行業動態信息

從交運各子板塊相對滬深300的表現來看，本周（5月16日-5月20日）交運板塊整體較為穩定。本周航運、港口板塊分別上漲1.44%和下跌0.27%。

航運：復制煤炭行情，集運行情二次起飛在即

集運最差時間已經過去，運價已在年內探底，兩個月的疫情負面已經過去。南美線運價已經開始調漲，部分船司歐線調漲。美線繼續保持滿載，運價高位穩定運行，SCFI美西航線連續兩周環比提升1.19%和0.39%；歐線方面，德國漢堡、荷蘭鹿特丹等港口受颶風天氣影響，港口擁堵加劇，疊加貨量持續恢復，陽明等部分船公司已宣布6月起調漲歐線運價，每20尺柜調漲250美元上下、每40尺柜調漲500美元上下。

上海疫情解封后將迎來一大波出貨行情，運價將再次迎來上漲。疊加進入三季度傳統旺季，美線運價有望創歷史新高。根據德魯里最新報告，疫情封控影響下，4月份多達26萬TEU出口貨物沒有從上海出運，相當于26艘滿載1萬TEU的船舶運力。近期上海港集裝箱單日吞吐量已達11.9萬TEU，恢復至正常的九成，經由高速公路省界道口進出上海的貨運車輛單日已達7.8萬輛，恢復至常態的三分之二。上海解封后將出現一波貨物搶運潮，或成為現貨運價的轉折點，預計最快5月底、6月初可以看到貨量提振。疊加逐步進入三季度傳統旺季，美線運價有望創歷史新高。

中遠海控大股東開始增持15-30億，對股價重視迎來重大反轉。東方海外國際納入恒指等，獲被動資金大量配置。公司估值均持續處于低估狀態。2022 年 5 月 20 日，中遠海運集團增持了中遠海控A股及H股股份，并宣布新一輪總計不低于15億元不超過30億元的增持計劃，本次增持和后續計劃充分體現了控股股東對中遠海控未來發展前景的信心和對公司投資價值的認可。東方海外國際將于5 月31 日收盤后調整納入MSCI新興市場指數，6月13日起成為恒生指數成份股，將獲被動資金大量配置。

風險提示

（1）俄烏沖突超出預期（2）全球經濟復蘇不達預期（3）疫情惡化風險（4）油價大幅反彈