圖片來源：圖蟲創意

自2020年二季度以來，國際汽車運輸船市場（滾裝市場）運價一路飆升。

克拉克森數據顯示，以6500車位的大型汽車船為例，其1年期期租租金已從2020年年中1萬美元/天的低位飆升至目前5.5萬美元/天（合約36.8萬元/天），創下歷史新高。其中，2021年全年漲幅高達102.6%。

運價飆升，航運企業盈利也自然上升。時代財經發現，汽車船載客噸數名列世界第一的挪威船東華倫威爾森2021年年報顯示，其營收為302億美元，營業利潤為67億美元，其毛利率同比上升了6個百分點至22%。

不過，國內擁有滾裝業務的兩家上市公司招商輪船（601872.SH）、中遠海特（600428.SH）2021年卻陷入增收不增利（微利）的怪圈，兩者滾裝業務毛利率對比2020年更是雙雙減少了4個百分點。

國際運價飆升，為何國內汽車船運營公司毛利率卻下滑？這個趨勢會延續至今年嗎？

國內汽車船以內貿為主

“我們滾裝業務以內貿為主，只是中國國內的沿海和長江的運輸；運費上漲主要是國際運費上漲，是外貿洲際運輸，兩個市場差異還是比較大，二者不具備緊密的正相關性。”招商輪船董事會辦公室對時代財經解釋稱，內貿滾裝同國內汽車產業發展同頻共振、趨勢穩?。欢鴩H滾裝則同歐美日韓汽車產業及世界經濟波動相關，市場主體寡頭壟斷、周期波動較大，中國汽車出口市場為重要的戰略潛在市場。

上述工作人員表示，雖然國際運價上漲，但其跟國內運價的掛鉤并不是特別直接，國內幾乎沒有專門提供滾裝公共外貿運輸業務的船公司。

招商輪船旗下的招商滾裝為國內第一家專業汽車滾裝運輸公司，截至2021年末，自有滾裝船23艘，總載重噸為8.68萬，平均船齡9.7年；中遠海特滾裝船的船隊規模則更少，僅有5艘，計6.9萬載重噸。

2021年年報顯示，招商輪船滾裝船運輸業務營收同比增長28.6%至15.39億元，營業利潤則從去年的1.84億元下降到1.74億元，毛利率減少4.15個百分點為11%。

同一報告期內，中遠海特相關營收同比增加18.86%至4.5億元，營業利潤微增至0.38億元，毛利率減少4.23個百分點至16.07%。

招商輪船在年報中解釋稱，2021年受疫情影響，汽車芯片緊缺、燃油價格大幅上漲、船員費用幾乎翻倍等，公司經營面臨巨大挑戰。

時代財經發現，招商輪船2021年汽車船租艙費同比翻了近一倍，占總營業成本的比例也從2020年的25%上升到了41%。

“租艙費，其實是我們租用其他船運公司的船上艙位運貨的費用。這個數據跟貨源匹配和組織有關系，簡單來說就是公司多開一條船去跑這批貨，還是租同業艙位去跑更便宜?！痹摴ぷ魅藛T對時代財經解釋稱，公司有很多3800車位以下的汽車船，它們的最佳盈利線路是中國沿海，比如從廣東到上?；蛘邚拇筮B到上海，“有時候上海貨多返程貨少，我們可能不開自己的船，就放到其他公司的航線上，然后用租艙的方式去替代?！?/p>

他介紹稱，比如其他滾裝運輸船隊股東的貨物會全部交給自己船隊去運輸，但是目前他們船隊的船舶運力高于其貨運需求，這會導致船隊有空閑艙位，“會先保證自己船隊一定的收益。當這些船隊的空閑艙位在市場上攬貨時，它收到的任何運費都是利潤，所以它通常給到其他船東的運費價格會更低?！蓖瑫r，招商滾裝也有外貿貨代業務，這部分業務需要租賃國際滾裝運輸公司的艙位，去年國際滾裝運價大漲，中國汽車出口激增，公司外貿貨代業務大幅增長，這也是租艙費用較同期大幅上漲的最主要因素。

今年以來，汽車銷量并不算好。國家統計局發表的數據顯示，4月份社會消費品零售總額中，汽車類零售量同比大降31.6%至2567億元，這也間接影響到汽車內貿運輸。

該工作人員認為汽車船今年后市還得看國內汽車消費的恢復情況，“我認為困難主要在二季度。上半年汽車產銷量因為疫情、零部件供應等負面因素影響，處于非景氣狀態?？偟膩碚f，今年汽車船內貿可能是一個比較淡的年份，效益達不到預期?！?/p>

尋找外貿突破口

盡管國內汽車船公司以做內貿為主，但隨著國際運價上漲，兩家企業均在尋覓機會。

中遠海特在2021年年報中稱，公司抓住中國汽車出口增長的市場機遇，堅持內貿外貿業務并舉，抽調運力投入到國際市場開辟自營航線，取得了良好經營效益。

招商輪船的工作人員則表示，這兩年運價上漲之下，他們也在抓緊機會拓展國際業務，甚至曾考慮過收購歐洲船東。

“我們跟很多特種船的船東都接觸過，特別是歐洲船東，他們很多都是私人企業，幾乎都面臨著沒有接班人的情況。一些老船王也不想看到企業就這樣沒了，考慮把企業賣掉。但是歐洲船東心理價位普遍比較高，在經過管理成本、融資成本，包括員工老化等綜合評估，我們會覺得與其買下來，還不如等他們逐步退出市場后，再去占據市場份額。”

中汽協統計的數據顯示，2021年我國汽車出口量實現201.5萬輛，同比增長101.1%，比前一年提升3.7個百分點，年度出口總量歷史上首次超過200萬輛，終結了多年來汽車出口徘徊在100萬輛的局面。

上述工作人員表示，若汽車出口規模上不去，也會影響到汽車船的業務，“遠洋貨船基本上都是6000-8000車位以上，現在每單一車廠的單一批貨源，是裝不滿一艘遠洋貨船的，而且航線回程基本沒貨，所以做外貿單開一條船去滿足單個口岸的出口貨運需求，無法盈利。如果去市場上攬貨，就要跟國際上的船公司競爭，他們依托本國汽車工業，具有先發優勢和壟斷地位，運力多、載量大、對流好，國際航線密度大且干線支線配合，相比起來，中國出口汽車貨源為其回程貨源，他們的報價就會比我們有競爭力。”

該工作人員進一步指出，長久以來，國際滾裝同出口國汽車產業發展共生共存，一般來說，汽車出口國滾裝船隊規模優勢明顯，二者之間形成緊密、長期戰略合作關系。國際滾裝大船公司皆為歐美日韓所有。

“但中國汽車產銷已經位居全球第一，民族車企發展良好、彎道超車全球戰略進展順利，中國汽車必定成為世界汽車產業重要一極，競爭實力不可小覷，當前政府和車企對汽車產業物流安全也相當重視，‘國車國運’必是大勢所趨。中國實力船東也將自強自立、保駕護航，全力支持國車出口物流安全?！痹摴ぷ魅藛T表示。

值得一提的是，多家中外汽車廠商均已在中國有新的擴產計劃。去年8-10月，比亞迪在全國多地選址簽約，目前已有9大生產基地，其中6個將在今年投產；大眾控股的大眾安徽MEB工廠預計也將在2022年中竣工，首款車型將于2023年下半年投產；今年以來，特斯拉在國內尋覓第二工廠選址的消息也成為行業熱話……

“整體上說，中國汽車產業如果能從簡單的仿制走到自主研發，再到成為世界汽車工廠的地步的話，我覺得這對整個中國汽車產業鏈的升級，不管電車還是油車都是一個促進。這是未來3-5年的一個比較明確的方向，如果這個方向確立的話，我覺得我們國際運輸業務可能會提前啟動，形成‘國車國運’，進一步抓牢產業鏈的話語權。”上述工作人員認為。

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