受到當(dāng)前和潛在供應(yīng)鏈中斷困擾的零售商，今年比往常更早地將更多庫存運進美國，以縮小導(dǎo)致去年缺貨的缺口，在某些情況下造成了庫存過剩。這意味著，盡管存在通脹，零售庫存仍將繼續(xù)增加，這將在進入夏季后推動更高的運輸需求。

美國零售額繼續(xù)增長，3-4月非季節(jié)性調(diào)整后的零售額增長了0.4%。與此同時，消費者購買的商品正在發(fā)生變化。

美國零售庫存與銷售額的比率仍處于歷史低位，但對建筑材料和園藝設(shè)備、家具和百貨商店等品類的研究表明，隨著消費者回歸傳統(tǒng)的購買模式，庫存與銷售額的比率正在恢復(fù)到疫情前的水平。

這推高了塔吉特(Target)和沃爾瑪?shù)却笮土闶凵碳译姾图揖叩雀蟆⒏恐厣唐返膸齑妫谝患編齑嫱仍鲩L超過30%。與此同時，對消耗品和必需品的需求繼續(xù)增加。

Kohl's等商店的化妝品和服裝銷量的增加支持了這一觀點，即消費者正在把更多的錢轉(zhuǎn)移到支持社交活動的商品上。

Target Stores董事長兼首席執(zhí)行官Brian Cornell在上周四的財報電話會議上表示：“我們看到運輸成本遠(yuǎn)高于預(yù)期，我們的銷售組合也發(fā)生了比預(yù)期更為劇烈的變化。這導(dǎo)致了庫存過剩，其中大部分是大型商品，給本已緊張的供應(yīng)鏈帶來了額外壓力。”

在這條緊張的供應(yīng)鏈中，仍有大量商品流入并正在運輸，一旦中國全面解除疫情封控，預(yù)計還會有更多商品進入。美國西海岸供應(yīng)鏈進一步中斷的威脅正促使托運人盡早運輸商品。

Kohl's首席財務(wù)官Jill Timm在財報電話會議上表示：“由于供應(yīng)鏈的持續(xù)中斷，我們不斷看到在途商品增加。因此，我們增加了額外的訂單交付時間，以確保滿足客戶的需求。”

Timm稱，本季度Kohl's的總庫存同比增長40%，其中2.14億美元為在途庫存。但Kohl's還決定增加3.32億美元的美容產(chǎn)品庫存，以支持開設(shè)200多家絲芙蘭美容店。這家服裝和家居用品零售商在第一季度還收到了價值約8200萬美元的商品，這些商品原本計劃在去年假期之前到達(dá)。Timm表示，不包括絲芙蘭產(chǎn)品、在途庫存和延遲發(fā)貨的商品，Kohl's的庫存較去年同期增長了16.5%，較2019年第一季度下降了15%。

今年2月，美國零售商的庫存價值超過了疫情前的水平，達(dá)到6864億美元。根據(jù)美國人口普查局的數(shù)據(jù)，這比去年10月增加了12.5%，當(dāng)時庫存開始快速增加。

這是一個比通貨膨脹率更快的增長，表明有更多庫存商品在增加。這也解釋了美國極其緊張的倉儲市場。

沃爾瑪美國公司總裁兼首席執(zhí)行官John Furner表示：“我們最近看到游戲機等高價商品的銷售出現(xiàn)增長，以及隨著天氣變暖，庭院家具、烤架、園藝和硬線等商品的發(fā)展。但我們也確實看到一些消費者在食品購買方面轉(zhuǎn)向了成本更低的私人品牌。我們看到了更廣泛的消費者行為。”

沃爾瑪首席執(zhí)行官Doug McMillon表示：“我們喜歡庫存增加的事實，因為有很多商品是需要有存貨的。但32%的增幅超出了我們的預(yù)期。”