編者按

2022年2月24日（昨天）普京發表緊急電視講話，決定在頓巴斯地區進行特別軍事行動，標志著俄烏戰爭爆發。針對俄烏戰爭，王毅與拉夫羅夫通電話表示：我們一貫尊重各國主權與領土完整，理解俄方安全關切，主張摒棄冷戰思維，通過對話談判解決問題。這是正確的立場，希望俄烏響應，烏克蘭宣布永遠中立，不加入北約，俄羅斯停止戰爭，退出烏克蘭東部地區，和平談判，結束戰爭，簽署和平協議。可能這只是我們良好愿望而已，殘酷戰爭難以一時平息。那么俄烏之戰將會給全球供應鏈帶來哪些影響？今就轉載兩篇分析文章，分享給大家參考。（王繼祥）

集裝箱運輸

盡管進出黑海的集裝箱運輸相對來說范圍不大，俄羅斯與烏克蘭的戰爭可能會對全球集裝箱供應鏈造成災難性后果。

在前幾日的 Freightwaves全球供應鏈會議上，海運行業負責人說道，軍事對抗的連鎖反應可能會蔓延到該地區以外的地方，沖擊世界貿易。行業中有人推測，這次戰爭很可能會再一次引發對烏克蘭2017年那次NotPetya網絡攻擊。全球最大的承運商——馬士基的系統停工了大約兩周，這種“隱形戰爭”削弱了馬士基和聯邦快遞歐洲子公司 TNT 的系統。雖然在當時沒有對供應鏈產生真正的影響，因為全球體系中有足夠的緩沖能力來取代它。然而，2022年集裝箱航運的緩沖能力幾乎為零，因此類似的網絡攻擊可能對全球供應鏈造成毀滅性影響。

芯片的生產與供應受阻

全球半導體已經供不應求，烏克蘭的戰爭可能會加劇這一問題。戰爭引發了整個芯片行業，尤其是內存芯片生產商的又一輪擔憂：來自烏克蘭的對芯片制造至關重要的氣體供應可能會中斷，并可能推高半導體晶圓價格，加劇芯片短缺。

花旗分析師在一份研究報告中表示，烏克蘭的軍事行動可能會破壞氖、氪和氙的供應，這些都是芯片生產中使用的激光器所必需的。

存儲器制造商目前持有這些關鍵氣體約6到8周庫存，高于4周的正常水平。然而，這些氣體的供應高度依賴烏克蘭，該地區軍事行動造成的任何產出中斷都可能導致半導體生產受到嚴重影響。富國銀行分析師Aaron Raker也權衡了戰爭可能引發的供應問題。他指出，根據一些報道，烏克蘭生產供應美國90% 的氖，以及35%的鈀。

石油和天然氣：價格上漲 50-150%

短期內，一場俄烏戰爭，哪怕是一場有限的戰爭，都會引發石油和天然氣價格進一步大幅上漲，尤其是在歐洲。俄羅斯供應歐洲約 30% 的石油和 35% 的天然氣，一旦發生沖突，這些資源將被切斷。荷蘭合作銀行（RaboBank）認為，這可能會將油價從已經上漲的每桶90美元左右推高至125美元，而天然氣價格也會隨之走高。

雖然沙特阿拉伯等國家可以介入以幫助解決俄羅斯供應短缺的問題，但交付的基礎設施并不完整。但如果實施更長期、更嚴厲的制裁，“潛在的價格影響將是巨大的，石油價格上漲至 175 美元，天然氣價格上漲至 250 美元。”

食品和肥料

俄羅斯是世界上最大的小麥種植國，烏克蘭排名第五。大麥、玉米、向日葵和油菜籽的生產也將受到嚴重影響。雖然包括澳大利亞在內的一些國家可能能夠彌補部分供應損失，但它們可能面臨一個障礙：化肥。

全球 23% 的氨、17% 的鉀肥、14% 的尿素和 10% 的磷酸鹽來自俄羅斯。盡管中國也是全球主要供應國，但其大部分產品已指定用于國內，戰爭將導致全球短缺和關鍵肥料成分價格上漲，影響作物生產。

金屬與制造

制造業供應鏈也將受到針對俄烏沖突或制裁的影響。俄羅斯在全球鎳出口中的份額估計約為 49%、鈀 42%、鋁 26%、鉑 13%、鋼 7% 和銅 4%。“這以及經去掉了廚房用具、手機、醫療設備、交通、建筑和電力等全球鎳出口的一半；用于催化轉化器、電極和電子設備的鈀；四分之一的鋁用于汽車、建筑、機械和包裝，這將對價格造成巨大的上行壓力。

金融市場

無論是戰爭還是嚴厲制裁，都可能導致金融市場避險，從而推高債券價格和降低利率。這可能是對當前許多發達經濟體利率上升趨勢的平衡。

專家預計，如果發生沖突，美元、日元、瑞士法郎和黃金將是顯而易見的選擇。如果發生戰爭或制裁，俄羅斯盧布將會貶值，歐元也是如此。即使避免了沖突，還是會有一些持續性后果，因為這仍然會產生重大的政策影響，它將加速一些已經發生的全球趨勢，其中許多是由新冠疫情危機和日益激進的外交和貿易政策引發的。

戰爭爆發當天，全球股市暴跌，世界金融市場一片綠油油了。

二、戰爭打響！美俄烏最新局勢對物流供應鏈的影響

美俄烏克蘭的激烈沖突可能會給全球供應鏈帶來更廣泛的挑戰。

浙江義烏：烏克蘭貿易訂單大量減少

我國是烏克蘭最大的貿易伙伴國，2021年，中烏貨物貿易額再創歷史新高。如今俄烏緊張局勢再度升級，也讓在浙江義烏從事中烏貿易的貿易商們感受到強烈的“寒意”。

在義烏國貿大廈的一家外貿公司內，長期從事中烏貿易的商人薩姆斯正在和自己的烏克蘭客戶打視頻電話，了解當地的情況。

浙江義烏常駐外商 薩姆斯：從去年大概12月到現在，賣出去的量在烏克蘭越來越少了，以前一個星期可以賣出10萬元，現在兩個月總共才賣了10萬元。以前過完年基本上就開始訂貨了，但現在市場開市已經差不多一個星期了，一個烏克蘭的訂單也沒有。

集裝箱航運受影響較小

目前與油輪和干散貨航運相比，集裝箱航運業受俄羅斯-烏克蘭危機影響相對較小。 但對已經緊繃兩年的全球集裝箱運營體系而言，這也將會是一個潛在的疊加風險點視危機的后續發酵進程，可能進一步延長擁堵時間，并使運費保持在歷史高位的時間更長。

目前美國宣布制裁VEB俄羅斯發展和對外經濟事務公司銀行和PSBPromsvyazbank 公共股份公司以及子公司們和相關的資產。（詳細制裁見下文）

其中包括了五艘船，一艘滾裝船，二艘油輪，二艘集裝箱船。

二艘集裝箱從船迅網的軌跡來看目前運營于俄日航線，跟我們影響也不大。

美西的擁堵的變化，春節后，美國西岸港口候港船只有減少，陽明海運指出，目前候港時間從最長近月降至20天左右。物流巨頭德迅集團統計，目前全球超過565艘主船舶在候港；亞洲Linerlytica平臺估計全球約10%貨柜船被卡，美西的擁堵往北美他港口移轉，Sea-Intelligence預測3、4月擁堵狀況將加劇。

目前積極的變化是LA+LB等待靠泊的集裝箱船舶從高峰100多艘減少到了66艘。不利的是車架的流轉效率還停留在低位，說明集裝箱末端集疏還是相當不暢。

物理中斷

從亞洲到歐洲的空運已經開始繞過潛在沖突地區。雖然船用燃料的供應可能不會受到直接限制，但據報道，油價上漲對船用燃料價格產生了連鎖反應。 

多國宣布對俄羅斯實施制裁

據央視財經報道，美國總統拜登22日在白宮就烏克蘭局勢發表講話，宣布對俄羅斯實行經濟制裁。本輪制裁對象包括為俄經濟發展和軍隊建設提供資金的兩家大型國有金融機構及其附屬機構、俄主權債券市場和5名與俄政府有關聯的個人及其親屬。

美政府將凍結受制裁的俄金融機構在美資產、禁止美國個人和企業與其交易、將其排除在全球金融體系之外并阻止其獲取美元資產。美政府還將禁止美國個人和企業在二級市場投資俄政府機構發售的債券。 

同一天，歐盟外長宣布了歐盟針對俄羅斯的一攬子制裁方案。包括：歐盟將對批準承認烏克蘭東部“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”獨立的俄國家杜馬，也就是議會下院議員進行制裁，凍結其資產和禁止向其頒發簽證等。歐盟還將制裁27個“破壞或威脅”烏克蘭獨立、主權、領土完整的個人和實體等。 據悉，此輪制裁措施需得到歐盟27國正式批準后方能生效。

英國首相約翰遜22日在議會下院宣布，為應對烏克蘭局勢，英國制裁5家俄羅斯銀行和3名俄羅斯富商，并禁止英國個人和實體與受制裁對象從事交易。

加拿大政府當天也宣布了對俄羅斯的第一輪制裁，包括：禁止加拿大人購買俄羅斯主權債務；將對兩家俄羅斯國家支持的銀行實施制裁等。

日本首相岸田文雄今天上午宣布對俄實施制裁，包括暫停向“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”相關人員發放簽證并凍結其資產、禁止日本個人或實體與上述地區進出口交易等。

烏克蘭從24日起實施為期30天緊急狀態

烏克蘭議會23日以335票贊成，投票通過了從當地時間24號零時開始，在全國（除頓涅茨克和盧甘斯克地區外）實施為期30天的緊急狀態。

當地時間24日，位于烏克蘭哈爾科夫市和第聶伯羅市的機場被臨時關閉。目前，兩個機場被臨時關閉的原因未知。

此外，烏克蘭國家邊防局今天表示，已經對烏克蘭與俄羅斯、白俄羅斯、頓巴斯領土和沿海地區實施限制措施，包括禁止民眾在夜間逗留，禁止任何船只從港口離開等。  

原油、天然氣、黃金都漲了

天然氣、原油走勢與俄、烏局勢息息相關。如今拜登宣布對“北溪-2”項目出手，歐洲天然氣再度暴漲，一度漲超10%。

由于俄、烏局勢可能對歐洲國家的影響更大，因而布倫特原油獲得的支撐更強，其近期上漲幅度比美油更強。周三，布倫特原油較WTI原油的溢價升至疫情爆發之初以來最大，兩者價差擴至接近每桶5美元。

此外，因避險需求上升，黃金也呈現漲勢。

油價、港口安全和擁堵

在俄烏局勢緊張等因素的推動下，上周布倫特原油現貨價格一度重上每桶100美元關口，達到八年來高位，本周期貨價格也上漲至每桶97美元以上。對于集裝箱航線而言，燃料是最大的成本之一，但最終會通過燃油調整系數附加費轉嫁給貨物托運人。

港口安全是第二個考量因素。Sea-Intelligence 的丹麥集裝箱分析師指出，不斷升級的危機給烏克蘭港口的航運服務帶來了風險。航運保險業的戰爭風險委員會上周表示，烏克蘭和俄羅斯的黑海和亞速海水域已被添加到高風險區域。

除了現實層面的港口安全，網絡層面的安全也引發了業界的擔憂。咨詢公司 Vespucci Maritime 的首席執行官 Lars Jensen認為，在俄烏沖突發生之后，面對美國和歐盟等地區的制裁，俄羅斯很可能會以網絡攻擊作為回應，而航運公司、港口和碼頭等關鍵基礎設施最有可能成為攻擊目標。