“資產復用”與“交叉銷售”是綜合物流平臺提升的關鍵驅動力。

零擔直營模式和平臺模式。前十大零擔網絡中，平臺模式占8個。平臺模式貨量5年CAGR達44.4%，遠高于直營模式，占網絡型零擔的貨量比重從29.8%提升至68.6%，成為行業整合的主要力量。平臺以干線網絡為依托，和合作商協同完成門到門履約，統一管理、獨立核算、自負盈虧。

因此，在成熟且成長性高的物流平臺企業中，他們的核心資產具備核心競爭力，運營模式通過平臺化駛向規?；０材苁呛芎玫睦C，而聚盟的規?；谥貜涂ㄐ刑煜履Ｊ街?，偏向了網絡貨運人運營，其資產復用率欠佳，加盟專線的業務提升，相比德坤、三志尚未顯現出優勢。

01 物流供應鏈的新天花板

直營=>加盟=>聯盟

從組織模式看，全網快運主要包括直營制、加盟制和聯盟制，分別對應高端/中端/低端市場；其中直營/加盟快運類似直營/加盟快遞，而聯盟制則為快運行業特色。

1）直營制：快運企業提供全鏈路高標準服務（門店+干支線運輸+分撥），定價較高且管理難度大；為降低收派成本，直營快運末端借鑒加盟制經驗（如德邦事業合伙人）。

2）加盟制：總部直營干線運 輸+分撥中心，加盟商完成兩端收派服務，兼顧成本與服務品質，現已成為快運市場的主體（艾瑞：2020 年加盟制快運市場份額 70%）。

3）聯盟制：區域網聯盟組成實質上的全國網（如壹米滴答），但運營底盤仍以區域網為主，成本很低但網絡一體化難度大。

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--流量經濟爆發的時代到來，訂單激增與社交化方式改變，技術與可視化流程在物流行業中的低速的增量市場中緩慢滲透，逐步加速了某些細分行業的行業格局，頭部企業迅速建立起規模效應，如國內貨運的快遞、快運和整車業務。

--當行業增速放緩進入存量市場時代，長期無法規?；蜆藴驶沫h節，在前期平臺型企業的普及下，習慣傳統模式運營的環節也進入了階段性的成長，平臺型企業得到了進一步的發展機會，如存量的專線運輸、智能包裝和集卡等環節。

聚盟以樞紐/園區為核心，孵化區域大專線，整合區域內專線形成二級平臺，助其成為二級平臺控股專線；各二級平臺控股專線之間互相聯合，形成一張覆蓋全國一、二、三級城市穩定、高效、經濟的門到門全國直達運輸體系。

目前市場上可成為平臺的大票零擔有四家、安能、壹米滴答、德坤、三志、聚盟。其中商橋、蟻鏈、派運等尚未形成全國性網絡。

安能：目前突圍上市的領軍企業為安能：11月11日，安能物流正式在香港交易所上市，成為國內“港股快運行業第一股”，發行價為13.88港元/股，募資凈額約為10.1億港元，約為1.3億美元。但是，自發行后安能物流股價連跌，安能物流受到了證券市場的冷遇。

壹米滴答：匯森速運與壹米滴答正式達成戰略投資合作， 據業內人士爆料，此次交易超過10億美金。從壹米而言，匯森的背后是極兔，靠買買買簡歷起來的流量如何消化、未來有些霧里看花。尤其是壹米內部結構分為A網和B網，如何整合，面臨著巨大挑戰。

在分析平臺型企業中這兩個案例應排除在外。

02 行業整合空間及標準化

在供應鏈的概念中，鏈條閉環和目標企業是關鍵的核心點。隨之結合數據化和科技的手段，降本提效，是伴隨閉環鏈條優化的過程，達到目標企業終局的導向。

在閉環的線路中，各個階段都存在著規?；凝嫶罂臻g。倉儲環節：物流地產的屬性具備低流動性與附加高時效性，長三角地區的物流地產規模遠超全國其他地區，也側面說明了江浙滬地區快遞單件包郵的附加價值，以普洛斯為例，用私募基金收購房地產，再將回收的資金迅速開發新項目，輕資產模式運營，同時解決零售商及制造商的資金問題，以資金作為切入點，提高整個鏈條周轉效率。

運輸環節：交通樞紐與交通工具在運輸環節中起到承接的核心作用，而貨物幾乎全經過貨車司機，其在貨運端決定了行業天花板，解決了提高司機使用率和優化接單率，利用數據規模有效計算運輸路徑，規模化的效應便可凸顯出來。

包裝環節：一次性及不可回收包裝是多數物流過程中常見的包裝形態，貨品狀態及屬性差異巨大，結合政策研發出具備技術壁壘的可循環包裝，可占領市場的先機。

因此，在成熟且成長性高的物流供應鏈企業中，他們的核心資產具備核心競爭力，運營模式通過平臺化駛向規?；?。早于多數toC企業前，便能達到規?；睦麧櫋?/p>

大票零擔網絡運營服務商“聚盟”先后于2020年9月、12月完成B輪、B+輪融資，總額1億美元。三峽鑫泰、IDG資本、安樸資本、沨華資本、賽富基金、哲靈資本作為投資方共同參與了投資。本輪融資將重點用于推進數字化信息系統升級的優化，以及產品的提升。聚盟成立于2017年12月，是一家大票零擔網絡運營服務商。

2017年12月成立；2018年4月，包括上海蕭邦、河南黑豹、江蘇達利園等15家總營收超過40億規模的專線聯合發布成立聚盟專線整合平臺；4月28日專線系統上線；6月28日門店系統上線；7月8日，發布“精準直達”（時效產品）和“直達無憂”（經濟產品）兩款產品；8月19日獲IDG資本超過一億人民幣戰略投資。

國內公路貨運市場，相比國際物流，在參與者和環節上對國內機構投資者更加熟悉。行業按照單票重量小于30kg、30kg-3t、大于3t三個區間段可以劃分成快遞、零擔和整車三種貨運類型。其中零擔市場又可以按照30-500kg、>500kg劃分成小票零擔和大票零擔。

快遞、快運、大票零擔、整車作為其中的四個細分行業，行業體量大、勞動力密集程度高、存量市場與增量市場差異化明顯，存在各自的競爭格局。

1）快遞與快運：相互滲透、競爭者優勢凸顯

快遞與快運行業相互滲透，在快遞行業行業增速放緩的前提下，順豐、德邦等快遞型企業先后布局零擔市場，在流程標準化、網絡管控嚴格、產品服務質量積累大量經驗之后，也在零擔市場得到了布局成效。

快遞市場：CR8在快遞市場早已形成了壟斷態勢，隨著價格戰的效應，中低端市場盈虧平衡線已經達到每日1300萬票，部分二三線快遞企業逐漸出局，賽道高度集中。

快運市場的貨物運輸和末端用戶體驗端，各企業都投入了較高的資源和成本，以實現物流品質與渠道的創新，參與者主要包含德邦物流、安能物流、壹米滴答、百世匯通等。

2）大票零擔與整車：

整車市場：按照客戶需求類型，整車可分為計劃性與臨時性兩種。計劃性整車比較穩定，對承運型的運力需求比較大，運輸時間、線路相對固定。當貨量高峰期企業自身物流難以滿足時，便需要臨時性調車來填補運力。而按照運力則分為平臺型和承運型，平臺型做的是信息撮合，本身不參與物流環節，價值是降低貨主、司機的交易成本。而承運型做的就是運輸，價值是通過管理降低運輸成本。

整車市場的參與者主要包含提供貨源信息、不參與其中物流環節的滿幫；具有組織化車隊的則一供應鏈；具有部分運力的赤灣東方等。

大票零擔市場，隨著制造業的銷售渠道下沉，訂單也越趨于碎片化，零擔市場逐漸接收了來自部分整車市場的業務，據調研，市場規模將逐漸從1.5萬億擴張到4萬億。

大票零擔運輸分為全網型、區域網和專線三種類型，我們此處將重點討論行業痛點明顯，具備整合效應及平臺化后效率提升明顯、可實現規模效應的大票零擔專線。

專線是相對于網絡型快運的叫法，是一家企業只有單條或者少數幾條運輸線路作為主要營業范圍的企業。

行業痛點：

1）高利潤貨源少、攬件難度大、部分專線被擠壓；

2）運輸成本、人力成本、場地成本都依賴貨量的變化，成本壓縮空間??；3）資金壓力大、賬期長；

4）合規風險

5）人才問題。

早期存在的專線聯盟不論組織規劃還是業務發展都存在弊端，現階段的平臺會通過貨源引入、資金支持、運營提升、資本對接給專線賦能。在保留專線老板原有利益的情況下，能夠提升專線的生存能力。

競爭格局：干線、專線、園區、運營模式之間的差異化

不同于其他三種貨運類型的壟斷格局，大票零擔的競爭格局顯得更為復雜和直接，存量市場的競爭始終伴隨著資源的爭奪和對用戶效率的優化。以聚盟、德坤、三志最具代表性。

幾方的核心邏輯、專線密集程度以及整合資源類型都有所差異。

聚盟系江蘇普飛科特信息科技有限公司旗下品牌。成立于2017年12月。聚盟通過加盟形式快速建立一張覆蓋全國的大票零擔運輸網絡，并用同線整合、點點直達、單元化運輸為網絡中的各利益主體降本增效，以提升專線運輸的整體效率。

聚盟從園區、專線和三方的內容出發，以專線作為抓手，形成一張包含園區資源、線路資源、三方資源的前端控貨平臺。具體做法，是以城市為中心，選擇當地的物流園區獨家加盟，這些物流園區必須是覆蓋到全國各省的30條干線及省內二三線城市的十幾條支線，通過計劃提升運營效率和控制成本，對城市進行網格化劃分，在每個網格合作三方負責攬件派送，通過線上的Saas系統系統三者之間的業務。根據數據顯示，通過聚盟方式資源整合之后，專線的運輸成本可降低30%。

商業模式：運輸業務本身和增值服務。聚盟整合地是社會的企業運力，業務本身類似于車貨匹配，但組織計劃性更強。

增值服務則是包含基于賬期和金融需求的傭金服務、重卡維修和銷售在內的車后市場以及油品服務。

聚盟通過總平臺控制二級平臺，區域二級平臺自建樞紐，引入專線進駐。通過同線整合，實現線路加粗，進一步實現線路下沉，做到點地直發。

技術能力：聚盟采用的企業平臺系統，包含伯樂系統和蜂羽系統，在系統架構上采用主流微服務框架技術，業務系統具備高可用、易擴展、可伸縮的能力。

1）資源優勢：聚盟早期的15家專線公司在當地屬于專線城市小霸王，在當地物流服務半徑內具有強領導力。而體系內的首批加盟專線公司，多為運聯耗時3年選取而來的優質專線公司。

2）覆蓋面：聚盟現整合的專線資源直達覆蓋二三四五線城市，其能力比快遞、快運全網型公司的落地點更加直接。

3）運營整合效率：聚盟采取同線整合，線路下沉，可使效率大幅度提升，系統之間切換統一。

戰略方向：進一步加強網絡效應，拓寬單城市間的運營效率，服務上游貨主。建立穩定的上游攬貨端，綁定中小型車隊。通過兩個城市貨量的匹配，形成雙邊甩柜，降低成本。

03平臺型物流企業的發展機會

當行業增速放緩進入存量市場時代，長期無法規?；蜆藴驶沫h節，在早期平臺型企業的教育下，進入了階段性的成長，平臺型企業得到了進一步的發展機會，回顧代表性案例，3個不同細分市場的企業分別在各自的領域找到了突破固有天花板的新興市場，將傳統業務數字化、資源集約到平臺上，從強關注點出發，形成模式后向規?；卣埂?/p>

大票零擔層面，與全網快運、區域零擔仍是三個相對獨立的賽道，彼此有明顯的區隔。其主要運營模式是專線，屬于階段性模式，長期觀望后，聚盟在早期整合了其中的15條城市專線小霸王，采取同線整合，線路下沉，使效率大幅提升。

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平臺未來演變：

資產復用是提升效率、是評價平臺未來發展的核心因素，不管是轉型成三方、介入電商，深耕供應鏈，資產利用率時所有的核心驅動力所在。

1）場地合+操作分：在統一的場地劃分快遞、快運、倉儲等操作區，人員亦可靈活調配；

2）線路合：干支線路在考慮貨種、產品差異的基礎上盡力融合，實現車輛大型化、裝載率及時效提升；

3）服務分：根據物流產品分別履約。

伴隨客戶物流需求趨于綜合化，豐富的產品線既能滿足原有客戶需求，還可大幅降低新產品獲客成本。

1）橫向多元發展：以德邦為例，其從全網快運切入大件快遞豐富產品線。

2）升級合同物流：對于合同物流市場的新進入者，客戶關系、網絡布局、資源整合和專業能力缺一不可。

3）縱向深耕供應鏈：供應鏈業務需要最大限度趨近商流，為客戶提供庫存優化、銷售/采購預測等深度服務。

“資產復用”與“交叉銷售”是綜合物流平臺提升的關鍵驅動力。