近日，在我國總理訪德之際、舉行第七輪中德政府磋商期間,漢堡港口物流股份公司（HHLA）發布聲明稱,在完成最終投資審查程序后，與中遠海運港口公司（CSPL）就漢堡港“福地”（Tollerort）集裝箱碼頭（CTT）簽署了最終股權收購協議。

這是中企第一次投資德國碼頭。

6月19日，漢堡港口物流股份公司發表聲明（圖片來自HHLA官方，侵刪）

根據協議，中遠海運港口公司收購漢堡港“福地”集裝箱碼頭24.99%的少數股權。

我們先了解一下收購標的物。

一、CTT碼頭與漢堡港

本次中方收購的CTT碼頭，是德國漢堡港4個集裝箱碼頭之一，也是其中面積最小的一個。

CTT碼頭有4個泊位和14臺集裝箱岸橋，能服務2.3萬標箱船舶。同時，碼頭還擁有自屬的5條鐵路運輸線，可連接歐洲內陸鐵路網。因此，除了海上航線，CTT碼頭也是“一帶一路”中歐班列的一個重要節點。

目前，通過CTT碼頭來往中國的貨物吞吐量，占漢堡港總吞吐量約30%。也就是說，漢堡港每三個集裝箱中，就有一個是來自或去往中國。

中遠集團集“新聯運港”號裝箱船在漢堡港“福地”集裝箱碼頭卸貨（圖片來自視覺中國，侵刪）

中方的計劃，是將CTT碼頭打造成為亞歐之間貨物運輸的首選靠泊碼頭。這樣的話，可加強漢堡港在北海和波羅的海地區物流中心的地位，更有益于加強漢堡港在中德以及中歐經貿關系中的樞紐地位。

德國的漢堡港是歐洲第三大集裝箱港口，前兩名分別是荷蘭的鹿特丹港、比利時的安特衛普-布魯日港。這三大港口地理位置相近，腹地內陸區域相當一部分重合，存在競爭關系。

歐洲三大集裝箱港口

2022年，鹿特丹港集裝箱吞吐量為1440萬TEU，安特衛普-布魯日港集裝箱吞吐量為1350萬TEU，漢堡港集裝箱吞吐量為830萬TEU，漢堡港僅為前兩者的57.64%、61.48%。

德國《圖片報》說，近些年漢堡港的競爭力逐漸下降，中企入股將加深中德之間的貿易往來，提升漢堡港在區域中的競爭力。

從2016年起，中國一直是德國最大的貿易伙伴。漢堡港官方數據顯示，若按噸計算，漢堡港在中德貿易總額中所占份額接近40%。2022年，中國以246萬標準箱領跑漢堡港的十大貿易伙伴國名單，大幅領先美國的60.5萬標準箱、新加坡的42.3萬標準箱。

中國到西歐的航線主要有三條，分別是中國-英國、中國-荷比盧（荷蘭/比利時/盧森堡）、中國-德國。從貨物流通屬性看，中國-英國航線基本是“有去無回”，中-荷比盧航線主要為轉運業務，中國-德國航線則是有來有往，空重箱比例數據較好，還能夠有效與中歐班列銜接。

二、為什么由35%降為24.99%？

拉長來講。

2021年9月，中遠海運港口公司與漢堡港口物流股份公司達成協議，中方收購德方漢堡港CTT碼頭35%的股權，收購金額為6500萬歐元。

中遠海運港口公司關于收購漢堡港的公告

本來，這筆收購案起初并未引起德國政府多大的關注，但2022年2月俄烏沖突爆發后，對這一收購案在德國內部出現嚴重的意見分歧（綠黨反對）,致使該案陷入僵局。

到2022年9月，在綠黨的“授意”下，德國經濟和氣候保護部、內政和國土部等6個參與投資審查的聯邦部門，對中方入股漢堡港一事強勢阻撓，聲稱“中國可能會利用其經濟影響力來貫徹自身地緣戰略利益”。

此時，德國總理朔爾茨介入。

朔爾茨在2018年出任德國財政部長前，曾經擔任過近8年的漢堡市長，他對中企入股漢堡港是持支持態度的。另外，當時正處于朔爾茨訪華前夕，也是出于向中方示好（筆者注：2022年11月4日朔爾茨訪華）。

2022年10月下旬，德國內閣會議達“妥協方案”：允許中方收購CTT碼頭24.99%的股權，而非原計劃的35%，且不允許超過該比例的進一步收購。在未來，新的收購需要新的投資審查程序。

事情還沒結束。

今年4月，德國信息技術安全局將漢堡港碼頭列為“關鍵基礎設施”，提出對中方入股該碼頭一事，還需要“重新評估”。德國在海港或內陸港領域中所謂的“關鍵基礎設施”，是指每年吞吐量達327萬噸。

但此事很快“消解”了。

5月，德國政府確認批準中遠海運港口公司收購漢堡港CTT碼頭， 之前2022年10月所達成的協議內容不變，即中方收購24.99%的股權，并稱將“很快完成交易”。

5月10日，漢堡港口物流股份公司發表公告

這里需要注意的是，當時我國國務委員兼外長正在訪德，與德國總理朔爾茨在柏林會晤，為兩國第七輪政府磋商做準備。

然后就到了本次我國總理訪德，在專機抵達柏林的次日，中方對漢堡港CTT碼頭的收購案終于敲定。

兩年來，德方賺足了眼球。

若按2021年9月的收購價格折算，本次24.99%股權作價或約為4641萬歐元。

為什么是24.9%這個數字？

根據德國新版《對外貿易條例》，如果外商收購德國關鍵基礎設施的股份超過10%，則需要得到聯邦政府的批準；如果該設施不被列為關鍵基礎設施，收購股權低于25%則無需政府審批。

24.9%的少數股權，就意味政中遠航運港口公司不會獲得董事會的否決權，無法影響碼頭的戰略決策。

德媒透露，另外10%的股份將在一個“冷凍期”后有轉讓的可能，中方需在“冷凍期”證明自己是可靠的伙伴。

綜上，2021-2023年度的中國入股德國漢堡港一事，折射的是中美摩擦、俄烏沖突背景下的德國對華政策波動的典型案例，也是中美博弈大環境下美國驅使歐洲對華“脫鉤斷鏈”的截面縮影。中國入股德國漢堡港，雖留有遺憾，但也體現了中德間、中歐間積極向好的未來發展態勢。