美國電商第一名是亞馬遜，傳統(tǒng)零售老大是沃爾瑪。

在亞馬遜開啟電商時代后，傳統(tǒng)零售商沃爾瑪并沒有退出舞臺，去年依然是全球最大的零售企業(yè)。沃爾瑪財報顯示，第三季度總收入為1528億美元，比去年同比增長8.7%，超過了Refinitiv分析師預(yù)計的1478億美元。調(diào)整后每股收益為1.50美元，高于1.32美元的市場普遍預(yù)期價格。

11月25日，美團發(fā)布2022年第三季度業(yè)績，公司營收達626億元，較去年同比增長28.2%。美團過去12個月的年交易用戶數(shù)為6.87億，用戶在平臺上的消費頻次也繼續(xù)提升,交易用戶年均交易筆數(shù)達39.5筆，同比增長15%。基于提質(zhì)增效的經(jīng)營策略，美團主體業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)固健康，帶動公司整體期內(nèi)凈利潤達12.2億元

“線上下單，路邊取貨”，“超市訂單幾小時達”，和國內(nèi)社區(qū)團購、即時零售類似的模式，遠在海外的沃爾瑪，也早已進行了嘗試，將線下超市部分搬到線上，并借此成功抵御亞馬遜的侵襲。

同樣，美團也在積極打造一個“本地超市”。美團優(yōu)選升級為明日達超市，結(jié)合萬物到家的即時零售，在當日和次日的消費場景進行補充。美團也獲得了新增量，在2022Q3的財報中，包括即時零售在內(nèi)的核心本地商業(yè)營收利潤遠超預(yù)期，含商品零售業(yè)務(wù)在內(nèi)的新業(yè)務(wù)營收同比增長40%。

當然除了模式變通，沃爾瑪轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵在于真正從零售的角度出發(fā)，考慮消費者的需求，這也是他經(jīng)久不衰的原因。那美團如何做超市呢？

核心業(yè)務(wù)利潤釋放，超市類業(yè)務(wù)持續(xù)高增長

先來看美團業(yè)務(wù)的基本盤。近日，美團發(fā)布了2022年Q3的業(yè)績公告，總體來看營收大漲，利潤遠超預(yù)期。

總營收626.2億元，同比增長28.2%，略超出市場預(yù)期。非國際財務(wù)報告準則計量下，扭虧為盈，經(jīng)調(diào)整利潤凈額為35.3億元，占收入的5.6%，利潤是市場預(yù)期的四倍多，去年同期凈虧損99.94億元。

從上個季度開始，美團把餐飲外賣、美團閃購、到店及酒旅和民宿及交通票務(wù)劃分為核心本地商業(yè)；Q3這部分營收達到463.3億元，同比增長24.6%，經(jīng)營利潤為93.2億元，同比增長124.6%，經(jīng)營利潤率20.1%，去年同期為11.16%。

美團優(yōu)選和美團買菜，共享單車等其他業(yè)務(wù)劃分到新業(yè)務(wù)板塊當中。Q3新業(yè)務(wù)收入162.9億元，同比增長39.7%；經(jīng)營虧損67.7億元，同比減少32.5%，虧損率48%，環(huán)比收窄6.4個百分點。新業(yè)務(wù)虧損減少的同時，依然保持了高增長。美團買菜和美團優(yōu)選業(yè)務(wù)的補貼效率提升，用戶購買的頻次增加。

成本費用方面，銷售及營銷費用108.9億元，同比下滑4%；研發(fā)費用54.1億元，同比增長15%；一般及行政費用25.1億元，同比增長5%；

從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來看，交易用戶達到6.87億人，同比增長2.9%；活躍商家數(shù)目930萬，同比增加11.3%。即時配送交易單數(shù)，包含外賣及閃購訂單50.3億單，同比增長16.3%。Q3美團閃購最高單日訂單量達到970萬單。

為什么說美團更像一家超市？

美團自身戰(zhàn)略已經(jīng)升級為“零售+科技”，也逐漸由本地生活服務(wù)平臺，轉(zhuǎn)向零售型的服務(wù)平臺。用戶的需求在不斷增加，市場和用戶需要美團成長為品類更豐富的“超市”，依然保持創(chuàng)業(yè)公司狀態(tài)的美團，自然要通過超市形態(tài)滿足用戶的需求。

美團超市是用戶需求的延伸。即時配送從餐飲外賣，再到生鮮食雜、送花、送藥甚至iPhone等數(shù)碼產(chǎn)品，配送更快，商品越來越豐富。生鮮食雜、送花、送藥、送飯甚至iPhone等數(shù)碼產(chǎn)品，越來越像配送更快、商品更豐富。

對于用戶來說，即時零售不再是一時應(yīng)急，更滲透到特殊場景、特殊消費，未來更會滲透到日常的生活消費中。比如，爆火的露營活動中，美團的帳篷銷量曾在一個月的時間內(nèi)同比增長超過4倍。再比如，今年暑期的熱門旅游目的地云南，7月“氧氣”銷量環(huán)比增長204%，其中昆明增長188%，麗江增長193%。8月下旬的開學(xué)季，美團上行李相關(guān)用品銷量大幅攀升，其中，編織袋銷量環(huán)比7月增長128%，比去年同期增長231%，大量務(wù)實的學(xué)生放棄行李箱，選擇通過編織袋帶行李，這一特殊場景的用戶需求，是美團全品類、全時段的超市特征。

即時零售未來的市場規(guī)模巨大。據(jù)華泰證券估算，假設(shè)2021到2023年我國實物商品網(wǎng)絡(luò)零售總額CAGR達8.5%到10.5%，即時零售滲透率達3.5%到5.5%，2023年我國即時零售市場規(guī)模達4363到7242億元，復(fù)合增速達44%到70%，有望成為增速逐年放緩的電商市場的新增量。

所見即所得，消費者線上購物的確定性之高和本地實體超市不相上下。半個小時就能拿到購買的商品。節(jié)約時間一次性逛完附近5公里內(nèi)的大型商超，擴大了行動的半徑。同時相比于遠場電商，即時零售同樣能提供線下商超才有的差異化服務(wù)，售前生鮮產(chǎn)品可以按要求處理，售后，電子產(chǎn)品能夠保修。

美團優(yōu)選則不再只局限于生鮮食品，品類的拓張，升級為明日達超市。下沉市場原有的便利店商品數(shù)量較少，一般的夫妻老婆便利店SKU約600個。而明日達超市的SKU約1500到2000，接近社區(qū)便利店，能有效作為線下的業(yè)態(tài)補充。

美團作為線上的百貨超市，除了提供差異化的服務(wù)。要更具吸引力在于要保證低毛利率的運營。這無疑是對本地供給的考驗。

本地供給和即時履約構(gòu)建美團超市的競爭壁壘

2021年9月，美團CEO王興宣布，將美團的戰(zhàn)略從“Food+Platform”升級為“零售+科技”，首次把零售和科技提到戰(zhàn)略高度。而在第三季度，美團即時配送訂單數(shù)增長至50億筆，商超實物商品的日訂單量峰值已經(jīng)接近千萬單。

沃爾瑪從折扣店起家，變成超級賣場，戰(zhàn)勝競爭對手的一個核心要素，是因為建立起高效的物流配送網(wǎng)絡(luò)，讓超市里有豐富、低價的食品、生鮮蔬菜等，這也是其能與亞馬遜抗衡的關(guān)鍵點之一。

美團本地即時零售業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)電商并不在一個競技場上，而是通過賦能更多的傳統(tǒng)商超，為消費者提供一種全新的用戶體驗，帶來的一個增量市場。

高效的履約配送網(wǎng)絡(luò)、豐富低價的產(chǎn)品供應(yīng)的零售經(jīng)驗，也為美團做超市提供了指引方向。目前美團也在這方面建立了競爭壁壘。

豐富低價的本地供給。對于交易用戶近6.9億的美團來說，外賣帶來的流量能有效吸引商家入駐，美團也享有部分的議價權(quán)。美團買菜為一二線城市提供高頻的生鮮及食品，美團優(yōu)選則用次日達的方式深入下沉市場。美團閃購在鮮花、數(shù)碼家電等相對低頻的品類提供了履約配送。美團的零售版圖基本上覆蓋了消費者的日常、高頻的即時性需求。

產(chǎn)地直采，減少中間環(huán)節(jié)，做到商品低價。傳統(tǒng)零售的供應(yīng)鏈，有多個環(huán)節(jié)，終端賣場要向供應(yīng)商收取入場費、陳列費、新品費等，這是傳統(tǒng)零售重要的收入和利潤來源。明日達超市和美團買菜都是采用產(chǎn)地直采，省去中間步驟，最終反映到銷售價格上自然做到了比傳統(tǒng)銷售渠道更低，讓價格敏感的消費者感知到便宜。傳統(tǒng)零售的加價率在50%，而美團買菜和明日達超市的加價率僅在20%到30%左右。

履約層面，美團的騎手團隊在包括生鮮食雜在內(nèi)的超市品類業(yè)務(wù)上，美團買菜的履約時效等同于叮咚買菜、樸樸超市等。在全品類業(yè)務(wù)上，美團閃購的履約時效為全行業(yè)最優(yōu)。2021年，美團外賣配送了約144億筆訂單，基于覆蓋全國2800多個市區(qū)縣的即時物流體系、智能調(diào)度系統(tǒng)，以及無人機、自動配送車等科技應(yīng)用，美團即時配送為消費者提供30分鐘即時、確定性服務(wù)。

電商是流量邏輯，傳統(tǒng)商超是效率至上。因此，電商追求流量至上，更多用戶、更多商家，通過廣告變現(xiàn)，而傳統(tǒng)商超追求效率至上，更低價格、更好服務(wù)，為本地居民提供物美價廉的差異化服務(wù)。美團不是互聯(lián)網(wǎng)的流量思維，而是以零售的邏輯在做，用即時可得和物美價廉的商品更好的服務(wù)消費者。