞、包裹等公共物流業務。以第1名DHL的數據為例，如下表（數據來自：德國郵政DHL公司2018年年報）。

本次排名的數據大致是DHL供應鏈+貨代部分，即合同物流部分。當然，DHL年報的數據顯示，其供應鏈事業部2018年的收入，比2017年下降了5.7%，即10億歐元。這部分的收入下降，是其貨代事業部收入增加的5億歐元所抵消不了的。然而，榜單上顯示的數據，DHL合同物流部分，收入增長2%。即使這樣，DHL收入的增長率在榜單前25名中，也是最低的了。

其它特點還有

• 今年公布的排名中，前7名企業的位置，與去年和前年都沒有變化

• 中外運，唯一入圍的中國內地（注意“中國大陸”與“中國內地”的用法）企業，去年是第9名，今年第8名

• 今年榜單入圍的門檻大致為：15.5億美元年收入到第50名，44億美元可以到第25名，得82億美元以上，才能進前10名。這幾個指標都比去年有增加，去年榜單的入圍門檻是14億美元

• 今年新進入兩家公司，就是最后兩名，DBP International和Knight-Swift，都是美國公司。前者主要是貨運領域提供LLP/4PL服務的輕資產公司，而后者號稱是美國最大的整車運輸公司，資產很重，擁有23,000輛拖頭、77,000輛拖車及28,000名員工

2 今年的主旋律：收入增長及并購

在今年榜單中，除了新進的最后兩名沒有去年收入數據以外，剩下的48家企業，有46家企業年收入有增加，他們增長率的中位數為12%。其中，位居第17名的臺灣公司Damco（中菲航）的收入增長竟達到125%；第26名美國的Coyote Logistics，收入增長為69%，中外運的增長是44%。當然，我認為，超過10%增長的企業，背后應該都是存在并購的。

• Penske收購了Old Dominion卡車租賃公司，從而拓展了其租賃業務

• Transportation Insight收購了Nolan運輸集團，增強了卡車經紀人和貨運管理業務

• 韓國的CJ Logistics（希杰物流）進軍美國，收購了DSC物流。他們在中國，叫希杰榮慶

• Panalpina（泛亞班拿）收購了南非的Skyservices公司

• 嘉里物流（Kerry Logistics）收購了意大利擅長石油和天然氣貨代的Saga Italia公司

• Kuehne + Nagel（德迅）收購了厄瓜多爾的Panatlantic Logistics

• Ryder（萊德）收購了MXD公司，成為了大宗和散貨電商領域的第2大玩家

• Hub Group收購了CaseStack，在原有的輕資產倉儲業務上加入了多式聯運

• Yusen Logistics收購了ILG，從而獲得了擁有全球700家客戶的電商倉儲平臺

• FedEx收購了英國電商運輸公司P2P Mailing

我曾經在很多不同場合都說過，合同物流企業發展的一個重要途徑，就是并購。其主要原因是，合同物流企業銷售新客戶，拿單的周期正逐漸加強。由于甲方在選擇物流服務商時，也越來越多地納入到標準的采購流程，會發展戰略供應商。而通常，戰略供應商的合同有可能是2~3年。其次，大的物流項目，如果采用招投標，過程也很漫長，會拖到數月。另外，物流企業通過并購，除了獲取客戶，還能快速獲得能力。對技術類型的公司并購，去年也逐漸多了起來。

3  榜單企業及收入的地域分布

50強在2018年的總收入為3,136億美元，而去年則是2,512億美元，說明合同物流業務正逐漸向大企業集中。2016年前50名的總收入為2,584億美元。

上榜的美國企業數最多，達到23家，比歐洲的14家多出不少；然而，美國這23家企業的總收入為1,001億美元，卻不如歐洲14家的收入總和1,200億美元。歐洲的大牌兒物流公司業務更大些。

最后，也建議同學們關注榜單中一些有特色的公司。

• 第5名C.H. Robinson和第34名Transplace：依靠IT技術平臺的輕資產公司

• 第7名XPO：多年靠收購整合發展的物流公司

• 第28名Ryder和第49名DBP International：以LLP/4PL為主