每日優鮮（左）和叮咚買菜（右）的近期融資（企查查）

開篇先說點好的。

每日優鮮成立于2014年10月，次年首創前置倉模式，為生鮮配送中的 “成本與保鮮”兩難提供了解決方案。2020年，平臺GMV總量為76億元。其核心競爭力：智能決策體系提升履約效率，2020年每日優鮮前置倉（DMW）零售市場的占有率達28%，居華北地區第一，2018/2019年市占率居全國第一。依托智能零售網絡，每日優鮮在供應鏈、物流、營銷方面均取得高效表現，促進了毛利率的提升。

叮咚買菜，行業老二，覆蓋范圍約30個城市，目前已經有5個城市的平均每月GMV破1億元，市占率在長三角地區即時生鮮電商中位列第一。GMV 在 2018 ~ 2020 年間從 7.4億元增長到130.3 億元，CAGR＝ 320%（同期市場的CAGR=115% ），年復合增長率在中國TOP5即時電商平臺中排名第一。其核心競爭力：優質品控體系提升用戶粘性。“三個確定”保證用戶的購物體驗，是提升復購率的主要策略，同時帶動市場規模變大。品控、物流、數據三線并行，護航“三個確定”。截至1Q2021,叮咚買菜SKU12,500+，滿足消費者多場景的需求。全程“7+1”品控，保證產品質量，產品差評率低于0.1%。大數據和前置倉模式保證了配送的高效率，“最快29分鐘內送達”。

但是，在整理對比兩家生鮮電商的數據時，發現了一些問題，一吐為快，僅供探討，有不當之處請指正。

１、仍然大幅度的虧損，新賽道需要投入，消費行為需要培育，這些都是理由，但是互聯網思維下要流量不要利潤的打法，還要持續多少年？

２、為了上市盲目擴張，尤其是叮咚買菜，2020年新開了20個城市，著的是哪門的急，這類本地生活電商平臺，只有區域規模效應，20個城市并不會比2個城市更具有規模效應，一個城市做不到盈利，不會因為多開幾個城市就更容易實現盈利。

3、高直采率縮短了供應鏈條，漂亮的庫存周轉和損耗率減少了不少成本，但節省的費用并沒有轉化為利潤。這是為什么？值得思考。有的人可能會說那是將這一部省下來的費用變為補貼，讓利給消費者了。那么，請測算一下如果沒有補貼，平臺是否就可以盈利或者盈虧平衡了？顯然沒有這么簡單。

4、履約費率仍然高達30%左右，其中庫存成本、配送費用占據了50%左右，這一塊又該如何平衡？訂單密度已然夠大，配送時長控制的也非常好，下一步優化空間在哪里？如果做不了優化，扭虧為盈又從何談起？

簡單一句話，生鮮電商，目前仍是資本玩的游戲，作為消費者，到平臺上購物薅羊毛，可以！二級市場上的股價，看看就可以。